Henan Shijia Photons Technology Co Ltd

アジアの小型AI株は8月に最大90%上昇し、MSCI新興国市場指数の回復を支えた。投資家が大手チップメーカーから中国、台湾、韓国のデータセンター関連インフラ企業へ投資対象を広げたことが背景にある。台湾の川湖科技、中国の河南仕佳光子科技、EverProX Technologiesなどが指数内で最も好調な銘柄群となり、米大手テクノロジー企業によるAI投資計画の合計が約2.4兆ドルに達することが追い風となった。モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのジタニア・カンダリ氏は、AI投資サイクルはテクノロジー全体に及び、市場ではその投資テーマが段階的に裏付けられていると指摘した。一方、ジュリアス・ベアの株式ストラテジスト、ネナド・ディニッチ氏は、二次的なAI株は大手AIリーダー株が下落した場合のヘッジ手段にはならないと警告した。これらの企業の収益は依然として大手テクノロジー企業のAIおよびデータセンター投資に依存しているためだ。

エヌビディアはSpectrum-Xイーサネットシリコンフォトニクススイッチが全面量産段階に入ったと発表し、A株のCPO関連銘柄がそろって急騰した。8月17日、中石科技は20cmの2連続ストップ高を達成し、太辰光と天准科技は10％超上昇、共進股份と天洋新材はストップ高、仕佳光子や天孚通信なども追随して上昇した。このスイッチは世界で初めて量産に入った200G/lane CPOイーサネットスイッチシステムで、レーザー数は従来方式の4分の1に削減され、消費電力は5分の1に低減、光損失は約22dBから約4dBへと低下し、信号完全性は64倍に向上した。海外メーカーでは、ルメンタムがスケールアップ製品を2027年下半期から量産出荷する見通しで、コヒレントのスケールアウトCPOは今年下半期から売上に貢献し始める。国聯民生証券と国金証券はいずれも、CPOの浸透加速がもたらす産業機会を有望視している。

国瓷材料は先週、152の機関から調査を受け、その週で最も多くの機関調査を受けたA株企業の一つとなった。同社幹部は調査の中で、業界の景気回復やAIサーバー、自動車エレクトロニクスなどの需要に支えられ、上半期のMLCC誘電体粉末の販売量が着実に増加し、一部の高級生産ラインの拡張も完了したと述べた。今後、新たな生産能力の稼働により、生産販売量のさらなる向上が期待される。また、同社のジルコニア粉末は、国家のレアアース輸出管理政策を追い風に発展の機会を迎え、価格を適時に調整し、今年は量と価格の両面での上昇が見込まれる。もう一つの注目企業である仕佳光子も同期間に139の機関から調査を受け、同社は400G、800G AWGチップおよびコンポーネントがすでに大量出荷されており、1.6T AWGチップも小ロット出荷が始まっていることを明らかにした。また、現在の高級光チップの供給は全体として依然として相対的に逼迫していると指摘した。

半導体サプライチェーンが力強く反発し、科創100ETF鵬華は2.55％上昇した。DeepSeek-V4-Flash正式版APIが公開テストを開始し、複数のベンチマークスコアが従来のフラッグシッププレビュー版を上回り、AIへの期待が高まった。TSMCの3ナノメートルプロセスは月産18万枚のウエハー目標を第4四半期初頭に前倒し達成する見通しで、2ナノメートルプロセスの月間出荷量も計画通り10万枚に近づく見込みだ。東呉証券は、世界のHBMウエハー月間需要が2024年の2万9千枚から2028年には44万2千枚へ急増し、年平均成長率は90％を超えると指摘。メモリプロセスの進化がエッチング、薄膜堆積、検査装置への投資比率を押し上げるという。2026年8月4日10時27分時点で、上海科創板100指数は2.75％の大幅高となり、構成銘柄の仕佳光子は11.79％高、頎中科技は7.81％高、杰華特は7.17％高となっている。科創100ETF鵬華は上海科創板100指数に密接に連動し、同指数は科創板の時価総額が中程度で流動性の高い100銘柄を選定しており、上位10銘柄の合計比率は27.56％を占める。

