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ジョージア・パワーは、エフィンガム郡におけるOpenAIの新プロジェクトに電力を供給する契約がジョージア公共サービス委員会によって承認されたと発表しました。これは、2029年から年間約9億5000万ドルの節約をもたらすと見込まれる大口負荷契約群の最新の一歩です。同社は現在、一般的な住宅顧客が月額少なくとも15ドル、年間180ドルの節約になると予測しており、2025年12月に約束した年間102ドルから増加しています。節約額の増加は、新規の大口負荷顧客からの予想増収によるもので、2029年から2031年にかけての顧客便益は28億4700万ドルに増加します。OpenAI契約には3200メガワットの新規需要が含まれ、OpenAIはインフラの全費用を負担し、最大1000メガワットの柔軟なデマンドレスポンスを約束します。この承認は、2025年7月の基本料金凍結と、2026年5月に承認された全体的な料金引き下げ計画に続くもので、CEOのキム・グリーン氏は、成長がジョージア州の料金を押し上げているわけではないと強調しています。

サザン・カンパニーが発表した2026年第2四半期の調整後1株当たり利益は1.13ドルで、ザックス・コンセンサス予想の1.01ドルを11.88%上回り、前年同期の92セントから22.8%増加した。営業収益は0.1%増の69億8000万ドルにとどまったが、コンセンサス予想の73億6000万ドルには届かなかった。データセンターの使用量は55%急増し、大口顧客の需要が引き続き拡大している。同社は第1四半期の電話会議以降、約6ギガワットの大口契約を追加し、31プロジェクトにわたる契約需要の合計は17ギガワットに達した。サザン・カンパニーは現在、2026年通期の調整後利益が、1株当たり4.50ドルから4.60ドルというガイダンスレンジの上限付近または上限になると見込んでいる。

テキサス州ハスケル郡のミラーズブランチ太陽光発電所の第2期部分、180メガワットが商業運転を開始した。この発電容量は、サステナビリティ・ラウンドテーブル社のネットゼロ・コンソーシアム・フォー・バイヤーズを通じて、シスコ、ジュニパーネットワークス（現在はヒューレット・パッカード・エンタープライズの一部）、バイオ・ラッド・ラボラトリーズ、ケイデンス・デザイン・システムズ、アイデックス・ラボラトリーズ、PTC、および大手ヘルスケア企業が契約し、サザン・パワー・カンパニーと集約型仮想電力購入契約を締結して、プロジェクトが生み出す再生可能エネルギー証書を取得する。シスコは50メガワット部分のアンカー購入者を務め、ジュニパーネットワークスが40メガワット、バイオ・ラッド、ケイデンス、アイデックス、ヘルスケア企業が各20メガワット、PTCが10メガワットを引き受ける。この第2期は、2025年12月に稼働した200メガワットの第1期に続くもので、第1期ではサーモフィッシャーサイエンティフィックが唯一のオフテイカーだった。その後のフェーズと合わせて、コンソーシアムは1ギガワットを超える新たな再生可能エネルギー開発を達成した。NZCBは現在、次のギガワット規模のアドバンスト・マーケット・コミットメントに取り組んでおり、北米、欧州、インドで15億ドルを超える長期調達を通じて、2ギガワット以上の新たなクリーンエネルギーを稼働させることを目指している。

米エネルギー省のエネルギー支配金融局（旧融資プログラム局）は、アメリカン・エレクトリック・パワー・テキサスに対し最大32億6000万ドルの融資を実行した。これは同局にとって3件目の電力会社向け融資であり、「勤労世帯減税法案」成立以降の連邦エネルギー融資の大幅な方向転換を浮き彫りにしている。同局は現在、2890億ドルを超える融資権限を有し、世界最大のエネルギー融資機関となっており、その資金をほぼ全面的にベースロード電源、送電、原子力プロジェクトに振り向ける一方、バイデン政権時代の融資やコミットメント830億ドル超を再編または解消しており、これには約95億ドルの風力・太陽光プロジェクトが含まれる。主な案件としては、サザン・カンパニー子会社への265億ドルの融資パッケージがあり、これはエネルギー省史上最大で、顧客の負担を70億ドル以上軽減し、16ギガワット超の安定電源を支えると見込まれている。また、10基の大型原子炉向け部品を調達するための175億ドルの米国原子力サプライチェーン融資に対する条件付きコミットメントも行われた。AEPテキサス向け融資は、テキサス州全域で約100件の送電プロジェクトに充てられ、100万以上の家庭や事業所の負担を30年間で約6億8500万ドル削減する。エネルギー支配金融局のグレゴリー・A・ビアード局長は、前政権の政策が断続的な技術で電力網を損なったと述べ、同局の初年度の実績は、連邦資金が今後、手頃で信頼性が高く安全なエネルギーに焦点を絞った狭き門を通じて流れることを示していると語った。

