MercadoLibre Inc.

ธุรกิจในบราซิลของเมอร์คาโดลิเบรยังคงโดดเด่นในไตรมาสที่สองของปี 2026 โดยการเติบโตของมาร์เก็ตเพลสยังคงอยู่ในระดับสูง แม้บริษัทเริ่มเทียบกับฐานที่สูงขึ้นจากการลดเกณฑ์ค่าจัดส่งฟรีเมื่อปีก่อน มูลค่าสินค้ารวมในบราซิลเพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบกับปีก่อนบนพื้นฐานที่ไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน สูงกว่าการเติบโต 38% ในไตรมาสแรกของปี 2026 เล็กน้อย และสูงกว่าการเติบโต 29% ในไตรมาสที่สองของปีก่อนอย่างมาก จำนวนสินค้าที่ขายได้พุ่งขึ้น 56% เทียบกับการเติบโต 26% ในปีก่อน ขณะที่จำนวนสินค้าที่ขายได้ต่อผู้ซื้อที่ใช้งานรายเดือนเพิ่มขึ้น 19% และอัตราการเปลี่ยนผู้เข้าชมเป็นผู้ซื้อดีขึ้น 1.1 จุดเปอร์เซ็นต์ ผู้ใช้งานรายวันยังคงเติบโตเร็วกว่าผู้ใช้งานรายเดือนในทุกไตรมาสนับตั้งแต่เมอร์คาโดลิเบรลดเกณฑ์ค่าจัดส่งฟรีในเดือนมิถุนายน 2025 และสัดส่วนผู้ใช้ที่ซื้อสินค้าตั้งแต่สามหมวดขึ้นไปต่อเดือนเพิ่มขึ้น 10 จุดเปอร์เซ็นต์นับตั้งแต่การเปลี่ยนแปลงดังกล่าว การเติบโตของผู้ใช้ในระบบนิเวศในบราซิลเร่งตัวขึ้นเป็นเกือบ 50% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสนี้ เพิ่มขึ้นจาก 35% ก่อนการเปลี่ยนแปลงเกณฑ์ค่าจัดส่ง และผู้ขายที่ใช้งานเพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับปีก่อน ค่าประมาณการ consensus ของแซ็กส์สำหรับยอดขายปีการเงินปัจจุบันของเมอร์คาโดลิเบรบ่งชี้การเติบโต 44.6% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ค่าประมาณการ consensus สำหรับกำไรต่อหุ้นชี้ว่าลดลง 0.7% ส่วนปีการเงินถัดไป ค่าประมาณการ consensus ระบุว่ายอดขายเพิ่มขึ้น 28.9% และกำไรเติบโต 43.3%

MercadoLibre รายงานรายได้ไตรมาสสองที่ 10.17 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 49.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 9.73 พันล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับปรุงอยู่ที่ 9.19 ดอลลาร์ สูงกว่าฉันทามติที่ 9.11 ดอลลาร์เล็กน้อย ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงที่ 975 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าประมาณการ 6.3% อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงมาอยู่ที่ 6.7% จาก 12.2% ในปีก่อน ซึ่งผู้บริหารระบุว่าเป็นผลจากการลงทุนเชิงกลยุทธ์ในการดึงดูดลูกค้า การขยายสินเชื่อ และเทคโนโลยีรวมถึงปัญญาประดิษฐ์ สินเชื่อคงค้างของบริษัทเติบโต 75% เมื่อเทียบกับปีก่อน แตะ 16.4 พันล้านดอลลาร์ และจำนวนผู้ซื้อที่ใช้งานรายใหม่เพิ่มขึ้น 18 ล้านราย เป็น 89 ล้านราย ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร แอเรียล ซาร์ฟสเตจน์ เน้นย้ำว่า AI กำลังเร่งการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่บริษัทพยายามคว้าโอกาส ขณะที่ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน มาร์ติน เด ลอส ซานโตส เน้นการลงทุนอย่างมีวินัยโดยให้ความสำคัญกับการเติบโตระยะยาวมากกว่ากำไรระยะสั้น

