Monolithic Power Systems Inc

STMicroelectronics ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายรายได้จากธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ โดยคาดว่าจะทำรายได้เกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026 และทะลุ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2027 อย่างชัดเจน โดยได้แรงหนุนจากความต้องการโซลูชันเชื่อมต่อด้วยแสงและระบบจัดการพลังงานในโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่แข็งแกร่ง รายได้จากกลุ่มอุปกรณ์สื่อสารและอุปกรณ์ต่อพ่วงคอมพิวเตอร์ของบริษัทพุ่งขึ้น 50 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อน และเพิ่มขึ้น 13 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาสที่สอง โดยได้แรงหนุนจากผลิตภัณฑ์สั่งทำพิเศษและไมโครคอนโทรลเลอร์สำหรับการเชื่อมต่อด้วยแสง พร้อมกับกระแสตอบรับที่ดีในกลุ่มไอซีซิลิคอนโฟโตนิกส์ ไอซีอิเล็กทรอนิกส์ และไมโครคอนโทรลเลอร์ ST ยังขยายเข้าสู่ส่วนจัดการพลังงานของโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ AI ด้วยการจัดส่งไมโครคอนโทรลเลอร์และผลิตภัณฑ์ไฟฟ้าแรงสูงและอนาล็อก พร้อมทั้งสร้างพอร์ตโซลูชันไฟฟ้าแรงต่ำและอนาล็อก และบริษัทคว้าชัยชนะด้านการออกแบบหลายรายการครอบคลุมการเชื่อมต่อด้วยแสงและโซลูชันพลังงานซิลิคอนและซิลิคอนคาร์ไบด์ บริษัทคาดว่ารายจ่ายลงทุนสุทธิปี 2026 จะอยู่ที่ระดับบนของกรอบ 2 ถึง 2.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนหนึ่งสะท้อนการเร่งใช้จ่ายด้านการเชื่อมต่อด้วยแสงสำหรับคลาวด์ และโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ AI ร่วมกับการสื่อสารผ่านดาวเทียมวงโคจรต่ำคาดว่าจะช่วยผลักดันรายได้ไตรมาสที่สี่ให้สูงกว่า 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ STMicroelectronics เผชิญการแข่งขันที่รุนแรงจาก Broadcom ในธุรกิจเครือข่าย AI และการเชื่อมต่อด้วยแสง และจาก Monolithic Power Systems ในธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานพลังงานสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ AI ขณะที่ราคาหุ้นของบริษัทพุ่งขึ้น 115 เปอร์เซ็นต์นับตั้งแต่ต้นปี และซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 12 เดือนที่ 25.04 เท่า

หุ้นเซมิคอนดักเตอร์หลายตัว รวมถึงแลม รีเสิร์ช, มอนอลิธิก พาวเวอร์ ซิสเต็มส์, มาร์เวลล์ เทคโนโลยี, ไมครอน และออนเซมิ ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง ท่ามกลางการเทขายทั่วโลกที่เกิดจากความกลัวการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากจีน และความสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนของความต้องการที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ แลม รีเสิร์ช ลดลง 6.5% มอนอลิธิก พาวเวอร์ ซิสเต็มส์ ลดลง 3.5% มาร์เวลล์ เทคโนโลยี ลดลง 7.4% ไมครอน ลดลง 8.4% และออนเซมิ ลดลง 5% การปรับตัวลงนี้เป็นส่วนหนึ่งของการร่วงหนักในวงกว้าง ซึ่งทำให้แอมคอร์ ดิ่งลงเกือบ 24% หลังจากคาดการณ์รายได้ไตรมาสสามต่ำกว่าที่ประมาณการไว้ ขณะที่วิชาเย อินเตอร์เทคโนโลยี, ฟอร์มแฟกเตอร์ และเพนกวิน โซลูชันส์ ลดลงประมาณ 9% ถึง 11% ความวิตกของนักลงทุนเพิ่มสูงขึ้นจากรายงานความก้าวหน้าของจีนในการผลิตชิปขั้นสูง รวมถึงการผลิตจำนวนมากของเครื่องจักรพิมพ์หินอัลตราไวโอเลตแบบจุ่มที่พัฒนาขึ้นเอง และการเปิดตัวในตลาดหุ้นที่แข็งแกร่งของคู่แข่งจีนอย่างฉางซิน เมมโมรี เทคโนโลยีส์ ซึ่งจุดประกายความกลัวเกี่ยวกับอุปทานล้นตลาดของชิปหน่วยความจำในอนาคตและแรงกดดันด้านราคา

