Tractor Supply Company

แทรคเตอร์ ซัพพลาย ได้ปรับลดแนวโน้มปี 2026 และถอนกรอบการเงินระยะยาว โดยอ้างถึงการใช้จ่ายตามดุลยพินิจที่อ่อนตัวลง ต้นทุนที่สูงขึ้น และความชัดเจนของรายได้ที่ลดลง ราคาหุ้นของบริษัทเพิ่งดีดตัวขึ้น โดยมีผลตอบแทนเจ็ดวันที่ร้อยละ 12.32 และผลตอบแทนสามสิบวันที่ร้อยละ 16.84 แม้ว่าผลตอบแทนผู้ถือหุ้นรวมหนึ่งปีจะยังคงลดลงร้อยละ 40.46 และผลตอบแทนห้าปีลดลงร้อยละ 2.66 ก็ตาม เรื่องเล่าที่ได้รับความนิยมบนซิมพลี วอลล์ สตรีท ชี้ว่าหุ้นอาจมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร โดยประเมินมูลค่ายุติธรรมไว้ที่ 45.22 ดอลลาร์ เทียบกับราคาปิดล่าสุดที่ 34.56 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสขาขึ้นหากการเติบโตและความสามารถในการทำกำไรดีขึ้น การประเมินมูลค่านี้อาศัยอุปสงค์ที่ยั่งยืนจากการเติบโตของธุรกรรมและโครงการเชิงกลยุทธ์ เช่น วันลูกเจี๊ยบ และการบูรณาการเพ็ทอาร์เอ็กซ์ แต่เผชิญความเสี่ยงจากยอดขายร้านค้าเทียบเคียงที่อ่อนแอลงและการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ระมัดระวังสำหรับสินค้าราคาสูง

แทรคเตอร์ ซัพพลายรายงานรายได้ไตรมาสสองที่ 4.54 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 4.59 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเติบโต 2.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปอยู่ที่ 0.81 ดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าคาด 1.6% ฮาล ลอว์ตัน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารระบุว่าสาเหตุที่พลาดเป้ามาจากความอ่อนแอในกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยและสินค้าราคาสูงในช่วงเดือนพฤษภาคม ซึ่งได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและภาวะภัยแล้ง แม้ว่ากลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็นยังคงแข็งแกร่ง บริษัทกำลังปรับกลยุทธ์ธุรกิจสัตว์เลี้ยงผ่านการเปิดตัวเฟรชเพ็ท ซึ่งขยายไปแล้ว 250 สาขา โดยมีแผนเพิ่มเป็นอย่างน้อย 700 สาขาภายในสิ้นปี และการเข้าซื้อกิจการวีไอพี เพ็ทแคร์ ซึ่งเพิ่มความสัมพันธ์กับลูกค้าสัตว์เลี้ยงใหม่กว่า 1 ล้านราย และเครือข่ายสัตวแพทย์ 2,500 คน ในฐานะส่วนหนึ่งของการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ แทรคเตอร์ ซัพพลายกำลังปิดสาขาพีทเซนส์ที่ขาดทุนจำนวน 75 แห่ง เพื่อนำเงินทุนไปใช้ในโครงการที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า เช่น การปรับปรุงร้านตามโครงการฟิวชั่น และการขยายบริการจัดส่งแบบไฟนอลไมล์ แนวโน้มกำไรต่อหุ้นตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปทั้งปีถูกกำหนดไว้ที่จุดกึ่งกลาง 1.83 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ 10.5% โดยผู้บริหารอ้างถึงแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ยืดเยื้อ ความอ่อนแอของกลุ่มสินค้าสัตว์เลี้ยง และต้นทุนค่าขนส่งและห่วงโซ่อุปทานที่ยังคงสูง

