XRP

暗号資産ETF「クリプテックス・デジタル・マーケット・キャップETF」に関する新しいSEC提出書類には、リップルがXRPの放出を増やす可能性を示唆する文言が含まれていると、弁護士のビル・モーガン氏が指摘した。登録書類の文言は、追加供給が市場に出る可能性についてコミュニティ内で議論を呼んでいる。モーガン氏はこの詳細を強調し、リップルが解放するXRPの量を増やすかもしれないと示唆した。提出書類には時期や数量は明記されていないが、この含意はXRP保有者の注目を集めている。

XRPが持っていたクロスボーダー決済での初期の優位性は、大手銀行が事前資金調達の必要性を減らすトークン化預金ネットワークを相次いで立ち上げるなかで、徐々に失われつつある。JPモルガンのKinexysネットワークは現在、8通貨対応のブロックチェーン預金口座とオンチェーン外国為替を提供しており、シティの24時間365日対応の米ドル決済・トークンサービスは40以上の市場で250行を超える銀行にリーチしている。SWIFTはHSBCとスタンダードチャータードの預金トークン間の相互運用性を実証しており、17行が本番取引の準備を進めている。リップル自身も決済手段をRLUSD、USDC、USDT、法定通貨へと多様化しており、ブリッジ資産としてのXRPへの依存度を引き下げている。

暗号資産ユーザーの間で流布する主張にもかかわらず、証拠は、米連邦準備制度の即時決済ネットワーク「FedNow」内の取引決済にXRPを使用できないことを示している。ボランテ・テクノロジーズはFedNow接続と別個のリップル接続の両方をサポートしており、2020年にはリップル接続を通じてXRPで決済できると表明していた。しかし、FedNowの文書は、銀行が指定する連邦準備銀行のマスター口座を借方・貸方記入することで決済することを確認しており、XRPへの交換やパブリックブロックチェーン上の取引は存在しない。理論上、金融機関はXRPとFedNowをマルチレールの決済フローに組み合わせ、XRPが国境を越える区間を担い、FedNowが最終的な米ドル支払いを処理することは可能だが、現在、銀行がこれを大規模に行っているという公の証拠はない。

XRPは8月12日の取引で0.99ドルまで下落し、2024年11月以来初めて1ドルを割り込んだ。同トークンは2024年11月16日に初めて1ドルを超え、2025年7月には3.42ドルの高値を付けたが、その後の暗号資産市場全体の下落で上昇分の大半が失われた。デリバティブのエクスポージャーは再び積み上がっており、バイナンスにおけるXRP建玉の7日間変化率は8月1日の約マイナス13％から8月11日までにプラス7.4％へ転じた。一方、成行注文データは引き続き売り手優位を示し、バイナンスの無期限契約の累積出来高デルタは8月初めの約マイナス2億5100万ドルから8月11日までにマイナス3億4950万ドルへ拡大した。米国上場のXRP投資商品には4か月連続で3億ドルを超える資金流入が見られ、CoinGlassの集計によると月次流入額は4月が8159万ドル、5月が1億3194万ドル、6月が5946万ドル、7月が2729万ドルだった。これとは対照的に、21シェアーズのXRP ETF、TOXRは6月末までに純資産が54.4％減少し、12月の2億4770万ドルから1億1290万ドルへ落ち込み、ローンチ以来累積フローがマイナスとなっている唯一の米国スポットXRP ETFであり続け、その額は約2000万ドルに上る。

XRPを保有・運用するエバーノースは8月13日、米ナスダック上場に向けた企業結合で、私募に参加する投資家へ発行する株式数の算定方法を変更したと発表した。従来は契約時に用いたXRP価格2.36ドルを基準に発行株式数を算出していたが、今後は取引完了時点のXRPの出来高加重平均価格（VWAP）を反映する。XRPは8月15日時点で約1.00ドルと、契約時の2.36ドルから約58％下落しており、足元の価格を前提とすると発行株式数は当初予定より少なくなる見通し。これにより、特別買収目的会社アルマダ・アクイジション・コープIIの既存株主の持ち分希薄化を当初案より抑え、1株当たりが占めるXRPトレジャリーの割合は高まる見込み。コミット済み資金の95％超を占める投資家が新条件に同意し、アルマダIIのスポンサーも創業者株を前払い投資家と同じ割合で調整することに合意した。企業結合はSECの審査などを経て、2026年第3四半期後半から第4四半期前半に完了する見込み。

リップルは、RLUSDステーブルコインの供給をXRPレジャーからイーサリアムへ急速に移しており、イーサリアムのシェアは内部記録に迫っています。新規の資金フローは現在イーサリアムへ向かっており、リップルの主要なドル建て資産をホストするXRPレジャーの独占に挑んでいます。この展開は、エコシステムの「北極星」であるXRPが後回しにされているのかという疑問を投げかけています。

