BYD Co Ltd Class A

凱衆股份は8月26日、2026年上半期決算を発表した。上半期の売上高は3億8700万元で前年同期比10.9％増となったが、親会社株主に帰属する純利益は3059万元で前年同期比19.04％減となった。非経常損益を除いた親会社帰属純利益は2122万元で前年同期比30％減、営業キャッシュフロー純額は1567万元で前年同期比80.2％減、1株当たり利益は0.11元だった。このうち第2四半期の売上高は2億2300万元で前年同期比17.4％増、親会社帰属純利益は2107万元で前年同期比16.6％減となった。同社は、自動車業界全体の動向が主力事業に大きな影響を与えており、乗用車市場の販売データは減少したものの、ポリウレタン制振部品事業ではBYDやリープモーターなど主要自動車メーカーから新規プロジェクトを獲得し、軽量ペダル事業では電子アクセルペダルで進展があったと説明した。また、新エネルギー車やエネルギー貯蔵システム向けのポリウレタン製品の開発に成功しており、新たな成長分野となる見込みだとしている。

マーケッツアンドマーケッツの予測によると、EV充電ステーション市場は2026年の385億5000万ドルから2033年には1208億5000万ドルへと、年平均成長率17.7%で拡大する見通しです。この成長は、テスラ、リビアン、ヒョンデによるOEM主導の投資と、チャージポイントやBPパルスなどの公的・民間資本によって支えられています。150キロワットから350キロワットの超高速DC充電の進歩は、OEMによる800ボルトおよび1000ボルト車両プラットフォームへの移行と歩調を合わせています。2026年にはアジア太平洋地域が最大の市場となり、中国が世界最大のシェアを占めると予測されています。主要企業には、ABB、BYD、チャージポイント、テスラ、シーメンスが含まれます。

第29回成都国際自動車展覧会が8月21日から30日まで中国西部国際博覧城で開催され、国内自動車産業が数年にわたる価格の消耗戦に別れを告げ、価値競争を主軸とし、技術の普及とシーン別細分化が並行する新たなサイクルへ全面的に移行したことを映し出した。比亜迪、奇瑞汽車、長城汽車など有力自主ブランドは全ブランド・全カテゴリーの製品群でパビリオンを丸ごと借り切って出展した一方、レクサス、インフィニティ、東風日産、悦達起亜、東風本田など主流合弁ブランドはそろって欠席し、ロールス・ロイスやベントレーなどの超高級ブランドも姿を見せなかった。乗聯分会のデータによると、2026年7月の国内新エネルギー乗用車小売浸透率は65.1%に上昇し、初めて60%の大台を安定的に突破した。今回のモーターショーでは、これまで100万元級の高級車にのみ搭載されていた800V高圧急速充電、LiDAR自動運転、全域シャシー制御、炭化ケイ素油冷電動駆動などの中核技術が、20万元級、15万元級の主流ファミリーカーに全面的に搭載されるようになった。新型Lynk & Co 20は800V高圧プラットフォーム、6C超急速充電、LiDAR自動運転システム、新世代16-in-1炭化ケイ素油冷電動駆動を全車標準装備とし、吉利汽車は星瑞L PLUS、博越L i-HEV LiDAR版を投入、上海汽車栄威家越07は初の一般公開を果たした。智己汽車は「NEXT・2028」全新製品戦略を正式に発表し、NEO三電アーキテクチャ、航空級安全フルバイワイヤシャシー、IM Clawインテリジェントエージェントという三つの自主中核技術の柱に依拠し、比亜迪の第2世代ブレードバッテリーと全域天神之眼自動運転システムは狭い駐車枠への切り返し駐車やカスタム駐車など高難度シーンの実用化を果たした。合弁ブランドは新製品の訴求力が不足し、転換のペースも鈍化する中、奇瑞とジャガー・ランドローバーが共同で立ち上げたFREELANDER神行者ブランドが初登場し、ビュイック新型GL8陸尚、上海汽車フォルクスワーゲン全新ID.ERAなど少数の合弁新製品が披露されたが、全体の存在感と商品力では自主ブランドの集中的な技術・製品の進化に対抗するのは難しかった。

