Compass Inc

コンパスが発表した第2四半期の売上高は43億1000万ドルで、ウォール街の予想41億1000万ドルを上回り、前年同期比109%増となりました。調整後EBITDAは3億6300万ドルで、市場予想の3億3160万ドルを上回りましたが、調整後EPSは0.19ドルと、予想の0.25ドルを下回りました。同社は第3四半期の売上高見通しを中間値で39億5000万ドルとし、アナリスト予想の37億4000万ドルを上回り、EBITDA見通しも2億9000万ドルと予想を上回りました。ロバート・レフキンCEOは、ベイエリアなどの高額取引が牽引し、市場全体を約1000ベーシスポイント上回る業績だったと強調しました。決算説明会では、アナリストから3段階のマーケティング戦略や、5億ドルの目標を超えるコストシナジー、他市場での「カミングスーン」掲載の成功再現について質問が上がりました。

コンパス・パスウェイズは、米国退役軍人省と協力し、治療抵抗性うつ病を抱える退役軍人（心的外傷後ストレス障害を併発する者を含む）を対象に、COMP360シロシビンを評価する多施設無作為化比較試験を実施する。PIVOTと名付けられたこの試験は、バーミングハムVAヘルスケアシステムを主導施設とする5つのVA施設で退役軍人を登録し、COMP360の2用量を比較するとともに、任意で2回目の非盲検投与を行う。コンパスは合成シロシビン製剤を提供し、研修資料やガイダンスを寄付する一方、VAの研究者が医療提供者の研修を担当する。主要評価項目はMADRS尺度で測定したうつ病の重症度で、副次的評価項目にはPTSD症状や忍容性が含まれる。コンパス・パスウェイズのCEO、カビール・ナス氏はこの研究を画期的と評し、退役軍人のケアを変革するシロシビンの可能性を探るためのVAのリソースに感謝の意を表した。

コンパスは第3四半期の連結売上高を38.5億ドルから40.5億ドル、調整後EBITDAを2.75億ドルから3.05億ドルとガイダンスし、プラスのフリーキャッシュフローも見込んでいる。同社は第2四半期の売上高が43億ドルとガイダンス上限を上回り、調整後EBITDAは3.63億ドルだったと発表した。創業者兼CEOのロバート・レフキン氏は、1年目の純コストシナジーが計画より5か月前倒しで実行され、目標が3億ドルから3.3億ドルに引き上げられたと述べた。CFOのスコット・ワーラーズ氏は、四半期のフリーキャッシュフローが1.8億ドルで、手元資金が前期比2.1億ドル増の6.94億ドルになったと指摘した。通期では、最近のブローカレッジ買収などにより、非GAAP営業費用のガイダンスが27.5億ドルから28億ドルに引き上げられた。

コンパスが発表した第2四半期の収益は43億1000万ドルで、アナリスト予想の41億1000万ドルを上回り、前年同期比109%増となりました。また、第3四半期の収益見通しを中間値で39億5000万ドルとし、これはウォール街の予想を5.6%上回る水準です。EBITDA見通しは2億9000万ドルで、コンセンサス予想の2億7410万ドルを上回りました。GAAPベースの1株当たり利益は0.11ドルで、予想の0.14ドルを21.4%下回りましたが、調整後EBITDAは3億6300万ドルに達し、利益率は8.4%でした。この発表を受けて株価は11.9%上昇し、13.45ドルとなりました。

