Critical Materials & Supply Chain▲
米財務省の買い戻し計画でヘクラ・マイニングとコア・マイニングが13%急騰
ヘクラ・マイニングとコア・マイニングはそれぞれ13%急騰した。米財務省が長期国債の買い戻しを少なくとも倍増させると発表し、利回りが低下して貴金属が押し上げられた。10年債利回りは5ベーシスポイント低下して4.7%、30年債利回りは8ベーシスポイント低下して5.2%となった。今週初めには2007年以来の高水準をつけていた。利回りが下がると、収入を生まない金属を保有する機会費用が減る。ヘクラやコアのような鉱山会社は金属価格に対して大きな営業レバレッジを効かせている。この上昇にもかかわらず、ヘクラ・マイニングの株価は火曜終値時点で年初来6%安、コア・マイニングはわずか4%高にとどまっており、今回の動きは上昇トレンドの確認というより出遅れの巻き返しに見える。ファースト・マジェスティック・シルバーは銀関連銘柄の中で年初来11%高と首位に立ち、エンデバー・シルバーはわずか3%高にとどまっている。いずれも原資産である銀の値動きに遅れを取っている。
Yahoo Finance · 7d 続きを読む ▾
Critical Materials & Supply Chain▲
銀鉱山企業ファースト・マジェスティック、ヘクラ、パン・アメリカン・シルバー、産業需要急増で上昇機運
銀はクリーンエネルギー、エレクトロニクス、防衛に不可欠な重要鉱物として再評価されており、2022年以降、産業需要が鉱山供給を上回っている。投資家にとって注目すべき3社が、ファースト・マジェスティック・シルバー、ヘクラ・マイニング、パン・アメリカン・シルバーだ。純粋な銀生産企業であるファースト・マジェスティックは、第2四半期の売上高が4億1550万ドルと前年同期比57％増、1株当たり利益は0.22ドルと前年同期の2倍となった。米国とカナダで最大の一次銀生産企業であるヘクラ・マイニングは、第1四半期の売上高が4億1100万ドルと前年同期比100％増、1株当たり利益は0.04ドルから0.25ドルに増加した。ヤマナ・ゴールドのラテンアメリカ資産を買収して規模を倍増させたパン・アメリカン・シルバーは、第1四半期の売上高が12億ドルと前年同期比49.3％増、1株当たり利益は1.09ドルと160％増加した。これら3社はいずれも、負債対EBITDA倍率が低く強固なバランスシートを維持し、銀価格や売上高に連動した配当政策を採用しているが、今年に入り株価は9％から25％下落しており、潜在的なバリュー投資の機会となっている。
The Motley Fool · 22d 続きを読む ▾
Critical Materials & Supply Chain
ファースト・マジェスティック・シルバーの決算と配当発表がバリュエーション論争に再注目
ファースト・マジェスティック・シルバーが第2四半期決算を発表し、新たな配当宣言と最近の自社株買いの最新情報を併せて公表したことで、同社のバリュエーションに対する精査が改めて強まっている。同社は収益性の改善を報告したが、四半期配当を減額し、自社株買いを完了した。一方、株価は過去30日で12.62％、90日で21.99％下落しているが、1年間の株主総利回りは94.87％、3年間では約2.6倍となっている。広く流布している見方では、1株当たりの公正価値を34.75カナダドルと推定しており、直近終値の21.04カナダドルと比較すると、株価は39.5％割安とされる。これは、より高い利益率、安定した数量成長、将来のより高い収益倍率を前提としている。しかし、現在の株価収益率は21.3倍で、カナダの金属・鉱業セクター平均の14.3倍、同業他社平均の20.7倍、公正倍率とされる18.6倍を上回っており、市場は時間の経過とともに低い倍率へと収れんする可能性を示唆している。
Simply Wall St · 25d 続きを読む ▾
Artificial Intelligence
▼ 銀価格が1月高値から半値、押し目買い議論が活発化