サザン・カンパニーは現在、2026年通期の調整後1株当たり利益が、ガイダンスレンジである4.50～4.60ドルの上限付近または上限に達すると見込んでいる。これは、OpenAIとの3.2ギガワット、25年間の電力供給契約と、南東部のサービス地域全体での大規模負荷需要の加速が背景にある。ジョージア・パワーはOpenAIとの契約を締結した。この契約には1ギガワットの柔軟なデマンドレスポンスが含まれ、2028年から段階的にサービスを開始し、2030年代半ばまでにサザンの電力子会社全体で合計17ギガワットを超える契約および大規模負荷契約に貢献する。第2四半期の調整後EPSは1.13ドルとなり、会社予想を13セント上回った。一方、上半期の調整後EPSは2.46ドルに達し、予想を大きく上回った。データセンターの使用量は第2四半期に前年同期比55％急増し、システム全体のデータセンター負荷は1.2ギガワットを超えた。同社はまた、ATMプログラムを通じて7億ドルを調達した後、2030年までに必要な残りの株式資本を11億ドルに引き下げ、2029年までに営業キャッシュフローの対負債比率17％という目標を改めて表明した。

サザン・カンパニーは公益事業セクターにおいて注目すべきAIインフラ関連銘柄となっており、株価は年初来で約12％上昇している。同社は第1四半期にデータセンター向け販売が前年同期比42％増加したと発表し、ジョージア州に計画されている総額300億ドルのデータセンター向けに、2028年から約3.2ギガワットの電力を供給する25年間の電力契約をOpenAIと締結した。サザン・カンパニーは現在、大口顧客との契約済み負荷が11ギガワットを超え、さらに6ギガワットが最終段階、6ギガワットが開発後期段階にあり、契約済みまたはそれに近い合計は23ギガワット、見込み案件は75ギガワットを超える。同社の5カ年設備投資計画は810億ドルに拡大し、2025年1月から28％増加しており、これには10ギガワットの新規発電設備と500マイル以上の送電線が含まれる。経営陣は2026年から2030年にかけて電力販売量が約10％増加し、2028年以降も調整後EPSが7％から9％成長するとの見通しを示しているが、規制当局の承認、750億ドルを超える高い純負債、大口負荷パイプラインの実際の需要への転換などのリスクが存在する。

サザン・カンパニーの子会社ジョージア・パワーは、ジョージア州でムーディ蓄電池エネルギー貯蔵システムを完成させた。これは同地域で最大級の蓄電池プロジェクトの一つである。この施設は太陽光発電と組み合わされており、州全体で再生可能エネルギーと蓄電を統合するサザンの広範な取り組みの一環だ。サザンはクリーンエネルギーの導入と送電網の信頼性を支えるため、追加のエネルギー貯蔵プロジェクトを進めている。この新施設は、通常の決算報告を超えて、同社がジョージア州の長期的な電力需要にどのように対応しているかについて、投資家に具体的なデータを提供する。

サザン・カンパニーの株価は年初来11％上昇し96.78ドルとなっており、広く参照される公正価値評価約101.34ドルをやや下回る水準にある。投資家の関心は今後の業績発表と新たな蓄電池プロジェクトに向かっている。同社はアラバマ州、ジョージア州、ミシシッピ州にわたり、ハイパースケーラーのデータセンターや産業開発を含む大規模電化プロジェクトを推進しており、これにより最大10ギガワットの新規発電設備と130億ドルの追加設備投資に関する規制当局の承認や申請が行われている。公正価値の観点からはサザン・カンパニーはやや割安とされるが、現在の株価収益率は25倍と、米国電力業界平均の22.2倍や同業他社平均の21.1倍を上回っている。ただし、公正な株価収益率とされる25.7倍には近い。より大規模な設備投資計画と新株発行や規制承認への依存が、一株当たり利益を圧迫し、割安感を弱める可能性がある。

サザン・カンパニーは、OpenAIがジョージア州に計画しているデータセンターへの電力供給について、25年間の契約を結んだ。この長期契約は、同州における大規模コンピューティング施設のエネルギー需要を支えるものだ。このプロジェクトは、周辺地域に経済成長、新規雇用、インフラ投資をもたらすと期待されている。サザン・カンパニーの株価は97.25ドルで、年初来リターンは11.6％、5年間のリターンは83.1％となっている。今回の契約は、電力網の信頼性を維持しつつ、エネルギー集約型のテクノロジープロジェクトに電力を供給するサザン・カンパニーの役割を浮き彫りにしている。

