Sable Offshore Corp.

セーブル・オフショア・コーポレーションが発表した第2四半期決算は、1株当たり利益が0.05ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の0.21ドルを76.19%下回りました。売上高は1億3713万ドルで、コンセンサスを39.65%下回っています。前年同期は売上高ゼロで、1株当たり1.10ドルの損失を計上していました。同社の株価は年初来で約47.3%下落しており、一方でS&P500種指数は13.3%上昇しています。

Kuehn Law, PLLCは、Sable Offshore Corpの特定の役員および取締役が株主に対する受託者義務に違反したかどうかを調査しています。この調査は、潜在的な自己取引に関するものです。株主は損害賠償およびコーポレートガバナンス改革を受ける権利がある可能性があります。長期保有のSOC株主は、Justin Kuehn弁護士に電子メール justin@kuehn.law または電話 (833) 672-0814 で連絡することをお勧めします。相談および訴訟は株主に無料で義務はなく、Kuehn Lawは投資家である依頼者に費用を請求することなく、すべての訴訟費用を負担します。

ジェフリーズのアナリスト、ロイド・バーン氏は7月6日、セーブル・オフショアの目標株価を24ドルから11ドルに引き下げたが、新たな目標株価でも依然として180%超の上昇余地を示唆している。同アナリストは、政府支援の確保に失敗する中で実施された転換社債発行による希薄化などの最近の課題にもかかわらず、買い推奨を維持した。7月1日、セーブル・オフショアは1株当たり3.08ドルで32,467,533株の普通株式と、2031年満期の利率6.5%の転換シニア債券元本3億ドルの公募を発表し、引受会社には最大487万129株と4500万ドルの追加債券を購入する1か月のオプションが付与された。この債券はシニア無担保債務で、利息は半年ごとに支払われ、当初の転換比率は額面1000ドル当たり249.7502株であり、転換価格は1株当たり約4ドル、公募価格に対して約30%のプレミアムとなる。

セーブル・オフショア・コーポレーションは、2031年満期の利率6.5％の転換社債3億ドルの発行と、1株当たり3.08ドルでの1億ドルの追加普通株式売り出しを完了した。これはエクソンモービルとのシニア担保付きタームローンを借り換えることを目的としている。新たな無担保転換社債、普通株式の発行、そして修正されたローン条件の組み合わせは、同社の資本構成と資金調達の柔軟性を大きく変える。この借り換えは短期的な圧力を和らげるが、希薄化を深め、無担保で潜在的に希薄化効果のある負債をさらに積み上げる。最大の短期的リスクは、この借り換え計画の実行と、1年間で80％以上下落した株価の後にレバレッジの効いたバランスシートを管理することに移っている。

セーブル・オフショアは、普通株式3246万7533株を1株当たり3.08ドル、また総額3億ドルの2031年満期6.5%転換シニア社債の同時公募価格を決定した。同社は、株式公募による手取概算額を約9280万ドル、社債公募による手取概算額を約2億8880万ドルと見込んでおり、引受会社には追加で487万129株の株式と4500万ドルの社債を購入できる30日間のオプションが付与され、オーバーアロットメントに対応する。この社債はシニア無担保債務であり、利息は半年毎に支払われ、当初転換比率は元本1000ドル当たり249.7502株、すなわち転換価格は約4.00ドルで、株式公募価格に対して30%のプレミアムとなる。セーブルは、調達資金を新たなシニア担保付タームローンと合わせ、エクソンモービルとの既存タームローン返済および一般企業目的に充当する予定で、これら3つの取引は相互に条件付けられている。JPモルガンが両公募の単独ブックランニング・マネージャーを務め、決済は2026年7月2日の予定である。

JPモルガン・チェースは、セーブル・オフショア向け7億7500万ドルのタームローンについて、依然として投資家のコミットメント確保に奔走している。この債務には15％という高めの固定金利が付いているにもかかわらずだ。事情に詳しい関係者によると、当初金曜日が期限だった投資コミットメントの後も、月曜日時点で案件は市場に残っていた。この需要の弱さは、概して旺盛な需要が見られるレバレッジドローン市場において際立っている。セーブルは当初、タームローンで10億ドルの調達を目指していたが、需要の低迷を受けて後に2億2500万ドル減額された。ヒューストンに本拠を置くこの石油掘削会社は、カリフォルニア州での操業権をめぐる法的課題に直面し続けており、10年以上の休止期間を経て3月に石油掘削を再開した。調達資金は、無担保の資本市場での調達と合わせて、6月26日に期限を迎える予定だったエクソンモービルからのタームローンの借り換えに充てられる。セーブルは先週、期限を7月24日まで延長するためにエクソンに3000万ドルを支払うことで合意し、現在この延長は7月末まで続く見込みだ。提案されているローンは額面の97％で提供され、珍しい2年半の満期を持ち、時間の経過とともにデフォルトリスクを低減する可能性のある返済要件が含まれている。