Aluminum Corp of China Ltd

中国アルミが2026年中間決算を発表した。営業総収入は1254億1300万元で前年同期比7.74%増、親会社株主に帰属する純利益は118億7100万元で同67.91%増となった。営業活動によるキャッシュ・フローは262億6300万元の純流入で、同84.11%増加した。資産負債比率は42.76%と前年同期より4.12ポイント低下し、売上総利益率は26.94%と前年同期より10.18ポイント上昇した。ROEは14.05%で、前年同期より4.32ポイント上昇した。希薄化後1株当たり利益は0.69元で、前年同期比67.80%増となった。

中国アルミは公告で、支配株主である中アルミ集団とその一致行動者が累計で同社株式7736万株を追加取得し、総株式の0.45％を占め、取得金額は約6.59億元に上ったと発表した。同社の2026年第1四半期の売上高は584.94億元、親会社株主に帰属する純利益は55.27億元となった。

過去1週間で、上海市場の上場企業による自社株買い計画が新たに42件発表され、上限額は83億8600万元に達した。また、増持計画は17件が新たに発表され、上限額は74億5700万元となり、産業資本の市場参入ペースが明らかに加速している。国電南瑞の会長は5億元から10億元の自社株買いを提案し、大秦鉄路の会長は4億元から5億元の自社株買いを提案した。三一重工はA株を4億元から8億元買い付ける計画で、益豊薬房は2億元から3億元の自社株買いを計画している。増持では、三峡能源の親会社が15億元から30億元の増持を計画し、中国アルミの親会社が10億元から20億元、中国建築の親会社が5億元から10億元の増持をそれぞれ計画している。今年に入り、上海市場では自社株買い計画が累計190件発表され、上限額は合計555億元に上る。増持計画は155件が発表され、上限額は221億元となっている。

上海市場の上場企業による自社株買いと増持の動きが引き続き活発化し、産業資本の市場流入ペースが明らかに加速している。過去1週間で、上海市場では新たに42件の自社株買い計画が発表され、上限金額は83億8600万元に達した。また、新たな増持計画は17件で、上限金額は74億5700万元となった。2026年に入ってから、上海市場では累計190件の自社株買い計画が開示され、上限金額の合計は555億元に上り、増持計画は155件で上限金額は221億元に達している。複数の企業が大型の計画を打ち出しており、国電南瑞の会長は5億元から10億元の自社株買いを提案、大秦鉄路の会長は4億元から5億元の自社株買いを提案、三一重工は4億元から8億元の自社株買いを計画、益豊薬房は2億元から3億元の自社株買いを計画している。資金の実行も同時に加速しており、海爾智家は今回のラウンドで既に累計18億1700万元の自社株買いを実施、賽力斯は累計5億8700万元超を買い付け、中国中冶の取引総額は約4億1500万元、晨光股份の支払総額は2億8800万元に達した。増持の面では、三峡能源の親会社が15億元から30億元の増持を計画、中国アルミの親会社が10億元から20億元の増持を計画、中国建築の親会社が5億元から10億元の増持を計画している。

中国アルミは、親会社のチャイナアルミニウムが中国工商銀行北京市支店から「融資承諾書」を取得し、18億元以下の融資枠を確保したと発表した。期間は3年以内で、A株市場での自社株買い増しに充当する。これに先立ち、チャイナアルミニウムとその一致行動者は、A株およびH株の買い増しを計画しており、買い増し額は10億元以上20億元以下、買い増し株数は総発行済株式数の2％以下、期間は買い増し計画の公告開示日から12カ月以内としている。

7月20日朝、中国アルミ、中国中車、中煤能源など複数の中央企業上場会社が支配株主による増持計画を発表し、国電南瑞、中国石化などは自社株買い計画や進捗を開示した。中国アルミの支配株主である中アルミ集団とその一致行動者は、同社のA株とH株を増持する予定で、増持金額は10億元から20億元、増持株式数は総株式数の2％を超えず、実施期間は12カ月。中国中車の支配株主である中車集団は、今後6カ月以内に1.5億元から3億元を増持する計画で、価格帯は設定しない。中煤能源の支配株主である中国中煤は、5000万元から1億元を増持する予定。国電南瑞の董事長は、5億元から10億元の自社株買いを提案し、株式報酬または資本金減少に充当する。中国石化は自社株買いの進捗を開示し、2026年7月17日までにA株7790万株を累計で買い付け、支払総額は3.65億元、自社株買い計画の総額は5億元から10億元。複数の企業は直近の業績が好調で、中国アルミは上半期の純利益が112億元から122億元、前年同期比58％から73％増と過去最高を更新する見通し。中国神華は上半期の純利益が263億元から298億元、前年同期比6.9％から21.1％増と予想している。

