Recursion Pharmaceuticals Inc

キャシー・ウッド氏のアーク・ゲノミック・レボリューションETFは、リカージョン・ファーマシューティカルズの株式を5000万ドル超保有している。このAI創薬企業は時価総額18億ドルで、ファンドの上位10銘柄以外では注目のポジションとなっている。リカージョンはロボティクスとコンピュータービジョンを活用し、毎週数百万件の細胞実験を実施しており、現在7つの医薬品が臨床段階にある。候補薬REC-4881は有望な概念実証データを示しており、2027年上半期にさらなる結果が期待される。同社はバイエル、ロシュ・ホールディング、エヌビディアと提携しており、追加資金調達なしで2028年初頭まで事業を継続できる十分な現金を見込んでいる。リカージョンは提携からの収入が限定的で、上市済みの医薬品はなく、競争の激しいAI創薬分野におけるハイリスク・ハイリターンの投機的投資といえる。

リカージョン・ファーマシューティカルズの株価は、キャシー・ウッド氏率いるARKインベストメントが6月24日に26万株を購入したことを受け、過去1カ月で約19%上昇した。AIネイティブの創薬プラットフォームを構築する臨床段階のバイオテクノロジー企業である同社は、2026年度第1四半期決算で、がん治療薬REC-1245の初期安全性データや、REC-4881の良好な第2相試験結果によりFDAとの承認に向けた協議が始まったことなど、進展を強調した。ロシュとの提携段階が完了したため、売上高は前年同期の1470万ドルから650万ドルに減少したが、純損失は2億250万ドルから1億1750万ドルに縮小した。アナリストは現在の水準から76%以上の上昇余地を見込んでいる。

ザックス・インベストメント・リサーチは、加速するオンコロジー分野のイノベーションの中で、評価に値するがん関連株としてオートラス・セラピューティクス、ネクストキュア、リカージョン・ファーマシューティカルズの3社を挙げている。商業段階にあるオートラスは、再発または難治性のB細胞性急性リンパ芽球性白血病を対象としたCAR-T療法オーカツィルを販売しており、2026年の純製品売上高を1億2000万～1億3500万ドルと見込んでいる。ネクストキュアは、2つの主要な抗体薬物複合体プログラムを進めており、そのうちSIM0505は、前治療歴の多い婦人科がんを対象とした初期データで55%の客観的奏効率を示した。臨床段階のテックバイオ企業であるリカージョン・ファーマシューティカルズは、精密オンコロジー候補薬のパイプラインを開発しており、最も進んだ資産であるREC-1245は、初期の安全性および薬物動態データで有望な結果を示している。これら3銘柄はいずれもザックスランク2（買い）の評価を受けている。

人工知能が創薬を再構築し、開発期間を数年から数週間に短縮している。承認に至る候補が90%失敗するパイプラインを狙う。イーライリリーのチルゼパチドフランチャイズは2025年に365億ドルの収益を上げ、215%増加した。一方、ノボノルディスクのGLP-1ポートフォリオは346億ドルに達した。シュレーディンガーの物理ベースのシミュレーションソフトウェアは世界の大手製薬会社20社のうち18社に利用され、2026年第1四半期に12%の収益成長を記録した。AIは特にペプチドベースの医薬品に適しており、より迅速な発見と精密な分子設計を可能にする。投資家はイーライリリーやノボノルディスクのような既存のリーダー、あるいはシュレーディンガーやリカーションファーマシューティカルズのようなAI特化型プラットフォームを通じてエクスポージャーを得ることができる。

リカージョン・ファーマシューティカルズとサミット・セラピューティクスは、バイオテクノロジーセクターにおいて対照的な投資ケースを提示している。リカージョンは複数のパートナーシップを通じてAI駆動型プラットフォームを活用する一方、サミットは単一の抗がん剤候補に大きく賭けている。リカージョンの2025年度の売上高は約7470万ドルで、前年比26.9％増となったが、純損失は約6億4480万ドル、フリーキャッシュフローは約3億7830万ドルのマイナスだった。サミットは2025年度に売上高を計上しておらず、主力候補薬イボネシチマブの後期臨床試験により純損失は約11億ドル、フリーキャッシュフローは約2億4020万ドルのマイナスとなった。リカージョンの株価売上高倍率は19.3倍だが、サミットは製品販売がないためこの倍率は存在しない。分析では、リカージョンは多様な顧客基盤とより小さな損失を理由に有利とされ、サミットは単一の薬剤とパートナーシップへの高い集中リスクが指摘されている。

臨床段階のテックバイオ企業であるRecursion Pharmaceuticalsは、家族性大腸腺腫症を対象とするアロステリックMEK1/2阻害剤REC-4881において、初の臨床的概念実証を報告し、前がん性ポリープの有意な減少を示しました。同社は現在、米国食品医薬品局と次の段階について協議中で、2026年下半期に最新情報が発表される見込みです。Recursionのパイプラインには5つの完全自社プログラムが含まれており、今後12～18カ月で重要なマイルストーンが期待されています。その中には、固形腫瘍およびリンパ腫を対象とする第1相試験中のRBM39分解剤REC-1245があり、これは同社のAIプラットフォームを用いて約18カ月で発見からヒト試験まで進められました。同社は第1四半期末時点で6億6500万ドルの現金同等物を保有し、現金営業費用を前年同期比30%削減、通年の現金営業費用は3億9000万ドルを下回る見通しで、サノフィおよびロシュとの提携により5億ドル超の資金流入を生み出しています。アナリストは同株を「中程度の買い」と評価し、平均目標株価は6.64ドルで、111.47%の上昇余地を示唆しています。