Sino Logistics Corporation Public Company Limited

サイノ・ロジスティクス・コーポレーション（SINO）は、2026年度第3四半期の業績が第2四半期および上半期と比較して顕著に成長する見込みだと発表した。中東情勢の緊張とパナマ運河の水位低下により海上運賃が継続的に上昇しており、アジアから米国西海岸航路の運賃指数は1月の1,316ポイントから現在4,000ポイント超に急騰している。第2四半期の海上輸送量は15,034TEUで前期比17%増加し、9四半期ぶりの高水準を記録した。今年の目標は総輸送量54,000コンテナで、上半期に27,000コンテナを達成済みであり、年末には目標を上回る見通しだ。第3四半期は主要市場である米国向け輸送の繁忙期にあたり、海上貨物事業が売上高の87%を占めることから、2026年度の総売上高は35億バーツに達する見込みだ。上半期の売上高は14億500万バーツだった。一方、航空貨物と物流サポート事業の拡大を加速しており、2027年までに売上高全体に占める割合を現在の12%から15%に引き上げる目標を掲げている。また、トレーラーヘッドを10台追加して計30台に増やし、特にAI関連の大手電子機器顧客からの需要増に対応する計画だ。

サイノ・ロジスティクス・コーポレーション（SINO）は、2026年下半期の業績が顕著に成長すると確信している。特に第3四半期は、米国・欧州からの輸出シーズンによる需要増加で好調が見込まれ、通年の売上高目標35億バーツ、輸送量53,000コンテナの達成が見込まれる。また、長期的には収益構造の見直しを進め、航空貨物と物流支援事業の比率を高め、高利益率を重視する方針だ。さらに、米国のWLT社を強化する。最高経営責任者のナンマナス・ウィッタヤサックパン氏は、下半期は上半期よりも成長が見込まれると述べた。第4四半期は12月の祝日期にやや減速する可能性があるが、第3四半期は年間で最も好調な時期となる見込みだ。これは、米国と欧州の輸入業者が商品の注文を急いでいる季節的要因に加え、地政学的な紛争により海上運賃が高止まりしているためである。売上高は目標どおり35億バーツに達する見込みだ。同社は5月から前向きな兆候を見ており、輸出業者が貿易政策の不確実性の中で商品の出荷を急いだため、輸送需要が急増し、船のスペースが限られるようになった。しかし、同社は大手海運会社と直接契約している強みを活かし、年内の残り期間のスペースとコストを管理できると確信している。通年の輸送量目標53,000コンテナも達成できる見込みだ。同社は、航空貨物事業の成長を推進する計画で、エー・エス・ロジスティクス（ASL）を中核に、欧州とオーストラリアでの顧客基盤と路線を拡大する。物流支援サービス事業では、現在チョンブリ県レムチャバンにある9つの倉庫（総面積43,000平方メートル以上）の活用を最大化し、バンコクとサムットプラカーンでの倉庫拡張を検討している。また、トレーラーヘッドを10台追加し、合計30台にする計画だ。今後の事業方針として、持続可能性を高めるため、海上貨物への依存度を現在の93%から80%に引き下げ、高利益率の事業を強化する。航空貨物と物流支援の売上高比率を、2026年第2四半期末の約12%から、2027年末までに15%に引き上げる目標だ。一方、海上貨物は引き続き主力事業であり、タイ・米国路線の強みを維持しつつ、特にアジアと欧州の非米国路線を拡大する。非米国路線の輸送比率は、2025年末の36%から2026年第2四半期末には47%に上昇し、2026年末までに45%という当初目標を上回った。これは輸送ルート分散戦略の進展を示している。米国市場は引き続き主要市場であり、同社の強みである。さらに、米国のWLT Logistics Inc.（ワールド・リンク・トランスポート・グループ）の営業チームを強化し、顧客基盤を拡大するとともに、タイと米国のネットワーク間でのクロスセリングの機会を増やす。ワールド・リンクは9月中に損益分岐点に達する見込みで、親会社への利益還元が期待される。ナンマナス氏は「当社は統合物流プロバイダーを目指し、海上貨物、航空貨物、陸上貨物、倉庫、物流支援サービスを連携させ、グループ内外のネットワークとの相乗効果を創出し、競争力を高め、長期的に顧客基盤を拡大する」と述べた。

SINOは、第3四半期2569年の業績が第2四半期2569年比で明確に成長すると見込んでいる。第2四半期の売上高は約8億400万バーツだった。海上輸送需要の大幅な拡大と運賃の高騰に加え、一部の海上輸送契約の売上計上が第2四半期から第3四半期にずれ込むことが寄与する。同社は2569年の売上高目標を35億バーツに据え置いている。前期の約28億4300万バーツからの増加となる。上半期の売上高は既に約14億400万バーツに達しており、年内残りの期間の貨物輸送環境も改善している。さらに、子会社SNCは米国のWLT logistics Inc.の株式80%を取得した。既に受注が入り始めており、2569年9月以降に利益貢献が見込まれる。これにより、他社代理店利用によるコストが削減され、輸送事業のエコシステム全体が強化される。

SINOは、国際貨物輸送管理サービス提供業者から、シームレスロジスティクスの概念に基づく総合物流サービス提供業者へと事業を格上げし、新たな収益源を創出し収益性を高めようとしている。この戦略により、従来は国際輸送のみから得ていた顧客当たりのサービス価値を、海上輸送、航空輸送、国内輸送、倉庫、その他サービスを含む物流チェーン全体にわたる関連サービスへと拡大し、より高い利益率を獲得し、運賃サイクルのみに依存した業績の変動を低減する機会を生み出す。同社は継続的な買収を通じて事業拡大に投資しており、米国のWorldlink Transport Groupを買収して国内輸送能力を強化し、AS Logisticsを買収して航空輸送事業を拡大したほか、倉庫を9か所に増設し、トラック輸送やトレーラーヘッドサービスを追加して全サービスを連結している。ナンマナット・ウィッタヤサックパン最高経営責任者は、この移行は米国の通商政策の不確実性や中東紛争により運賃が上昇する中で行われていると述べ、2026年第3四半期の運賃は高止まりするか、輸出シーズンに伴い上昇する可能性があり、少なくとも2026年10月から11月までは高水準が続くと予想している。一方、アジア市場、特にインドとパキスタンは依然として高い成長潜在力を有しており、総合物流サービスへの需要をさらに押し上げている。