銀は1オンス約58ドルまで下落し、2026年1月の高値である115ドル超からほぼ半値となった。銀は2025年4月に1オンス29ドル近辺で取引されていたところから急騰していた。先の急騰は、大規模なAIデータセンター建設ラッシュによる需要増加が背景にあった。データセンターではサーバー接続、サーマルペースト、高周波コネクター、太陽電池、電磁シールドに銀が使用される一方、鉱山供給の伸びは鈍かった。価格下落にもかかわらず、メタ・プラットフォームズ、アマゾン、アルファベット、マイクロソフトなどの大手ハイパースケーラーは支出計画を推し進めている模様で、マッキンゼーは世界のデータセンター支出が2030年までに7兆ドルに達する可能性があると試算している。iシェアーズ・シルバー・トラストや、ファースト・マジェスティック・シルバー、ウィートン・プレシャス・メタルズ、パン・アメリカン・シルバーなどの銀生産企業はいずれも下落したが、ファースト・マジェスティックは最近、2026年通年の生産見通しを上方修正した。パン・アメリカン・シルバーは8月12日に第2四半期決算を発表する予定で、ウィートン・プレシャス・メタルズは8月6日に発表予定だ。
The Motley Fool · 26d 続きを読む ▾
Critical Materials & Supply Chain▲
シルバーストーム、ラ・パリージャ硫化回路でホットコミッショニング開始、サムスン物産との前払い契約を修正、ファースト・マジェスティックから500万米ドルの融資を確保
シルバーストーム・マイニングは、メキシコのラ・パリージャ銀鉱山複合施設において、硫化処理回路のホットコミッショニングを開始した。これは操業再開に向けた重要な一歩となる。同社はまた、サムスン物産との精鉱前払い契約を修正し、元本初回支払いおよび手配料の猶予期間を2026年5月から2026年9月に延長、その後の月次返済を4か月繰り延べ、精鉱供給期間を6か月延長して30か月とした。さらに、ファースト・マジェスティック・シルバーは、立ち上げのための運転資金を賄うため、500万米ドルの無担保タームローンを提供した。これは非リボルビング型で、期間36か月、年利15％、四半期複利、元本は契約締結から15か月後より62万5000米ドルずつ8回の均等四半期分割返済となる。ファースト・マジェスティックはシルバーストームの株式を非希薄化ベースで約15.69％保有しており、本融資は関連当事者取引に該当するが、同社は少数株主承認要件の免除規定に依拠した。
ACCESS Newswire · 43d 続きを読む ▾
Energy Transition & Power Demand
▲ 銀は1月高値から50％下落、底打ち近い可能性
銀価格は1月29日の高値1トロイオンス121.64ドルから約50％下落し、現在は約60ドルの11カ月ぶり安値付近で取引されており、一部のアナリストは貴金属が底打ちに近い可能性を示唆している。下落のきっかけは、新FRB議長ケビン・ウォーシュがタカ派姿勢を取るとの懸念で、その懸念はほぼ織り込み済みだ。産業需要は引き続き重要な下支えであり、銀は6年連続の供給不足に陥っているが、太陽光パネルメーカーは今年消費量を約19％削減し、ある生産者は完全に銅への切り替えを計画している。JPモルガンのアナリストは銀が2026年末に約80ドルで終わると予想しており、筆者は産業需要がマクロ経済の逆風を上回る中、下半期に価格がわずかに上昇し、長期的にさらに上昇すると見込んでいる。
The Motley Fool · 44d 続きを読む ▾
Critical Materials & Supply Chain
▲ ファースト・マジェスティック・シルバー、サンタエレナ鉱山拡張の建設許可を取得
ファースト・マジェスティック・シルバーは、メキシコのサンタエレナ鉱山におけるサント・ニーニョ坑口とナビダッド坑口の建設許可を取得したと発表した。同社は今年、地下アクセスを加速し、サント・ニーニョ・プロジェクトを近い将来の採掘作業に向けて準備するため、追加で1200万ドルを投資する計画だ。この発表は、両鉱脈系からの良好な埋め立て掘削結果を受けたもので、初期モデルを上回る顕著な銀と金の捕捉が得られ、高品位の鉱化が確認された。経営陣は、これらのターゲットがサンタエレナ鉱山の主要な生産源となり、鉱山全体の寿命を大幅に延ばす可能性があると期待している。
