KSS、米国の国債買い戻しで債券利回り急低下、バーツ高を支援と指摘

MacroDigital Finance
โดย Kaohoon·US·元記事を読む
要約 · なぜ重要か

クルンシリ証券（KSS）は、米財務省が長期国債の買い戻し規模を1回あたり最低40億ドルに拡大する方針で、10年から20年、および20年から30年の国債に重点を置き、2026年9月9日から開始すると明らかにした。この措置により、米30年債利回りは0.07％低下し、10年債利回りは0.04％低下した。同時にドル安が進み、世界のリスク資産が回復した。KSSは、今回の国債買い戻しについて、量的緩和というよりも、流動性支援と国債の平均年限管理の措置だとみている。米財務省は短期国債の発行を主な資金源として長期国債を買い戻しているためだ。こうした要因でドル指数は1カ月ぶりの安値に下落し、バーツは1ドル＝32.80～32.90バーツ近辺まで上昇した。これは、アジアおよびタイの株式市場に海外資金が流入しやすい環境を反映している。中長期的には、タイ経済はASEAN地域に流入する海外直接投資の恩恵を受け続け、人工知能やデータセンター関連のインフラ投資サイクルを支える。これは主要な資金供給源として商業銀行セクターの株式にプラスとなる。中小企業向け融資の不良債権リスクについては、今回の信用サイクルが大企業主導で進んでおり、政府も中小企業支援策を継続しているため、懸念していない。債券利回りの低下とテクノロジー関連の資金フローから直接恩恵を受けるとみられる銘柄は、デルタ・エレクトロニクス・タイランド（DELTA）、KCEエレクトロニクス（KCE）、ハナ・マイクロエレクトロニクス（HANA）、ガルフ・エナジー・デベロップメント（GULF）、グローバル・パワー・シナジー（GPSC）、WHAユーティリティーズ・アンド・パワー（WHAUP）、ムアンタイ・キャピタル（MTC）、クルンタイ・カード（KTC）である。

銘柄への影響 10

Semiconductors▲ · 2 銘柄
Energy Transition & Power Demand▲ · 2 銘柄
Financials▲ · 2 銘柄
Electrification & Mobility▲ · 1 銘柄
Climate Adaptation & Water▲ · 1 銘柄
その他▲ · 2 銘柄
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