AI需要の拡大でアムコー、アリゾナのパッケージング投資を約120億ドルに引き上げ

エヌビディアのCEOジェンスン・フアン氏は先週木曜日、スコットランドでの講演で、同社が来年販売するチップの数が今年の2倍になる可能性があると述べた。エヌビディアは次世代データセンターシステム「ベラ・ルービン」の出荷を開始したばかりで、これにはルービンGPU、ベラ中央処理装置、およびアップグレードされたネットワーキングコンポーネントが含まれ、同等のブラックウェル・ウルトラシステムと比べて最大30倍の性能を実現し、推論トークンのコストを97%削減する。フアン氏によると、すべてのフロンティアAI企業がベラ・ルービンの発売時に採用を計画しているといい、これはブラックウェル・ウルトラとは異なる。エヌビディアは現在の2027会計年度に総収入で約4110億ドルを達成する見通しで、これはウォール街の平均予想に基づく。経営陣は最近、2028会計年度に70%の収入成長を見込み、来年はほぼ7000億ドルに達すると株主に伝えた。エヌビディアの株価は株価収益率28.1倍で取引されており、これは10年平均の61.4倍の半分以下である。ただし、リスクとしては、2028会計年度の売上のうち約1750億ドルがエヌビディア自身のバランスシートから資金提供される可能性があり、これはCFOのコレット・クレス氏によると、その年の収入の約25%に相当する。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズは2026年度第2四半期の売上高が115億4000万ドルとなり、前年同期比50.11%増加したと報告した。非GAAPベースの1株当たり利益は1.66ドルで、市場予想の1.61ドルを上回った。データセンター部門の売上高は前年同期比107%増の67億2000万ドルと倍増し、総売上高の58%を占めるに至った。経営陣は第3四半期の売上高を約130億ドル、前年同期比約41%増と見通しており、2027年にはヘリオスのラックスケールシステム、MI450 GPU、ベニスEPYC CPUを追い風に、データセンター部門の売上高が前年同期比で2倍以上に拡大すると予想している。24/7 Wall St.は同株に12カ月目標株価510.66ドルを設定した。同株は1年間で254.5%上昇した後、559.82ドルで取引されており、約8.78%の下落余地を示唆する。投資判断は90%の確信度で「保有」としている。同社の強気シナリオでは616ドル超を想定し、アンソロピック、メタ、マイクロソフト・アジュール、オープンAIといった主要顧客を根拠に挙げている。一方、弱気シナリオでは399.25ドルを想定し、HBMメモリの制約、米国の輸出規制、エヌビディアのCUDAの堀といったリスクを指摘している。エヌビディアは株価収益率45倍、非GAAPベースの粗利益率75%、データセンター売上高は前年同期比117%増の890億2000万ドルで取引されている。インテルのDCAI部門は2026年第2四半期に59%増の62億6000万ドルとなった。

ゴールドマン・サックスは、米国のハイパースケーラーが2027年に1兆4000億ドルの資本を投じると予想しており、この見通しはウォール街のコンセンサスを上回っている。人工知能が実験段階から実装段階へと移行しつつあるためだ。同行は、AIインフラへの支出サイクルが2027年まで高水準で推移するとの見方を示し、計算需要が供給を引き続き上回っており、開発中のインフラの多くがすでに契約済みであると指摘した。ゴールドマン・サックス・リサーチのビジネスユニット責任者であるエリック・シェリダン氏は、実装への移行が今月上旬にサンフランシスコで開催された同行のコミュナコピア＋テクノロジー会議の主要な結論だったと述べた。多くの企業が、AIの実験から社内業務やワークフロー、そして顧客向けにAIを導入する段階へ移行する具体例を示した。ゴールドマン・サックスはまた、消費者向けAIエージェントがチャットを超え、買い物や旅行予約、カレンダー管理などのタスクへと進むとみており、収益化は広告とサブスクリプションを通じて進み、より複雑なタスクがトークン使用量を押し上げると予想している。同行は、AIの成長にはメモリーチップ、電力、土地といった制約が依然として存在し、トークン価格の低下が大量普及の鍵になると述べた。