Analog Devices Inc

Analog Devices รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ทางการเงินที่สูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ โดยมีรายได้ 4.02 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่คาดไว้ 3.92 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 39.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 3.45 ดอลลาร์ เทียบกับที่คาดไว้ 3.34 ดอลลาร์ บริษัทยังได้ให้แนวโน้มรายได้ไตรมาส 3 ที่ 4.3 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วที่ 3.86 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ทั้งคู่ ผู้บริหารระบุว่าการเติบโตมาจากความต้องการที่แข็งแกร่งในตลาดศูนย์ข้อมูลและอุตสาหกรรม รวมถึงความแข็งแกร่งในภาคพลังงานและกลาโหม ในการประชุมทางโทรศัพท์ นักวิเคราะห์ได้สอบถามเกี่ยวกับปัจจัยขับเคลื่อนอัตรากำไรขั้นต้น การเติบโตเชิงโครงสร้างเทียบกับวัฏจักร การเปิดรับศูนย์ข้อมูล ผลกระทบของ AI ต่ออุตสาหกรรมแอนะล็อก และกำลังการผลิตในห่วงโซ่อุปทาน Richard Puccio ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน อ้างถึงส่วนผสมที่ดี การดูดซับต้นทุนคงที่ที่สูงขึ้น และการปรับราคาเป็นปัจจัยขับเคลื่อนอัตรากำไรหลัก ขณะที่ Vincent Roche ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ระบุว่าศูนย์ข้อมูลคิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของรายได้จากการสื่อสารแล้ว และคาดว่าพื้นที่ดังกล่าวจะเติบโตเป็นเลขสองหลักอย่างแข็งแกร่งในอีกหลายปีข้างหน้า

รายงานผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนในสัปดาห์นี้เต็มไปด้วยความตื่นเต้น จากบริษัทสำคัญ 12 แห่ง ครอบคลุมกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย สินค้าจำเป็น เทคโนโลยีสารสนเทศ อุตสาหกรรม และการเงิน โดยทั้ง 12 บริษัทมีกำไรต่อหุ้นสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ และ 11 บริษัทมีกำไรเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อน ด้านรายได้ยังแข็งแกร่ง โดย 11 บริษัททำรายได้สูงกว่าคาดการณ์ของวอลล์สตรีท และทั้ง 12 บริษัทมีรายได้เติบโตจากปีก่อน มีเพียงบริษัทเดียวที่รายได้ต่ำกว่าคาด ไฮไลต์สำคัญ เช่น โฮมดีโปต์ มีรายได้ 47.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้นปรับปรุง 4.92 ดอลลาร์ โลว์ส มีกำไรต่อหุ้นดีกว่าคาด แต่ปรับลดคาดการณ์รายได้ทั้งปีลงเหลือประมาณ 92 พันล้านดอลลาร์ หุ้นวอลมาร์ทร่วงลง 9.15% หลังให้แนวโน้มที่อ่อนแอ ทาร์เก็ตปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงทั้งปีเป็น 9.90 ถึง 10.90 ดอลลาร์ อนาล็อก ดีไวเซส ออกแนวโน้มไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณที่สดใส และทีเจเอ็กซ์ ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นทั้งปีเป็น 5.31 ถึง 5.36 ดอลลาร์