サスコは、第2四半期（2569年）の純利益が1億2060万バーツとなり、前年同期の純利益1344万バーツから797%増加したと発表した。総収入は92億1800万バーツ。増益の要因は、石油販売価格とマーケティング費用の上昇、電気自動車販売事業からのサービス収入、為替差益、関連会社からの利益など。2569年上半期の総収入は162億8400万バーツ、純利益は2億1306万バーツで、前年同期比104%増となった。同社はガソリンスタンドの拡大と非石油事業の強化を進めるとともに、多様な収入源からの成長を目指してSUSCO SQUAREを開発している。BYDおよびDENZAブランドの電気自動車販売事業も好調で、BYD Dealer of the Year Award 2025の崑崙レベル受賞とAFTERSALES EXCELLENCE AWARD受賞がその証左となっている。

モルドール・インテリジェンスの新たな報告書によると、世界の小型商用車市場は2025年の4954億4000万ドルから2031年までに7071億7000万ドルへ成長すると予測されており、年平均成長率は6.11%となる見込みです。市場は2026年に5257億1000万ドルに達すると予想されています。成長の原動力は、ラストワンマイル配送に対する電子商取引の需要拡大、車両更新サイクル、そして事業者を電動バンへと向かわせる排出基準の強化です。アジア太平洋地域は引き続き主要な成長地域であり、中国とインドが商用電気自動車のエコシステムを強化する一方、欧州はゼロエミッションゾーンやより厳しい炭素規制を通じて電動化を加速させています。報告書はまた、BYDなど中国メーカーの台頭が世界市場を再編しつつあるとも指摘しています。

BYDは2026年7月の未監査の数値を発表し、月次の生産・販売台数が前年同月比で増加した一方、年初来累計では2025年を下回った。2026年7月の総生産台数は42万249台で、2025年7月の31万7892台を上回った。月間販売台数は41万9211台で、前年同月の34万4296台を上回った。2026年7月末までの年初来生産台数は223万4379台で、前年同期の245万4925台を下回った。年初来販売台数は222万7722台で、2025年同期の249万250台を下回った。今回の発表は、2026年8月11日時点でBYDの株価が約89.60香港ドルで推移する中で行われた。30日間の株価リターンは6.73%の上昇だった一方、年初来の株価は9.27%下落し、3年間の株主総利回りは20.32%となっている。

BYDは、世界販売台数でトヨタを抜き世界最大の自動車メーカーになることを5年以内の目標に設定したと、王伝福会長が年次株主総会で明らかにした。BYDの昨年の世界販売台数は480万台で、トヨタの1130万台と比べると、首位に立つには販売台数を倍以上に伸ばす必要がある。すでに完全電気自動車の販売台数でテスラを、新エネルギー車全体の販売台数でフォードを上回ったこの中国の自動車メーカーは、米国市場に参入せずにこの成長を達成する計画で、代わりに欧州、中南米、東南アジア、オーストラリアでの拡大に頼る。ステラ・リー副社長は、有機的成長だけで目標に到達できると述べ、同社の垂直統合と迅速な車両開発能力が国際展開を支えていると語った。

