Novo Nordisk A/S

ผลสำรวจของสมาคมอุตสาหกรรม Business Group on Health เปิดเผยว่า นายจ้างในสหรัฐประมาณ 14% มีแผนจะยุติความคุ้มครองยาโรคอ้วนกลุ่ม GLP-1 receptor agonists ในปี 2027 เนื่องจากค่าใช้จ่ายด้านการรักษาพยาบาลที่เพิ่มสูงขึ้น หากบริษัทไม่ใช้มาตรการควบคุมต้นทุน ค่าใช้จ่ายด้านการรักษาพยาบาลในปี 2027 จะเพิ่มขึ้น 9.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า บริษัทที่ตอบแบบสำรวจประมาณสองในสามยืนยันว่ามีการใช้ยา GLP-1 เพิ่มขึ้น ผลิตภัณฑ์ที่เป็นตัวแทน ได้แก่ ยา Wegovy ของ Novo Nordisk และยา Zepbound ของ Eli Lilly โดยราคาที่ผู้ผลิตประกาศไว้คือ 1,349.02 ดอลลาร์ และ 499 ดอลลาร์ต่อเดือนตามลำดับ Ellen Kelsay จากสมาคมดังกล่าวกล่าวว่า "บริษัทต่างๆ กำลังเผชิญความยากลำบากในการจัดทำงบประมาณและคาดการณ์ค่าใช้จ่าย" ค่ายาคิดเป็น 25% ของค่าใช้จ่ายด้านการรักษาพยาบาลทั้งหมดของบริษัท และคาดว่าในปี 2027 จะเพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สัดส่วนของบริษัทที่ให้ความคุ้มครองยา GLP-1 สำหรับโรคอ้วนลดลงจาก 72% ในปี 2025 เป็น 60% ในปี 2026

หุ้นอีไล ลิลลี่ ปรับขึ้นประมาณ 1.3% มาอยู่ที่ 1,262.60 ดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงเช้าวันอังคาร หลังจากยาลดน้ำหนักชนิดรับประทานวันละครั้งอย่างฟาวน์ดาโย เปิดตัวในตลาดยาที่ต้องสั่งจ่ายโดยแพทย์ของอังกฤษ นับเป็นการเปิดตัวยาดังกล่าวครั้งแรกในยุโรปของบริษัท การเปิดตัวครั้งนี้เกิดขึ้นก่อนที่ลิลลี่จะได้รับการเข้าถึงในวงกว้างผ่านบริการสุขภาพแห่งชาติของอังกฤษ ผู้ป่วยที่รับประทานยาขนาดสูงสุดในการทดลองโรคอ้วน pivotal ในสหรัฐฯ ของลิลลี่ มีน้ำหนักลดลงเฉลี่ย 27 ปอนด์ รายได้ไตรมาสที่สองของลิลลี่พุ่งขึ้น 48% แตะ 23,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ผู้บริหารปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปีเป็นระหว่าง 85,000 ล้านถึง 87,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หุ้นซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าประเมินจีเอฟแวลูที่ 1,520 ดอลลาร์สหรัฐ อยู่ 16.89% และบริษัทกำลังเผชิญการแข่งขันจากยาเวโกวีชนิดรับประทานของโนโว นอร์ดิสก์

อีไล ลิลลี่ และ โนโว นอร์ดิสก์ รายงานผลประกอบการไตรมาสสองปี 2026 ที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน โดยลิลลี่มีรายได้เติบโต 48 เปอร์เซ็นต์ และปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปี ขณะที่โนโวปลดพนักงานเกือบ 12,000 คน และบันทึกการด้อยค่าสินทรัพย์ 6.3 พันล้านโครนเดนมาร์ก ยา Mounjaro และ Zepbound ของลิลลี่ทำยอดขายรวมกัน 14.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้ โดยยอดขายในจีนเพิ่มขึ้น 93 เปอร์เซ็นต์ และในภูมิภาคอื่นของโลกเพิ่มขึ้น 136 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ และปัจจุบันบริษัทครองส่วนแบ่งประมาณ 6 ใน 10 ของใบสั่งยารักษาโรคอ้วนในสหรัฐอเมริกา ยอดขายปรับฐานของโนโวเพิ่มขึ้น 7 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ เป็น 78.5 พันล้านโครนเดนมาร์ก แต่อัตรากำไรขั้นต้นปรับฐานลดลงเหลือ 78.2 เปอร์เซ็นต์ จาก 82.7 เปอร์เซ็นต์ในปีก่อนหน้า และยา Wegovy ชนิดรับประทานมียอดสั่งจ่ายรวมเกิน 5 ล้านครั้ง โดยครองส่วนแบ่งตลาดยาลดน้ำหนักชนิดรับประทานประมาณ 90 เปอร์เซ็นต์ ยา retatrutide ซึ่งเป็นยา GLP-1 แบบออกฤทธิ์สามทางของลิลลี่ บรรลุจุดยุติหลักในการทดลองระยะที่สามทั้งสามการศึกษา โดยน้ำหนักลดลงใกล้เคียงกับระดับการผ่าตัดลดขนาดกระเพาะในขนาดยาสูงสุด และบริษัทตั้งเป้ายื่นขออนุมัติยาชีววัตถุในสหรัฐอเมริกาในไตรมาสแรกปี 2027 ขณะที่คาดการณ์รายได้ทั้งปีปรับเป็น 85 ถึง 87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

