Mastercard Inc

VisaはBluefinと提携し、グローバルの加盟店向けに統合カード提示型決済受付ソリューションを発表しました。このソリューションは、対面取引のための単一プラットフォームに高度な決済セキュリティとデバイス管理を組み合わせたものです。この提供により、安全な決済インフラの導入を簡素化し、エンタープライズユーザーのコンプライアンス範囲を削減することを目指しています。この動きは、前年比26%増の収益を記録した高付加価値サービスへの拡大というVisaの戦略に沿ったものであり、Mastercardや大手フィンテックゲートウェイとの競争に備えるものです。しかし、リアルタイム決済などの代替手段が成熟するにつれて加盟店が交渉力を獲得し、Visaに対する価格圧力が高まる可能性があるというリスクも浮き彫りにしています。

マスターカードは過去5年間で株主に640億ドルを還元した。これは時価総額の12.1%に相当するが、直近12カ月の株価はS&P500種指数を下回った。内訳は自社株買いが520億ドル、配当が120億ドルで、米国市場で株主還元額上位25社に入る。同じ5年間で、マスターカードの配当込みトータルリターンは70%だったのに対し、S&P500種指数連動ファンドは82%だった。同社の付加価値サービス・ソリューション部門の純収益は直近四半期に18%増加し、経営陣は新たな決済フローとAI駆動型商品へ投資を振り向けている。アナリストは、欧州の購入取扱高の伸びが10%台半ばから減速していると指摘し、株主還元の持続性は付加価値サービスの成長率にかかっているとみている。

Visaのエージェンティック・レディ認証プログラムは、銀行がエージェント起点の取引を処理する方法を標準化することで、エージェンティック・コマースの焦点を理論から本番運用へと移している。2026年7月2日にドイツでワールドライン、ING、Visaによって実行されたライブのエージェンティック決済は、既存の決済レールがボトルネックではないことを証明し、ペイメントロジーのCTOティム・ジョスリンは、イシュアー処理システムの99%が技術的にエージェンティック決済を処理できると見積もっている。Visaはエージェンティック・レディを欧州、アジア太平洋、中南米、カナダ、中東欧・中東・アフリカに展開しており、アジア太平洋と中南米では85を超えるパートナー、カナダではBMO、CIBC、RBC、スコシアバンク、TDなどの主要銀行、中東欧・中東・アフリカではエミレーツNBD、マシュレク、カタール国立銀行、ディスカバリー・バンクなど30を超えるパートナーが参加している。対照的にマスターカードは英国でプロト・イニシアチブによるサンドボックス方式を追求しており、米国市場ではVisaが正式な認証を迂回し、幅広いパートナーシップとライブ取引を通じてインテリジェント・コマースを展開している。技術的な準備が整っているにもかかわらず、プロダクト・エーアイの2026年4月のAIコマース信頼レポートによると、検証なしでAIに購入を実行させることを信頼する消費者はわずか14%で、42%は25ドルを超える取引をAIに任せることを拒否している。Visaは2026年のホリデーシーズンまでに数百万人の消費者が購入にAIエージェントを利用すると予測しており、成功はイシュアー層の信頼性と消費者の信頼にかかっている。

ビル・アックマンのパーシング・スクエアは、大規模なポートフォリオ再編の一環としてビザの株式を追加し、米国の決済大手に対する機関投資家の新たな注目を浮き彫りにした。同時に、欧州の当局や民間連合は、ビザやマスターカードといった米国のカードネットワークへの依存を減らすことを目指すプロジェクトを推進している。欧州中央銀行は、より大きな金融上の自律性と地政学的リスクへのエクスポージャー低下を求める域内決済の代替手段を後押ししている。こうした並行する動きは、今後数年にわたり、特に欧州において、ビザが国際戦略をどう形作るかに影響を与える可能性がある。