中国の自動車メーカーが電気自動車（EV）で日本市場への進出を加速させている。自国市場の成長鈍化と欧米の関税障壁を受け、日本固有の軽EV規格を足がかりに市場開拓を狙う。比亜迪（BYD）は日本専用設計の軽EV「RACCO」を発表し、日産「サクラ」の元開発者を責任者に起用、自動スライドドアや保温機能付きカップホルダーなどファミリー層向け装備を充実させた。BYDの2025年世界販売は約460万台でEV首位だが、中国国内販売は前年割れが続き、新エネルギー車優遇縮小が響く。米国は中国製EVに100%関税、EUも関税を引き上げる中、関税措置のない日本は参入障壁が低く、輸入車販売大手との提携で販売網構築を急ぐ。奇瑞汽車はオートバックスセブンと軽EVを共同開発し来年発売予定、高級EVブランドZeekrもミニバンEV投入を表明した。アリックスパートナーズの清水弘之氏は日本市場を「ローリスク・ローリターン」と分析する一方、TNCリサーチアンドコンサルティングの呉明憲氏は高品質を求める消費者の中国車購入意欲や地方での販売・整備網拡大に課題があると指摘した。

SJWDは2026年の純利益が12億バーツを超えると予想し、長期目標として2030年に30億バーツ到達を掲げている。2026年第2四半期の利益は第1四半期を上回る見通しで、特にBYDをはじめとするEV輸送の恩恵を受ける車両事業、稼働率が80%近い高水準の冷蔵倉庫事業、そして海外事業の継続的な成長が寄与する。下半期は季節要因や新規プロジェクトの収益認識により上半期を上回る傾向にある。同社は社債の償還にキャッシュフローを活用し、より低金利の銀行借入比率を高めることで財務コストの削減を進めるとともに、デジタルインフラ・ブループリント計画を通じて販売管理費の圧縮を図る。冷蔵倉庫事業は約39%の高い粗利益率を維持しており、貨物事業は運賃の回復と高収益案件への注力が追い風となっている。中東情勢による原油価格や運賃の変動はあるものの、SJWDはコストを顧客に転嫁できるため、利益率への大きな影響はない。さらに、倉庫需要の増加、貨物事業の収入増、EV物流の成長、そして長期的なコスト削減に向けた電動トラクターの導入も追い風となる。同社は現在約20%の海外利益比率を、マレーシアやASEANでの冷蔵倉庫拡大を通じて2～3年以内に40%へ引き上げる目標を掲げている。また、2026年第3四半期から第4四半期にかけて1～2件のM&A案件を成立させ、非連続的な成長を加速し、2030年の純利益30億バーツ目標を支える見込みだ。さらにSJWDは、EVサプライチェーンやデータセンターといったメガトレンドの恩恵も受けており、16以上の自動車ブランドに物流サービスを提供するほか、AIやデータセンター産業向けの倉庫・物流事業も手掛ける。サプライチェーンの不確実性を背景に顧客の在庫積み増しが進み、倉庫稼働率が上昇していることや、運賃上昇が貨物事業の収入と利益率を押し上げている点も支援材料だ。テクニカル面では、株価とローソク足が5日および13日移動平均線に沿って推移または上昇しており、これらが上昇トレンドの重要なサポートラインとして機能している。サポートは9.80バーツ、主要サポートは9.45バーツで、これを下回らなければ上昇基調が継続する。レジスタンスは前回高値の10.50～10.80バーツで、これを出来高増加を伴って突破できるかが焦点となる。

テスラは直近の四半期で過去最高の48万126台を納車したが、営業利益は56.88%減の3億9800万ドルに急落し、フリーキャッシュフローはマイナス10億9000万ドルに転じた。売上高は前年同期比25.52%増の282億4000万ドル、1株当たり利益は0.33ドルで市場予想を38.51%下回った。テスラの株価は年初来30.8%下落しているのに対し、深圳を拠点に世界の電動車販売をリードし続けるBYDの下落率は2.04%にとどまる。イーロン・マスクは、テスラの1.4%の営業利益率がさらに悪化する前に、ロボタクシーとオプティマスの拡大に250億ドル超の設備投資を賭けており、一方BYDはバッテリーの垂直統合とプラグインハイブリッドの販売拡大に注力している。

