Patterson-UTI Energy Inc

イランが米国との60日間の了解覚書の延長を否定したことを受け、エネルギー株が午後の取引で急伸した。CNBCによると、6月17日の了解覚書は、両国が60日以内に核合意を交渉する間、ホルムズ海峡を再開することを目的としていた。トランプ大統領はフォックスニュースに対し、時間的なスケジュールはなく急いでいないと述べ、イラン高官はロイターに対し、外交が失敗すればテヘランは防衛から攻勢に転じると語った。油田サービス会社プロペトロは4.4％高、パターソンUTIは5.3％高、米シェール探査・生産会社ハイピーク・エナジーは4.3％高となった。パターソンUTIは年初来で86.9％上昇しており、2026年5月につけた52週高値の12.85ドル近辺で取引されている。

パターソンUTIが発表した第2四半期の売上高は12億3000万ドルで、アナリスト予想の11億6000万ドルを上回り、前年同期比では横ばいでした。調整後1株当たり利益は0ドルで、0.04ドルの損失というコンセンサス予想を大幅に上回りました。調整後EBITDAは2億3190万ドルに達し、予想の2億1880万ドルを上回り、営業利益率は前年同期のマイナス2.4％からマイナス0.6％に改善しました。アンディ・ヘンドリックスCEOは、この業績をリグの展開加速、契約期間の長期化、高スペック機器の価格上昇によるものとし、需要は民間の探鉱・生産会社が牽引し、上場企業の活動増加も見込まれると述べました。同社は天然ガス駆動の仕上げ装置や大容量リグでフリートを増強しており、コロンビアでの掘削請負事業から撤退し、より高収益の機会に集中する計画です。経営陣は、高品質機器の供給逼迫とさらなる価格上昇の勢いが2027年まで利益率を支えると予想しており、中東やアルゼンチンでの国際的な成長も見込んでいます。

アナリストはパターソンUTIエナジーのモデル公正価値を約8.84ドルから約13.21ドルに引き上げ、最近の目標株価は10ドル台前半から半ばに集中している。スティーフェル、RBCキャピタル、サスケハナ、バンク・オブ・アメリカ、ゴールドマン・サックスを含む複数の企業が目標株価を13ドルから15ドルの範囲に設定しており、これは第2四半期のEBITDAガイダンスの上方修正と、掘削および仕上げに関する前提の更新を反映している。シティは目標を10.50ドルに引き下げ、陸上掘削業者は岐路に立っていると指摘した一方、パイパー・サンドラーは目標を13ドルに引き上げたが、中立のスタンスを維持した。売上成長率の前提は約0.60%の減少から約3.19%の成長に転じ、利益率の期待は約3.01%から約4.92%に上昇した。

ストックストーリーは、パターソンUTIとビテス・エナジーを長期的に強靭なエネルギー株として取り上げる一方、セントラス・エナジーをリスクがあると指摘した。パターソンUTIは時価総額43億6000万ドルで、過去10年間の年平均売上高成長率は12.5％、5年間でEBITDAマージンを3.4ポイント拡大し、フォワードEV/EBITDA倍率は4.8倍で取引されている。ビテス・エナジーは評価額7億120万ドルで、粗利益率80％、フリーキャッシュフローマージン24.4％を誇り、フォワードPERは31.5倍。セントラス・エナジーは米国唯一のHALEU施設を運営しているものの、売上高は4億5230万ドルと規模が小さく、粗利益率は32.5％と低く、EBITDAマージンは38.7ポイント低下し、株価はフォワードPER37.9倍で取引されている。

スティーフェルのアナリスト、スティーブン・ゲンガロ氏は、パターソンUTIエナジーの目標株価を14ドルから15ドルに引き上げ、買い推奨を維持した。新たな目標株価は現在の株価から45％超の上昇余地を示唆している。同社は、パターソンUTIが第2四半期の調整後EBITDAガイダンスを2億600万ドルから2億2000万ドルに引き上げたことを受け、2026年から2027年の予想を上方修正した。これは、水圧破砕の価格上昇と、掘削および仕上げ作業の堅調なパフォーマンスを反映している。同社は、四半期末時点で約95基の稼働リグを有し、2026年末までに米国で100基を超える稼働リグを達成する見通しである。