オッペンハイマー、米大手銀行を格下げ、オルタナティブ資産運用会社を選好

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要約 · なぜ重要か

オッペンハイマーは火曜日、米国の大手銀行株数銘柄を格下げした。割高なバリュエーションではさらなる上値余地が限られていると指摘した。同証券はゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーを「パフォーム」から「アンダーパフォーム」に、バンク・オブ・アメリカとシティグループを「アウトパフォーム」から「パフォーム」に引き下げた。PNCフィナンシャル・サービシズ・グループとUSバンコープの「アウトパフォーム」は据え置き、投資家に対してアレス・マネジメント、ブラックストーン、KKRといったオルタナティブ資産運用会社への資金シフトを推奨した。オッペンハイマーは、銀行セクターが長年の構造的な過小評価から、持続的な利益成長への楽観を反映したバリュエーションへと移行したと述べた。商業銀行は過去のバリュエーション・レンジの上限近辺で取引され、投資銀行は長期平均を大きく上回って取引されている。同社は2026年第2四半期の利益予想を上方修正し、2027年の見通しも引き上げた。現在、投資銀行のウォレットは米国名目GDPの約46ベーシスポイントに達すると予想しており、これは正常とみなす水準を約20%から25%上回る。

銘柄への影響 10

Financials± 混在 · 6 銘柄
Morgan Stanley
MS
▼ ネガティブ資本関連度

Oppenheimer downgraded Morgan Stanley to Underperform from Perform, citing rich valuations with limited upside.

Ares Management LP
ARES
▲ ポジティブ資本関連度

Oppenheimer recommends rotating into alternative asset managers including ARES Management, citing favorable valuations and earnings growth.

PNC Financial Services Group Inc
PNC
▲ ポジティブ資本関連度

Oppenheimer maintained Outperform rating on PNC Financial Services, recommending it as a preferred bank stock.

U.S. Bancorp
USB
▲ ポジティブ資本関連度

Oppenheimer maintained Outperform rating on U.S. Bancorp, recommending it as a preferred bank stock.

Bank of America Corp
BAC
▼ ネガティブ資本関連度

Oppenheimer downgraded Bank of America to Perform from Outperform, citing rich valuations.

Goldman Sachs Group Inc
GS
▼ ネガティブ資本関連度

Oppenheimer downgraded Goldman Sachs to Underperform from Perform, citing rich valuations.

Digital Finance & Tokenization · 2 銘柄
Citigroup Inc.
C
▼ ネガティブ資本関連度

Oppenheimer downgraded Citigroup to Perform from Outperform, citing rich valuations.

Artificial Intelligence · 1 銘柄
Blackstone Group Inc
BX
▲ ポジティブ資本関連度

Oppenheimer recommends rotating into alternative asset managers including Blackstone, citing favorable valuations and earnings growth.

Aging Population · 1 銘柄
KKR & Co. Inc.
KKR
▲ ポジティブ資本関連度

Oppenheimer recommends rotating into alternative asset managers including KKR, citing favorable valuations and earnings growth.