中国国新控股有限責任公司と中国誠通控股集団有限公司が同時に、流通市場での大規模な買い増しの進捗を開示し、合計で600億元近くをA株の中核資産に投入した。中国国新傘下の国新投資は、自社株買い・買い増し専用再貸付と関連資金を500億元超活用し、中国誠通は誠通資本、誠旸資本と合わせて累計100億元近くを購入。両社とも今回の買い増しを中長期的な戦略的資産配分と位置づけ、中国人民銀行の専用再貸付に基づき資金を継続的に投入している。同日、中煤能源、中国中車、中国アルミ、国電南瑞、中国神華の中央企業5社が一斉に買い増し、自社株買い、資産注入、配当案を発表し、うち3社の支配株主による買い増し計画の合計は12億元から24億元に達する。資産運用規模が1兆元を超える保険会社5社がそろって株式市場への強気の見方を表明し、中国太保はテクノロジー、消費、新エネルギーの個別銘柄とETFへの買い増しを継続する方針を示し、中国平安は新興産業、先進製造、割安なバリュー株への投資を拡大すると表明。新華保険は市場の長期的価値を評価し、株式の資産配分を増やす方針で、中国人民保険と中国人寿保険グループも強気の見方と資産配分拡大の立場を表明した。7月20日夜には、上場企業20社超が買い増しや自社株買いの公告を発表し、明確に開示された実行済み資金は7億2000万元超、今後実施予定の計画資金の合計は46億4000万元から76億元となっている。中国証券監督管理委員会の呉清主席は証券営業所を訪れて投資家代表と意見交換し、クオンツ取引やAIプログラム売買の監督強化、上場企業の増配促進などの提案に耳を傾けた。

7月20日、A株市場の非鉄・アルミ関連セクターが一斉に動意づき、市場の焦点となった。時価総額1000億元超の主力銘柄である中国アルミは急騰し、一時ストップ高に迫る勢いでセクター全体をリードした。華峰アルミ、雲アルミ、天山アルミなど複数銘柄が5％超上昇し、宏橋控股、常アルミ、香港上場の中国宏橋も連れ高となった。材料面では、中国アルミが同日朝に発表した公告で、支配株主である中国アルミ業集団およびその一致行動者が今後12カ月以内に同社のA株およびH株を追加取得する計画を明らかにした。取得金額は10億元を下回らず20億元を上回らない範囲で、取得株式数は総発行済株式数の2％を超えない。一方、エスカレートする米国とイランの対立がアルミ価格に供給面でのリスクプレミアムを強く織り込ませており、ホルムズ海峡の通航障害がアルミ供給への懸念を直接的に引き起こした。中東地域のアルミ生産能力は世界全体の1割近くを占め、その生産原料と製品は同海峡の海上輸送に大きく依存している。複数の機関は、マクロ面の重しが一時的に和らぎ、海外供給の構造的な減少、国内の需給が逼迫した均衡状態にあるとの見方は変わらず、アルミ価格の下値はしっかりしており、業界の高景気は続くとみている。

証監会はこのほど、証券ファンド機関や上場企業の代表を集めた座談会を開き、資本市場の安定と健全な発展を促すための意見を聴取した。7月20日の取引開始前には、中国神華、中国中車、中国アルミ、国電南瑞、中煤能源の中央企業系上場企業5社が相次いで公告を発表し、株主による増持、自社株買い、現金配当、優良資産の注入などを通じて前向きなシグナルを発信した。前夜には、中国国新が株式買い戻し・増持専用再貸付と関連資金を合計500億元超活用して市場の安定維持に充てたことを開示し、中国誠通も最近、国内株式資産を累計で100億元近く買い入れたことを明らかにした。証券セクターでは、華安証券、国聯民生、国金証券の3社が相次いで自社株買い計画を打ち出し、その上限額は合計7億元に達した。プライベートエクイティ業界では、霊均投資と平方和投資という2社の100億元級クオンツ系プライベートファンドが同時に大口の自己資金買いを発表し、7月以降6社の自己資金買い総額は4億1200万元と、年間総額の約79％を占めた。資金はETFを通じて逆行高の流れで流入し、先週は市場全体のETFに累計2290億3300万元の純流入があり、うち株式型ETFが2035億9200万元を占め、広範な指数に連動するETFの週間純流入額は1561億2000万元に達した。華泰柏瑞CSI300 ETFの最新規模は995億2100万元となっている。市場調整は主に中東の地政学的リスクや海外テクノロジーセクターのレバレッジ解消といった外部要因によって引き起こされたもので、国内経済や企業収益のファンダメンタルズにトレンド的な悪化は見られない。深セン市場で半期決算の業績予想を開示した900社の純利益合計は約2307億元で、前年同期比147％増と大幅な伸びを示している。