อนาล็อก ดีไวซ์ รายงานรายได้ไตรมาสที่สามตามปีการเงินที่ 4.02 พันล้านดอลลาร์ และกำไรปรับปรุงต่อหุ้น 3.45 ดอลลาร์ สูงกว่าที่แซคส์ คอนเซนซัส เอสติเมท คาดการณ์ไว้ที่ 3.92 พันล้านดอลลาร์ และ 3.33 ดอลลาร์ พร้อมคาดการณ์ไตรมาสที่สี่ตามปีการเงินจะทำสถิติใหม่ ริชาร์ด ปุชโช ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน คาดการณ์รายได้ไตรมาสที่สี่ไว้ที่ 4.3 พันล้านดอลลาร์ บวกลบ 100 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงที่ 52% บวกลบ 100 จุดเบสิส และกำไรปรับปรุงต่อหุ้น 3.86 ดอลลาร์ บวกลบ 0.15 ดอลลาร์ วินเซนต์ โรช ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร เน้นย้ำกลยุทธ์จากกริดถึงชิปสำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ โดยระบุว่าโอกาสตลาดที่ให้บริการได้ด้านศูนย์ข้อมูลและพลังงานในปี 2030 ของบริษัทเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากปีก่อน และรายได้จากระบบสวิตชิ่งวงจรแสงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นประมาณสองเท่าในปีนี้ พร้อมตั้งเป้าการเติบโตในระดับใกล้เคียงกันสำหรับปีการเงิน 2027 ปัจจุบันศูนย์ข้อมูลคิดเป็น 80% ของรายได้ด้านการสื่อสาร โดยรายได้จากระบบแสงและพลังงานแต่ละส่วนเติบโตมากกว่า 100% เมื่อเทียบกับปีก่อน และผู้บริหารคาดว่าศูนย์ข้อมูลจะเติบโตในระดับเลขสองหลักอย่างแข็งแกร่งไปจนถึงอย่างน้อยปี 2030 ปุชโชคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาสที่สี่ตามปีการเงินจะเพิ่มขึ้น 150 จุดเบสิสเป็น 74% โดยได้แรงหนุนจากส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้น การดูดซับต้นทุนคงที่ที่สูงขึ้น และมาตรการด้านราคา พร้อมระบุว่าระดับดังกล่าวสามารถรักษาไว้ได้ด้วยรายได้และส่วนผสมที่คาดการณ์ไว้

อะนาล็อก ดีไวเซส รายงานรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ เพิ่มขึ้นร้อยละ 11 จากไตรมาสก่อน และร้อยละ 40 จากปีก่อน ซึ่งสูงกว่ากรอบคาดการณ์ระดับบน อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ร้อยละ 72.5 ลดลง 50 จุดเบสิสจากไตรมาสก่อน แต่เพิ่มขึ้น 330 จุดเบสิสจากปีก่อน ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานแตะร้อยละ 50 เพิ่มขึ้น 100 จุดเบสิสจากไตรมาสก่อน และ 780 จุดเบสิสจากปีก่อน กำไรต่อหุ้นทำสถิติสูงสุดที่ 3.45 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นร้อยละ 12 จากไตรมาสก่อน และร้อยละ 68 จากปีก่อน รายได้จากศูนย์ข้อมูล ซึ่งคิดเป็นร้อยละ 80 ของรายได้จากธุรกิจสื่อสาร เติบโตมากกว่าร้อยละ 100 จากปีก่อน ทั้งในส่วนของออปติคัลและพาวเวอร์ บริษัทให้แนวโน้มรายได้ไตรมาสที่สี่ไว้ที่ 4.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บวกลบ 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 3.86 ดอลลาร์สหรัฐ บวกลบ 0.15 ดอลลาร์สหรัฐ

หุ้นโมเดอร์นาและเมอร์คพุ่งขึ้นก่อนเปิดตลาด หลังจากวัคซีนมะเร็งเฉพาะบุคคลของทั้งสองบริษัทแสดงผลเป็นบวกในการทดลองระยะท้าย ราคาหุ้นโมเดอร์นาพุ่งขึ้นถึงร้อยละ 57 ในช่วงหนึ่ง ขณะที่หุ้นเมอร์คปรับขึ้นกว่าร้อยละ 6 ยังไม่ชัดเจนว่าบริษัททั้งสองมีแผนยื่นขออนุมัติยาดังกล่าวในสหรัฐเมื่อใด ด้านอื่น ๆ หุ้นคีย์ไซต์ เทคโนโลยีส์ ปรับขึ้นร้อยละ 2 หลังกำไรและรายได้ไตรมาสสามออกมาดีกว่าคาด ขณะที่หุ้นโลวส์ปรับลงร้อยละ 2 หลังปรับแนวโน้มทั้งปีลงมาอยู่ที่ปลายล่างของกรอบคาดการณ์เดิม หุ้นทาร์เก็ตปรับลงร้อยละ 1.5 แม้รายได้ออกมาดีกว่าคาดและปรับเพิ่มแนวโน้ม ส่วนหุ้นลา-ซี-บอยดิ่งลงเกือบร้อยละ 17 หลังกำไรพลาดเป้าและให้แนวโน้มรายได้ไตรมาสปัจจุบันอ่อนแอ หุ้นเมอร์คิวรี ซิสเต็มส์ ร่วงลงกว่าร้อยละ 9 หลังกำไรปรับฐานพลาดประมาณการ ขณะที่หุ้นโทลล์ บราเธอร์ส ปรับขึ้นกว่าร้อยละ 1 จากผลประกอบการที่ดีกว่าคาด หุ้นเอสเต ลอเดอร์ ปรับขึ้นกว่าร้อยละ 7 หลังผลประกอบการไตรมาสสี่ตามปีงบประมาณออกมาดีกว่าคาด และหุ้นอนาล็อก ดีไวเซส ปรับขึ้นกว่าร้อยละ 3 หลังผลประกอบการเกินคาดและรายงานอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น