中国の大手企業は、貿易戦争による関税障壁を回避するため、チャイナプラスワン戦略に基づき、下流の生産拠点をASEAN地域へ急速に移転している。重要な事例として、アップルの部品組立を手がけるLuxshare Precisionは、ベトナムとマレーシアに双子工場を建設し、ティア1サプライヤーとしての地位を維持している。また、BYDはタイのラヨーン県に電気自動車組立工場を設立し、自由貿易協定による関税優遇措置を活用して、オーストラリアやASEAN向けの輸出ハブとして利用している。今回の移転は、過去30年間で最大の生産拠点移転サイクルと見られており、タイの工業団地、物流、公益事業セクターに直接的な恩恵をもたらすと予想される。

BYDは、ブラジルで生産する初のフレックス燃料プラグインハイブリッド車を発表した。これは2年間で1億レアルを投じる投資計画の一環だ。車種は「宋プロ スーパーハイブリッド フレックス燃料」で、電気、ガソリン、エタノールに対応し、8月5日からブラジル全土で販売を開始する。GLグレードは電気のみで60キロメートル、GSグレードは120キロメートルの走行が可能。2025年10月に操業を開始したカマサリ工場で生産され、現在55億レアルを投じて主要生産拠点への拡張が進められている。今年の生産能力は18万台を見込み、2026年のブラジル販売目標20万台を支える。また、2027年1月までに部品の現地調達率を50％超に引き上げる目標を掲げる。直近の7月、BYDのブラジル販売台数は2万3465台と前年比で倍増し、市場シェア9.1％で第4位の自動車メーカーとなった。

BYDは、2026年7月の新エネルギー車の販売と生産が3カ月連続で増加したと発表しました。7月の生産台数は42万249台、販売台数は41万9211台に達し、いずれも前年同期を上回り、2026年の弱いスタートの後、事業の勢いが改善していることを示しています。しかし、年初来の累計生産台数は223万4379台、販売台数は222万7722台と、2025年の同時期を下回っています。同社はまた、A株10株につき3.58人民元の期末現金配当を確認し、利益率が前年の5.4%から3.5%に縮小したにもかかわらず、経営陣が現金還元に前向きであることを示唆しました。

中国自動車大手BYDの日本法人が軽の電気自動車「RACCO（ラッコ）」を発売し、軽EVの競争が本格化する。今後、奇瑞汽車など日中5社出資のEMTやスズキも参入予定で、軽EVはラッコを含む4車種となる。2025年度の販売実績は最多の日産「サクラ」でも約1万台と、ガソリン車の首位ホンダ「N―BOX」の約20万台に遠く及ばない。BYDは年間1万台の販売を目指すが、軽EVは各車種とも200万円超とガソリン車より高価で、国は最大58万円の助成を行い、自治体補助金との併用で東京都などでは100万円以下で購入できるケースもある。KPMGコンサルティングの轟木光プリンシパルは、軽自動車ユーザーは価格を重視するため補助金終了後は厳しい価格競争になると予想し、国内メーカー関係者も軽自動車全体を相手に性能や価格で勝負する必要性を指摘する。

国際エネルギー機関によると、第2四半期の世界の電気自動車販売は第1四半期比で35％急増した。上半期の世界全体の自動車販売が前年同期比5％減少したにもかかわらずだ。IEAは今年のEV販売が世界全体の自動車販売に占める割合の通年予測を、従来の28％から29％に引き上げた。米国での需要低迷や中国での予想を下回る成長にもかかわらず、上方修正した。オーストラリア、ブラジル、インド、韓国、ベトナムの5カ国では、第2四半期のEV販売が前年同期比で倍増以上となった。オーストラリアではテスラとBYDが上位2社を占め、ブラジルではテスラが事業展開していない中でBYDが支配的だ。インド市場は地元のタタ・モーターズがリードし、韓国で最も売れているEVはテスラ・モデルY、ベトナムではビンファストがトップだ。バッテリー式電気自動車とプラグインハイブリッド車の需要急増は、中東での軍事行動激化による多くの市場でのガソリン価格上昇と同時期に起きた。

