Knight Club Capital Asset Management PCL

本日のストックフォーカス注目銘柄は、複数銘柄の重要ポイントをまとめた。BGRIMは、ベトナムとマレーシアで合計300万キロワット規模のIPPガス火力発電所の契約を今年末から来年初めにかけて締結する見通しだ。さらに、既存の22の発電所について、PDP計画に基づき総出力300万キロワットの更新申請を準備している。また、11月にデータセンターの第1フェーズを稼働させる。ADVICEによると、iPhone 18が好調で、iPhone 18 Pro Maxは予約枠がすでに完売し、今週金曜日から受け渡しが始まる。これが2026年第3四半期の収益を押し上げる。同社は今年の収益目標を前年比15%増で維持し、2026年末までに店舗数を29店舗に拡大する目標を掲げている。上半期は22店舗だった。MMMは新たな提携先と組み、不動産向けに供給を進め、800戸の在庫を維持する。400万から500万バーツの価格帯を狙う戦略を打ち出し、子会社のプルークサに建設を委託する。第4四半期がピークになると確信しており、通年で30%から40%の成長を目指す。KCCは2026年に不良債権を5億バーツ分ポートフォリオに取り込み、30%以上の成長を目指す。4億5000万バーツの社債を調達したほか、不良資産の追加購入も検討している。EUROはSCと組み高級市場を開拓し、高級ヴィラ「ザ・ジェントリ・カルチュラル・ラマ9」を3000万から5000万バーツの価格帯で販売する。POLYは通年収益10%増の目標を維持し、上半期は6億2800万バーツを達成した。自動車事業の比率は60%に上昇し、トヨタからの受注が継続している。直近では電力・電子事業に進出する子会社を設立し、新たなSカーブとする。MGCはモビリティ・エコシステムを拡大し、レンタカー事業SIXTを通じてROYS HOTELと提携し、電気自動車XPENGで宿泊客の送迎サービスを提供する。ROYS HOTELは3億バーツを投じ大規模改修を行い、2027年の営業開始を目指す。保険業界では、内閣が国家災害保険計画を承認した。3000万世帯を対象に、洪水、暴風、地震、生命を補償し、10月1日から開始する。TWPCは海外の食品・ソース事業の売上を10%超に伸ばす構えだ。ウェル・グロウの買収により9月から収益を計上し、2026年第4四半期の業績を押し上げる。証券会社はKLINIQとMASTERの買いを推奨しており、下半期の利益加速が見込まれる。KLINIQは84店舗以上のネットワークを持つ。SCB EICは外国人資本が引き続きタイへの投資に関心を持つと強調し、政府が今年中にデータセンターの新基準を策定するかに注目している。フィナンシアはSTECONの買いを推奨し目標株価を22.50バーツ、グローブレックスはWHAの買いを推奨し目標株価を5.40バーツとした。SIRIは低層住宅の販売を加速し、250億バーツの目標を目指す。9月19日から20日にかけて、価値60億バーツ、価格2300万から4000万バーツの「ブラサリ・ウェル・クルンテープクリタ」を発売する予定だ。BEMに関しては、高速道路公社が12月15日のプラチムラッタヤー有料道路の値上げ前に影響緩和を協議している。新料金は4輪車80バーツ、6から10輪車130バーツ、10輪超180バーツとなる。ONEAMは10月28日にGROREITの受益者総会を招集し、ロイヤル・オーキッド・シェラトンホテルの売却を議決する。選択肢は3つあり、ROHが48億7300万バーツで買い戻す案、オーキッド・ホスピタリティが53億バーツで買い取る案、一般入札にかける案だ。売却が成功すれば直ちに信託の清算手続きを進める。

ナイトクラブ・キャピタル・ホールディングス（KCC）は、2026年の債務買取総額を5億バーツと目標し、2025年実績から最低30%の増加を見込んでいる。最高経営責任者のタウィー・クンレートプラセート氏が「タンフン」に対し、同社は引き続き担保付きの事業融資ポートフォリオに注力しており、現在までに約3億バーツを買い取っており、市場環境に応じたタイミングで追加買い取りを進める見通しだと述べた。同グループの債権買取による貸付金および未収利息の純額は16億5400万バーツ。さらに同社は、金融機関から直接NPAを取得する方法や、NPA買取に関心を持つ者への融資についても検討中である。これは2026年6月22日から24日にかけて実施した第1回/2026年の社債発行・募集（上限4億5000万バーツ）が成功したことを受けたもので、少なくとも下半期を通じて追加の資金調達は不要となり、事業計画に十分な資金が確保された。キャッシュフローと金融機関から以前に供与された6億から7億バーツの枠を合わせると、同社の財務体質は非常に強固である。

mai市場（エム・エイ・アイ市場）の上場企業協会は、2026年上半期（6か月間）に純利益が最も多かったmai市場の10社を発表した。PSGCが1位で、利益は488百万バーツ、前年同期比317%増となった。UKEMは利益338百万バーツで1,065%増と、グループ内で最も高い成長率を記録。以下、KCCが利益334百万バーツ（198%増）、TRTが利益290百万バーツ（262%増）と続く。5位から10位は、NTF（利益276百万バーツ、67%増）、FSMART（利益268百万バーツ、12%減）、XO（利益238百万バーツ、15%減）、TACC（利益203百万バーツ、33%増）、MEB（利益191百万バーツ、10%減）、FPI（利益175百万バーツ、24%増）。10社中7社が増益となった一方、XO、FSMART、MEBは減益となった。

ナイトクラブ・キャピタル・ホールディング（KCC）は、2569年上半期の純利益が3億3472万バーツとなり、前年同期比198%増加したと発表した。営業収益合計は5億4729万バーツで、2億3106万バーツから137%増加した。純利益率は48%から61%に上昇し、収益基盤の強化を反映している。主なけん引役は、その他収益が36万バーツから4億2228万バーツへ増加したことで、投資の公正価値変動益と受取配当金の計上によるもの。貸付金に対する受取利息は1億1757万バーツに増加し、新たな収入源である貸付金利息465万バーツの計上も開始した。さらに、販売用不動産の売却益も364万バーツに増加した。第2四半期の純利益は6838万バーツで、前年同期比31%減少した。これは、2568年第2四半期に大口事業融資の債権を清算し、1億1699万バーツという一時的な回収益が発生したためである。取締役会は、1株当たり0.065バーツの中間配当を承認した。