รายได้กลุ่มอุตสาหกรรมของ Analog Devices เพิ่มขึ้น 56% เมื่อเทียบกับปีก่อน แตะ 1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 คิดเป็นครึ่งหนึ่งของรายได้รวมทั้งบริษัท สำหรับช่วงหกเดือนแรก รายได้กลุ่มอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 48% เป็น 3.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ฝ่ายบริหารคาดว่ากลุ่มอุตสาหกรรมจะยังคงเติบโตสูงกว่าปกติตามฤดูกาล โดยคาดการณ์การเติบโตต่อเนื่องระดับกลางถึงสูงเลขหลักเดียวสำหรับไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2026 กลุ่มธุรกิจนี้ได้ประโยชน์จากการกระจายตัวในหลายตลาด ทั้งอุปกรณ์ทดสอบอัตโนมัติ การบินและอวกาศและกลาโหม ระบบอัตโนมัติ การทดสอบและวัดผลทางอิเล็กทรอนิกส์ พลังงานยั่งยืน การดูแลสุขภาพ และการใช้งานอุตสาหกรรมในตลาดกว้าง หุ้นของ ADI ปรับตัวขึ้น 43.9% นับตั้งแต่ต้นปี และซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขายล่วงหน้า 11.64 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 8.68 เท่า

หุ้นของ Analog Devices อาจซื้อขายต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางที่ 451.03 ดอลลาร์สหรัฐประมาณ 16% โดยราคาปิดล่าสุดอยู่ที่ 380.29 ดอลลาร์สหรัฐ ช่องว่างการประเมินมูลค่านี้ได้รับการสนับสนุนจากความเชื่อมั่นของนักวิเคราะห์ การปรับเพิ่มประมาณการกำไร และประวัติการสร้างความประหลาดใจด้านกำไร ซึ่งอาจดึงดูดความสนใจไปยังรายงานรายไตรมาสที่กำลังจะมาถึง ความต้องการที่แข็งแกร่งจากโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ พลังงานสีเขียว และอุตสาหกรรมการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศ กำลังสร้างคำสั่งซื้อคงค้างที่แข็งแกร่งและโอกาสที่ถูกจำกัดด้วยอุปทานในหลายกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าสูง ซึ่งน่าจะรักษาแรงผลักดันด้านรายได้และความสามารถในการทำกำไร อย่างไรก็ตาม ภาพรวมในแง่ดีต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากการแข่งขันที่มีต้นทุนต่ำลงและแรงกดดันด้านอัตรากำไรหากการลงทุนในกำลังการผลิตแซงหน้าความต้องการ ขณะที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรปัจจุบันที่ 55.9 เท่า อยู่สูงกว่าทั้งค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐที่ 54.8 เท่า และอัตราส่วนที่เหมาะสมที่ 33.3 เท่า ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงด้านการประเมินมูลค่าที่มีนัยสำคัญหากความเชื่อมั่นของตลาดลดลง

