Exelon Corporation

エクセロン・コーポレーションは、複数の主要な経営幹部の交代を発表しました。これには、最高執行責任者（COO）のマイク・インノチェンツォ氏が、約40年の勤務を経て2027年に退任することが含まれます。現在のCFOであるジーン・ジョーンズ氏は、10月5日付で最高財務責任者（CFO）から財務・戦略担当エグゼクティブ・バイス・プレジデントに就任し、CEOのカルビン・バトラー氏に直属します。上級副社長兼主席会計責任者のロバート・クレチンスキー氏が、同じく10月5日付でジョーンズ氏の後任としてCFOに就任します。コムエドのCFOであるジョシュ・レビン氏は、2027年1月1日付でエクセロンの上級副社長（財務担当）に就任し、アンドリュー・プレンジ氏が同日付でコムエドのCFOを引き継ぎます。

エクセロンは1株当たり0.42ドルの四半期配当を発表しました。これは前回の支払いと同額です。配当は9月15日に支払われ、基準日は9月4日、権利落ち日も9月4日です。予想配当利回りは3.55%です。

エクセロンが新たな注目を集めている。イリノイ州の電力子会社コムエドが時間帯別料金プログラムを開始したことや、投資家が今月下旬に予定される同社の四半期決算発表を見据えていることが背景だ。株価47.28ドルのエクセロンは、1日株価リターン1.24％、7日株価リターン2.20％と短期的に好調なモメンタムを示しており、5年間の株主総利回り68.99％は長期的な価値創造を裏付けている。最も一般的な見方では、エクセロンは適正価値49.33ドルに対してやや割安とされ、その根拠は100億ドルから150億ドルに上る将来の送電プロジェクトのパイプラインだ。これにより規制資産ベースが拡大し、利益とキャッシュフローの複利的成長が期待される。しかし、シンプリー・ウォール・ストリートの割引キャッシュフローモデルは逆の方向を示しており、将来キャッシュフロー価値をわずか6.61ドルと試算、キャッシュフローが期待外れに終わった場合の大幅な下振れリスクを示唆している。議論の焦点は、容易に得られる上昇余地の大半がすでに過去のものとなったのか、それとも現在の状況でもなお十分な上昇余地が残っているのか、という点だ。

エクセロンの子会社コムエドは、2026年7月初旬、激しい暴風雨と猛暑で電力網に負荷がかかった後、イリノイ州北部の約29万7000の顧客に電力を復旧させた。この大規模な復旧作業は、エクセロンが不可欠なインフラであることを浮き彫りにする一方で、完全には回収できない可能性がある気象関連コストの上昇への懸念も高めている。エクセロンは2026年第1四半期に72億4200万ドルの収益と9億1900万ドルの純利益を計上しており、暴風雨による追加コストや強靭化投資が反映される前の新たな基準点となっている。同社の計画では、2029年までに274億ドルの収益と35億ドルの利益を見込んでおり、これは年間3.4%の収益成長と、現在の28億ドルから7億ドルの利益増加を意味する。シンプリー・ウォール・ストリートのコミュニティメンバーは、エクセロンの適正価値を約6.93ドルから49.33ドルの間と推定しており、計算上の適正価値49.33ドルは現在の株価に対して3%の上昇余地を示している。