リップルが2026年上半期に締結した主要な機関向け取引10件は、すべてXRPではなく同社のステーブルコインRLUSDで決済された。大口取引では価格変動がコンプライアンス承認の妨げとなるためだ。RLUSDは1年で2倍以上に増え、15億7000万ドルに達し、現在XRPレジャーのステーブルコイン市場の89%を占めている。ブラックロック、ドイツ銀行、マスターカードはいずれもXRPではなくRLUSDを選んだ。XRPは依然としてステーブルコインでは対応できない細い送金経路を担っており、例えばSBIレミットが日本から東南アジアへ年間20億ドルを送金している分野では、大口のステーブルコイン送金はスリッページで損失が出る。ステーブルコインの流通額は2500億ドルを超え、2024年には27兆6000億ドルを移動させた。これはビザとマスターカードの合計を上回る。一方、EYの調査によると、現在ステーブルコインを利用している企業財務部門はわずか13%だが、未利用者の半数以上が6カ月から12カ月以内に導入を検討している。XRPは1.02ドル近辺で取引されており、今年46%下落している。その立場を変える唯一の要素は、リップルが自社の取引をXRPで決済することだが、それには深い流動性と安定した価格が必要であり、どちらも現状では実現しそうにない。

ハイパーリキッドのHYPEトークンは、XRPよりも先に回復する可能性が高いと、24/7ウォール・ストリートの分析は述べている。HYPEは55ドル近辺で取引されており、6月16日に付けた史上最高値76ドル70セントから約28%下落しているが、52週安値の20ドル50セントからは依然として160%以上上昇している。XRPは1ドル2セントで取引され、史上最高値からおよそ73%下落しており、13か月連続の下落で時価総額は約1460億ドル失われた。XRPの回復は、9月15日の上院でのクラリティ法に関する討論終結投票にかかっており、ポリマーケットにおける同法が今年成立する確率は14%で、2月の82%から低下している。HYPEの支援基金は取引手数料から毎月5300万ドルから8300万ドル相当のHYPEを買い入れているが、毎月約5億4800万ドル相当のトークンアンロックがその支援をはるかに上回っている。

米国拠点のRWAプラットフォームであるTXは、SologenicおよびCoreumプロジェクトで知られ、クロスチェーンブリッジへのハッキングに関する公式調査結果を公表した。攻撃は8月9日に発生し、97分間続き、20万XRPが盗まれた。同社はFBIに通報し、侵害を可能にした欠陥を停止した。

Coreumのクロスチェーンブリッジが97分間の攻撃で約20万XRPを失ったことが、事件発生から2日後に明らかになった。ソーシャルメディア上の初期の見解では、この事件はXRP Ledgerの「リップリング」機能の脆弱性に関連しているとされていた。

暗号資産アナリストのCryptoBull氏は、Xで100万人近いフォロワーに対し、8月6日に10月末までにXRPが27ドルになったらどう思うかと問いかけた。XRPは現在1.03ドルで取引されており、約12週間で26倍の値動きを意味する。同氏の分析は、XRPの週足チャート上のチャネルパターンに基づいており、これは2017年2月からの66,000%の上昇と、2024年11月からの580%の上昇を引き起こしたパターンだ。しかし、XRP ETFへの資金流入は5月の1億3200万ドルから8月にはわずか100万ドルに急減しており、このような上昇を支える現実的な資金源は失われている。10月までに27ドルに達するには、XRPは12週連続で毎週31%の上昇が必要で、これは直近の最も強い3カ月間の週次上昇率17%を大きく上回る。2024年のペースを当てはめると、XRPは7ドルに達し、これはCryptoBull氏自身のチャネルの中央線と一致する。また、XRPが27ドルになると時価総額は1兆6900億ドルとなり、ビットコインの現在の価値を30%上回り、8月の100万ドルの流入に対して約1兆6000億ドルの資金流入が必要となる。唯一の潜在的なきっかけである暗号資産市場構造法案は、9月15日に上院での採決を控えているが、機関投資家の資金が再構築されるには数カ月かかり、本格的な上昇は早くても2027年以降となるだろう。

予測市場ポリマーケットで、XRPが8月中に1ドルを下回る確率が67%に達した。米上院で暗号資産市場構造法案「クラリティ法案」の審議が9月に持ち越される中、XRPは主要暗号資産の中で下落が目立ち、8月7日には前日比2%超安の約1.02ドル、過去7日間で5.5%安と最大の下落率を記録した。その後1.04ドルまで持ち直したが、1ドル台前半での推移が続いている。法案の審議入り手続き採決は9月15日に可能となる見通しだ。

XRPのデリバティブ市場でレバレッジポジションの大規模な整理が発生し、買い手が不意を突かれた。途切れることのない上昇を見込んでいた強気派は、連鎖的な強制清算によって売り手と買い手の損失比率が約29対1という異常な不均衡に陥り、身動きが取れなくなった。

グレースケールXRPトラストETFは、2026年上半期に1億8000万ドル相当を超えるXRPを売却したと、SEC提出書類で明らかになった。ファンドは保有量を2025年末の1億2223万XRPから2026年6月30日時点で5504万XRPに減らし、投資家資産の償還のため1億341万トークンを売却して1億8078万ドルを現金化した。トラストは新たに3627万XRP（6658万ドル相当）を創出したが、流出が流入を上回り、XRP保有額は2億2336万ドルから5741万ドルに減少した。グレースケールは償還のための売却で3416万ドルの実現損失を計上し、XRP投資で1747万ドルの未実現損失を計上した。この期間に暗号資産の価格は1.84ドルから1.05ドルへと40％超下落した。