ผู้ผลิตชิปแอนะล็อกกำลังกลายเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากกระแสการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ที่เฟื่องฟู ตามรายงานของแบงก์ออฟอเมริกา บริษัทคาดว่ายอดขายที่เกี่ยวข้องกับ AI ในกลุ่มชิปแอนะล็อกจะเติบโตขึ้นร้อยละ 50 ถึงมากกว่าร้อยละ 100 ในปีนี้ โดยได้แรงหนุนจากความต้องการจัดการพลังงานมหาศาลในศูนย์ข้อมูล AI นักวิเคราะห์ วิเวก อาร์ยา ระบุว่า หลังจากการปรับฐานสินค้าคงคลังที่ยืดเยื้อ ลูกค้าเริ่มกลับมาเติมสต็อกฮาร์ดแวร์แอนะล็อกอีกครั้ง เนื่องจากอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมปรับตัวดีขึ้น ซึ่งสร้างบรรยากาศเชิงบวกสำหรับช่วงครึ่งหลังของปี 2026 แบงก์ออฟอเมริกาได้เน้นย้ำถึง Analog Devices, ON Semiconductor, Texas Instruments และ Allegro MicroSystems ว่าเป็นบริษัทหลักที่พร้อมจะปรับตัวขึ้นต่อไป

กองทุนอาร์ติซาน มิดแคป แวลู ระบุว่าแอนะล็อก ดีไวซ์ เป็นผู้สร้างผลกำไรสูงสุดนอกภาคพลังงานในไตรมาสแรกของปี 2026 กองทุนตั้งข้อสังเกตว่าผลประกอบการล่าสุดของผู้ผลิตชิปเซมิคอนดักเตอร์แอนะล็อกรายนี้สะท้อนถึงการเร่งตัวที่ชัดเจนของประสิทธิภาพการดำเนินงาน โดยรายได้เพิ่มขึ้นประมาณ 30% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกำไรกับอัตรากำไรขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญ การเติบโตได้รับแรงหนุนจากความแข็งแกร่งในวงกว้างในตลาดปลายทาง โดยเฉพาะความต้องการในภาคอุตสาหกรรม การสื่อสาร และศูนย์ข้อมูล ความสามารถในการทำกำไรฟื้นตัวพร้อมกับการขยายตัวของอัตรากำไรที่โดดเด่น โดยได้แรงหนุนจากภาระหนี้สินจากการดำเนินงานและส่วนผสมที่เป็นประโยชน์มากขึ้น กองทุนถือหุ้นแอนะล็อก ดีไวซ์ มาตั้งแต่ปี 2006 และมองว่าเป็นผู้สร้างมูลค่าแบบทบต้นที่ยอดเยี่ยม

ยอดขายเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกทำสถิติสูงสุดที่ 120.6 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม พุ่งขึ้นร้อยละ 104.1 เมื่อเทียบกับปีก่อน และนับเป็นการเติบโตต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 15 โดยได้แรงหนุนจากความต้องการด้านปัญญาประดิษฐ์ สมาคมอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์รายงานว่ายอดรวมรายเดือนเพิ่มขึ้นร้อยละ 9.2 จาก 110.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน โดยยอดขายไตรมาสแรกอยู่ที่ 298.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 25 เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ท่ามกลางการเติบโตนี้ Zacks Investment Research ได้เน้นหุ้นสี่ตัวที่มีศักยภาพสูง ได้แก่ Analog Devices, Microchip Technology, Texas Instruments และ Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Analog Devices และ Microchip Technology ได้รับอันดับ Zacks Rank #1 โดยคาดการณ์การเติบโตของกำไรที่ร้อยละ 59.3 และ 88.4 ตามลำดับ ขณะที่ Texas Instruments และ Taiwan Semiconductor ได้รับอันดับ Zacks Rank #2 โดยมีประมาณการเติบโตที่ร้อยละ 40.6 และ 44.1