中国の電気自動車メーカーNIOは、2026年7月の車両納車台数が前年同月比70％超増の3万5934台に達したと発表した。内訳は、NIOブランドが2万8台、ONVOブランドが1万155台。年初来7カ月間の累計納車台数は約68％増の22万7057台となった。競合他社では、XPengが3万8027台で前年同月比4％増、Li Autoは3万468台で前年同月比ほぼ横ばいだった。BYDは7月の販売台数が41万9211台で、海外需要に牽引され前年同月比22％増となり、3カ月連続の前年同月比増を記録した。

テスラは、スペースXとの合併を円滑に進めるため、中国事業の売却または閉鎖を検討していると報じられている。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、アドバイザーらは上海工場の売却、分離、閉鎖について協議し、一部の幹部は事業分離の可能性に備えるよう指示を受けたという。イーロン・マスクはこの報道をフェイクニュースと一蹴した。テスラ最大の自動車工場である上海ギガファクトリーは、現地での激しい競争と価格競争の中で販売が減少している。米国の主要防衛関連企業であるスペースXとの合併は、テスラの中国における大きな存在感によって複雑化する可能性があり、同社は台湾有事の可能性にも備えており、2027年までの分離準備を目指している。

フォード・モーターのジム・ファーリーCEOは従業員向けタウンホールミーティングで、中国自動車メーカーが今後5～10年の間に米国市場へ参入する可能性に備えていると発言した。ファーリー氏はBYDなど中国メーカーの競争力の高さに警鐘を鳴らしてきた人物で、フォードは中国勢と同等のコスト競争力と効率性を実現するため新たな低価格EVシリーズの投入準備を進めている。経営幹部は質疑応答で、中国メーカーの米市場参入は5～10年のうち後半になる公算が大きいとの見方を示した。米国は現在、中国製EVに約100％の追加関税を設定し、中国製ソフトウエア搭載車は2027年モデル以降、中国製ハードウエア搭載車は2030年モデル以降の販売を原則禁止する規則を導入している。

BYDは8月に初の人型ロボットを発表する準備を進めており、電気自動車を超えて具現化AIの分野でもテスラとの競争を拡大する。同社はこのロボットをDi Space体験センターで紹介する計画で、まず鄭州でのプレゼンテーションから開始し、ロボットは単なるコンセプト製品ではなく、来場者と対話できるものになると伝えられている。ステラ・リー副社長は小売業を最初のターゲット市場と位置づけ、各店舗に2～3台のロボットを配置し、車両の特徴説明や製品デモ、販売スタッフの支援を行う構想を明らかにした。BYDは2024年後半に人型ロボット専門の研究所を設立し、UnitreeやUBTechなど中国の開発企業の機械をテストしてきた。この動きにより、BYDはテスラのOptimusプログラムや、XPengを含む中国のライバル企業と競合することになる。一方、米国による中国製新型人型ロボットの輸入規制は、BYDの主要な海外市場へのアクセスを制限する可能性がある。

英自動車工業会のホーズ会長は、中国メーカーの英国市場参入ラッシュにより既存メーカーが大幅な値引きを余儀なくされていると述べた。中国系ブランド車は現在、英国の新車登録台数全体の約15％を占め、MGやBYDなどがシェアを拡大している。競争激化は英国の自動車生産縮小の一因で、2026年上半期の生産台数は前年同期比7.5％減少した。EUが中国製EVに関税を導入した一方、英国は同様の措置をとっておらず、ホーズ氏は英国メーカーからの申し立ては行われていないと付け加えた。

BYDは2025年度のA株最終現金配当計画を確定し、オーストラリアでの新たなリース提携を発表した。同社はA株10株につき3.58人民元の現金配当を実施し、基準日は2026年7月30日、権利落ち日は2026年7月31日、支払いも同日となる。別途、オーストラリアでのSmartとの提携は、ノベイティッドリースを販売店体験に組み込むことを目指し、対象となる従業員がBYDまたはDENZAの車両を検討する際に、税制優遇や体系的な購入支援を受けられるようにする。BYDの株価は直近で89.8香港ドルで取引され、30日間のリターンは23.61%の上昇となったが、1年間の株主総利回りは29.67%の下落と対照的である。