แอร์บีเอ็นบีและเมอร์คาโดลิเบรต่างรายงานผลประกอบการไตรมาสสองของปีงบประมาณ 2026 ที่แข็งแกร่ง โดยแอร์บีเอ็นบีมีรายได้สูงกว่าประมาณการถึง 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากยอดขาย 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเมอร์คาโดลิเบรมีรายได้สุทธิรายไตรมาสทะลุ 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรก รายได้ของแอร์บีเอ็นบีเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยได้แรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของจำนวนคืนที่จอง และการเติบโตที่โดดเด่นในตลาดต่างประเทศ เช่น อินเดียและละตินอเมริกา ขณะที่ผู้บริหารให้แนวโน้มยอดขายทั้งปีที่ 14.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้สุทธิ 3.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้สุทธิของเมอร์คาโดลิเบรเติบโต 50% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แม้ว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานจะอยู่ที่ 6.7% และเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นซึ่งเกี่ยวเนื่องกับสงครามอิหร่าน ฉันทามติของนักวิเคราะห์คาดการณ์รายได้ทั้งปี 2026 ไว้ที่ประมาณ 41 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้สุทธิ 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บทวิเคราะห์ระบุว่า การเลือกระหว่างแอร์บีเอ็นบีและเมอร์คาโดลิเบรต้องชั่งน้ำหนักระหว่างแพลตฟอร์มการเดินทางระดับโลกกับระบบนิเวศพาณิชย์และฟินเทคในละตินอเมริกา และสรุปว่านักลงทุนระยะยาวควรเอนเอียงไปทางเมอร์คาโดลิเบร ซึ่งถูกขนานนามว่าเป็นแอมะซอนแห่งละตินอเมริกา และซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขายที่สมเหตุสมผล

เกร็ก อาเบล ผู้สืบทอดตำแหน่งของวอร์เรน บัฟเฟตต์ อาจตัดสินใจซื้อหุ้นเมอร์คาโดลิเบรเข้าพอร์ตของเบิร์กเชียร์ แฮธาเวย์ หลังจากที่บัฟเฟตต์เคยพิจารณาลงทุนในลักษณะคล้ายกันกับแอมะซอนเมื่อกว่าเจ็ดปีก่อน เมอร์คาโดลิเบรมีธุรกิจอีคอมเมิร์ซและฟินเทคเช่นเดียวกับแอมะซอน แต่ใช้เงินลงทุนเพียงประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งน้อยกว่าของแอมะซอนที่เกือบ 1.52 แสนล้านดอลลาร์ถึงกว่า 99% รายได้ไตรมาสแรกปี 2026 ของบริษัทเติบโต 49% เมื่อเทียบกับปีก่อน แตะ 8.8 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่ากำไรสุทธิจะลดลง 16% เหลือ 417 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากบริษัทยอมลดกำไรระยะสั้นเพื่อขยายส่วนแบ่งตลาด เบิร์กเชียร์มีประสบการณ์ในธุรกิจฟินเทคละตินอเมริกาผ่านการลงทุนช่วงแรกในสโตนโคและนู โฮลดิงส์ ซึ่งอาจช่วยให้เข้าใจหน่วยธุรกิจเมอร์คาโด ปาโกที่เติบโตเร็วของเมอร์คาโดลิเบรได้ดี หุ้นเมอร์คาโดลิเบรซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าจุดสูงสุดกลางปี 2025 ถึง 29% และมีค่า P/E ประมาณ 49 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่า P/E ประมาณ 80 เท่าที่เบิร์กเชียร์น่าจะจ่ายให้แอมะซอนเมื่อต้นปี 2019

รายได้ของเมอร์คาโดลิเบรพุ่ง 49% ในไตรมาสล่าสุด แตะ 8.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดในรอบสี่ปี ก่อนรายงานผลประกอบการวันที่ 5 สิงหาคม ตลาดบราซิลเติบโต 56% ขณะที่ต้นทุนการจัดส่งต่อหน่วยลดลง 17% เมื่อเทียบกับปีก่อน สะท้อนถึงโครงสร้างพื้นฐานและโลจิสติกส์ที่พัฒนาขึ้น แม้ผลประกอบการด้านรายได้จะแข็งแกร่ง แต่ราคาหุ้นกลับลดลงกว่า 20% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่ออัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ลดลงชั่วคราวจากการลงทุนเพื่อการเติบโต ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขายต่ำกว่า 3 เท่า และมีอัตราส่วนพีอีจีที่ 1.15 ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาอาจสมเหตุสมผลหรือต่ำกว่ามูลค่าเล็กน้อย

หุ้น MercadoLibre ร่วงลง 31% จากจุดสูงสุด แต่ผู้นำด้านอีคอมเมิร์ซและฟินเทคในละตินอเมริการายนี้กำลังลงทุนอย่างหนักในโครงสร้างพื้นฐานด้านโลจิสติกส์เพื่อรองรับการเติบโตอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจนำไปสู่ผลตอบแทนที่เหนือกว่าตลาดในช่วงห้าปีข้างหน้า จำนวนผู้ซื้อที่ใช้งานรายใหม่เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสแรก ปริมาณสินค้ารวมเพิ่มขึ้น 36% และจำนวนสินค้าที่ขายได้เพิ่มขึ้น 47% ในขณะที่ต้นทุนการจัดส่งต่อหน่วยลดลง 17% ในสกุลเงินท้องถิ่น แม้ว่าอัตรากำไรจะลดลงจาก 8.3% เหลือ 4.7% แต่นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรจะเติบโตในอัตรา 29% ต่อปี ซึ่งอาจทำให้มูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในห้าปี การเข้าถึงอีคอมเมิร์ซในตลาดหลักอย่างอาร์เจนตินา บราซิล และเม็กซิโกยังคงต่ำกว่า 10% และธุรกิจฟินเทคของบริษัทได้ออกบัตรเครดิตไปแล้ว 2.7 ล้านใบ สร้างวงจรการเติบโตที่แข็งแกร่ง