หุ้นเอนเทกริสและอะนาล็อกดีไวเซสพุ่งขึ้น 4.5% และ 4.3% ตามลำดับ ขณะที่ภาคเซมิคอนดักเตอร์ยังคงฟื้นตัวจากการเทขายอย่างรุนแรงในสัปดาห์ก่อน โดยได้แรงหนุนจากรายงานเชิงบวกของวอลล์สตรีท หุ้นบรอดคอมปรับขึ้นประมาณ 4.2% หลังจากเปิดเผยข้อตกลงหลายปีกับแอปเปิลจนถึงปี 2031 เพื่อจัดหาชิป ASIC แบบกำหนดเอง ยูบีเอสปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาสัญญา DDR ในไตรมาสสามเป็นเพิ่มขึ้น 32% จากไตรมาสก่อน จากเดิม 17% และย้ำว่าอุปทาน DRAM จะขาดแคลนไปจนถึงอย่างน้อยไตรมาสสองของปี 2028 ขณะที่ซิตี้เพิ่มการจับตาตัวเร่งเชิงบวกสำหรับไมครอน และแบงก์ออฟอเมริกาย้ำคำแนะนำซื้อ โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 1,550 ดอลลาร์ โดยให้เหตุผลว่าหน่วยความจำคิดเป็นประมาณ 35% ถึง 40% ของรายจ่ายลงทุนด้านคลาวด์เอไอ แต่หุ้นหน่วยความจำกลับซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าเพียง 10 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย ฝ่ายเทรดดิ้งของโกลด์แมนแซคส์ชี้ว่ามีสัญญาณซื้อหลังขายมากเกินไป หลังจากปัจจัยโมเมนตัมร่วงลง 24% จากจุดสูงสุด ซึ่งเป็นการปรับฐานครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2023 การฟื้นตัวยังได้รับแรงหนุนจากการที่เอสเคไฮนิกซ์เข้าจดทะเบียนในตลาดแนสแด็กด้วยมูลค่าราว 2.8 หมื่นล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ก่อน และผลประกอบการของซัมซุงในช่วงปลายสัปดาห์ ซึ่งทำให้เรื่องราวซูเปอร์ไซเคิลของหน่วยความจำยังคงเป็นข่าวเด่น

แซคส์ อินเวสต์เมนต์ รีเสิร์ช เพิ่มหุ้น 5 ตัวเข้าสู่ลิสต์อันดับ 1 หรือซื้อแข็งแกร่งในวันนี้ คัมมินส์ อิงค์ มีประมาณการกำไรปีปัจจุบันเพิ่มขึ้น 12.6% ในช่วง 60 วันที่ผ่านมา แอนะล็อก ดีไวซ์ อิงค์ มีประมาณการกำไรปีปัจจุบันเพิ่มขึ้น 11.6% ไวด์พอยท์ คอร์ปอเรชั่น มีประมาณการเพิ่มขึ้น 25% คอนกรีต พัมปิง โฮลดิ้งส์ อิงค์ พุ่งขึ้น 41.7% และเคลียร์ ซีเคียวร์ อิงค์ เพิ่มขึ้น 9.9% ในช่วงเวลาเดียวกัน

Analog Devices รายงานกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 2.24 พันล้านดอลลาร์ สำหรับหกเดือนแรกของปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่รายจ่ายลงทุนเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 247 ล้านดอลลาร์ เมื่อพิจารณาจากช่วง 12 เดือนล่าสุด กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 5.1 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 4.6 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็น 40% และ 36% ของรายได้ตามลำดับ บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยสินค้าคงคลังที่ 168 วัน และสินค้าคงคลังในช่องทางจำหน่ายทรงตัวที่หกถึงเจ็ดสัปดาห์ ซึ่งเป็นระดับที่ผู้บริหารมองว่ามีสุขภาพดี เนื่องจากบริษัทสร้างสินค้าคงคลังเชิงกลยุทธ์เพื่อรองรับอุปสงค์ในอนาคตในตลาดศูนย์ข้อมูลและอุปกรณ์ทดสอบอัตโนมัติ ข้อกำหนดรายจ่ายลงทุนที่ค่อนข้างต่ำของ ADI ซึ่งคาดว่าจะยังคงอยู่ในช่วง 4-6% ของรายได้ต่อปี ประกอบกับเงินสด 3.4 พันล้านดอลลาร์ และหนี้สินสุทธิต่อทุนเพียง 0.8 เท่า สนับสนุนโปรไฟล์กระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม เงินทุนหมุนเวียนไหลออก 799 ล้านดอลลาร์ ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ได้หักล้างกำไรบางส่วน ซึ่งเป็นผลมาจากสินค้าคงคลังและลูกหนี้ที่สูงขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงการสร้างเชิงกลยุทธ์และการจัดส่งที่เพิ่มขึ้น มากกว่าอุปสงค์ที่อ่อนแอ