7月20日前場、A株3指数は上昇。上海総合指数は1.18％高、深セン成分指数は0.21％高、創業板指数は1.13％高。両市場合計の売買代金は1兆6700億元、2900超の銘柄が上昇した。石油・天然ガス、白酒、石炭などのセクターが上昇を主導し、電力セクターは全面反発。珈偉新能、華銀電力、涪陵電力がストップ高。貴州茅台は5％超上昇し1322.97元で取引を終えた。電力・石炭セクターの複数企業が寄り付き前に増資や自社株買い計画を発表。国投電力の親会社は6カ月以内に1億5000万元の追加取得を計画。中煤能源の親会社は12カ月以内に5000万元から1億元の追加取得を計画。国電南瑞の董事長は5億元から10億元の自社株買いを提案。中国神華は2026年の石炭販売量目標を6億1810万トン、発電量目標を2881億キロワット時、営業収入目標を3600億元と発表。龍源電力は2025年から2027年まで、毎年の現金配当比率を親会社帰属純利益の30％以上とする方針。このほか、中国アルミの親会社は10億元から20億元の追加取得を計画し、中国中車の親会社は1億5000万元から3億元の追加取得を計画。両銘柄は前場にいずれも6％超上昇した。

中稀有色が上半期の業績予想を開示し、上場企業の株主に帰属する純利益は3億7000万元から4億3000万元となり、前年同期比で410.35％から493.11％の増加を見込んでいます。7月13日時点で、A株市場では657社の上場企業が上半期の業績予想を開示しており、好調な内容の割合は60％を超え、非鉄金属など伝統的なセクターの景況感が顕著に向上しています。7月14日午前10時25分時点で、中証細分非鉄金属産業テーマ指数は0.63％上昇し、構成銘柄では中稀有色が5.66％高、馳宏亜鉛鍺が4.16％高、中国アルミが3.08％高となっています。非鉄金属ETF華夏は0.62％高、希少金属ETF華夏は1.02％高です。

中国アルミは公告を発表し、2026年上半期の上場企業株主に帰属する純利益が112億元から122億元となり、前年同期比で58％から73％増加する見通しを明らかにした。同社によると、業績の大幅な向上は、徹底した経営システムの全面的な実施、生産管理の安定と秩序、製品生産能力の安定と最適化、そしてコスト管理とサプライチェーン全工程管理の継続的な強化によるものだという。

上海総合指数は月曜日、高く始まると見られている。2日間で35ポイント以上上昇した流れを引き継ぐ形だ。先週末の米国市場が、連邦準備制度理事会の利下げに対する信頼感の高まりから史上最高値を更新したことが背景にある。上海総合指数は金曜日、0.71%高の3950.31で取引を終えた。江西銅業が5.28%急騰し、中国アルミが2.10%上昇した一方、ペトロチャイナは1.31%下落した。米国市場では、9月の消費者物価が予想を下回る伸びにとどまったとの報告を受けて買いが膨らみ、ダウ工業株30種平均は1.01%高の史上最高値4万7207.12で引けた。中国ではこの日遅くに9月の工業利益が発表される予定で、8月は前年同月比0.9%増だった。

天山アルミニウムは2026年上半期の純利益が42億元となり、前年同期比101.52％増加する見通しだ。同社の第1四半期の純利益増加率は107.92％で、2四半期連続で業績が倍増した。業績の大幅な伸びは、世界のアルミ業界における需給逼迫の継続、電解アルミ製品の販売価格の大幅な上昇、そして同社の年産140万トンの電解アルミグリーン低炭素高効率化プロジェクトの順調な進展が主な要因だ。川下のアルミ深加工部門も好調で、高純度アルミは電解コンデンサ業界の需要増加により量と価格が共に上昇し、各種アルミ箔製品は受注が好調で、生産量と良品率が大幅に向上した。業界の好況を背景に、中国アルミニウムの第1四半期純利益は55億2700万元で前年同期比56.35％増、雲アルミニウムの第1四半期帰属純利益は36億元で前年同期比269.45％急増した。

中国アルミニウム集団の子会社であるChinalco (Xiong'an) Miningは、ナミビアのOpuwoコバルト・銅プロジェクトの95%の権益をCelsius Resourcesから1500万ドルで取得することに合意した。ナミビア北西部に位置するOpuwoプロジェクトの鉱物資源量は2億2550万トンと推定され、品位はコバルト0.12%、銅0.43%、亜鉛0.54%で、含有コバルト量は25万9000トン、含有銅量は97万トンに相当する。この取引は、株主承認、ナミビアおよび中国での規制当局の認可、ライセンス更新などの条件を満たす必要がある。Celsiusは、この売却益をフィリピンのMCB銅・金プロジェクトの推進に充てる意向だ。Chinalco (Xiong'an) Miningは、ライセンス更新の取り組みを支援するため、探査に少なくとも75万ドル、冶金試験に25万ドルを支出することに合意している。

北京で開催された第4回中国国際サプライチェーンエキスポの先進製造チェーンセクションでは、30社以上が出展する1,000平方メートルの低空経済ゾーン、エアバスが主導し世界の航空宇宙メーカー15社が参加する航空バリューチェーン展示、そして吉林化繊のT1200グレード超高強度炭素繊維などの新素材イノベーションが披露された。エアバス、ICBC、AVICは6月22日に金融フォーラムを共催。シノケムは人型ロボット向け材料を発表し、中国アルミニウムはC919航空機用アルミニウムなどの先進製品を展示した。シーメンスとハネウェルは産業用AIと低炭素技術を中国で初公開し、格力集団と五粮液集団はそれぞれスマート製造と多角的な先進製造展示で参加した。