BYDは日本市場向けに初の専用設計電動ミニカーを発売し、競争の激しい軽自動車市場に参入した。新型「ラクーン」は補助金適用後の価格が200万円未満で、航続距離は少なくとも210キロメートルを確保している。BYDは2026年末までに1万台の受注を目指しており、これは外国メーカーがこれまで市場シェア獲得に苦戦してきた市場において野心的な目標となる。軽自動車はそのコンパクトなサイズから税制や保険の優遇措置を受けられ、昨年の日本における新車販売の約3分の1を占めた。このセグメントは長年、日産、スズキ、ホンダ、ダイハツなどの国内メーカーが支配してきた。

中国のBYDが日本市場向けに軽自動車サイズの電気自動車（EV）を投入し、補助金適用後の実質価格が100万円台となる見通しである。このニュースに対し、Yahoo!ニュースのコメント欄では、補助金を国産車に限定すべきとの意見や、公式スペックの不整合を指摘する声、また中古車販売業者からボディ剛性の弱さを懸念する投稿が寄せられた。

BYDオーストラリアとSmartは、オーストラリア人にとって電気自動車の所有をより身近で手頃なものにするための戦略的提携を発表した。オーストラリア最大のサラリーパッケージングおよびノベーテッドリース提供企業であるSmartは、BYDおよびDENZAの販売店体験に自社サービスを統合し、政府の電気自動車割引制度に基づく税制優遇の可能性を顧客に提供する。この提携により、政府、医療、教育、企業、非営利セクターにわたるSmartの顧客企業に雇用される250万人以上のオーストラリア人が、ノベーテッドリースを通じてBYDまたはDENZAの新エネルギー車を検討する直接的な道が開かれる。BYDオーストラリアの年初来販売台数は2026年6月末までに5万2335台に達し、前年同期比で2倍以上となった。また、同月の新車市場に占めるバッテリー電気自動車の割合は23％だった。Smartは58万人以上のサラリーパッケージング顧客をサポートし、12万台以上のノベーテッドリースおよびフリート車両を管理している。

BYDは、プラグインハイブリッドEVを含む昨年の世界総販売台数でフォード・モーターを抜き6位となった後、5年以内にトヨタを抜いて世界最大の自動車メーカーになるという野心的な目標を掲げた。BYDの2024年の世界販売台数は約460万台で、フォードの約440万台に対し、トヨタは1130万台で首位だった。トヨタの佐藤恒治副会長は、日本の自動車メーカーは生き残るために部品の標準化などのコスト削減策を採用しなければならないと警告した。これは中国のライバル企業が、先進的なEV技術を犠牲にすることなく価格で競合を下回るために用いてきた戦略である。BYDは、欧州、東南アジア、オーストラリア、中南米への輸出を通じて成長を図るとともに、デンツァ、ファンチェンバオ、ヤンワンといった高級ブランドのラインナップも拡大する計画だ。同社は垂直統合型サプライチェーンを引き続き活用し、第2世代ブレードバッテリーや5分間の急速充電などの新技術を投入していく。

テスラの1台当たりの収益性は第2四半期も低下し、1台当たりの平均収入は前期比で2,613ドル減少した一方、生産コストは1台当たり6,000ドル以上増加した。同社は1株当たり利益0.33ドル、売上高282億ドルを発表し、アナリスト予想の1株当たり利益0.50ドル、売上高263億ドルを下回った。総納車台数は48万126台に回復したが、価格圧力が強まった。中国のライバルBYDが同期間に55万7,090台のバッテリー式電気自動車を納車し、その多くがテスラがこれまで支配的だった欧州市場に参入したためだ。今回の決算は、テスラの中核である電気自動車事業が、ロボタクシーや人型ロボット、エネルギー貯蔵への投資拡大を支えきれなくなるのではないかとの懸念を強めている。

