Pony AI Inc.

ポニーAIが発表した2026年第2四半期の総売上高は3620万ドルで、前年同期の2150万ドルから69％増加した。ロボタクシー売上高が691％急増して1210万ドル、ロボトラック売上高が40％増加して1330万ドルとなったことが寄与した。同社のロボタクシー車両は2000台に拡大し、年末までに3500台に達する計画で、ウーバーやその他の海外パートナーから4000台以上の車両コミットメントを確保しており、その中には欧州5都市で展開する2000台以上のロボタクシーが含まれる。粗利益率は16.1％から17.5％に改善し、純損失は14.9％縮小して4540万ドルとなった。現金準備高は2026年6月30日時点で13億9000万ドルだった。経営陣は、年末までに20都市で事業展開するという目標を上回る見通しであり、ロボタクシー売上高は前年比3.5倍を超えると予想していると述べた。

ポニーAIが発表した2026年第2四半期の売上高は3620万ドルで、前年同期の2150万ドルから69％増加した。ロボタクシー収入が691％増加し、車両数が約2000台に拡大したことが寄与した。会長兼CEOのジェームズ・ペン氏によると、ロボタクシー収入は過去最高の1210万ドルに達し、ロボトラック収入は40％増の1330万ドル、インテリジェントソリューション収入は4％増の1080万ドルだった。同社は年末までに車両数を3500台に増やし、2026年末までに20以上の都市で事業を展開する計画で、ウーバーやその他の海外パートナーから4000台以上の車両調達の確約を得ている。これには欧州5都市で2000台以上のロボタクシーが含まれる。純損失は14.9％縮小して4540万ドルとなり、四半期末時点で現金および投資資産は13億9000万ドルを保有している。

ポニー・エーアイは8月14日、2025年5月に始まったウーバーとの提携を拡大し、欧州全域で2000台以上のロボタクシーを配備すると発表した。展開はクロアチアのザグレブで既に商業運行中のサービスから、欧州の4都市に拡大し、中東への進出も計画している。ウーバーの第2四半期の総予約額は580億ドルで、1020万人のドライバーに250億ドルが支払われた。ダラ・コスロシャヒ最高経営責任者は、自動運転車の展開都市が2026年末までに15都市へ倍増する可能性を示唆しており、ウーバーは提携先に約100億ドルを投じる計画だ。ウーバーは過去1年間で、直近5年間のどの12か月よりも多くの新規利用者を獲得し、月間アクティブ利用者数は前年比16％増、トリップ数は18％増となった。非GAAPベースの純利益は29％増の16億ドルだった。ポニー・エーアイはロボタクシー展開の時期や追加4都市の名称を明らかにしていない。ウーバーのヘッジファンド保有は前四半期の153ファンドから147ファンドに減少した一方、ポニー・エーアイの保有は23から31に増加した。

ポニーAIの株価がバリュエーション面で注目を集めている。同社とウーバーは、欧州でポニーAIのロボタクシーを2000台以上配備する計画を発表し、中東でも追加拡大を予定している。株価は8.14米ドルで取引されており、年初来で49.35%下落しているものの、直近1カ月では13.85%反発している。1年間の株主総利回りは48.68%のマイナスとなっている。シンプリー・ウォール・ストリートで最も支持されているバリュエーション分析では、適正価格を1株10.00ドルとしており、株価は18.6%割安と示唆される一方、別のSWSの適正価格推計では28.62ドルとされている。ただし、ポニーAIは売上高の32.1倍で取引されており、米国ソフトウェア業界の3.9倍や同業他社の5.5倍を大きく上回っており、投資家が成長に対してすでに高いプレミアムを支払っていることを示している。

ウーバー・テクノロジーズとポニー・エーアイは提携を拡大し、欧州でポニー・エーアイのロボタクシー2000台超を配備する。さらに中東への協力拡大も計画している。今回の拡大により、クロアチアのザグレブで既に展開している商用サービスに加え、欧州の4都市に展開範囲が広がる。ザグレブのサービスはウーバーのプラットフォームでも利用可能になる。ポニー・エーアイはレベル4の自動運転技術と配備ノウハウを提供し、ウーバーは予約、決済、サポートを含むプラットフォームを通じた顧客アクセスを担う。各地域の日常運営は現地のフリートパートナーが担当する。両社は2025年5月に初めて提携を発表し、2026年にはクロアチアのヴェルネと組み、ザグレブで欧州初の商用ロボタクシーサービスを開始した。