หุ้นโคห์ลร่วงลง 5% ในการซื้อขายช่วงบ่าย หลังจากผู้ค้าปลีกรายใหญ่หลายรายรายงานผลประกอบการและแนวโน้มที่น่าผิดหวัง ซึ่งส่งสัญญาณถึงความอ่อนแอในวงกว้างของการใช้จ่ายผู้บริโภค เชนร้านขายของชำอัลเบิร์ตสันส์ปรับลดคาดการณ์ยอดขายและกำไรประจำปี โดยอ้างถึงแรงกดดันจากแนวโน้มอุตสาหกรรมที่ซบเซาลงและผู้บริโภคที่ระมัดระวังมากขึ้น ซึ่งทำให้หุ้นของบริษัทร่วงลงและฉุดหุ้นคู่แข่งอย่างโครเกอร์ตามลงไปด้วย แทรคเตอร์ ซัพพลาย คอมพานี ยังรายงานยอดขายสาขาเทียบเคียงลดลง 1.5% และปรับแนวโน้มทางการเงินใหม่ การรวบรวมผลประกอบการที่อ่อนแอจากมุมต่างๆ ของอุตสาหกรรมค้าปลีกสร้างความกังวลว่าการใช้จ่ายผู้บริโภคกำลังชะลอตัว ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนในบริษัทอย่างโคห์ล

เมื่อฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสสองเริ่มต้นขึ้น ระบบคะแนนเชิงปริมาณของ Seeking Alpha ระบุหุ้นสหรัฐขนาดใหญ่ 39 ตัวที่มีคะแนนขายหรือขายหนัก ซึ่งสะท้อนคะแนนที่อ่อนแอในด้านมูลค่า การเติบโต ความสามารถในการทำกำไร โมเมนตัม และการปรับประมาณการกำไร ในจำนวนนี้มี 7 บริษัทที่ได้รับคะแนนขายหนักต่ำสุด โดยมีคะแนนเชิงปริมาณต่ำกว่า 1.50 ได้แก่ คราวน์ แคสเซิล, เอสบีเอ คอมมิวนิเคชันส์, ฮันนี่เวลล์, สแตรทีจี, โซเอทิส, อีรี อินเดมนิตี และแทรกเตอร์ ซัพพลาย ส่วนอีก 32 หุ้นที่เหลือมีคะแนนขาย รวมถึงชื่อที่เป็นที่รู้จักอย่างกว้างขวาง เช่น คอยน์เบส โกลบอล, แบล็กสโตน, เอสแอนด์พี โกลบอล, โดมิโน่ส์ พิซซ่า, เลนนาร์, คลอร็อกซ์ และฟิเดลิตี้ เนชันแนล อินฟอร์เมชัน เซอร์วิสเซส แม้ว่าบางบริษัทเหล่านี้จะให้ผลตอบแทนราคาหุ้นเป็นบวกในปีนี้ แต่คะแนนเชิงปริมาณของพวกเขาชี้ว่านักลงทุนควรระวังความเสี่ยงขาลงที่อาจเกิดขึ้นเมื่อมีการเปิดเผยผลประกอบการรายไตรมาสและแนวโน้มธุรกิจ

บริษัทแทรคเตอร์ ซัพพลาย คาดว่าจะรายงานรายได้และกำไรต่อหุ้นที่สูงขึ้นสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 เมื่อประกาศผลในวันที่ 23 มิถุนายนก่อนตลาดเปิด คาดการณ์รายได้จากแซคส์อยู่ที่ 4.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่คาดการณ์กำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 85 เซนต์ เพิ่มขึ้น 4.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน บริษัทเผชิญแรงกดดันจากการใช้จ่ายตามอำเภอใจที่อ่อนแอ อุปสงค์ผู้บริโภคในชนบทที่ลดลง และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงขึ้น ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 7.6% จากปีก่อน โดยอัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจะขยายตัว 50 จุดพื้นฐานเป็น 21.7% อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 6.5% จากปีก่อน โดยอัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว 60 จุดพื้นฐานเป็น 37.5% หนุนโดยการเพิ่มส่วนแบ่งตลาดและกลยุทธ์ราคาต่ำทุกวัน แทรคเตอร์ ซัพพลาย มีค่าอีเอสพีติดลบ 2.52% และอันดับแซคส์ที่ 4 ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่น่าจะมีเซอร์ไพรส์ด้านกำไรในไตรมาสนี้