中国の自動車メーカーBYD、奇瑞、Leapmotorは、2026年上半期に欧州連合で3桁の登録増加を記録した。EU全体のバッテリー電気自動車の登録台数は前年同期比40.5％増の122万台に達し、市場シェアは20.7％を獲得した。BYDの登録台数は168.2％増の13万743台、奇瑞は268.7％増の8万4987台、Leapmotorは526.7％増の4万8261台と5倍以上の伸びを示し、上海汽車集団は19.1％増の12万7585台となった。テスラも75.4％増の12万4242台と存在感を強めた。一方、従来の自動車メーカーは後退し、フォードの登録台数は20.2％減の13万2780台、日産は5.3％減の10万6833台、ルノーグループは4.2％減の62万250台となった。EU全体の新車登録台数は前年同期比5.7％増加したが、ガソリン車とディーゼル車の合計シェアは前年同期の37.8％から29.7％に低下した。

2026年の「フォーチュン」中国500社ランキングが発表され、車両・部品部門の36社の2025年合計売上高は9402億1000万ドルで前年比2.95％増、純利益総額は291億5000万ドルで同約40％増となった。BYDは1118億5300万ドルの売上高で自動車業界トップ、総合順位は26位で2025年から1つ順位を上げ、業界で唯一売上高が1000億ドルを突破した自動車メーカーとなった。上海汽車集団は913億100万ドルの売上高で業界2位、総合36位、純利益は前年比507.1％増の14億600万ドル。吉利集団は878億6600万ドルの売上高で3位、総合39位だが、純利益は前年比207.4％減の8億9700万ドルの赤字に転落した。小米集団は636億2100万ドルの売上高で自動車企業中5位、総合58位、スマート電気自動車事業の収入が初めて1000億元を突破した。零跑汽車は総合順位を151位上げて272位となり、自動車企業の中で最も順位を上げた企業の一つとなった。

中国のBYDは2026年第2四半期に55万7090台のバッテリー式電気自動車を納入し、テスラの48万126台を上回り、第1四半期に一時的に失った世界BEV販売首位の座を奪還した。BYDの海外出荷台数は6月単月で過去最高の17万5349台に達し、前年同期比95％近く増加した。欧州市場では昨年270％急増した需要が引き続き堅調だ。より手頃な価格の選択肢の登場がテスラの価格決定力を弱めているとみられ、最近の値下げは同等の生産コスト削減を伴っていない。テスラの株価は、BYDが初めて納入台数でテスラを抜いた直後の昨年初めから実質的に横ばいで推移しており、投資家がもはや同社に甘い評価を与えていないことを示唆している。テスラの第2四半期決算発表は7月22日に予定されており、利益率への圧力が明らかになるとみられる。

中国自動車市場は深刻な低迷に直面しており、2026年上半期の乗用車販売台数は前年同期比20.2％減少した。これを受け、中国乗用車協会は通年販売見通しを14％減の2040万台に下方修正した。2025年の過去最高2370万台からの落ち込みとなる。一方、Citic CLSAのアナリストは、通年販売が最大20％減少し、新エネルギー車販売も5～6％減少すると予想している。主な圧迫要因は、原油価格の上昇、政府による新エネルギー車補助金の削減、原材料費の高騰であり、最初の5か月間の業界利益率はわずか3.4％に落ち込み、利益は前年比20％減少した。アナリストは、激しい競争が合併を加速させ、2030年までに中国の電気自動車市場で生き残る主要プレーヤーは7～8社に絞られると見ている。生き残りの可能性があるのは、BYD、Geely、Leapmotor、Volkswagen、Toyotaなどだ。輸出は依然として重要な下支えであり、6月の乗用車輸出は前年同月比82.3％増の87万7000台に達した。