Floor & Decor Holdings Inc

ホーム・デポが発表した第1四半期の売上高は417.7億ドルで、前年同期比4.8%増となり、アナリスト予想と一致しました。この四半期はまちまちの内容で、1株当たり利益はわずかに予想を上回ったものの、粗利益率は予想をわずかに下回りました。テッド・デッカーCEOは、消費者心理の不透明感や住宅価格の圧力にもかかわらず、基礎的な需要は2025年度と同様だったと指摘しました。同社の株価は決算発表以来14.6%上昇し、現在343.70ドルで取引されています。追跡対象の住宅家具・リフォーム小売り6社のうち、RHが予想比で最も好調で、売上高は8億30万ドルでした。一方、フロア・アンド・デコアは最も低調で、売上高は11.5億ドルと予想を2.8%下回りました。

モトリーフールの分析によると、2026年に関してはLowe'sがFloor & Decorよりも明らかに優れた選択肢である。その理由は、期待成長率が高く、バリュエーション指標が低いためだ。Lowe'sの2025年度の売上高は約863億ドルで前年比3.1％増、純利益は約67億ドルだった。一方、Floor & Decorの売上高は約47億ドルで約4％増、純利益は約2億900万ドルだった。Lowe'sの予想株価収益率は16.8倍であるのに対し、Floor & Decorは25.7倍で、両社とも株価売上高倍率は1.3倍で取引されている。Lowe'sは2026年に売上高が約8％、純利益が約2.5％増加すると予想されているが、Floor & Decorは売上高が約3％増の48億3000万ドルとなる一方、純利益はわずかに減少して2億600万ドルになると見込まれている。分析では、Lowe'sがAIツールや買収を通じてプロ顧客基盤を拡大しているのに対し、Floor & Decorは高金利や平均プロジェクト規模の縮小という逆風に直面していると指摘している。

アナリストは3銘柄に対して弱気に転じており、注意を促す警告サインを指摘している。フロア・アンド・デコアは、既存店売上高が期待外れで、1株当たり利益が3年間で年平均12.9%減少しており、コンセンサス目標株価53.91ドルは8.6%の下落余地を示唆している。カダントは、年率5.9%の控えめな収益成長と、収益増にもかかわらず横ばいの1株当たり利益を示し、目標株価343ドルは9.4%の上昇余地を示すものの、資本利益率は低下傾向にある。モルガン・スタンレーは、5年間の年率6.1%の収益成長と7.3%の1株当たり利益成長が金融セクターを下回り、有形純資産倍率の年率5.8%の増加は限定的な資本成長の可能性を反映しており、目標株価203.67ドルは3.7%の下落を示唆している。

ストックストーリーは、コストコとアルタ・ビューティーを持続的な競争優位性を持つ消費財小売株と位置づける一方、投資家にフロア・アンド・デコアの売却を推奨している。コストコは2年間の平均既存店売上高成長率6.6%、売上高2936億ドル、投下資本利益率35%を享受している。アルタ・ビューティーは既存店売上高成長率3.5%、投下資本利益率32.6%を示している。フロア・アンド・デコアは1株当たり利益が減少しており、3年間の年平均で12.9%の減少、投下資本利益率は8%と、収益性の低下を示している。