不動産株は2026年上半期を終え、6カ月のうち4カ月で上昇し、連邦準備制度理事会のタカ派姿勢にもかかわらず6月をかろうじてプラスで終えた。S&P 500不動産セクター指数は前月比0.23%高の279.69ポイント、ステート・ストリート不動産セレクト・セクターSPDR ETFは0.09%高の44.03ドルとなった。ダウ・ジョーンズREIT指数エクイティREITトータルリターン指数は1.48%上昇し、FTSEナレイト全エクイティREIT指数は0.81%上昇した。サブセクター別ではオフィスREITとヘルスケアREITが最も恩恵を受けたが、特殊REITと産業REITの下落が全体のリターンを圧迫した。指標となる10年物国債利回りは4.47%で横ばいとなり、5月に借入コストを押し上げていた財政懸念が和らいだ。大型株では、データセンターREITが週間下落率の上位を占め、アイアン・マウンテンが10.61%安、デジタル・リアルティ・トラストが9.95%安、エクイニクスが7.87%安となり、AIデータセンターによる電力網への負荷に対する国民の不安を反映した。アメリカン・ヘルスケアREITは、シティが買い推奨に格上げしたことを受けて8.09%高と上昇率トップとなった。中型株では、コンパスが経営陣とオッペンハイマーとの面談後に14.21%上昇し、オッペンハイマーは買い推奨を維持したが、データセンターREITのフェルミは8.41%下落した。小型株の下落率上位はモーゲージREITのレッドウッド・トラストとアポロ・コマーシャル・リアル・エステート・ファイナンスで、後者は資産売却による簿価の目減りを理由にBTIGが格下げした。新たに任命された連邦準備制度理事会議長ケビン・ウォーシュのタカ派的な発言は、利上げ再開の思惑を呼び、モーゲージREITを短期的に圧迫するが、長期的にはスプレッド拡大による恩恵をもたらす可能性がある。

コンパスのロバート・レフキンCEOと中西部不動産データのレベッカ・ジェンセンCEOは木曜日、シカゴ連邦裁判所で激しい証言を行い、非公開不動産リストをめぐるジローの独占禁止法上の主張を非難した。ジェンセン氏は、以前は非公開だったリストを自社プラットフォームからブロックしたジローの正当化に「嫌悪感を抱いた」と述べ、MREDは、ジローのリスト禁止が2008年の司法省和解に基づくMLS規則に違反していると1年間警告した後、独自にジローのデータフィードを遮断したと証言した。レフキン氏は、ジローが自社の力と利益を守るために歴史的な黒人差別を利用していると非難し、コンパスの非公開独占リストを、より高い販売価格と迅速な契約につながる段階的マーケティング戦略として擁護した。ジローの専門家エコノミスト、ローレンス・ウー氏は、MREDとコンパスの合意は、ジローのリストアクセス基準を全国的に阻止するための策略であり、競争と消費者に損害を与えると主張した。ジョン・J・サープ・ジュニア判事は、今後数週間以内に、MREDの仲裁への移送申し立てについて判断を下す見通しで、これにより予備的差止命令が認められるかどうかが決まる可能性がある。

コンパスは、電話消費者保護法（TCPA）に基づく集団訴訟で和解に達し、マーケティングおよびコミュニケーション慣行に関連する重大な法的懸念を解消しました。この合意により、TCPA訴訟に絡む潜在的な賠償責任の不確実性が取り除かれ、投資家にとってはその単一の潜在的責任源に関する見通しが明確になりました。和解により、長期化する裁判手続きに経営陣の注意が奪われるリスクは低減しますが、不動産仲介業界では法的・規制上の圧力が常態化しているため、コンパスにとって広範な規制リスクがなくなるわけではありません。株価は最近11.40ドルで取引を終え、過去1週間で13.9%上昇、過去1カ月で38.5%上昇、年初来で8.6%上昇、過去1年間では77.8%上昇しています。

ニューマークが発表した第1四半期の収益は8億4650万ドルで、前年同期比27.2％増となり、アナリスト予想を13.2％上回った。通期の収益見通しも予想を上回った。追跡対象の一般消費財関連不動産サービス株14銘柄全体では、収益コンセンサスを3.8％上回ったが、翌四半期のガイダンスは予想を6.7％下回り、決算発表以降の株価は平均6.4％下落した。ハワード・ヒューズ・ホールディングスが最大の上振れとなり、収益2億3590万ドルは予想を20.4％上回った。一方、RE/MAXは最も弱く、収益は予想を2.7％下回り、前年同期比5.7％減となった。コンパスは収益成長率が最も高く、前年同期比99.4％増の27億ドルに達し、同業他社の中で最もガイダンスを引き上げた。ザ・リアル・ブローカレッジは31.5％の増収にもかかわらず、収益予想を3.4％下回った。