สติเฟลปรับเพิ่มราคาเป้าหุ้นอะนาล็อกดีไวซ์จาก 450 ดอลลาร์ เป็น 498 ดอลลาร์ และคงคำแนะนำซื้อ หลังจากบริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสสองปีงบประมาณ 2026 ที่แข็งแกร่ง อะนาล็อกดีไวซ์มีรายได้ 3.62 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.52 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 3.09 ดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 2.91 ดอลลาร์ ผลประกอบการได้แรงหนุนจากกลุ่มธุรกิจอุตสาหกรรมที่เติบโต 56% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งคิดเป็น 50% ของรายได้ทั้งหมด ฝ่ายบริหารให้แนวโน้มไตรมาสสาม โดยมีรายได้กึ่งกลางที่ 3.9 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 3.30 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์ประเมินไว้มาก สติเฟลเชื่อว่าอะนาล็อกดีไวซ์ยังคงเป็นโอกาสในการซื้อที่น่าสนใจ แม้ตลาดหุ้นเทคจะปรับตัวลงในวงกว้าง

หุ้น Analog Devices พุ่งขึ้นมากกว่า 60% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา โดยได้แรงหนุนจากผลประกอบการไตรมาสที่สองที่แข็งแกร่งและความต้องการที่พุ่งสูงจากศูนย์ข้อมูล รายได้สำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 3.62 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กำไรต่อหุ้นที่ 3.09 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.91 ดอลลาร์สหรัฐ กลุ่มอุตสาหกรรมเติบโต 56% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกลุ่มสื่อสารมีรายได้เพิ่มขึ้น 79% โดยได้แรงหนุนจากยอดขายศูนย์ข้อมูลที่พุ่งขึ้น 90% ซึ่งเชื่อมโยงกับการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ ในงานประชุมเทคโนโลยีปี 2026 ของ Bank of America บริษัทได้เน้นย้ำว่า Analog Devices เป็นหุ้นที่มีศักยภาพการเติบโตสูง แต่ยังทำผลงานได้ต่ำกว่าดัชนี SOX ในช่วงตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน

อนาล็อก ดีไวซ์ รายงานผลประกอบการทางการเงินสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 โดยมีรายได้ 3.62 พันล้านดอลลาร์ พร้อมการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนในทุกตลาดปลายทางหลัก บริษัทสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 5.1 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสิบสองเดือนย้อนหลัง และคืนเงิน 1.3 พันล้านดอลลาร์ให้แก่ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน วินเซนต์ โรช ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่าผลงานนี้มาจากอุปสงค์ที่สูงเป็นประวัติการณ์และการมุ่งเน้นแก้ไขปัญหาที่ซับซ้อนของลูกค้าผ่านนวัตกรรม เมื่อมองไปข้างหน้า อนาล็อก ดีไวซ์ คาดการณ์รายได้ในไตรมาสที่สามประมาณ 3.9 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่รายงานประมาณ 39.0% และกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วที่ 3.30 ดอลลาร์ ณ จุดกึ่งกลางของประมาณการ

Analog Devices รายงานรายได้ที่ทำสถิติสูงสุด โดยได้แรงหนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งจากศูนย์ข้อมูล AI และลูกค้าภาคอุตสาหกรรม พร้อมกับข้อตกลงเข้าซื้อ Empower Semiconductor เพื่อเสริมความสามารถด้านการจัดการพลังงานที่มุ่งเน้น AI ฝ่ายบริหารเปิดเผยว่า ก่อนหน้านี้บริษัทได้จัดส่งสินค้าต่ำกว่าการบริโภคในตลาดปลายทางมากกว่า 10% ในกลุ่มธุรกิจหลัก ซึ่งชี้ให้เห็นถึงอุปสงค์ที่ถูกกักเก็บไว้และกำลังเริ่มไหลเข้าสู่ผลประกอบการ การเข้าซื้อ Empower Semiconductor ขยายข้อเสนอด้านการจัดการพลังงานสำหรับศูนย์ข้อมูล AI โดยตรง ในช่วงเวลาที่ธุรกิจดังกล่าวเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตหลักอยู่แล้ว เมื่อรวมกับรายได้รายไตรมาสที่สูงเป็นประวัติการณ์และอัตรากำไรที่แข็งแกร่ง สิ่งนี้ตอกย้ำแนวคิดที่ว่าโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจเป็นกลไกสร้างรายได้ที่มีนัยสำคัญ แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงระยะสั้นให้นักลงทุนจากความผันผวนของการใช้จ่ายด้านทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI

StockStory ระบุว่า Apple และ Analog Devices เป็นหุ้นที่พร้อมจะพิสูจน์ให้วอลล์สตรีทเห็นว่าคิดผิด ขณะที่ชี้ว่า Watsco กำลังเผชิญกับความท้าทายที่แท้จริง Apple ซื้อขายที่ราคา 294.65 ดอลลาร์ต่อหุ้น ด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 32.6 เท่า ได้รับประโยชน์จากความแข็งแกร่งของแบรนด์ที่ยั่งยืนและอัตรากำไรขั้นต้นระดับยอดเยี่ยม แม้ว่าการเติบโตในช่วงที่ผ่านมาจะซบเซา Analog Devices ที่ราคา 410.08 ดอลลาร์ต่อหุ้น และอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 32.2 เท่า โดดเด่นด้วยการเติบโตของรายได้เฉลี่ยต่อปีที่ 15.5% ตลอดห้าปี และอัตรากำไรขั้นต้นระดับแนวหน้าที่ 62% ส่วน Watsco ราคา 387.69 ดอลลาร์ ด้วยอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 31.2 เท่า ถูกกดดันจากยอดขายที่ซบเซา กำไรต่อหุ้นที่ลดลงปีละ 3.7% จากการออกหุ้นเพิ่ม และผลตอบแทนจากเงินทุนที่ลดลง

หุ้นเซมิคอนดักเตอร์แอนะล็อกส่งมอบผลงานไตรมาสแรกที่แข็งแกร่ง โดยบริษัททั้ง 15 แห่งที่ติดตามโดย StockStory มีรายได้สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้รวมกัน 1.5% และให้คำแนะนำรายได้สำหรับไตรมาสถัดไปที่สูงกว่าคาดการณ์ 5.7% Analog Devices นำกลุ่มด้วยการเติบโตของรายได้ที่เร็วที่สุด รายงานรายได้ 3.62 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 37.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าประมาณการ 3% Texas Instruments ทำผลงานเหนือความคาดหมายของนักวิเคราะห์มากที่สุด ด้วยรายได้ 4.83 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 18.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าคาดการณ์ 6.6% Universal Display เป็นผู้ที่มีผลงานอ่อนแอที่สุด ด้วยรายได้ 142.2 ล้านดอลลาร์ ลดลง 14.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน และต่ำกว่าประมาณการ 11% Monolithic Power Systems และ Microchip Technology ก็ทำรายได้สูงกว่าคาดเช่นกัน โดยมีรายได้ 804.2 ล้านดอลลาร์ และ 1.31 พันล้านดอลลาร์ ตามลำดับ นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการ หุ้นเซมิคอนดักเตอร์แอนะล็อกปรับตัวขึ้นเฉลี่ย 22.4%

หุ้นอะนาล็อก ดีไวซ์ ปรับขึ้น 13.1% นับตั้งแต่รายงานผลประกอบการครั้งก่อน ซึ่งทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีเอสแอนด์พี 500 บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 แบบนอน-จีเอเอพีที่ 3.09 ดอลลาร์ต่อหุ้น สูงกว่าประมาณการของแซคส์ คอนเซนซัส 6.9% ขณะที่รายได้ 3.62 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการที่ 3.51 พันล้านดอลลาร์ และเพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบกับปีก่อน สำหรับไตรมาสที่สาม ผู้บริหารให้แนวโน้มรายได้ที่ 3.9 พันล้านดอลลาร์ และกำไรปรับปรุงที่ 3.30 ดอลลาร์ต่อหุ้น บริษัทคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น 1.31 พันล้านดอลลาร์ผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน และนักวิเคราะห์ได้ปรับเพิ่มประมาณการ ทำให้หุ้นมีอันดับแซคส์ที่ 2 หรือ ซื้อ

