Iron Mountain Incorporated

不動産株は2026年上半期を終え、6カ月のうち4カ月で上昇し、連邦準備制度理事会のタカ派姿勢にもかかわらず6月をかろうじてプラスで終えた。S&P 500不動産セクター指数は前月比0.23%高の279.69ポイント、ステート・ストリート不動産セレクト・セクターSPDR ETFは0.09%高の44.03ドルとなった。ダウ・ジョーンズREIT指数エクイティREITトータルリターン指数は1.48%上昇し、FTSEナレイト全エクイティREIT指数は0.81%上昇した。サブセクター別ではオフィスREITとヘルスケアREITが最も恩恵を受けたが、特殊REITと産業REITの下落が全体のリターンを圧迫した。指標となる10年物国債利回りは4.47%で横ばいとなり、5月に借入コストを押し上げていた財政懸念が和らいだ。大型株では、データセンターREITが週間下落率の上位を占め、アイアン・マウンテンが10.61%安、デジタル・リアルティ・トラストが9.95%安、エクイニクスが7.87%安となり、AIデータセンターによる電力網への負荷に対する国民の不安を反映した。アメリカン・ヘルスケアREITは、シティが買い推奨に格上げしたことを受けて8.09%高と上昇率トップとなった。中型株では、コンパスが経営陣とオッペンハイマーとの面談後に14.21%上昇し、オッペンハイマーは買い推奨を維持したが、データセンターREITのフェルミは8.41%下落した。小型株の下落率上位はモーゲージREITのレッドウッド・トラストとアポロ・コマーシャル・リアル・エステート・ファイナンスで、後者は資産売却による簿価の目減りを理由にBTIGが格下げした。新たに任命された連邦準備制度理事会議長ケビン・ウォーシュのタカ派的な発言は、利上げ再開の思惑を呼び、モーゲージREITを短期的に圧迫するが、長期的にはスプレッド拡大による恩恵をもたらす可能性がある。

Iron Mountainは、2035年償還の6.250%シニア債15億ドルの私募発行を完了した。主にリボルビング信用枠の借入金返済と一般企業目的に充当する。無担保、シニア、当初は米国子会社保証付きのこの債務は、長期的な資金調達の柔軟性を高める一方、将来の資本配分やバランスシート管理に影響を及ぼし得る制限条項が組み込まれている。同社はまた、最近、1株当たり0.864ドルの四半期配当を確認し、インカム面での魅力は維持したが、今後のキャッシュフローが増加する金利負担やデータセンターおよびデジタル成長への継続投資を賄えるかどうかに焦点が集まっている。