NIO Inc

中国の電気自動車メーカーNIOは、2026年7月の車両納車台数が前年同月比70％超増の3万5934台に達したと発表した。内訳は、NIOブランドが2万8台、ONVOブランドが1万155台。年初来7カ月間の累計納車台数は約68％増の22万7057台となった。競合他社では、XPengが3万8027台で前年同月比4％増、Li Autoは3万468台で前年同月比ほぼ横ばいだった。BYDは7月の販売台数が41万9211台で、海外需要に牽引され前年同月比22％増となり、3カ月連続の前年同月比増を記録した。

NIOは中国で初の第5世代バッテリー交換ステーションを開設し、これが国内4,000カ所目のバッテリー交換ステーションとなった。この新拠点は最新インフラの本格展開の始まりであり、第5世代ステーションはより高速な交換、より大容量のエネルギー貯蔵、そしてNIO全ブランドでの利用を可能にする設計となっている。経営陣は2030年までに1万カ所を超えるステーションを目指す意向を示しており、5,000カ所以上の第5世代交換ステーションへの移行は、追加容量、顧客体験、マルチブランド対応を支えるものと説明されている。

Zacks Investment Researchは、電気自動車と自動運転の普及加速から恩恵を受ける4銘柄として、NIO、モービルアイ・グローバル、Hesai Group、Ousterを挙げている。国際エネルギー機関によると、世界のEV販売台数は2025年に前年比20％増の2000万台超に達し、2026年には2300万台に達する見通しだ。Fortune Business Insightsによれば、自動運転車市場は2025年の3兆3600億ドルから2034年には41兆7500億ドルに成長すると予測されている。NIOはES8やES9などの拡充されたラインナップ、そしてOnvoやFireflyといったサブブランドで勢いを増しており、モービルアイはEyeQプラットフォームやフォルクスワーゲン、ステランティスとの自動運転モビリティ提携を進めている。Hesaiは2026年にLiDAR出荷台数がほぼ倍増の300万～350万台になると見込み、OusterはREV8ネイティブカラーLiDARプラットフォームを発表し、ベンチマーク・エレクトロニクスを通じて生産を拡大している。

中国の電気自動車メーカー蔚来は、粗利益率で米国のライバルであるルーシッドとリビアンを大きく引き離した。車両納入台数がほぼ倍増し、利益率が大幅に改善したことが背景にある。蔚来の第1四半期の粗利益は7億ドルを超え、前年同期比428.4％増となった。粗利益率は前年同期の7.6％から19％に上昇し、車両利益率は10.2％から18.8％に上昇した。リビアンは、ユニットエコノミクスの改善とフォルクスワーゲンとのソフトウェア合弁事業を通じて、コスト削減と粗利益の拡大で着実な進展を見せているが、蔚来が享受する規模と販売量にはまだ及ばない。一方、ルーシッドの粗利益率は低迷している。蔚来の業績は、熾烈な価格競争が続く厳しい国内市場で存在感を増しつつあるサブブランドのオン・ボとファイアフライにも支えられている。

ザックス・インベストメント・リサーチは、厳しい世界需要環境にもかかわらず、BYD、NIO、ヤマハ発動機を買い推奨の海外自動車株として挙げている。ザックスの海外自動車業界は、中国での内需減退、欧州での利益圧力、日本での基調的な需要低迷に直面しており、同業界の2026年の利益予想は過去1年で38.7％下方修正された。ヤマハは利益回復が見込まれ、ザックス・コンセンサス予想による2026年度の1株当たり利益は前年比595％増を示唆している。BYDは垂直統合と海外展開を通じて競争力を強化し続けており、2026年と2027年の1株当たり利益のコンセンサス予想はそれぞれ前年比28％増、22％増を示唆している。NIOはより強い成長段階に入りつつあり、ザックス・コンセンサス予想による2026年と2027年の最終損益はそれぞれ前年比86％改善、137％改善を示唆している。

蔚来の2026年度第1四半期の粗利益率は前年同期比でほぼ3倍の19%に達し、研究開発費は41%減少した。ウィリアム・リーCEOは2026年通期での非GAAPベースの営業黒字化を目指している。車両利益率は18.8%に達し、4四半期連続で前期比改善、販売費及び一般管理費は20.5%減少した。同社のバッテリー交換ネットワークは3,972ステーションを擁し、その他売上高利益率は4年ぶりの高水準となる20.6%を記録、長年批判されてきた設備投資の負担を経常的な収益源へと転換した。第1四半期の納車台数はNIO、ONVO、FIREFLYの各ブランド合計で前年同期比98.3%増の83,465台に急増し、第2四半期のガイダンスでは11万台から11万5,000台を見込む。株価は4.93ドルで推移し、5年間で89%下落しているものの、アナリストのコンセンサス目標株価は7.35ドルと、現在の株価を49%上回っている。

