Dlocal Ltd

dLocalは8月13日に第2四半期の決算を発表し、総決済額は177億ドルに達し、前年同期比92%増となり、4年以上で最速のペースとなりました。売上高は56%増の3億9970万ドル、粗利益は過去最高の1億2720万ドルを記録しました。純収益維持率は153%で、5四半期連続で140%を超え、TPV維持率は188%に達しました。CEOのペドロ・アルント氏は、これは2022年第1四半期以来の最高成長率だと述べました。ブラジルとアルゼンチンが収益性を牽引し、粗利益はそれぞれ過去最高の4000万ドルと2000万ドルを記録しました。ローカル間取引は取引量の61%に上昇しました。同社は8市場で後払いサービスを拡大しており、マーチャント・オブ・レコードサービスであるdMoreの立ち上げを計画しています。しかし、メキシコの四半期粗利益は減少し、CFOのギジェルモ・ペレス氏は、OECDのピラー2ルールにより2027年から実効税率に上昇圧力が生じる可能性があると指摘しました。経営陣は、マーケティング支出が前倒しされ、手数料率が一部の大口顧客を除いて横ばいであることから、一部の好調は繰り返されないと警告しました。株価は予想PER13.53倍で取引されており、空売り比率は浮動株の14.83%です。

UATPは、自社の加盟店サービスプラットフォーム「UATP One」の最新決済処理パートナーにdLocalを指名した。dLocalは中南米、アフリカ、中東、アジアの60カ国以上で決済を処理しており、航空旅行の伸びが最も速い市場において、UATP One加盟店に追加のアクワイアリング手段を提供する。今回の提携はすでに稼働しており、UATPの顧客は既存のネットワークを通じて新興市場での支払いを受け付けられるようになる一方、dLocalはUATPの航空会社や法人旅行バイヤーのグローバルネットワークへのアクセスを得る。UATP Oneは航空会社や旅行加盟店に対し、コスト、複雑さ、リスクを低減する現地決済インフラへの単一の経路を提供する。dLocalはすでにこれらの地域で1,000を超える現地決済手段と加盟店を接続している。

dLocalは2026年通期の総取扱高成長率見通しを60～70％に、粗利益成長率見通しを25～30％に引き上げた。一方、営業利益成長率見通しは27.5～32.5％に据え置いた。同社が発表した第2四半期の総取扱高は177億ドルで前年同期比92％増、粗利益は1億2700万ドルだった。営業利益は6400万ドルに達し、粗利益の50％を占めた。純利益は前年同期比28％増、希薄化後1株当たり利益は0.18ドルだった。経営陣はライドヘイリング取扱高の伸びと新市場への進出を主なけん引役に挙げる一方、段階的価格設定とローカル間取引の増加によるテイクレート圧力を指摘した。同社はまた、3億ドルの自社株買いプログラムの一環として、約690万株のクラスA株を8600万ドルで買い戻した。

DLocalの株価は前取引セッションで12.9%急騰し、14.67ドルで取引を終え、6日続伸となりました。この動きは、完全クラウドベースの独自プラットフォームの強みによるもので、加盟店は単一のAPIと1つの契約で複数の新興市場にアクセスできます。さらに、UBSのアナリストが中立から買いに格上げしたことも追い風となりました。同社は四半期決算で1株当たり利益0.20ドル、前年同期比42.9%増、売上高3億5984万ドル、同40.3%増を見込んでいます。今回の急騰にもかかわらず、当四半期のコンセンサスEPS予想は過去30日間変わっておらず、株価のZacksランクは3、つまりホールドとなっています。

dLocalは、2026年のラッセル指数再構築の一環として、6月29日の米国市場開始前に、米国小型株のラッセル2000指数およびラッセル3000指数に採用されると発表した。この採用は、同社の事業規模、時価総額、浮動株比率の拡大を反映しており、機関投資家からの認知度が高まっていることを示している。ペドロ・アルント最高経営責任者は、この動きにより取引流動性が向上し、株主基盤が拡大し、機関投資家の間での認知度が高まることが期待されると述べた。