นักวิเคราะห์ของ Scotiabank นายเฮคเตอร์ มายา ยังคงคำแนะนำ ลงทุนเหนือตลาด และให้ราคาเป้าหมายสูงสุดในตลาดที่ 2,800 ดอลลาร์สหรัฐ สำหรับ MercadoLibre ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวขึ้นประมาณ 55% จากราคาปัจจุบันที่ 1,799.21 ดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าอัตรากำไรในไตรมาสแรกจะทรุดตัวลงอย่างรุนแรง รายได้เพิ่มขึ้น 49% เมื่อเทียบกับปีก่อน อยู่ที่ 8.85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ แต่กำไรจากการดำเนินงานลดลง 20% เหลือ 611 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากสำรองหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็น 1.244 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วติดลบ บริษัทขยายระยะเวลาเงินกู้เฉลี่ยในบราซิลจาก 5 เดือนเป็น 8 เดือน และรุกเข้าสู่กลุ่มผู้กู้ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลง 15.8% ในสัปดาห์แรกหลังรายงานผลประกอบการ แม้จะมีการเทขาย แต่นักวิเคราะห์ 20 จาก 24 รายยังคงให้คำแนะนำ ซื้อ โดยฝ่ายที่มองบวกแย้งว่าการปรับฐานของอัตรากำไรเป็นวัฏจักรการลงทุนที่ตั้งใจ ซึ่งจะพลิกกลับเมื่อกลุ่มลูกค้าบัตรเครดิตใหม่เริ่มมีประวัติการชำระเงินที่ดีขึ้นและเงินอุดหนุนค่าขนส่งมีเสถียรภาพ หุ้น MercadoLibre ปรับตัวลง 10.68% นับตั้งแต่ต้นปี ตามหลังดัชนี S&P 500 มากกว่า 20 จุดเปอร์เซ็นต์ ขณะที่หุ้นกลุ่มเดียวกันอย่าง Sea และ Nu Holdings ก็ปรับตัวลงจากความกังวลเรื่องการตั้งสำรองสินเชื่อที่คล้ายคลึงกัน

เครือข่ายฟูลฟิลเมนต์ที่บริหารจัดการโดยเมอร์คาโดลิเบรจัดการขนส่งคิดเป็น 55% ของปริมาณการจัดส่งทั้งหมดในไตรมาสแรกของปี 2026 ขณะที่บริษัทขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านโลจิสติกส์เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งทางการแข่งขันในละตินอเมริกา เครือข่ายดังกล่าวขยายไปยังศูนย์กระจายสินค้ามากกว่า 50 แห่ง โดยการจัดส่งในวันเดียวกันและวันถัดไปเพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เป็นจำนวน 199 ล้านชิ้น ขณะที่อัตราการใช้เครือข่ายที่บริหารจัดการโดยรวมสูงถึง 95.5% ผู้บริหารเน้นย้ำถึงการลดลงของต้นทุนการจัดส่งในบราซิลเมื่อคิดเป็นสกุลเงินท้องถิ่นที่ 17% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลมาจากการใช้ศูนย์กระจายสินค้าที่ดีขึ้น การปรับเส้นทางให้เหมาะสม และการใช้เครือข่ายการจัดส่งแบบช้ามากขึ้น บริษัทมองว่าฟูลฟิลเมนต์เป็นข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างที่ช่วยเสริมการรักษาลูกค้าและขยายการยอมรับอีคอมเมิร์ซทั่วทั้งภูมิภาค