昼間の取引でいくつかの銘柄が大きく動きました。Braiinは不動産業界向けAIエージェント「Aria」を発表したことを受けて62%急騰し、CEOは2033年までに320億ドルに達すると予測される市場におけるスケーラブルなソフトウェアの機会を挙げました。AppLovinは12%下落し、S&P500構成銘柄の中で最もパフォーマンスが悪く、7営業日中6日目の下落となる見込みです。バイオジェンはトゥルーイストが投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げたことを受けて2%近く上昇し、今後の治験データによる上昇余地を指摘しました。ニオの米国預託証券はゴールドマン・サックスが投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を7ドルに設定したことを受けて3%上昇し、これは46%の上昇余地を示唆しています。スペースXは新規上場後の安値を更新して4%近く下落し、公開価格の135ドルに迫りましたが、FAAが飛行試験への道を開いたにもかかわらず下落しました。SKハイニックスの米国預託証券はナスダックデビュー後に8%下落し、ソウル上場株は過去最悪の日中下落率となる15%超の下落となりました。メモリおよび半導体株は圧力を受けており、ラウンドヒル・メモリETFは9%下落、iシェアーズ・セミコンダクターETFは4%下落しました。MGMリゾーツ・インターナショナルはバリー・ディラー氏との非公開買収協議が報じられたことを受けて1%超上昇しました。エネルギー株はトランプ大統領がイラン船舶への封鎖を再開したことを受けて原油価格が4%超上昇したことで上昇し、バレロ・エナジーは4%上昇、コノコフィリップスは3%近く上昇しました。ショッピファイとデッカーズ・アウトドア・グループはジェフリーズが投資判断を「買い」に引き上げたことを受けてともに約2%上昇しました。

中国乗用車協会が発表した6月の国内自動車販売は前年同月比23.4％減の162万台となり、9カ月連続で減少した。自動車メーカーは低調な国内需要の影響を和らげるため輸出市場へのシフトを強めており、6月の自動車輸出は82.1％増の88万2000台に急増した。上半期の国内販売は20.4％減の880万台、輸出は70.6％増の428万台だった。中国汽車工業協会によると、特に低価格車向けの政府補助金削減により、1～5月は価格が8万元を下回るガソリン車と電動車の販売がそれぞれ34％、43％減少した。一方で高級車部門は拡大しており、蓋世汽車研究院の王顕斌副院長は今年の新車販売の70％が古いガソリン車から先進機能を備えた新型車への買い替えによるものだと述べた。この傾向は蔚来汽車など新興の中国高級車ブランドに恩恵をもたらす一方、伝統的なドイツ車ブランドは苦戦している。外資系ブランドが苦戦する中、米EV大手テスラは例外で、上半期の中国販売はおおむね安定し、モデルYはSUV販売首位を維持した。

NIOは6月の納車台数が前年比62.9%増の4万597台だったと発表した。内訳はNIOブランドが2万1908台、ONVOが1万1743台、FIREFLYが6946台。第2四半期の納車台数は前年比49.4%増の10万7658台となり、2026年6月30日時点の累計納車台数は118万8715台に達した。同社はまた、製品面でのマイルストーンにも言及し、アップグレード版のWorldModel自動運転システムを70万人以上のユーザーに提供したことや、ES9が発売後30日以内に納車1万台を達成したことを強調した。これは中国で販売価格が50万元を超えるプレミアムバッテリー電気自動車としての記録である。

Li Autoは2026年6月に3万895台を納車し、前年同月の3万6279台から14.8％減少、2026年5月比でも7.4％減となった。年初来の累計納車台数は173万3687台に達し、前年同期比約29.6％増加した。同社は、バッテリー式電動SUV「Li i6」の累計生産台数が6月に15万台を突破したと発表した。またLi Autoは6月23日、コネクテッド無重力シートを備えた5人乗りフラッグシップSUVの新型「Li L8」を発表し、2026年7月に発売予定である。比較として、Nioは6月に4万597台を納車し、前年同月比62.9％増加した。

NIOは最近、Zacks.comで最も検索された銘柄の一つとなっている。同社の株価は過去1カ月で17.2%下落し、S&P 500の2.9%下落を大きく下回った。Zacksコンセンサス予想によると、今四半期の1株当たり損失は0.07ドルに縮小し、前年同期比78.1%の改善となっており、過去30日間で予想は12.5%上方修正された。今会計年度のコンセンサス損失予想は1株当たり0.13ドルで、86.7%の改善を示し、過去1カ月で19.6%上方修正された。来会計年度のコンセンサス予想は1株当たり0.05ドルの黒字に転換し、137.2%の好転となり、過去30日間で66.7%の上方修正となった。これらのポジティブな予想修正により、NIOはZacksランク2（買い）を獲得しており、短期的なアウトパフォームが期待される。