マスターカードは、不正疑惑で破綻したバンコ・マスターに関連するフィンテックの清算後、損失を被ったブラジルの金融機関に補償する新たな提案を行った。ブルームバーグ・ニュースが報じたところによると、米国の決済ネットワークは、マスターカードのネットワークを利用していたフィンテック、ウィル・フィナンセイラの破綻に関して企業に補償する以前の提案を修正している。新たな提案では、加盟店アクワイアラーが求めている金額の約半分を支払うとともに、不正検知などのサービスを提供するという。事情に詳しい関係者によると、この提案は数週間前にアクワイアラーに送付された。ウィル・バンクとして知られていたこのフィンテックは、11月にブラジル中央銀行によって清算されたバンコ・マスターの傘下にあり、ウィル・バンクは1月に破綻し、マスターカードはネットワークの他の部分への支払いとして約50億レアル、9億5000万ドルを抱えることになった。

マスターカードは、英国における画期的な集団訴訟で2億ポンドの和解に合意した。対象となる消費者は、1人当たり最大70ポンドを受け取る可能性がある。競争控訴審判所は昨年5月に和解を承認したが、訴訟資金提供会社インズワースによる法的異議申し立てが請求手続きを遅らせた。インズワースは資金のより大きな取り分を求め、消費者は1人当たり4.50ポンドを超えるべきではないと主張したが、高等法院は2026年6月にその請求を棄却し、審判所は7月31日に同社への6300万ポンド強の支払いを承認した。オンライン請求ポータルは今後数カ月以内に開設され、支払いは来年上半期に行われる見込みだ。対象となるには、2016年9月6日時点で英国に居住していたことなどの条件を満たす必要があり、約220万人が請求した場合、1人当たり45ポンドを受け取ることになる。請求件数が少なければ、1人当たりの支払い上限は70ポンドに設定されている。

バークシャー・ハサウェイのCEOに就任したグレッグ・アベル氏は、最初の四半期で、ウォーレン・バフェット氏が始めた15の株式ポジションを売却し、独自の道を進む意志を示した。売却された保有株には、ビザ、マスターカード、アマゾンといった長年の勝ち組に加え、プール・コーポレーション、ディアジオ、ドミノ・ピザなどの最近の不振銘柄も含まれていた。アベル氏はまた、配当利回りがわずか0.2%のアルファベットに最大の新規投資を行う一方で、ラマー・アドバタイジング、ディアジオ、プールといった高利回り銘柄から撤退しており、配当収入へのこだわりが薄れていることを示唆している。バークシャーの現金保有高は、この四半期で3733億ドルから3974億ドルに増加し、利回りを追うよりも流動性を高めることを優先している姿勢がうかがえる。これらの動きは、アベル氏が市場平均を上回るリターンを見込めない場合、勝ち組でも負け組でも売却をためらわないことを示しているが、この変革のペースが続くかどうかはまだ分からない。

Visaは行動生体認証企業BioCatchを現金24億ドルで買収した。これは2024年の評価額に対して85%のプレミアムとなる。AIエージェント商取引の本人確認層として同社の技術を活用する狙いだ。BioCatchのプラットフォームは、キーストロークのタイミングやタッチ圧力など、1セッションあたり3000以上の匿名化データポイントを処理しており、人間のユーザーだけでなくAIエージェントの活動を検証するために転用されている。Visaの付加価値サービス部門社長アンドリュー・トーレ氏は、この買収により、支払い前に不正を阻止できるようになると述べ、アカウント乗っ取りや詐欺による年間の世界的損失が1兆ドルを超えると指摘した。この買収は、自律的な取引のための信頼インフラ構築を業界が競う中で行われた。Mastercardはステーブルコインの決済レールとしてBVNKを買収し、Cloudflare Walletsは支出制限機能に取り組んでいる。一方、x402プロトコルの1日の取引量は約2万8000ドルにとどまっている。2026年8月4日の第9巡回区控訴裁判所の判決は、コンピューター詐欺および不正行為防止法の下で、ユーザーが自身のAIエージェントの行動に対して責任を負うと判断し、BioCatchのような行動監査証跡の必要性を高めている。BioCatchはすでに350の銀行顧客を通じて18億台のデバイスを保護し、毎月190億セッションを分析しているが、消費者の信頼は依然として低く、手動確認なしでAIに取引を任せたいと考える人はわずか14%にとどまっている。