หุ้นเมอร์คาโดลิเบรอาจพุ่งขึ้นในช่วงห้าปีข้างหน้า หากบริษัทกลับมามีการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง ยักษ์ใหญ่อีคอมเมิร์ซและฟินเทคแห่งละตินอเมริการายนี้มีรายได้พุ่งขึ้น 49% แตะระดับกว่า 8.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 แต่กำไรสุทธิลดลง 16% เหลือ 417 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นกดดันอัตรากำไรของธุรกิจค้าปลีก และการเพิ่มขึ้น 106% เมื่อเทียบกับปีก่อนของค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่กดดันหน่วยธุรกิจฟินเทค เพื่อรับมือกับแรงกดดันเหล่านี้ เมอร์คาโดลิเบรตั้งเป้าเพิ่มปริมาณการขายและใช้ปัญญาประดิษฐ์เพื่อลดหนี้เสีย โดยการประเมินผู้กู้ที่ดีขึ้นและจำกัดวงเงินกู้ อัตราส่วนราคาต่อกำไรปัจจุบันที่ 49 เท่า แม้จะสูงกว่าค่าเฉลี่ยของดัชนีเอสแอนด์พี 500 แต่ก็ต่ำกว่าค่าพีอีของแอมะซอนในช่วงที่เติบโตสูง และกำไรที่เพิ่มขึ้นอาจบีบให้ค่าพีอีนั้นลดลงอีก ซึ่งอาจผลักดันให้ราคาหุ้นสูงขึ้นจากส่วนลด 30% เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์

เมอร์คาโดลิเบรรายงานผลประกอบการด้านฟินเทคที่แข็งแกร่งในไตรมาสแรกของปี 2026 โดยมีผู้ใช้งานรายเดือนเพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แตะ 83 ล้านราย และสินทรัพย์ภายใต้การบริหารพุ่งขึ้น 77% เกือบแตะ 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ พอร์ตสินเชื่อของบริษัทขยายตัว 87% เป็น 1.46 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายไตรมาสสูงสุดในแง่ตัวเลขเงิน ซีตี้คงคำแนะนำถือหุ้น โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 1,950 ดอลลาร์สหรัฐ พร้อมระบุว่าผลการดำเนินงานด้านสินเชื่อยังแข็งแกร่งไม่มีสัญญาณอ่อนแอ การเติบโตเร่งตัวขึ้นในบราซิลและเม็กซิโก ขณะที่ลูกค้าใหม่มีอัตราการคงอยู่และการมีส่วนร่วมในระดับสูงเป็นประวัติการณ์

หุ้น MercadoLibre ร่วงลง 22% ในช่วงปีที่ผ่านมา ท่ามกลางการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นและกำไรที่น่าผิดหวัง แต่มีสามเหตุผลที่หุ้นอาจฟื้นตัวได้ หนึ่ง บริษัทกำลังลงทุนอย่างหนักในโครงการต่างๆ เช่น การลดเกณฑ์การจัดส่งฟรีและการขยายธุรกิจบัตรเครดิต ซึ่งกำลังกดดันอัตรากำไรในขณะนี้ แต่อาจให้ผลตอบแทนในระยะยาวในตลาดละตินอเมริกาที่ประชากรส่วนใหญ่ยังเข้าไม่ถึงบริการธนาคาร สอง MercadoLibre ยังคงมีคูเมืองการแข่งขันที่กว้างขวางผ่านผลกระทบเครือข่าย ต้นทุนการเปลี่ยนแพลตฟอร์มที่สูงสำหรับผู้ค้า และเครือข่ายโลจิสติกส์ขนาดใหญ่ที่ยากจะลอกเลียนแบบ สาม โอกาสที่เติบโตเร็วและมีอัตรากำไรสูง เช่น ธุรกิจโฆษณา ซึ่งรายได้พุ่งขึ้น 63% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสแรก อาจช่วยปรับปรุงผลประกอบการทางการเงินได้อย่างมีนัยสำคัญเมื่อเวลาผ่านไป

MercadoLibre กำลังจะเข้าร่วมกลุ่มบริษัทที่มีรายได้ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ร่วมกับ Amazon, Walmart และ Costco ภายในปี 2027 ยักษ์ใหญ่อีคอมเมิร์ซและฟินเทคในละตินอเมริการายงานรายได้เพิ่มขึ้น 49% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสแรกของปี 2026 โดยปริมาณสินค้ารวมเพิ่มขึ้น 42% และปริมาณการชำระเงินรวมเพิ่มขึ้น 41% รายได้ย้อนหลัง 12 เดือนปัจจุบันอยู่ที่ 3.18 หมื่นล้านดอลลาร์ และการรักษาอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นที่ 45% จะผลักดันให้ทะลุ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ก่อนสิ้นปี 2027 การเติบโตได้รับแรงหนุนจากตลาดอีคอมเมิร์ซและฟินเทคในละตินอเมริกาที่ยังเข้าถึงได้น้อย โดยบราซิลมีจำนวนผู้ซื้อที่ใช้งานรายใหม่เพิ่มขึ้น 32% หลังจาก MercadoLibre ลดเกณฑ์การจัดส่งฟรี หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ 49 เท่า ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี

บรอดคอม เมอร์คาโดลิเบร และไมครอน เทคโนโลยี ถูกยกให้เป็นหุ้นเติบโตที่มีมูลค่าเหมาะสมสำหรับนักลงทุนระยะยาว บรอดคอม ยักษ์ใหญ่ด้านเซมิคอนดักเตอร์และซอฟต์แวร์ที่มีมูลค่าตลาด 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 19.8 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 20.7 เท่า และมีรายได้ไตรมาสสองพุ่งขึ้น 48% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยรายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ด้านปัญญาประดิษฐ์พุ่งขึ้น 143% เมอร์คาโดลิเบร บริษัทอีคอมเมิร์ซและฟินเทคในละตินอเมริกา มีอัตราส่วนราคาต่อยอดขาย 2.9 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 5.3 เท่าอย่างมาก และรายงานรายได้ไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 49% และปริมาณการชำระเงินรวมเพิ่มขึ้น 50% ไมครอน เทคโนโลยี ผู้เชี่ยวชาญด้านชิปหน่วยความจำ มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 6.1 เท่า และมีรายได้ไตรมาสสามเติบโต 345% และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นประมาณ 1,400% ซึ่งขับเคลื่อนโดยความต้องการด้านปัญญาประดิษฐ์

MercadoLibre และ Axon Enterprise ต่างซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดล่าสุดประมาณ 33% ซึ่งนำเสนอโอกาสระยะยาวที่น่าสนใจ MercadoLibre แพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซและฟินเทคชั้นนำในละตินอเมริกา รายงานรายได้ในไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 42% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีผู้ซื้อที่ใช้งานจริงเพิ่มขึ้น 26% เป็น 84 ล้านคน Axon Enterprise ผู้นำด้านเทคโนโลยีความปลอดภัยสาธารณะ พบว่าความต้องการเครื่องมือ AI ของบริษัทเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าในปีที่แล้ว สร้างยอดจองซื้อกว่า 750 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่เปลี่ยนไปใช้โมเดลที่เน้นซอฟต์แวร์เป็นหลัก ทั้งสองบริษัทคาดว่าจะเติบโตของกำไรในอัตราต่อปีที่ 31% และ 29% ตามลำดับ ในอีกหลายปีข้างหน้า ซึ่งสนับสนุนอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่สูงที่ 44 และ 79 เท่า

หุ้นของเมอร์คาโดลิเบรและวอลมาร์ตต่างปรับตัวลดลงในปีนี้ แม้จะมีผลประกอบการที่แข็งแกร่ง เนื่องจากความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาษีศุลกากรและเงินเฟ้อบดบังปัจจัยพื้นฐาน รายได้ไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 ของวอลมาร์ตเติบโตกว่า 7% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยธุรกิจโฆษณาทั่วโลกเพิ่มขึ้น 37% และอีคอมเมิร์ซเพิ่มขึ้น 26% แม้ว่าจะรายงานกระแสเงินสดอิสระติดลบ 1.9 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากการลงทุนในระบบอัตโนมัติและเทคโนโลยี ด้านเมอร์คาโดลิเบรมีรายได้พุ่งขึ้น 49% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2026 แต่อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลง เนื่องจากลงทุนอย่างหนักในด้านโลจิสติกส์ โดยพอร์ตสินเชื่อของเมอร์คาโดปาโก ซึ่งเป็นธุรกิจฟินเทค มีมูลค่าสูงถึง 14.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 87% และสินทรัพย์ภายใต้การจัดการแตะ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 77% บทความชี้ว่า สำหรับการเติบโตในระยะยาว เมอร์คาโดลิเบรเป็นผู้ชนะที่ชัดเจน เนื่องจากการขยายตัวอย่างรวดเร็วในอีคอมเมิร์ซและฟินเทคในละตินอเมริกา ขณะที่วอลมาร์ตเป็นการลงทุนที่น่าเชื่อถือและมั่นคงกว่า

หุ้นเมอร์คาโดลิเบรปรับตัวลดลง 35% จากจุดสูงสุด และบทความนี้ชี้ว่าอาจเป็นการลงทุนที่น่าสนใจกว่าสเปซเอ็กซ์หรือหุ้นใดๆ ในกลุ่มแม็กนิฟิเซนต์เซเวน ผู้นำด้านอีคอมเมิร์ซและฟินเทคในละตินอเมริการายนี้รายงานการเติบโตของรายได้ 49% ในไตรมาสแรก โดยมีผู้ใช้งานที่ใช้งานอยู่จริง 126 ล้านราย แต่รายได้จากการดำเนินงานลดลงจาก 763 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 611 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเทียบปีต่อปี เนื่องจากอัตรากำไรถูกกดดันจาก 12.9% เหลือ 6.9% จากค่าใช้จ่ายด้านการลงทุน บริษัทมองเห็นโอกาสมหาศาลจากการที่อัตราการเข้าถึงอีคอมเมิร์ซในละตินอเมริกาอยู่ที่ 14% เทียบกับ 27% ในสหรัฐอเมริกาและ 33% ในจีน และธุรกิจฟินเทคของบริษัทอ้างว่าเป็นธนาคารดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาค โดยมีผู้ใช้งานรายเดือน 83 ล้านราย ที่ระดับราคา 45 เท่าของกำไรย้อนหลัง มูลค่าหุ้นอยู่ใกล้จุดต่ำสุดในรอบ 10 ปี และเมื่อผลประกอบการไตรมาสสองจะประกาศในวันที่ 5 สิงหาคม เดือนกรกฎาคมจึงถูกมองว่าเป็นช่วงเวลาที่ดีในการเข้าซื้อ

