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バルカン、3940万ドルのPIPEと654MWのAI・HPCパイプラインを発表
バルカン・インフラストラクチャー・アンド・パワーは、3940万ドルのPIPEと、自社保有サイトにおける654MWの潜在容量を概説する投資家向けプレゼンテーションを公表した。同社は、今後1年間で100MW超がAI・HPC向けに利用可能になると見込んでいる。バルカンは、PIPEの調達資金を2026年10月償還の8.50%シニア債3310万ドルの償還に充てる方針で、これにより総負債は3690万ドルから370万ドルに減少し、ネットLTVは約47%から約2%に低下する。マシン・インベストメント・グループ、アトラス・ホールディングス、コンバーサント・キャピタルなどの投資家が提案されている資金調達に参加しており、マシンにはPIPE完了時に、現物払い利息付きの2029年償還、利率10.00%、転換価格2.1375ドルの1000万ドルの担保付転換社債も交付される。バルカンは、ニューヨーク州ドレスデンで稼働中の104MWの発電所を短期的な主要開発機会と位置付けており、ビットコインマイニングからAI・HPCへ移行可能な64MWの既存のメーター後方データセンター容量と、承認済みの60MWの系統連系容量が含まれる。ドレスデン発電所は2025年に電力・容量収入で2200万ドルを計上し、2024年から1140万ドル増加した。また、これらの収入源による収益は2026年上半期に2000万ドルとなり、前年同期比で820万ドル増加した。バルカンはさらに、ミシシッピ州コロンバスの34エーカーのサイトで40MWを2027年第3四半期までに商業化する計画であり、一方、自社保有サイトの別の450MWは負荷調査のさまざまな段階にあり、12サイトにわたる約2.5GWが評価中である。PIPEはまだ完了しておらず、慣例的な完了条件が残っており、予定されている社債償還はPIPEの純手取金の受領が条件となる。