サザン・カンパニーは、1株当たり0.76ドルの四半期配当を発表しました。これは前回の支払いと同額です。配当は9月8日に支払われ、基準日は8月17日、権利落ち日も8月17日となります。今回の発表に基づくと、予想配当利回りは3.17%となります。

ジョージア・パワーは、急速な成長を管理しつつ、住宅および小規模事業の顧客を電気料金の上昇から保護する戦略を再確認する「顧客保護誓約」を導入した。キム・グリーン会長兼社長兼CEOが発表したこの誓約は、新規の大口エネルギー利用者に応分の負担を求めること、送電網の信頼性への投資、資産に関する公正な交渉など、6つの主要項目を定めている。同社によると、この取り組みにより基本料金の凍結が前倒しで実現し、2029年以降、標準的な住宅顧客は年間102ドルの節約となる見込みだ。ジョージア・パワーは、1990年以降の電気料金が全国平均を15％下回っており、2025年だけで送電網投資プログラムにより50万以上の顧客の信頼性が向上したと述べている。

サザン・カンパニー株は過去1カ月で8.7%上昇し、ザックス公益電力業界の7.6%上昇や公益セクター全体の5.9%上昇を上回った。同社はデータセンター主導の異例の需要拡大の恩恵を受けており、経営陣は契約済みまたは最終段階の大規模負荷需要として23ギガワットを開示、うち11ギガワット超は実行契約済みで、パイプラインは75ギガワットを超える。また、サザン・カンパニーは複数年にわたる投資サイクルに入っており、ジョージア・パワーは新たに2～6ギガワットの発電リソース追加を提案、取締役会は25年連続の増配を承認し、年間配当を減らさない記録を79年連続に伸ばした。しかし、大規模な設備投資はリターンを圧迫する可能性があり、資金調達コストの上昇は引き続き逆風で、AIや大規模負荷顧客への依存度が高いため、将来の成長は急速に変化する単一産業に左右される。現在のザックスランクは3の「ホールド」で、アナリストは新規投資家に対し、より良いエントリーポイントを待つよう示唆している。

ジョージア・パワーは、クリーン・再生可能エネルギーサブスクリプション顧客特定資源プログラム、通称CARES CIRの登録受付を開始しました。このプログラムは、商業・産業顧客が追加の再生可能エネルギープロジェクトを特定し、サブスクライブすることを可能にするものです。ジョージア州公益事業委員会により2025年統合資源計画で承認され、最大3,000メガワットの追加再生可能エネルギーが認められており、2つのトラックに分かれています。年間エネルギー需要が3メガワットを超える顧客向けのCARES CIRユーティリティスケールでは6メガワット超のプロジェクトに、需要が1～3メガワットの顧客向けのCARES CIR分散型発電では250キロワットから6メガワットの地元調達太陽光プロジェクトにサブスクライブします。同社は、より広範なCARESプログラムを通じて過去2年間で2,200メガワット超の新規太陽光発電を調達しており、これには昨年承認された1,068メガワットの太陽光電力購入契約と91メガワットの蓄電池、さらに最近承認申請された385メガワットの太陽光電力購入契約が含まれ、2023年の提案依頼書の合計は最終承認待ちの1.4ギガワット超となります。CARES 2025提案依頼書を通じて、ジョージア・パワーはアップリング郡、ディケーター郡、ジェファーソン郡、サムター郡、ウォーレン郡にわたり752メガワットの5件の契約を締結しました。

米エネルギー省は、ウェスチングハウスとそのAP1000原子炉を中心とする5件の原子力プロジェクトの資金調達を支援するため、融資を提供すると発表した。このプログラムは、ウェスチングハウスが最大5つの電力会社またはエネルギー企業と提携し、各融資がプロジェクトサイトの2基の原子炉を支援することで、原子炉部品の製造・納入期間の短縮を目指す。ウェスチングハウスは必要な資材を固定価格で調達し、各プロジェクトはウェスチングハウスとパートナー企業が共同所有し、両社はそれぞれ5億ドルのプロジェクト出資を行う必要がある。ウェスチングハウスは7社の潜在的パートナーと意向書を交わしているが、いずれも公表されていない。この取り組みは、カメコ、GEベルノバ、サザン、ドミニオン・エナジー、コンステレーション・エナジーなどの原子力業界企業に恩恵をもたらすと期待されている。