科創板総合指数ETF華夏が1.98%上昇し、上海科創板総合指数は1.89%の大幅高。構成銘柄では青雲科技がストップ高、仕佳光子が10.26%高、源杰科技が10.03%高となった。中国情報通信研究院のデータによると、2026年第1四半期の国内AI計算需要は前年同期比417%増加したが、有効供給の伸びは128%にとどまり、需給ギャップが拡大し続けている。現在、B300最上位構成のスポット価格は1450万元を超え、H200ラックの月額レンタル料も同時に上昇しており、ハイエンド計算リソースは供給不足の状況にある。関連研究機関は、中国の人工知能産業は単点突破から全産業チェーンの協調発展へと移行しつつあり、国産計算エコシステムは技術検証段階から大規模展開段階に入りつつあると指摘している。

仕佳光子が半期報告書を開示し、2026年上半期の営業収益は14.95億元で前年同期比50.66％増、上場企業株主に帰属する純利益は3.15億元で同45.3％増となった。基本一株当たり利益は0.6964元。報告期間中、AIコンピューティング需要に牽引され、データ通信市場が急成長し、同社の受注が前年同期より増加した。

7月15日夜、上海・深セン両市場の複数の上場企業が一斉に公告を発表した。このうち佰維存儲は、2026年上半期の親会社株主に帰属する純利益が70億元から75億元になるとの見通しを示し、前年同期の赤字から黒字に転換する。これは主にAI向け計算能力の急拡大とストレージ業界の高景気サイクルによるものだ。仕佳光子は、高速AWGチップや光相互接続部品の生産能力拡大などのプロジェクトに向け、28億元を上限とする第三者割当増資を計画している。中国巨石は、年間2.5億メートルの電子布生産ライン建設に24.05億元を投資する方針だ。紫光股份の子会社である紫光計算機は増資拡大により投資家を迎え入れ、これにより紫光計算機は同社の連結決算対象から外れることになる。精測電子は上海精測の株式41.17％を取得する予定で、取引完了後は上海精測が完全子会社となり、同社の株式と転換社債は16日に取引を再開する。超卓航科は、支配株主による経営権変更につながる可能性のある重要事項の協議のため、株式は16日から取引を停止する。業績面では、江豊電子は上半期の親会社株主帰属純利益が前年同期比89.99％～121.65％増、安路科技は営業収益が83.57％～101.48％増、鵬輝能源は黒字転換し8億元から8.66億元の純利益を見込む一方、広匯物流は純利益が94.62％～96.16％減少する見通しだ。また、優彩資源はA株市場で2026年最初の半期報告書を開示し、上半期の親会社株主帰属純利益は前年同期比103.87％増となり、10株当たり2元の現金配当を実施する予定だ。

佰維ストレージは2026年上半期の親会社株主に帰属する純利益が70億～75億元となり、前年同期比3200％～3422％増加する見通し。AIコンピューティング需要の急拡大とストレージ業界の高景気サイクル入りが主な要因。天智航は上海微創整形外科医療科技有限公司の支配権を株式発行により取得する計画で、同時に補完的資金調達も予定しており、同社株は7月16日から売買停止となる。仕佳光子は高速AWGチップおよび光相互接続部品の生産能力拡張プロジェクトなどに向け、最大28億元の第三者割当増資を計画。燦勤科技は先進セラミックパッケージングなどのプロジェクトに最大8億5100万元の資金調達を予定している。嘉元科技は上半期の純利益が前年同期比879％～961％増加する見込みで、銅箔市場の需要拡大が生産・販売数量の大幅な伸びを牽引した。迪哲医薬はアストラゼネカとライセンス契約を締結し、6億ドルの契約一時金と最大9億ドルのマイルストーン収入を得るが、契約発効には不確実性がある。超卓航科の支配株主および実質的支配者が支配権変更を計画しており、同社株は7月16日から売買停止となる。安路科技は上半期の営業収入が前年同期比83.57％～101.48％増加する見通し。九聯科技は上半期の純利益が前年同期の赤字から黒字転換する見込み。また、アリババのQwenと百度AIがApple Intelligenceにサポートを提供し、Tencent Cloudは2026年8月1日よりクラウドデータベースMySQLローカルディスクインスタンスのストレージ超過使用分に対する課金を開始すると発表した。

仕佳光子は公告を発表し、A株の第三者割当増資を実施し、調達資金総額の上限を28億元とする計画を明らかにした。この調達資金は発行費用を差し引いた後、高速AWGチップおよび光相互接続コンポーネントの生産能力増強プロジェクト、連続波レーザーチップおよびCOCの産業化プロジェクト、高密度光相互接続デバイスの生産能力拡張プロジェクトにそれぞれ投入され、残りは企業の流動資金の補充に充てられる。