ダールグローバルは、リヤドのラヤナ・マスターコミュニティにおける一次インフラ工事の契約を、コンパス・アンド・ビン・オマイラ社に3億3800万サウジリヤル、約9000万ドルで発注した。この設計施工契約は、ディルイーヤのワディ・サファルにおける開発のための土工事、ユーティリティネットワーク、道路、現場アクセスを対象としており、ラヤナ・マンションズとブランド付きトランプ・マンションズが含まれ、延床面積は約1900平方メートルから7000平方メートルに及ぶ。ジアド・エル・シャール最高経営責任者は、今回の発注はラヤナの実現に向けた重要な一歩であり、サウジアラビアで卓越した住宅地を創造するという同社のコミットメントを強化するものだと述べた。このプロジェクトはサウジアラビアのビジョン2030開発計画の目標に結びついており、ディルイーヤ、2030年万博、キング・アブドラ金融地区の近くに位置している。ロンドンに上場するダールグローバルは、開発ポートフォリオを230億ドルと報告し、125カ国以上の投資家にサービスを提供しており、2025年度の収益は124％増の5億3900万ドル、EBITDAは1億2600万ドルとなっている。

コザンは2026年第1四半期に16億レアルの純損失を計上した。前年同期の18億レアルの損失からは改善した。この結果には、社債の早期償還に伴う10億レアルの費用が含まれており、投資ポートフォリオ全体の業績改善で一部相殺された。純負債は115億レアルに拡大し、前期比18％増となった。これは配当収入の減少と一時的な債務管理支払いが要因だが、2025年第1四半期比では34％減少しており、これは過去の資本増強努力によるものだ。調整後EBITDAは複数のセグメントで成長し、ルーモとコンパスがそれぞれ7％と2％の増益を報告した一方、債務返済カバレッジ比率は0.4倍に低下した。

コンパスは、エニウェア買収後の統合企業として初の四半期決算となる2026年第1四半期の収益を27億ドル、調整後EBITDAを6100万ドルと発表しました。GAAP基準の純利益は2200万ドルに達し、規律ある営業費用管理に支えられ、同社は仲介取引量と成長率の両面で米国の住宅不動産市場全体を上回りました。コンパスは合併完了から82日以内に2億5000万ドル超の純コストシナジーを実行し、これにより2026年の実現コストシナジー目標を2億ドルに、3年間の実行シナジー総額目標を5億ドルに引き上げました。四半期末の現金残高は4億8400万ドル、プロフォーマベースのエージェント維持率は94％で、ムーディーズとS&Pからはポジティブな信用見通しを維持しています。

ナッシュビルのコンパスでザ・コスティガン・グループを率いるジャック・コスティガンが、全国規模の短期賃貸・投資部門「STRI」を立ち上げた。これは、投資家が全米のバケーションホームやセカンドホーム市場を評価する際の信頼できる単一の窓口を提供することを目的としている。この部門は、ナッシュビル、30Aおよびフロリダ・パンハンドル、ガトリンバーグ、ピジョン・フォージ、セビアビル、スコッツデール、フェニックス、パームスプリングス、チャールストン、サウスカロライナ州とノースカロライナ州のビーチ、ブルーリッジ、ブロークンボウ、ビッグベア、パークシティなど、人気の高い目的地の厳選された地元専門家とともに始動する。STRIは、一貫した引受審査、規制への認識、経験豊富な地元代理店を提供することで、複数の市場を検討する投資家が各都市で信頼できる専門家を一から探す手間を省く。また、短期賃貸や投資物件の売り手に対しては、収益不動産を積極的に購入する顧客を持つアドバイザーにアプローチできる強力なチャネルを提供する。コスティガンは、全米で最高水準の短期賃貸代理店を築き、各市場で最強の専門家チームを揃えることが目標だと述べた。