Insider Monkey · 46d 続きを読む ▾
Critical Materials & Supply Chain
▲ ファースト・マジェスティック・シルバー、2026年生産見通しを上方修正、最大3億4400万ドルの設備投資計画で裏付け
ファースト・マジェスティック・シルバーは、メキシコ事業における第2四半期の銀と金の生産量が前年同期比で増加したことを受け、2026年の生産見通しを上方修正した。同社はこの上方修正を、ジェリットキャニオンの再開やサンタエレナ鉱山のナビダッド鉱床およびサントニーニョ鉱床への新たな地下アクセスを含む、3億1800万ドルから3億4400万ドルに拡大した設備投資計画で支えている。また、カナダ年金制度投資委員会とBHPから新たな最高財務責任者を任命した。今回の見通し改定は、生産拡大が短期的な重要なカタリストであることを裏付ける一方で、生産量や実現価格が追いつかなければ、操業コストや設備投資の増加が利益率を圧迫するリスクも浮き彫りにしている。
Simply Wall St · 46d 続きを読む ▾
ファースト・マジェスティック・シルバー、サン・マルティン鉱山を9000万ドルで売却へ
ファースト・マジェスティック・シルバーは、メキシコ・ハリスコ州にあるサン・マルティン銀鉱山を、フレクストロニクス・サプライ・アンド・サービスに総額9000万ドルで売却することに合意した。この取引には、鉱山を保有する子会社の全株式と、関連するハリスコ・グループ・オブ・プロパティーズの譲渡が含まれる。支払い条件は、前払い金として250万ドル、残りの8750万ドルは今後数年間にわたる分割払いで、最終支払いとして3500万ドルが2032年8月31日に予定されている。売却は、通常の完了条件とメキシコの独占禁止法当局の承認を前提としており、同社は2026年第4四半期の取引完了を見込んでいる。サン・マルティン鉱山は、かつて銀と金を生産していたが、2019年7月以降、ファースト・マジェスティック・シルバーにより保守管理下に置かれている。
Insider Monkey · 46d 続きを読む ▾
AG▲
ファースト・マジェスティック・シルバーのDCF評価、割高なPERにもかかわらず18.3%の割安感
ファースト・マジェスティック・シルバーの株価は、キャッシュフローベースでは割安だが、利益ベースでは割高に見えると、シンプリー・ウォール・ストリートの分析が示している。同社のフリーキャッシュフロー約4億4890万ドルに基づく割引キャッシュフローモデルでは、1株当たりの本源的価値は約29.41カナダドルと推定され、現在の株価に対して18.3%の割安感がある。しかし、株価収益率は約28.8倍で、業界平均の約14.4倍や同業他社平均の約21.3倍を大きく上回り、シンプリー・ウォール・ストリートの適正PER推定値である約18.8倍も上回っている。この相反するシグナルは、キャッシュフローモデルが将来のフリーキャッシュ創出に対してより楽観的である一方、市場のマルチプルにはより高い成長期待が織り込まれていることを反映している。同社がサン・マルティン銀鉱山を9000万米ドルで売却する最近の動きは、中核資産への再注力と整合しており、キャッシュフローベースの評価を裏付けている。
Simply Wall St · 46d 続きを読む ▾
AG▲
iシェアーズSLVP、銀高騰でスプロットSGDMをアウトパフォーム、1年リターン82.5%
iシェアーズMSCIグローバル銀・金属鉱山ETFは、過去12カ月でスプロット金鉱山ETFを大きく上回るパフォーマンスを示し、2026年7月2日時点のリターンは82.5%対46%となった。SLVPは世界の銀および金属鉱山企業に投資し、経費率は0.39%とSGDMの0.46%より低く、配当利回りも2.30%と1.10%を上回る。銀ファンドの上位保有銘柄はヘクラ・マイニングが13.83%、インダストリアス・ペニョーレスが10.48%、ファースト・マジェスティック・シルバーが10.47%。一方、SGDMの最大ポジションはアグニコ・イーグル・マインズが8.86%、バリック・マイニングが7.78%、ニューモントが7.09%となっている。銀は通貨と産業用金属の二面性を持ち、太陽光パネル、AIデータセンター、電子機器からの需要に支えられ、金を上回る上昇を見せている。このためSLVPは、既に金エクスポージャーを持つ投資家にとってより確信度の高い選択肢となる一方、SGDMは新規の貴金属投資家にとって、よりディフェンシブでボラティリティの低いエントリーポイントを提供する。
