Luxshare Precision Industry Co Ltd

中国株式市場の上海総合指数は本日（8月26日）プラスで終了した。23.08ポイント上昇し、3,912.52ポイントで引けた。投資家は、8月25日から28日まで開催される全国人民代表大会（NPC）常務委員会の会議に注目している。中国政府が以前に発表した低迷する経済指標を受けて、会議が経済支援策を打ち出すとの期待が高まっている。上昇した銘柄には、紫金鉱業集団（Zijin Mining Group）が2.35%高、中芯国際集成電路製造（SMIC）が3.46%高、立訊精密工業（Luxshare Precision Industry）が4.10%高、陽光電源（Sungrow Power Supply）が2.76%高となった。また、招商銀行（China Merchants Bank）は、翌日物の債券レポ金利に連動する3年物変動金利債を発行した。これは中国の商業銀行として初めての試みであり、中国人民銀行（PBOC）が短期資金調達コストの主要な基準金利として翌日物レポ金利を育成しようとする努力を反映している。これは金融政策の枠組みを国際基準により適合させることを目的としている。

立訊精密は2026年半期報告書を発表し、上半期の営業収益は1745億400万元で前年同期比40.16％増、上場企業株主に帰属する純利益は78億4300万元で前年同期比18.04％増となった。売上高の増加は主に企業結合の増加と製品出荷の増加によるもの。

立訊精密の公告によると、生産経営と事業発展のニーズを満たし、債務構造を最適化し、資金調達コストを低減するため、同社は人民元で250億元を超えない債券の発行登録を計画している。対象には社債と銀行間市場の非金融企業債務融資ツールが含まれる。

8月24日夜、上海・深セン両市場の複数の上場企業が重要公告を発表した。東山精密は業績説明会で、1.6T光モジュール製品をすでに顧客へ供給していると明らかにしたが、商業機密保持の原則に基づき、具体的な受注情報は開示できないとした。遠東股份の子会社は2億1600万元で富的旺旺の株式80%を取得する予定。拓斯達は1億4700万元で来勒光電の株式49%を譲り受ける予定。東方証券と上海証券の合併再編取引案は株主総会で高い賛成票を得て可決された。業績面では、新易盛の上半期純利益は75億2900万元で、前年同期比90.98%増。剣橋科技の純利益は前年同期比171.08%増。盛新鋰能は前年同期の赤字から黒字に転換。中鉱資源の純利益は前年同期比1146.81%増。立訊精密の純利益は前年同期比18.04%増だった。このほか、震有科技の実質的支配者は1500万元から3000万元の自社株買い増しを予定。世龍実業は3000万元から6000万元の自社株買いを予定。東宏股份は1億4400万元の鋼管調達プロジェクトを落札予定。龍建股份は3億3300万元の工事プロジェクトを連合で落札。港迪技術の完全子会社は華東重機と約2億3000万元のスマート制御システム調達契約を締結した。

立訊精密は2026年8月5日、オーバーアロットメントを一部行使し、合計1254万株のH株を発行した。これはグローバルオファリングで提供された発行株式総数の約3.27％に相当する。オーバーアロットメント株式の発行価格は1株当たり63.28香港ドルで、行使後、同社のH株は3.83億株から3.96億株に増加し、オーバーアロットメント株式の発行による追加手取金は約7.89億香港ドルとなる見込み。安定化期間は2026年8月5日に終了し、安定化マネージャーは安定化期間中に合計4498万株のH株を買い入れた。これはグローバルオファリングで提供された発行株式総数の約11.73％に相当する。また、今回のオーバーアロットメントの一部行使による増資に伴う転換社債の転換価格の変動幅は1株当たり0.01元未満であるため、転換社債の転換価格は引き続き55.67元のままとなる。

中国の大手企業は、貿易戦争による関税障壁を回避するため、チャイナプラスワン戦略に基づき、下流の生産拠点をASEAN地域へ急速に移転している。重要な事例として、アップルの部品組立を手がけるLuxshare Precisionは、ベトナムとマレーシアに双子工場を建設し、ティア1サプライヤーとしての地位を維持している。また、BYDはタイのラヨーン県に電気自動車組立工場を設立し、自由貿易協定による関税優遇措置を活用して、オーストラリアやASEAN向けの輸出ハブとして利用している。今回の移転は、過去30年間で最大の生産拠点移転サイクルと見られており、タイの工業団地、物流、公益事業セクターに直接的な恩恵をもたらすと予想される。

