マスク氏、xAIのColossus 2は年末までにNvidiaチップ数が倍増の可能性

アドバンスト・マイクロ・デバイセズが月曜日、時価総額1兆ドルの大台を初めて突破した。株価は9.9%急騰し、テック株全体の上昇を背景にしている。この節目は、リサ・スー最高経営責任者が9月に、習近平国家主席との国賓晩餐会でトランプ大統領のテーブルに着席し、トランプ大統領から2席離れたイーロン・マスク氏の隣に座り、ニューヨーク証券取引所でメラニア・トランプ夫人と共に開場の鐘を鳴らした9月を締めくくるものとなった。AMDの株価は年初来で193%上昇し、エヌビディアの22%上昇を大きく上回っている。この半導体メーカーは第2四半期にウォール街の予想を全面的に上回り、非GAAPベースの1株当たり利益が市場予想の1.61ドルに対して過去最高の1.66ドルとなり、総売上高は前年同期比50%増の過去最高115億ドル、データセンター売上高は2倍以上に増えて67億ドルに達した。AMDは2026年下期のサーバーCPU売上高が前年同期比80%増、2027年には70%増になると予測し、2027年にはデータセンター売上高が2倍以上に増え、AI GPUが100%超の伸びになると見込んでいる。同社はまた、HeliosラックスケールAIシステム向けの次世代Instinct MI450シリーズGPUと第6世代EPYC Venice CPUを発表した。併せて、マイクロソフトが2026年下期からAzure AIサービス全体にHeliosを展開する契約と、アンソロピックが2027年上期から最大2ギガワットのInstinct MI450 GPUを展開する契約を結んだ。この契約は長期的に数百億ドル規模になる可能性があり、AMDはアンソロピックに最大50億ドルを投資することにコミットしている。

エヌビディアのジェンスン・フアンCEOは、人工知能インフラのブームが最終的に市場の需要を超える計算能力を生み出すと述べたが、その転換点は2〜3年先になるとの見方を示した。ポッドキャスト番組「エズラ・クライン・ショー」に出演したフアン氏は、需要と供給は最終的に逆転し、市場は6カ月、9カ月、あるいは1年続く可能性のある「消化期間」へと減速すると語った。ただし、それが来年や今後数年で起きることはないと付け加えた。また、AI研究所は制御できないシステムを公開すべきではないと主張した。エヌビディアの第2四半期売上高は962億ドルで前年同期比106%増、データセンター部門の売上高は117%増の890億ドルに急増した。トレンドフォースは、世界最大手9社のクラウドプロバイダーが今年8867億ドル以上を支出し、約90%増加すると推定。2027年には設備投資が約1兆3000億ドルに達する見通しで、2026年のAIサーバー出荷成長率予測を31%近くに引き上げた。元フィデリティのファンドマネジャー、ジョージ・ノーブル氏はこのブームを「ドットコムとサブプライムが一つになったようなもの」と評し、ロイターは、ハイパースケーラーがさらなる借り入れ急増に備える中、投資家がAI関連債に高い利回りを要求していると報じた。ポリマーケットの市場では、12月31日までのAI業界の低迷確率が10%とされており、90日以内に指定された少なくとも3つのストレス事象が発生した場合にのみ「イエス」として解決される。これにはエヌビディアが史上最高値から50%下落すること、SOXX半導体ETFが40%下落すること、OpenAIまたはAnthropicの破綻が含まれる。エヌビディア株は水曜日に1.5%安の225.51ドルで取引を終え、木曜日のプレマーケット取引では約1%下落した。