StockStory ระบุว่า TTM Technologies และ Super Micro Computer เป็นหุ้นขนาดกลางที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งและมีโอกาสเติบโตสูง พร้อมเตือนว่า Tractor Supply กำลังเผชิญแรงกดดัน TTM Technologies มีการเติบโตของรายได้ต่อปีที่ 17.2% ในช่วงสองปี และกำไรต่อหุ้นเติบโต 35.5% ต่อปี โดยคาดการณ์ว่ารายได้จะเร่งตัวขึ้น 32.8% ด้าน Super Micro Computer มีรายได้เติบโต 68.9% ต่อปีในช่วงสองปี บนฐานรายได้ 33.7 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นเติบโต 57.5% ต่อปีในช่วงห้าปี ในทางตรงกันข้าม Tractor Supply มียอดขายเติบโตเพียง 2.6% ต่อปีในช่วงสามปี ยอดขายสาขาเดิมอ่อนแอ และอัตรากำไรขั้นต้น 36.4% จากสินค้าคงคลังที่เป็นสินค้าโภคภัณฑ์

StockStory แสดงความกังขาต่อเป้าหมายราคาจากวอลล์สตรีทสำหรับ Tractor Supply, Itron และ Applied Digital โดยอ้างถึงปัจจัยพื้นฐานที่อ่อนแอ เป้าหมายราคาเฉลี่ยของ Tractor Supply ที่ 46.04 ดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนผลตอบแทน 43.9% แต่บริษัทชี้ว่ายอดขายเติบโตเพียง 2.6% ต่อปีในช่วงสามปี และยอดขายสาขาเดิมน่าผิดหวัง เป้าหมายราคาของ Itron ที่ 126.70 ดอลลาร์สหรัฐ บ่งชี้ถึงโอกาสขาขึ้น 48.9% แต่รายได้เติบโตเพียง 1.4% ในช่วงสองปี และผลตอบแทนจากเงินลงทุนอยู่ที่ 6.5% Applied Digital มีเป้าหมายราคา 71 ดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นผลตอบแทนโดยนัย 114% แต่ StockStory เน้นย้ำถึงฐานรายได้ที่ยังน้อยเพียง 355.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การเผาเงินสด และระยะเวลาคงเหลือของเงินสดที่สั้น

StockStory ระบุหุ้นสามตัวในดัชนี S&P 500 ที่เชื่อว่านักลงทุนควรคิดให้ดีก่อนลงทุน Dollar Tree เผชิญรายได้ต่อปีลดลงร้อยละ 11.8 ตลอดสามปี และมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ร้อยละ 36.4 ซึ่งต้องชดเชยด้วยปริมาณขายที่สูงขึ้น Tractor Supply มีการเติบโตของรายได้ต่อปีเพียงร้อยละ 2.6 ในช่วงสามปี และยอดขายสาขาเดิมที่ล้าหลัง โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 36.4 ซึ่งต่ำกว่าคู่แข่ง Royal Caribbean พบจำนวนวันล่องเรือของผู้โดยสารที่น่าผิดหวังในช่วงสองปี และผลตอบแทนจากเงินทุนที่ต่ำ แม้ว่าอัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.2 จุดเปอร์เซ็นต์ในปีหน้า

กลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยปรับตัวขึ้นกว่า 6% ในไตรมาสสอง โดยเอ็มจีเอ็ม รีสอร์ทส์ อินเตอร์เนชั่นแนล พุ่งขึ้น 34.14% นำผู้ทำกำไรทั้งหมด วิลเลียมส์-โซโนมา ตามมาด้วยกำไร 32.11% ขณะที่อีเบย์ ดอร์แดช และฟอร์ด ก็ให้ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งเช่นกัน ด้านขาลง แทรคเตอร์ ซัพพลาย คอมพานี ร่วงลง 30.44% ท่ามกลางความอ่อนแอของกลุ่มสินค้าสัตว์เลี้ยง และลูลูเลมอน แอธเลติกา ลดลง 22.30% เนื่องจากเผชิญความท้าทายด้านความเกี่ยวข้องของแบรนด์และการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น นักวิเคราะห์ระบุว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ยืดหยุ่น ราคาน้ำมันที่ผ่อนคลาย และตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งช่วยหนุนกลุ่มนี้ แม้ว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญในระยะข้างหน้า