หุ้นของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์สหรัฐหลายแห่งปรับตัวลดลง หลังจากรัฐบาลสหรัฐประกาศมาตรการภาษีใหม่ในอัตราร้อยละ 10 ถึง 12.5 ต่อคู่ค้า 60 ประเทศ รวมถึงสหภาพยุโรป ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และไต้หวัน จากข้อกังวลเรื่องแรงงานบังคับ ภาษีดังกล่าวซึ่งบังคับใช้ภายใต้มาตรา 301 ถูกมองว่ามีความคงทนทางกฎหมายและอาจเป็นแบบถาวร สร้างความกังวลเรื่องการบีบอัดอัตรากำไรในระยะยาวสำหรับผู้ผลิตชิปสหรัฐที่พึ่งพาวัตถุดิบ อุปกรณ์ และบริการประกอบและทดสอบจากภูมิภาคเหล่านี้ ในบรรดาหุ้นที่ได้รับผลกระทบ แลตทิซ เซมิคอนดักเตอร์ ร่วงลงร้อยละ 4.5 อัลเลโกร ไมโครซิสเต็มส์ ลดลงร้อยละ 4.2 มอนอลิธิก พาวเวอร์ ซิสเต็มส์ ลดลงร้อยละ 3 มาร์เวลล์ เทคโนโลยี สูญเสียร้อยละ 5.3 และแมคคอม ลดลงร้อยละ 4 การเทขายครั้งนี้ซ้ำเติมการร่วงลงทั่วโลกที่เริ่มขึ้นเมื่อคืนนี้ โดยมีหุ้นชิปรายใหญ่ของเอเชียอย่างซัมซุงและเอสเค ไฮนิกซ์

Monolithic Power Systems ซื้อขายที่อัตราส่วนพีอีล่วงหน้าประมาณ 54 เท่า ซึ่งสูงกว่า Analog Devices ที่ประมาณ 26 เท่า และ Texas Instruments ที่ประมาณ 38 เท่า เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์การเติบโตของระบบจัดการพลังงานที่ขับเคลื่อนด้วยเอไอในอีกหลายปีข้างหน้า รายได้ไตรมาสแรกปี 2026 เพิ่มขึ้นร้อยละ 26.1 เมื่อเทียบกับปีก่อน สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 804.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยกำไรต่อหุ้นปรับปรุงเพิ่มขึ้นร้อยละ 26.2 เป็น 5.10 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กลุ่มธุรกิจ Enterprise Data ซึ่งเป็นธุรกิจเซิร์ฟเวอร์เอไอ พุ่งขึ้นร้อยละ 97.7 และปัจจุบันขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้รวมเกือบร้อยละ 80 ผู้บริหารปรับเพิ่มเป้าหมายกำลังการผลิตจาก 4 พันล้านหน่วยเป็น 6 พันล้านหน่วย สะท้อนความเชื่อมั่นในอุปสงค์ที่ยั่งยืน และการยกฟ้องคดี Bel Power Solutions เมื่อเร็วๆ นี้ช่วยขจัดความไม่แน่นอนทางกฎหมาย อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนที่ร้อยละ 55.5 และต่ำกว่าปีก่อน สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นเป็น 619.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยจำนวนวันเพิ่มขึ้นเป็น 157 วันจาก 146 วัน และสถานะขายชอร์ตอยู่ที่ร้อยละ 6.07 ของหุ้นหมุนเวียน ซึ่งสูงกว่า Analog Devices ที่ร้อยละ 2.76 และ Texas Instruments ที่ร้อยละ 2.07 บ่งชี้ถึงความระมัดระวังต่อมูลค่าหุ้นที่สูงเกินพื้นฐาน การถือครองของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ลดลงเล็กน้อยเป็น 49 กองทุนจาก 50 กองทุน ขณะที่ Analog Devices เพิ่มขึ้นอย่างมากเป็น 109 กองทุนจาก 86 กองทุน สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของสถาบันที่เปลี่ยนไปยังคู่แข่งที่มีอัตราส่วนพีอีต่ำกว่า

หุ้นของมอนอลิธิก พาวเวอร์ ซิสเต็มส์, พาวเวอร์ อินทิเกรชันส์ และแอมคอร์ ร่วงลงอย่างหนัก หลังจากมีรายงานว่าเอสเค ไฮนิกซ์ของเกาหลีใต้กำลังชะลอการขยายการผลิตหน่วยความจำแบนด์วิธสูง ส่งผลกระทบต่อกลุ่มหุ้นชิปเอไอ มอนอลิธิก พาวเวอร์ ซิสเต็มส์ ลดลง 8% พาวเวอร์ อินทิเกรชันส์ ลดลง 8% และแอมคอร์ ลดลง 7.9% ในช่วงบ่าย รายงานดังกล่าวระบุว่าเอสเค ไฮนิกซ์จงใจชะลอการเร่งผลิตเอชบีเอ็ม4 เพื่อเปลี่ยนกำลังการผลิตไปยังดีแรมแบบปกติ ซึ่งภาวะขาดแคลนได้ผลักดันอัตรากำไรจากการดำเนินงานให้สูงกว่าเอชบีเอ็มมากกว่า 15 จุดเปอร์เซ็นต์ แทนที่จะเป็นสัญญาณว่าความต้องการเอไอกำลังลดลง การเทขายในวงกว้างยังสะท้อนถึงการขายทำกำไรหลังจากการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยไมครอนลดลงประมาณ 11% ขณะที่อินวิเดียลดลงเพียงประมาณ 3.6% เนื่องจากเทรดเดอร์คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นดอกเบี้ย 0.50 จุดเปอร์เซ็นต์ภายในเดือนธันวาคม ภายใต้ประธานคนใหม่ เควิน วอร์ช ทำให้การใช้จ่ายด้านทุนเอไอที่กู้ยืมเงินมายากที่จะพิสูจน์ความคุ้มค่าที่ระดับมูลค่าหุ้นสูงเป็นประวัติการณ์