The Motley Fool ยกให้ Axon Enterprise, Dutch Bros และ MercadoLibre เป็นสามหุ้นเติบโตยอดเยี่ยมที่น่าซื้อในเดือนกรกฎาคม แพลตฟอร์มบังคับใช้กฎหมายที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของ Axon มีรายได้เติบโต 34% ในไตรมาสแรก โดยรายได้จาก SaaS เพิ่มขึ้น 35% และกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 1.61 ดอลลาร์ Dutch Bros วางแผนที่จะเพิ่มจำนวนร้านค้าเกือบสองเท่าเป็น 2,029 แห่งภายในปี 2029 โดยยอดขายในไตรมาสแรกเร่งตัวขึ้นเป็น 31% และยอดขายจากร้านค้าเดิมเพิ่มขึ้น 8.4% MercadoLibre รายงานการเติบโตของรายได้ 49% ในไตรมาสแรก ซึ่งขับเคลื่อนโดยปริมาณสินค้ารวมที่เพิ่มขึ้น 42% และปริมาณการชำระเงินรวมที่เพิ่มขึ้น 50% ในขณะที่บริษัทใช้ประโยชน์จาก AI เพื่อขยายตลาดในละตินอเมริกาที่ยังมีการเข้าถึงต่ำ

แบงก์ออฟอเมริกา ซีเคียวริตี้ส์ คงคำแนะนำซื้อหุ้น MercadoLibre โดยอ้างถึงผลตอบแทนระยะยาวที่สำคัญจากธุรกิจบัตรเครดิตของบริษัท ในไตรมาสแรกของปี 2026 MercadoLibre ขยายพอร์ตบัตรเครดิตเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แตะระดับ 6.6 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 45% ของพอร์ตสินเชื่อรวม ขณะที่จำนวนผู้ใช้งานบัตรเครดิตรายเดือนพุ่งขึ้น 68% นักวิเคราะห์ โรเบิร์ต อี. ฟอร์ด อากีลาร์ ระบุว่า แม้จะเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ MercadoLibre ครองส่วนแบ่งยอดคงค้างบัตรเครดิตในอุตสาหกรรมเพียง 3.4% ในบราซิล และ 2.5% ในเม็กซิโก ณ เดือนมีนาคม 2026 คาดว่าธุรกิจบัตรเครดิตจะเข้าใกล้จุดคุ้มทุนในปี 2028 หลังจากขาดทุนก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีประมาณ 443 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 ซึ่งจะกดดันอัตรากำไรโดยรวมลง 1.1 จุดเปอร์เซ็นต์

MercadoLibre เป็นตัวเลือกอันดับหนึ่งสำหรับการลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ตามการวิเคราะห์ของ Motley Fool แม้ว่าราคาหุ้นจะลดลง 35% จากจุดสูงสุดตลอดกาล บริษัทรายงานรายได้เพิ่มขึ้น 49% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสแรกของปี 2026 แต่กำไรถูกกดดันจากค่าใช้จ่ายหนี้สงสัยจะสูญที่เพิ่มขึ้น 106% และการแข่งขันในธุรกิจอีคอมเมิร์ซ อัตราส่วนราคาต่อกำไรอยู่ที่ 45 เท่า ซึ่งการวิเคราะห์มองว่าสมเหตุสมผลเมื่อเทียบกับอัตราส่วนในอดีตของ Amazon ที่สูงกว่า 50 เท่าในช่วงที่กำลังเติบโต บทความชี้ให้เห็นประวัติของ MercadoLibre ในการเปลี่ยนความท้าทายให้เป็นข้อได้เปรียบผ่านหน่วยธุรกิจอย่าง Mercado Pago และ Mercado Envios และเสนอแนะว่าการเอาชนะอุปสรรคในปัจจุบันอาจผลักดันให้ราคาหุ้นขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่

