KJL、データセンターとソーラー市場に参入、2026年度は10～15%の増収を目標

ゼネラル・エレクトリックのGEベルノバ部門はヴィンヤード・ウィンドとの法的紛争を解決し、一方GEエアロスペースはGE9Xエンジンの耐久性問題に対処するとともに、精密鋳造エンジン部品の供給を強化するためコングロマリッド・プレシジョン・プロダクツを117億5000万ドルで買収すると発表した。ヴィンヤード・ウィンドの和解によりGEベルノバの法的懸念は軽減され、計画中の117億5000万ドルでのコングロマリッド・プレシジョン・プロダクツ買収は、GEエアロスペースの現在最大の脆弱性の一つである精密部品の調達可能性に直接対処するもので、鋳造能力を内製化することでエンジン生産スケジュールを支え、GE9XやGEnxの増産といった主要なカタリスト周辺の利益率を守る狙いがある。ゼネラル・エレクトリックの見通しでは、2029年までに632億ドルの売上高と117億ドルの利益を計上し、年7.7%の売上成長と、現在の90億ドルから約27億ドルの利益増加が必要とされ、この見通しは404.90ドルの適正価値を導き出し、現在の株価に対して29%の上昇余地がある。評価の低いいくつかのアナリストは、2029年までに約608億ドルの売上高と約108億ドルの利益を想定し、より低い目標株価を適用している。投資家は依然として、GE9Xをめぐる未解決の実行リスクと、より広範なサプライチェーンの圧力を考慮する必要がある。

カシコン証券株式会社（KS）は分析リポートを公表し、ESGが真に財務に影響を与える時代に入りつつあると指摘し、ESG移行の恩恵を受ける10銘柄を明らかにした。タイ証券取引所はSET ESG Ratingsによる評価からFTSE Russell ESG Scoresの枠組みへの移行を準備しており、上場企業は2026年に自社のスコアを知り、2027年以降に公開される予定である。なお、2025年のFTSE Russell ESG Scores評価による暫定統計では、タイ上場企業222社の平均スコアは5点満点中3.6点で「Good practice」の水準にあり、公益事業、医療、石油・ガスの各セクターが最も際立ったスコアを記録した。KSは、ESGの進展が規制の段階に入り、1トン当たり200バーツのカーボン価格の試験導入、2029年から2030年のETS制度の試験計画、EU CBAM措置、IFRS S1/S2基準、タイ・タクソノミーといったメカニズムを通じて利益とROICに影響を与えると述べた。SET100銘柄群の調査では、ESG評価の高い銘柄が必ずしも高いPER/PBVで取引されたり、高いEPS成長率を持つわけではないが、良好なESGは流動性や外国人・機関投資家の保有比率を通じて投資妙味を高めることが分かった。SETESG指数から除外されたDELTA株の事例は、ESGに連動するファンドの資金が短期的な価格変動に影響を与えることを示している。注目の10銘柄は5つのテーマに分かれ、再生可能エネルギー事業拡大グループはGULF、BCPG、CKP、グリーン産業インフラグループはWHA、AMATA、ESG情報サービスとカーボン管理グループはDITTO、BBIK、サステナブル金融グループはBAY、TTB、循環経済グループはSCGPである。

タイ国家経済社会開発庁の事務総長で、データセンター事業運営政策委員会の委員兼秘書を務めるダヌチャ・ピチャヤナン氏は、データセンター事業の規制基準について、早ければ10月中旬までに結論が出て正式に施行される見通しを明らかにした。これは、既存のサービス事業者、データセンターの規模区分基準、電力と水の平均使用量などについて、各機関から情報が提出されたことを受けたものだ。電力に関する基準について、エネルギー省は使用量を管理する基準を定める必要があり、電気料金はデータセンター事業向けの特別な料率が適用される。また、各類型の規模を管理する基準では、工業形態の基準に該当する事業者は指定された工業団地内に立地しなければならず、家計部門に影響を与えてはならないと定めている。ハイパースケールのデータセンターについては、電力使用量を100メガワット以上と定めるべきだとの見方も示した。実際の基準の明確な内容は、委員会の審議を待つ必要がある。タイムラインとしては、9月4日の初回会議から1カ月以内に結論が出れば、データセンター専用の政策草案作成のプロセスに入り、運営が分散しないための仕組みも検討しなければならない。主管機関となる省庁については、改めて結論を待つ必要がある。