American Express Company

Visaの第2四半期の売上高は116億3000万ドルで、前年同期比14.4%増となり、アナリスト予想を2.2%上回りました。EBITDAとEPSも予想を上回っています。追跡対象のクレジットカード銘柄6社のうち、Bread Financialがアナリスト予想を最も大きく上回り、売上高は9億9300万ドルで前年同期比6.9%増、コンセンサスを3.5%上回りました。一方、American Expressは最も弱いパフォーマンスで、売上高は185億5000万ドルで前年同期比12.8%増でしたが、予想を5.8%下回りました。Capital Oneは最も速い売上成長を遂げ、25.8%増の158億3000万ドルで予想と一致しました。Synchrony Financialは売上高が1.9%増の37億2000万ドルで、予想をわずかに下回りましたが、EPSと効率性比率は予想を上回りました。全体として、このグループの売上高はコンセンサスと一致し、株価は安定しており、報告以降平均で4.2%上昇しています。

アメリカン・エキスプレスの株価は今年に入って約12％下落し、7月24日時点で326ドル前後で取引されている。同社は高い水準で事業を継続しているにもかかわらずだ。第2四半期の売上高は前年同期比10％増の196億ドルとなり、ウォール街の予想を下回った。一方、希薄化後1株当たり利益は4.53ドルでアナリスト予想を上回った。経営陣は通期の売上高成長率見通しを10％に引き上げたが、1株当たり利益の予想は据え置いたため、投資家を失望させ、発表直後に株価が7％下落した可能性がある。会員支出は9％増加し、為替変動の影響を除いたベースでは3年以上ぶりの高い伸びとなった。これは、富裕層の顧客における同社の強固な地位と、ミレニアル世代やZ世代を引き付ける能力を浮き彫りにしている。株価収益率は19.8倍で、割安ではないが適正に評価されていると見なされており、質の高い事業とキャッシュレス取引への長期的な移行を考慮すれば、投資家は依然として資本配分を検討するかもしれない。

アメリカン・エキスプレスの株価は先週金曜日の午前の取引で6％以上急落した。同社が発表した第2四半期決算では、堅調な収益と利益の伸びが示された一方、費用の急増が投資家の懸念を招いた。純金利収入を差し引いた収益は196億ドルと前年同期比10％増、1株当たり利益は11％増の4.53ドルとなり、アナリスト予想を約0.12ドル上回った。しかし、費用は前年同期比12％増の145億ドルに膨らみ、クリストフ・ル・カイエック最高財務責任者はアナリスト向け電話会議で、この高い支出水準は2026年末まで続くとの見通しを示した。下半期のマーケティング費用は10％増加する見込みだ。マーケティング支出は当四半期に約9％増加しており、特にミレニアル世代やZ世代といった若年層の消費者を中心に、会員の獲得と維持を狙ったものだが、新規会員獲得のコストが上昇していることも示唆している。

アメリカン・エキスプレスが2026年の通期売上高見通しを前年比10％増に引き上げた。富裕層顧客の旅行や娯楽、外食への支出継続が背景。一方、通期の1株当たり利益見通しを17.30－17.90ドルに据え置いたことが嫌気され、株価は下落した。スティーブン・スクエリCEOは、業績上振れ分を事業成長への投資に振り向ける選択をしたと説明。第2四半期決算では1株利益が4.53ドルと市場予想を上回り、売上高は10％増の196億ドルだったが、連結費用は12％増の145億ドルに膨らんだ。

金融株ファンドは2022年1月以来最大の4週間の資金流入を記録し、直近の週に15億ドルを集め、過去4週間の累計流入額は88億ドルに達したと、バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチがEPFRのデータを引用して発表した。ステート・ストリート・フィナンシャル・セレクト・セクターSPDR ETFは0.09%高の56.31ドルと小幅に上昇した一方、S&P 500種株価指数は0.61%安の7,411.98ポイントと下落した。大型株の上昇銘柄では、三菱UFJフィナンシャル・グループが7.36%高の22.89ドルと上昇。これは日本の5,500億ドルの対米投資計画に関する最新情報を受けたもの。JPモルガン・チェースは3.55%高の353.21ドル。ドイツ銀行が投資判断を「買い」に引き上げたことが材料視された。暗号資産関連株は急騰し、ハット8は20.27%高の109.99ドルと急伸。テキサス州のビーコンポイント・データセンターキャンパスで352メガワットのIT容量を確保する2件目の15年間、98億ドルのリース契約を獲得したことが好感された。IRENは10.26%高の37.07ドル。28億ドルの契約を締結し、2026年の年間経常収益目標を40億ドル超に引き上げたことが買い材料となった。下落銘柄では、アメリカン・エキスプレスが8.21%安の326.17ドル。第2四半期の売上高が予想を下回ったことが嫌気された。MSCIは12.39%安の550.79ドル。費用見通しの引き上げが重しとなった。HDFC銀行は11.94%安の23.23ドル。利益が予想を下回ったことが売り材料となった。