MercadoLibre กำลังเห็นการเติบโตที่เร็วขึ้นในบราซิล โดยปริมาณสินค้ารวมที่ขายได้เมื่อปรับอัตราแลกเปลี่ยนคงที่เพิ่มขึ้น 38% และจำนวนสินค้าที่ขายได้เพิ่มขึ้น 56% ในขณะที่ต้นทุนการจัดส่งต่อหน่วยลดลง 17% บริษัทมองว่าบราซิลเป็นตัวเร่งการเติบโตที่สำคัญท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจอีคอมเมิร์ซและฟินเทคในละตินอเมริกา ประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้นในด้านโลจิสติกส์และการจัดส่งสินค้าในบราซิลกำลังสนับสนุนผลการดำเนินงานโดยรวมของบริษัท ความสำเร็จดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าแพลตฟอร์มสามารถรองรับการใช้งานที่มากขึ้นโดยไม่มีต้นทุนที่เพิ่มขึ้นตามสัดส่วน ซึ่งอาจช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไรและปลดปล่อยเงินทุนสำหรับการลงทุนซ้ำในตลาดอื่นๆ

MercadoLibre เป็นหุ้นกลุ่มผู้บริโภคที่ได้รับความนิยมมากกว่า Etsy สำหรับปี 2026 ตามการวิเคราะห์ของ Motley Fool โดย Etsy รายงานรายได้ปีงบประมาณ 2025 ที่เกือบ 2.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2.7% โดยมีกำไรสุทธิประมาณ 163 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 303.3 ล้านดอลลาร์ในปี 2024 ขณะเดียวกันก็ขายแพลตฟอร์มรองอย่าง Depop เพื่อมุ่งเน้นตลาดหลักของตนอีกครั้ง ส่วน MercadoLibre มีรายได้ปีงบประมาณ 2025 อยู่ที่ประมาณ 28.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 39.1% โดยมีกำไรสุทธิประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระเกือบ 10.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งขับเคลื่อนโดยระบบนิเวศแบบบูรณาการที่ประกอบด้วยอีคอมเมิร์ซ ฟินเทค และโฆษณาใน 18 ประเทศทั่วละตินอเมริกา แม้ว่า MercadoLibre จะซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 43 เท่า เมื่อเทียบกับ 21.9 เท่าของ Etsy แต่การเติบโตของยอดขายรายไตรมาสที่ 49% และการขยายคูเมืองในตลาดที่ยังเข้าถึงได้น้อย ทำให้เป็นการลงทุนที่น่าสนใจยิ่งกว่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อหุ้นของบริษัทลดลง 35% ในช่วงปีที่ผ่านมา ขณะที่หุ้นของ Etsy เพิ่มขึ้นกว่า 50%

MercadoLibre และ Eli Lilly ถูกยกให้เป็นสองหุ้นเติบโตชั้นนำที่ควรซื้อโดยไม่ลังเล MercadoLibre กำลังลงทุนอย่างหนักในด้านโลจิสติกส์และการจัดส่งเพื่อปกป้องความเป็นผู้นำในตลาดอีคอมเมิร์ซและฟินเทคในละตินอเมริกาจากคู่แข่งอย่าง Amazon, Shein และ Temu ซึ่งสร้างโอกาสในการซื้อในช่วงที่ราคาหุ้นปรับตัวลง Eli Lilly กำลังใช้ประโยชน์จากความต้องการที่พุ่งสูงสำหรับยา GLP-1 อย่าง Mounjaro และ Zepbound ซึ่งขับเคลื่อนรายได้ประมาณสองในสาม และสนับสนุนการคาดการณ์รายได้ทั้งปีที่ 82 ถึง 85 พันล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งขยายกำลังการผลิตด้วยการลงทุนสร้างโรงงานมูลค่า 4.5 พันล้านดอลลาร์ และเดินหน้าเข้าซื้อกิจการ 10 แห่งในปี 2026 ทั้งสองบริษัทมอบศักยภาพการเติบโตระยะยาวผ่านความเป็นผู้นำตลาดและนวัตกรรม

The Motley Fool ให้เหตุผลว่า MercadoLibre และ On Holding เป็นการลงทุนในหุ้นเติบโตที่ดีกว่า SpaceX รายได้ของ MercadoLibre เติบโต 49% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสแรกของปี 2026 โดยมีผู้ซื้อที่ใช้งานรายใหม่เพิ่มขึ้น 26% และผู้ใช้งานรายเดือนด้านฟินเทคเพิ่มขึ้น 29% แต่หุ้นของบริษัทซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรย้อนหลังเพียง 43 เท่า ซึ่งใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปี On Holding รายงานยอดขายที่เติบโต 26% เมื่อปรับผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงเวลาเดียวกัน โดยอัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นเป็น 64.2% และอัตรากำไรสุทธิขยายเป็น 12.4% ขณะที่การรับรู้แบรนด์ในสหรัฐฯ แตะระดับ 30% เป็นครั้งแรก ทั้งสองบริษัทมีกำไรและซื้อขายที่มูลค่าต่ำกว่า SpaceX ซึ่งมีอัตราส่วนราคาต่อยอดขายที่ 105 เท่าและยังไม่มีกำไร

