Gansu Jiu Steel Group Hongxing Iron & Steel Co Ltd

酒鋼宏興が2026年中間決算を発表した。営業総収入は161億5900万元で、前年同期比3.61％増加した。親会社株主に帰属する純利益はマイナス2億1600万元で、前年同期より4億3200万元改善し、2年連続の改善となった。営業活動によるキャッシュ・フローは4億700万元の純流入で、前年同期より20億2200万元増加した。同社の最新の資産負債比率は89.68％、粗利益率は9.42％で、開示済みの同業他社の中で第2位となっている。ROEはマイナス4.07％、希薄化後1株当たり利益はマイナス0.03元。株主数は18万5500人で、上位10大株主の持株比率は61.38％。

上海証券取引所はこのほど、酒鋼宏興の2025年年次報告書に対して監督問い合わせを行い、関連当事者である嘉峪関匯豊工業製品有限責任公司との双方向取引に重点を置いた。問い合わせ状によると、2024年と2025年に同社が匯豊工業から行った仕入れはそれぞれ42億500万元、44億7300万元に達し、販売はそれぞれ46億9200万元、45億4900万元と、金額が極めて近接している。しかし、2026年の仕入れは1億2000万元、販売は1億9500万元へと急減する見通しで、取引の背景、商業的実質、会計処理方法、金額急変の理由について説明を求めている。酒鋼宏興の回答によると、取引の核心は、同社が匯豊工業に鋼板コイル原料を販売し、匯豊工業が切断・包装加工を行った後、大部分の製品を同社の販売子会社が買い戻して対外販売し、一部は匯豊工業が加工後に直接対外販売するというものだ。同社は鋼材の深加工能力を持たず、匯豊工業は地理的・コスト面で優位性があり、関連取引は真実の商業的実質を有し、価格設定は市場価格またはコスト加算方式を採用しており、利益移転の状況は存在しない。会計処理については、匯豊工業が自ら対外販売する部分は総額法で収益を認識し、買い戻した製品は連結財務諸表上で相殺消去しており、関連処理は企業会計基準に準拠している。2025年末時点の対応する売掛金626万1800元は、2026年5月までに全額回収済みで、減損の兆候はない。2026年の関連取引規模の大幅な減少は、主に同社のCSP生産ラインの高度化、最終需要家への直接供給比率の上昇、下流顧客による自社加工設備の併設、さらに北西地域における太陽光発電用鋼材需要の減速によるもので、双方のビジネスモデルや計算方式に変更はない。

酒鋼宏興が業績予想を開示し、2026年上半期の親会社株主に帰属する純損失は2.1億元、前年同期は6.49億元の損失だったと発表した。非経常損益を除いた純損失は2.51億元で、前年同期は6.65億元の損失だった。同社によると、国内鉄鋼業界の需給が弱く、鋼材販売価格は低水準で推移し、鉄鉱石や石炭などの原材料価格が高止まりしているため、業界の収益が圧迫されている。厳しい状況の中、同社は製品構成の調整加速、コスト削減と効率向上の徹底、グリーン低炭素発展とデジタルトランスフォーメーションの推進などの措置により、損失額を前年同期から縮小させた。