金曜日の昼過ぎの取引で、S&P500種株価指数は0.6%上昇した。中東での外交進展の可能性が報じられ、原油価格が下落したことが背景。ダウ工業株30種平均は0.7%高となり、約310ポイント上昇。ナスダック総合指数は0.1%高と小幅に上昇した。ロイター通信がパキスタンと中国が米国とイランの間で新たな和平交渉を仲介する方法を模索していると報じた後、北海ブレント原油先物は約4%下落し、1バレル95ドル近辺となった。アメリカン・エキスプレスは5.9%下落し、ダウ平均を120ポイント押し下げた。利益予想を上回り、通期の収益見通しを上方修正したものの、下半期に利益率が縮小すると見込まれていることが嫌気された。アップルは2.5%上昇し、主要3指数すべてを最も押し上げた。一方、SKハイニックスは6.6%下落した。AI向けのHBM製造能力の一部を汎用DRAM生産に振り向けるとの報道が材料視された。

アメリカン・エキスプレスの株価は6％下落し320.55ドルとなった。同社が発表した2026年第2四半期決算は市場予想を上回ったものの、上振れ分を最終利益に計上せず成長投資に回す方針を示した。1株当たり利益は4.53ドルと、コンセンサス予想の4.40ドルを上回ったが、金利費用控除後の収益は196億ドルと予想をわずかに下回った。経営陣は通期の収益成長率見通しを10％に引き上げたが、1株当たり利益のガイダンスは17.30ドルから17.90ドルに据え置き、欧州のレストラン予約プラットフォーム、ザ・フォークの買収提案を明らかにした。ビザとマスターカードの株価は安定しており、今回の動きが決済セクター全体のシグナルではなく、アメリカン・エキスプレス固有の要因であることを裏付けている。

決算発表や大型契約を受けて、プレマーケットで目立った動きを見せた銘柄がいくつかある。インテルは約15年ぶりの大幅な四半期増収を記録し、4％上昇した。第2四半期の売上高は161億ドル、調整後1株利益は42セントで、アナリスト予想を上回った。オラクルは国防総省との間で、軍事用オンプレミス利用に関する10年契約、総額約70億ドルのソフトウェア契約を締結したことを受けて、3％近く上昇した。アムコー・テクノロジーは、エヌビディアとの間で人工知能向け先端半導体パッケージングおよびテスト開発に関する複数年契約、総額15億ドルの契約を発表し、11％超急騰した。一方、アメリカン・エキスプレスは売上高が196億4000万ドルと、コンセンサス予想の197億1000万ドルを下回り、3％下落した。デッカーズ・アウトドアもホカとアグのブランド売上高が市場予想に届かず、3％下落した。その他の動意銘柄としては、テネット・ヘルスケアが好決算で16％超急騰し、SAPはクラウド受注残高が27％増の229億ユーロに達したことで5％上昇した。一方、マックスリニアは予想を上回る決算だったにもかかわらず9％超下落した。同社は決算発表を控えた2026年に400％超上昇していた。

USバンコープは、投資銀行BTIGの買収とアマゾンとの新たなクレジットカード提携を追い風に、2026年の純収益成長率見通しを従来の4～6％から7～9％に引き上げた。ミネアポリスに本拠を置くこの地銀は、約10億ドル規模のBTIG買収を6月1日に完了し、同部門は6月に月間で過去最高となる9800万ドルの収益を計上。四半期で2億ドルの貢献を目標としており、これにより資本市場部門が総収益の10％を超える見通しだ。アメリカン・エキスプレスから移管されるアマゾンビジネスおよびビジネスプライムカードは8月中旬に切り替え予定で、四半期で7500万ドルの収益増加が見込まれている。USバンクはまた、ナッシュビル、フェニックス、プロボ、デモインなどの高成長市場での拡大に向け、年間の支店投資を1億ドルから3億ドルに増やす計画だ。同社が発表した第2四半期の純利益は前年同期比20％増の21億8000万ドル、純償却率は0.53％と6ベーシスポイント低下した。ジョン・スターン最高財務責任者は、問題債権はまだ底を打っていないとの見方を示した。

ロビンフッド・マーケッツは、自社ブランドの消費者向けクレジットカードの債権を裏付けとする初の社債について、投資家の関心を探っている。同社は少なくとも4億ドルの資産担保証券を4分割で発行する意向で、最上位トランシェの初期価格はベンチマークに約0.8％ポイント上乗せした水準で提示されている。最大5億ドルに達する可能性があるこの債券発行は、ウェルズ・ファーゴとバークレイズが主幹事を務める。ロビンフッドがクレジットカード事業をさらに拡大する中での動きであり、年会費無料のゴールドカードを発行してから2年後、最近ではアメリカン・エキスプレスに対抗する695ドルのプラチナカードを提供し始めた。今年に入り、クレジットカード事業の資金調達のために資産担保証券で調達された額は110億ドルを超えており、先週にはキャピタル・ワンが38億5000万ドルの発行を行った。