NIOは、ベストセラーSUV「ES8」の新型5人乗りバリエーションの予約受付を開始し、プレミアム電気SUVセグメントでの存在感を拡大している。第3世代ES8は発売から275日で12万台の納車を達成した。同社はまた、FireflyおよびOnvoのサブブランドを通じて欧州への積極的な進出を進めており、製品拡充と海外成長が持続的な収益性達成に向けた取り組みの中核であることを示している。NIOのF2工場は最近、世界経済フォーラムからグローバル・ライトハウスに認定され、利益率改善を支えるスマート製造への賭けを浮き彫りにした。アナリストの予想は大きく分かれており、2029年までの収益予想は1473億人民元から1758億人民元、利益は8億950万人民元から44億人民元と幅がある。

NIOは香港モーターショーで、サブブランドFireflyの右ハンドル電気自動車を発表し、英国やオーストラリア、東南アジアの一部市場への進出を本格化させた。Fireflyは5月に5,663台を納車し、NIO全体の納車台数の15%を占めるまでになった。ES8モデルは重要な納車マイルストーンに向けて進捗しており、プレミアム5人乗りSUVセグメントへの拡大も図っている。NIOのF2工場は、AIとデジタル製造技術の活用が評価され、世界経済フォーラムからグローバルライトハウスに認定された。製造シナリオの80%でAIによる意思決定が行われ、研究開発ワークフローの90%が自動化されている。同社は特別仕様車の投入やグローバル施設への投資も進め、より幅広い顧客基盤の獲得を目指している。

イラン戦争後、北米以外の地域で電気自動車の普及が急加速し、2025年には中国で1290万台が販売され、欧州では前年比33％増となった。BYDは2025年に世界のEV販売台数でテスラを上回ったが、BYDDFの株価は過去1年間で約40％下落し、株価収益率は約17倍で取引されている。米国の記録的な石油生産が世界の石油供給ショックの最悪の影響から同国を守る一方、国内に原油供給源を持たない国々は再生可能エネルギーと電動化への転換を加速させた。北米は依然として後れを取り、EV販売の91％が域外で発生し、昨年の販売は4％縮小した。NIOの株価は過去1年間で47％以上上昇し、2026年第1四半期の納車台数は前年同期比98.3％増となったが、年初来高値からは26％以上調整している。

蔚来は5月に3万7705台を納車し、前年同月比62.3％増となった。4月に全国の新エネルギー車販売が38％減少した国内市場の低迷に逆行する形だ。5月までの年初来の納車台数は約69％増の15万526台に達し、サブブランドのOnvoとFireflyがそれぞれ1万2029台と5663台を寄与し、プレミアムブランドの蔚来は2万13台を占めた。同社の第1四半期の車両マージンは前年同期の10.2％から18.8％に改善し、調整後営業利益を計上した。投資家は、業界の逆風にもかかわらず、蔚来が2026年通期の調整後営業利益達成という目標を実現できるか注目している。

NIOは、利益予想の大幅な上方修正を受けて、ザックスランク2（買い）を獲得した。今会計年度のコンセンサス利益予想は1株当たりマイナス0.13ドルで、前年比86.7％の改善、過去30日間で40.5％の増加となっている。今四半期のザックス・コンセンサス予想は1株当たり0.07ドルの損失で、過去1カ月で12.5％改善した。売上高予想も力強い伸びを示しており、今四半期は48億7000万ドルと、前年比83.4％増の見通しだ。NIOの株価は過去1カ月で10.4％下落し、市場全体を下回っているが、予想の上方修正は短期的なアウトパフォームの可能性を示唆している。

BMWは、最大市場である中国での競争激化と景気減速を理由に、2026年の財務見通しを下方修正した。このドイツの自動車メーカーは、自動車部門のEBITマージンが従来予想の4～6％から1～3％に低下し、税引前グループ利益が大幅に減少（15％超の減少と定義）すると見込んでいる。自動車部門のフリーキャッシュフローは25億ユーロを超える見通しで、配当と自社株買いの計画は据え置かれた。今回の修正は、中国乗用車協会による中国市場予測の下方修正を受けたもので、BYD、Xiaomi、NIOなど、同等の技術をより低価格で提供する国内ブランドからの圧力を反映している。