002747が4日で3回目のストップ高、人型ロボット産業チェーンに資金流入

Simply Wall StはXPengの適正価値推定を22.36ドルから19.06ドルに引き下げた。中国の自動車メーカーに対する市場の目標株価は現在、概ね12ドルから24ドルの範囲となっている。JPモルガン、シティ、バンク・オブ・アメリカはいずれも強気の評価を維持しつつ目標株価を18ドルから24ドルの範囲に引き下げ、JPモルガンは27ドルから24ドルへ、UBSは18ドルから12ドルへと変更した。UBSはXPengをヒューマノイドロボティクス分野における新興の中国自動車メーカーとして注目し、評価額63億ドル超での9億ドル超のロボティクス資金調達を、中核の自動車事業を超えた長期的なオプション価値として指摘した。一方、バークレイズはL03モデルが2026年下期の業績と、XPengが第4四半期までに海外納車1万台を達成する上で重要だと指摘した。弱気の面では、UBSとバークレイズが激しい競争、サプライチェーンの問題、短い製品サイクル、予想を下回る第3四半期の見通しによる中核自動車事業への圧力を指摘し、バンク・オブ・アメリカは2026年から2028年の販売台数前提を1桁台半ばの割合で引き下げた。改訂されたモデルではまた、人民元建て売上高成長率を21.95%から19.66%に、純利益率を3.44%から2.46%に、将来のPERを44.61倍から56.08倍に、割引率を12.04%から12.88%に調整した。

水曜日にCitrini Researchが発表したリポートによると、ヒューマノイドロボットは自律性、器用さ、反復的な実世界タスクにおいて着実な進歩を遂げているが、広範な商用展開は依然として道半ばだという。同社はサンフランシスコ・ベイエリア全域でロボティクス研究所、エンジニア、投資家と1週間にわたって会合を開いた結果、ほとんどのヒューマノイドロボットは開発、訓練、遠隔操作によるデモンストレーションの段階にとどまっており、実世界での展開は明確な投資収益機会というよりも試験運用に近いことが分かった。リポートは、ロボティクスが独自のChatGPT的瞬間に近づいているかどうかを検証し、GeneralistAIとSkild AIの進歩、およびFigure AIによる25万個の荷物を扱うデモンストレーションを強調し、この分野は一つの決定的なブレークスルーではなく、さまざまなシグナルのモザイクを通じて前進する可能性を示唆した。ヒューマノイドの基本的な移動は事実上解決済みの問題である一方、複雑な器用さは依然として難しく、単純な反復作業はすでに訓練可能である。より広範なロボティクスインフラへの投資は追いついている。Tesla IncはOptimus向けの生産ラインを準備しており、XPeng IncはIRONヒューマノイドロボット向けの自動生産ラインを立ち上げ、Figure AIはヒューマノイドロボットを動かすモデルを訓練するためにNVIDIA Corpから最大10万基のVera Rubin GPUへのアクセスを確保している。リポートは、ロボットの自律性は一つの決定的なブレークスルーによって到来するのではなく、曲線に沿って発展しており、広範な汎用性が長期的な目標として残っていると結論付けた。