ผู้บริหารของ MercadoLibre เน้นย้ำว่าชาวละตินอเมริกาโดยเฉลี่ยซื้อของออนไลน์เพียง 7 ครั้งต่อปี เทียบกับ 41 ครั้งสำหรับชาวอเมริกันโดยเฉลี่ย ซึ่งส่งสัญญาณถึงโอกาสการเติบโตอันกว้างใหญ่ แม้ว่าการแข่งขันจะทวีความรุนแรงขึ้น รายได้ที่เป็นกลางทางสกุลเงินของบริษัทในไตรมาสแรกเพิ่มขึ้น 49% แต่รายได้จากการดำเนินงานลดลงจาก 763 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 611 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากการลงทุนในบริการจัดส่งฟรี สิ่งจูงใจผู้ขาย และโลจิสติกส์ เพื่อป้องกันคู่แข่งอย่าง Amazon, Shopee และ Temu ในบราซิล UBS ปรับลดอันดับหุ้นในเดือนเมษายน โดยคาดว่าแรงกดดันด้านอัตรากำไรจะยังคงอยู่จนถึงปี 2027 MercadoLibre ยังมองเห็นศักยภาพการขยายตัวที่คล้ายคลึงกันในธุรกิจฟินเทค โดยระบุว่าประชากรมากกว่าครึ่งหนึ่งของเม็กซิโกพึ่งพาแหล่งสินเชื่อนอกระบบ

Nu Holdings และ MercadoLibre เป็นสองบริษัทในละตินอเมริกาที่มีคูเมืองทางเศรษฐกิจกว้าง ซึ่งนักลงทุนสามารถซื้อและถือไว้ตลอดไป ตามรายงานของ The Motley Fool Nu Holdings มีลูกค้า 135 ล้านรายในบราซิล เม็กซิโก และโคลอมเบีย สร้างรายได้ 12.3 พันล้านดอลลาร์ในบราซิล และ 950 ล้านดอลลาร์ในเม็กซิโกในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา โดยมีแผนขยายธุรกิจเพิ่มเติมในละตินอเมริกาและสหรัฐอเมริกา หุ้นของบริษัทลดลง 32% จากจุดสูงสุด ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร 20 เท่า MercadoLibre ดำเนินธุรกิจใน 18 ประเทศ โดยรายได้เติบโต 4,400% ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เป็น 31.8 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนล่าสุด และหุ้นของบริษัทร่วงลง 37% จากจุดสูงสุด เนื่องจากอัตรากำไรที่ลดลงจากการลงทุนในระบบคลังสินค้าและบัตรเครดิต ทั้งสองบริษัทถูกมองว่าเป็นผู้นำในภาคธุรกิจของตน โดย Nu Holdings กำลังพลิกโฉมธนาคารแบบดั้งเดิมด้วยกลยุทธ์ที่ให้ความสำคัญกับมือถือเป็นอันดับแรก และ MercadoLibre กำลังสร้างระบบนิเวศอีคอมเมิร์ซและการชำระเงินที่คล้ายคลึงกับ Amazon

หุ้นกลุ่มตลาดออนไลน์ 12 ตัวที่สต็อกสตอรีติดตามรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่น่าพอใจ โดยรายได้รวมสูงกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ 1.8% และแนวโน้มรายได้ไตรมาสถัดไปสูงกว่าที่คาดไว้ 0.5% อีเบย์รายงานรายได้ 3.09 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าประมาณการ 1.7% แม้ว่าแนวโน้มกำไรต่อหุ้นจะพลาดไปเล็กน้อย ซีกรุ๊ปทำผลงานได้แข็งแกร่งที่สุด ด้วยรายได้ 7.33 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 43.2% และสูงกว่าประมาณการ 10.1% ขณะที่ชัตเตอร์สต็อกอ่อนแอที่สุด ด้วยรายได้ 199.2 ล้านดอลลาร์ ลดลง 17.9% และต่ำกว่าประมาณการ 10.1% เมอร์คาโดลิเบรมีอัตราการเติบโตของรายได้เร็วที่สุดในกลุ่มที่ 49% แตะ 8.85 พันล้านดอลลาร์ และเทลาด็อครายงานรายได้ 613.8 ล้านดอลลาร์ ลดลง 2.5% แต่สูงกว่าประมาณการ 0.5% ราคาหุ้นของกลุ่มทรงตัว โดยเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 3.1% นับตั้งแต่ประกาศผลประกอบการล่าสุด