เงินลงทุน 1,000 ดอลลาร์ใน Analog Devices เมื่อเดือนมิถุนายน 2016 จะมีมูลค่า 7,759.60 ดอลลาร์ ณ วันที่ 19 มิถุนายน 2026 คิดเป็นกำไร 675.96% โดยไม่รวมเงินปันผลแต่รวมการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น ในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 262.13% และทองคำเพิ่มขึ้น 212.32% บริษัทมีรายได้ 11.02 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2025 โดยตลาดปลายทางอุตสาหกรรมคิดเป็น 46% ของยอดรวมดังกล่าว ตลาดสื่อสาร 13% ตลาดยานยนต์ 28% และตลาดผู้บริโภค 13% นักวิเคราะห์อ้างถึงการฟื้นตัวในวงกว้าง ยอดจองซื้อที่ทำสถิติสูงสุดในตลาด B2B หลัก และแผนการเข้าซื้อกิจการ Empower Semiconductor ว่าเป็นปัจจัยบวก ขณะที่ระบุว่าความไม่แน่นอนด้านภาษีศุลกากรและการแข่งขันที่รุนแรงเป็นความเสี่ยง

หุ้นของ Analog Devices อาจถูกประเมินมูลค่าต่ำไป 3.7% ตามมุมมองที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง ซึ่งประเมินมูลค่ายุติธรรมไว้ที่ 451.03 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าราคาปิดล่าสุดที่ 434.46 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากผลประกอบการไตรมาสสองที่ออกมาดีกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ทั้งในด้านรายได้และกำไรสุทธิ บริษัทมีผลตอบแทนราคาหุ้นในช่วง 90 วันที่ 40.41% และผลตอบแทนผู้ถือหุ้นรวมในรอบหนึ่งปีที่ 91.72% โดยได้แรงหนุนจากความต้องการในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ ศูนย์ข้อมูล และอุตสาหกรรม รวมถึงการเข้าซื้อกิจการ Empower Semiconductor ในทางตรงกันข้าม แบบจำลองกระแสเงินสดคิดลดของ Simply Wall St ประเมินมูลค่ายุติธรรมไว้ที่ 183.01 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นซื้อขายกันที่ราคาสูงเกินมูลค่ามาก นักลงทุนควรจับตาการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในผลิตภัณฑ์แอนะล็อกราคาถูก และความเสี่ยงจากความตึงเครียดทางการค้าหรือภาษีระหว่างสหรัฐฯ และจีน

หุ้น Texas Instruments พุ่งขึ้น 72% ระหว่างเดือนธันวาคม 2025 ถึงมิถุนายน 2026 เป็นการปรับตัวขึ้นที่ตามมาหลังจากการพลิกฟื้นอย่างเป็นระบบในธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดและเป็นวัฏจักรมากที่สุดของบริษัท สัญญาณแรกปรากฏในเดือนเมษายน 2025 เมื่อผู้บริหารกล่าวว่าตลาดอุตสาหกรรมเติบโตขึ้นในระดับเลขหลักเดียวตอนบนเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า หลังจากที่ลดลงติดต่อกันเจ็ดไตรมาส ภายในเดือนกรกฎาคม 2025 การเติบโตของภาคอุตสาหกรรมเร่งตัวขึ้นเป็นระดับเลขสองหลักตอนกลางเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และในการประชุมทางโทรศัพท์เดือนตุลาคม 2025 บริษัทเปิดเผยว่าธุรกิจศูนย์ข้อมูลมีอัตรารายได้ต่อปีที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการเติบโตตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันสูงกว่า 50% แม้ว่าการเติบโตของภาคอุตสาหกรรมเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าจะชะลอลงมาอยู่ในระดับเลขหลักเดียวตอนล่างในเดือนตุลาคม ผู้บริหารรายหนึ่งก็ตั้งข้อสังเกตว่าการเปลี่ยนแปลงจากไตรมาสต่อไตรมาสมักจะลดลง ซึ่งบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งที่เหนือกว่าฤดูกาลปกติอย่างต่อเนื่อง