ไมเคิล เบเกอร์ นักวิเคราะห์จาก DA Davidson ปรับลดราคาเป้าหมายหุ้น Tractor Supply จาก 50 ดอลลาร์ เหลือ 40 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำ ซื้อ โดยราคาเป้าหมายใหม่ยังคงมีอัพไซด์ 33% จากระดับปัจจุบัน บริษัทปรับลดประมาณการลง หลังการฟื้นตัวที่คาดไว้หลังจากผลประกอบการไตรมาสแรกของ Tractor Supply ออกมาต่ำกว่าคาดไม่เกิดขึ้นจริง ตามการวิเคราะห์ดัชนีชี้นำ แม้จะมีการปรับลด แต่หุ้นซื้อขายที่ระดับมูลค่าต่ำสุดในรอบทศวรรษเมื่อวัดจากอัตราส่วนราคาต่อกำไร ยอดขายไตรมาสแรกของ Tractor Supply เพิ่มขึ้น 3.6% โดยได้แรงหนุนจากการเปิดสาขาใหม่ แต่ผลประกอบการออกมาต่ำกว่าประมาณการ เนื่องจากการใช้จ่ายแบบไม่จำเป็นที่อ่อนแอและอุปสงค์ที่ชะลอตัวในกลุ่มผลิตภัณฑ์ดูแลสัตว์

เทรซีย์ รีเนียก บรรณาธิการพอร์ตโฟลิโอ Zacks Value Investor วิเคราะห์หุ้นที่มีชื่อเสียง 5 ตัวที่ซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี เพื่อพิจารณาว่าเป็นหุ้นคุณค่าที่แท้จริงหรือกับดักคุณค่า หุ้น Whirlpool ร่วงลง 82.5% สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี โดยคาดว่ากำไรจะลดลงอีก 59.4% ในปี 2026 และเพิ่งปรับลดเงินปันผลเหลือ 0.90 ดอลลาร์ต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 9.8% Nike ลดลง 73.5% ในช่วง 5 ปี คาดว่ากำไรจะลดลง 31% ในปีงบประมาณ 2026 และซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 22.6 เท่า โดยยังคงจ่ายเงินปันผลที่อัตราผลตอบแทน 3.8% Wendy's แตะระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี หลังจากลดลง 68.4% มีทีมผู้บริหารชุดใหม่ อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 13.6 เท่า และปรับลดเงินปันผลเหลือ 0.14 ดอลลาร์ คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 7.1% Tractor Supply ดิ่งลง 38.5% ในปีนี้สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปีใหม่ ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 14.2 เท่า และปรับเพิ่มเงินปันผลเป็น 0.24 ดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 แม้ว่าประมาณการกำไร 6 รายการเพิ่งถูกปรับลดลง Adobe รายงานรายได้รายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยคาดว่ากำไรจะเติบโต 15.4% ในปีงบประมาณ 2026 อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 8.1 เท่า และหุ้นลดลง 44.7% นับตั้งแต่ต้นปีสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี

StockStory ระบุว่าแทรคเตอร์ ซัพพลาย, เจนเนอรัล มอเตอร์ส และเฟิร์สท์ แอดแวนเทจ เป็นหุ้นคุณค่าที่ควรระมัดระวัง เนื่องจากแรงต้านเชิงโครงสร้าง แทรคเตอร์ ซัพพลาย ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 13.9 เท่า มีการเติบโตของรายได้ต่อปีเพียงร้อยละ 2.6 ในช่วงสามปี และอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 36.4 เจนเนอรัล มอเตอร์ส ที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 6.2 เท่า มีรายได้เพิ่มขึ้นเพียงร้อยละ 2.8 ต่อปีในช่วงสองปี โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นร้อยละ 12.1 และอัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงห้าจุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงห้าปี เฟิร์สท์ แอดแวนเทจ ที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 13.3 เท่า มีการเติบโตของกำไรต่อหุ้นต่อปีร้อยละ 1.6 ในช่วงสี่ปี และอัตรากำไรจากกระแสเงินสดอิสระลดลง 7.9 จุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงห้าปี