The Motley Fool · 51d 続きを読む ▾
AG▲
オロゲン・ロイヤルティーズ、エルミターニョのナビダ鉱床における坑口建設の許可更新を発表
オロゲン・ロイヤルティーズは、サンタエレナ・エルミターニョ鉱山の操業者であるファースト・マジェスティック・シルバーが、ナビダ鉱床での坑口建設許可を取得したと発表した。同社はナビダ鉱床に2%の製錬所収益ロイヤルティを保有している。ファースト・マジェスティックは、ナビダ鉱床とロイヤルティ対象外のサント・ニーニョ鉱床の坑口建設開始に追加で1200万米ドルを投じ、地下アクセスを提供し、斜坑やスパイラル坑道の開発を支援する。ナビダ鉱床のウィンター鉱脈では、2026年計画の総延長1万7000メートルのうち、10孔で7700メートル以上の埋め立て試錐が完了し、注目される捕捉として、金23.59グラム/トン、銀359グラム/トンが2.49メートルにわたって確認された。坑口建設は2026年下半期に開始予定で、試錐は推定資源量から概測資源量への転換を支援することを目的としている。
ACCESS Newswire · 57d 続きを読む ▾
Critical Materials & Supply Chain▼ impact 4
銀が60ドル割れ、過去最高値から50％超下落
銀が今年初めて1オンス60ドルを割り込み、6カ月ぶりの安値をつけ、2026年1月下旬に付けた過去最高値の120ドル超から50％以上の下落となった。6月24日のスポット銀は3.7％安の59.30ドルと、2025年12月9日以来の安値。雇用統計で非農業部門雇用者数が予想の8万5000人を大幅に上回る17万2000人増となったことを受け、ドル高と米国債利回り上昇が圧迫した。連邦準備制度理事会は6月17日に政策金利を3.5～3.75％に据え置いたが、18人の政策担当者のうち9人が年末までに少なくとも1回の利上げを見込んでおり、従来の利下げ予想から急転換した。銀は6月9日に2025年4月以来初めて200日移動平均線を下回って引け、弱気のテクニカルシグナルとなった。iシェアーズ・シルバー・トラストは2026年に15％超下落し、銀鉱山株のファースト・マジェスティック、ヘクラ・マイニング、パン・アメリカン・シルバーもプレマーケットでそれぞれ4％近く下落した。
TheStreet · 62d 続きを読む ▾
Critical Materials & Supply Chain
▲ シエラ・マドレとファースト・マジェスティック、デル・トロ銀鉱山買収を最大6000万米ドルで完了
シエラ・マドレ・ゴールド・アンド・シルバーとファースト・マジェスティック・シルバーは、最大6000万米ドルの取引でデル・トロ銀鉱山の買収を完了した。シエラ・マドレは、現金2000万米ドルと、1株当たり1.30カナダドルとみなされる1087万株の普通株式を発行し、同鉱山を保有するファースト・マジェスティックの完全子会社を取得した。追加の条件付き支払いとして最大3000万米ドルが将来のマイルストーンに連動しており、48カ月以内に銀換算で少なくとも1億オンスの鉱物資源量が確認された場合の1000万米ドルの支払い、および60カ月以内に日量4000トン以上の商業生産が30日間連続で達成された場合のさらに1000万米ドルの支払いが含まれる。買収と同時に、シエラ・マドレはブローカーによるサブスクリプション・レシートの私募を完了し、取引と将来の探鉱に充てるため5750万カナダドルの総収入を調達した。ファースト・マジェスティックは現在、シエラ・マドレの発行済み普通株式の約24.77%を保有している。
Newsfile Corp. · 65d 続きを読む ▾