「インテリジェントコネクテッドビークル自動運転システムの安全要件」という強制国家標準が正式に発表され、2027年7月1日からの施行が予定されている。これを受け、ライドシェア関連銘柄が大きく上昇し、時空科技は4営業日中2日ストップ高、大衆交通と興民智通がストップ高となった。この標準は、レベル3およびレベル4の自動運転システムを搭載するM類およびN類の車両に適用され、企業のライフサイクル全体にわたる安全確保、動的運転タスクの実行、ヒューマンマシンインターフェース、安全分析などの面で明確な要求を定めている。CICCは、2026年が中国の自動運転が機能競争から制度化された商業化へと移行する重要な分水嶺になると指摘し、完成車メーカーは製造に加えて設計と運営の役割へと転換し、部品分野では小馬智行、文遠知行、蘿蔔快跑などの企業が恩恵を受けると見ている。浙商証券の試算によると、2029年にはレベル2以上の自動運転ハードウェアの市場規模は4608億元に達し、2026年比で1518億元増加する見込みで、完成車、部品、アルゴリズムチップ、自動運転アプリケーション層の4つの細分化された方向に注目するよう提案している。

小馬智行の関連会社と中国外運が共同出資する青騅物流科技有限公司はこのほど、北京青騅物流科技有限公司を全額出資で設立した。新会社の法定代表者は賀星氏で、事業範囲には人工知能基盤ソフトウェア開発、人工知能応用ソフトウェア開発、電子製品販売、スマート車載機器販売、自動車部品研究開発など、複数のAI関連事業が含まれる。

ザックス・インベストメント・リサーチは、自動運転配車分野において、ウーバー・テクノロジーズよりもポニーAIを有望な銘柄と見ている。ロボタクシー市場は2023年に4億ドルと評価され、2030年までに457億ドルに達し、年平均成長率91.8％で拡大すると予測されている。ウーバーは提携主導の戦略を追求し、最近ではWeRideと組み、チューリッヒとマドリードでロボタクシーサービスを開始したほか、アマゾンのZooxと提携し、来年ロサンゼルスで展開する予定だ。ポニーAIは、コンフォートデルグロ・ジグ・アプリを通じてシンガポールでのサービスを拡大し、2026年末までに世界20都市以上への進出を目指す一方、中国広州でのカバレッジを深化させている。ポニーAIはザックスランク2（買い）、ウーバーはザックスランク3（ホールド）となっている。

ステランティスは、ルクセンブルクで自動運転モビリティの実証実験を行うため、ポニーAIおよびボルトと提携した。一方、同社のダッジブランドは、高性能車とアスレチック・ライフスタイルアパレルを結びつけるコラボレーションをアンダーアーマーと開始した。また、元ソフトウェア部門の上級幹部は、電気自動車とAIが車両の設計、販売、体験を再構築する中で、高級自動車メーカーが直面するアイデンティティのリスクについて概説した。これらの動きにより、ステランティスは自動運転サービス、ブランド価値、ソフトウェア主導のアイデンティティをめぐる議論の中心に立つことになる。ルクセンブルクでの実証実験は、自社開発よりも外部の技術やモビリティパートナーシップを優先する姿勢を示している。投資家にとって、これらの展開は、ステランティスがロボタクシーやライフスタイルコラボレーションを通じて、ブランドとソフトウェア能力をどのように位置づけているかを理解する手がかりとなる。電気自動車とAI機能が一般化するにつれ、アイデンティティと価格決定力が引き続き重要な課題となる。

Pony AIは6月9日、StellantisおよびBoltと協力し、ルクセンブルクでモビリティ実証プログラムを開始し、第7世代の自動運転車を現地の交通環境でテストしている。このプログラムは安全性、性能、規制対応に重点を置き、欧州でのモビリティソリューション拡大に向けた従来の計画を基盤としている。Barclaysのアナリスト、Jiong Shaoは5月28日、Pony AIの投資判断をホールドで据え置き、目標株価を10ドルとした。これは現在の水準から19％の上昇余地を示唆する。Pony AIは、ソフトウェア展開、車両エンジニアリング、物流プラットフォームを含む自動運転車サービスを提供している。

キャシー・ウッド氏率いるARKインベストは2026年6月8日、ポニーAIの株式4万5949株を約39万6080ドルで購入した。一方、この自動運転企業に対する富豪全体の保有額は、2025年第4四半期の約2億3868万ドルから2026年第1四半期には9525万ドルに減少した。マッコーリーのアナリスト、ユージン・シャオ氏は5月27日、ポニーAIの目標株価を25ドルから24ドルに引き下げたが、アウトパフォーム評価は維持した。第1四半期の売上高は、ロボタクシー収入が400％増加し、ドメインコントローラーの販売も好調だったことから、予想を約60％上回った。ジェームズ・ポンCEOは、同社は中国の自動運転安全審査の影響を受けておらず、年末のロボタクシー車両目標を従来の3000台から3500台に引き上げ、通年のロボタクシー収入は2025年比で3.5倍を超える見込みだと述べた。純損失は前年同期の3740万ドルから5350万ドルに拡大した。