複数のA株企業が7月の自社株買いの進捗を集中的に開示し、大手企業による大規模な買い付けが市場の注目を集めている。白酒大手の五粮液は7月単月で約8.02億元を買い付け、7月31日までの累計買付額は約10.02億元となった。同社はこれに先立ち、12カ月以内に80億元から100億元の自社株買いを行う計画を承認している。立訊精密は7月末時点でA株の自社株買いの総額が約10億元に達した。永和股份は株主総会で1.5億元から3億元の自社株買い計画が承認された後、最初の取引日に初回買い付けとして約817.74万元を実施した。また、大秦鉄路は4億元から5億元の自社株買いを行い、全株を消却して資本金を減少させる計画を発表。陽光電源は5億元から10億元を投じて自社株買いを行い、従業員持ち株制度や株式報酬に充当する方針だ。洲明科技、铂科新材、宏景科技、勝藍股份も、数千万から2億元規模の自社株買い計画を開示している。

立訊精密の公告によると、2026年7月31日までに、同社はA株を1767万株買い戻し、総発行済株式数の0.23％に相当する。買い戻し総額は10億元で、買い戻し価格は1株あたり50.14元から65元の範囲だった。2026年第1四半期、立訊精密の売上高は838.88億元、親会社株主に帰属する純利益は36.60億元だった。

立訊精密の公告によると、2026年7月22日までに、同社は集中競争買付方式で自社株1766万5400株を取得し、発行済株式総数の0.24％に相当する。取引総額は約10億元（取引費用を除く）。今回の自社株買いは、株式報酬または従業員持株制度に充当するもので、資金源は自己資金（自社株買い専用融資を含む）である。

佰維存儲の孫成思董事長は、集中競争方式による自社株買いを提案した。買付総額は2億元から2.5億元で、取得した全株式を消却し資本金を減少させる。買付価格の上限は、取締役会が自社株買い案を決議した日の前30取引日の平均株価の150％、かつ1株当たり558.44元を超えない範囲とする。杰瑞股份の子会社は、某国際的クラウドサービス事業者とガスタービン発電機セットの供給契約を締結した。受注額は14.65億ドル、約99.5億元で、同社の2025年度監査済み売上高の約61.33％に相当し、2027年11月までに分割納入する。益生股份は2026年半期報告書を発表し、売上高16.97億元で前年同期比28.44％増、上場企業株主帰属純利益は3.08億元で同4897.29％増となり、10株当たり1.5元の現金配当を計画している。聯訊儀器は2026年半期の上場企業株主帰属純利益を5.10億元から5.80億元と予想し、前年同期比802％から926％の増加で、高速光通信製品の需要急拡大が寄与している。このほか、複数企業が自社株買いや増減持計画を開示しており、恩捷股份は1億元から2億元の自社株買いで株式報酬または従業員持株制度に充当、立訊精密は約10億元の自社株買いを実施済み、長江証券の董事長は1億～2億元の自社株買いを提案、大秦鉄路は4億元から5億元の自社株買いで資本金減少を予定している。

鵬華文化伝媒娯楽株式ファンドが2026年第2四半期報告書を開示し、第2四半期に2472.72万元の利益を計上、純資産成長率は30.37%に達し、四半期末時点のファンド規模は6687.96万元となった。ファンドマネージャーの蕭嘉倩氏は、ファンドは既定の戦略を継続し、AI応用を年間の核心的投資テーマとして強く見込んでおり、伝媒業界はAI応用の中核的場面として持続的な業績実現の潜在力を持つと判断していると述べた。短期の市場調整はパニック感情によるもので、ファンダメンタルズの悪化ではないという。7月17日時点で、同ファンドの過去1年間の権利落ち後純資産成長率は15.04%、過去3年間のシャープレシオは0.5736、過去3年間の最大ドローダウンは35.24%となっている。第2四半期末時点の上位10銘柄には、立訊精密、国科微、智微智能などが含まれている。

立訊精密のH株が7月9日、香港証券取引所メインボードに正式上場し、取引が開始された。今回のグローバルオファリングによるH株の発行総数は3億8300万株で、うち香港公募分が約10％、国際販売分が約90％となっている。H株の発行価格は1株あたり63.28香港ドルで、これに基づくグローバルオファリングの手取概算額は約240億3900万香港ドルとなる見込み。2026年第1四半期、立訊精密の売上高は838億8800万元、親会社株主に帰属する純利益は36億6000万元だった。

香港の株式資本市場は2026年上半期に約440億ドルを調達し、人工知能関連企業への強い投資家需要に支えられ、5年ぶりの高水準となった。新規株式公開、株式売出し、ブロックトレードを含む総額は前年同期比29％増で、アジア太平洋地域全体で調達された1220億ドルのうち最大のシェアを占めた。AIサプライチェーンに関連する中国企業が活動を主導し、電池メーカーの寧徳時代新能源科技とプリント基板メーカーの勝宏科技が数十億ドル規模のオファリングを完了した。この急増は、ハンセン指数が今年約12％下落し、北京からの新たな規制措置があったにもかかわらず起きた。今後数カ月で、電子機器メーカーの立訊精密工業が約30億ドルの上場を計画しているほか、光トランシーバーメーカーの中際旭創、百度のAIチップ子会社である崑崙芯など、複数のAI関連企業が香港市場での資金調達を準備している。