อีไล ลิลลี ได้ให้คำแนะนำรายได้สำหรับปีงบประมาณ 2026 ไว้ระหว่าง 8.5 หมื่นล้านถึง 8.7 หมื่นล้านดอลลาร์ ทำให้เป้าหมายรายได้ 1 แสนล้านดอลลาร์อยู่ไม่ไกลเกินเอื้อม รายได้ไตรมาสที่สองของปี 2026 ของบริษัทอยู่ที่ 2.297 หมื่นล้านดอลลาร์ เติบโตขึ้นร้อยละ 47.67 เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ร้อยละ 11.06 ขณะที่กำไรต่อหุ้นที่ 8.38 ดอลลาร์ สูงกว่าคาดร้อยละ 27.27 ยามุนจาโรทำรายได้ 9.94 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 91 และเซปบาวนด์เพิ่มอีก 4.93 พันล้านดอลลาร์ 24/7 วอลล์สตรีทยังคงคำแนะนำซื้อและราคาเป้าหมายที่ 1,480.01 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวขึ้นร้อยละ 17.89 โดยมีเป้าหมายในกรณีขาขึ้นที่ 1,704.19 ดอลลาร์ การยื่นขออนุมัติยารีทราทรูไทด์ในไตรมาสแรกของปี 2027 และการเปิดตัวยาออร์ฟอร์กลิพรอนทั่วโลกเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ

หุ้นของฮิมส์แอนด์เฮอร์ส เฮลธ์ และโนโว นอร์ดิสค์ ต่างปรับตัวลงหลังรายงานการเติบโตที่แข็งแกร่ง เนื่องจากนักลงทุนมุ่งความสนใจไปที่ต้นทุนที่สูงขึ้นในตลาดยาลดน้ำหนัก ฮิมส์แอนด์เฮอร์ส รายงานรายได้ไตรมาสสองที่ 753.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 38% และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 699 ล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปีเป็น 3.1 พันล้านถึง 3.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่กลับพลิกเป็นขาดทุนสุทธิ 127.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากกำไร 43.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า โนโว นอร์ดิสค์ ปรับเพิ่มแนวโน้มประจำปีเป็นช่วงยอดขายและกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับแล้ว ลดลง 6% ถึงทรงตัว เทียบกับช่วงเดิมที่ลดลง 4% ถึง 12% แต่ยอดขายยาเวโกวีแบบเม็ดที่ 3.22 พันล้านโครนเดนมาร์ก ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 3.33 พันล้านโครนเดนมาร์ก หุ้นฮิมส์แอนด์เฮอร์ส ร่วงลงกว่า 2% เมื่อวันอังคาร ขณะที่หุ้นโนโว นอร์ดิสค์ ร่วงลงประมาณ 6% เมื่อสัปดาห์ก่อนหน้า

ยาฟาวน์ดาโย ซึ่งเป็นยาในกลุ่มจีแอลพี-วัน ชนิดรับประทานวันละครั้งของอีไล ลิลลี ได้รับการอนุมัติจากสำนักงานกำกับดูแลยาและผลิตภัณฑ์สุขภาพของสหราชอาณาจักร สำหรับใช้ในการจัดการน้ำหนักและรักษาโรคเบาหวานชนิดที่ 2 ทำให้สหราชอาณาจักรเป็นประเทศแรกในยุโรปที่อนุญาตให้ใช้ยาชนิดเม็ดนี้สำหรับข้อบ่งใช้ทั้งสองประการ การอนุมัติครั้งนี้นับเป็นชัยชนะด้านกฎระเบียบครั้งแรกในยุโรปของลิลลีสำหรับยารับประทานชนิดนี้ และขยายการวางจำหน่ายออกไปนอกสหรัฐอเมริกา ซึ่งยาดังกล่าวกำลังสร้างโมเมนตัมเชิงพาณิชย์นับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อเดือนเมษายน ยาเวโกวีชนิดรับประทานของโนโว นอร์ดิสค์ เคยเป็นยาจีแอลพี-วัน ชนิดเม็ดเพียงชนิดเดียวที่ได้รับอนุญาตในสหราชอาณาจักรตั้งแต่เดือนมิถุนายน และการอนุมัติยาฟาวน์ดาโยเป็นการสิ้นสุดการผูกขาดดังกล่าว พร้อมกับเพิ่มการแข่งขันในตลาดยาลดน้ำหนักที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว ยาฟาวน์ดาโยถูกออกแบบมาให้รับประทานวันละครั้งโดยไม่มีข้อจำกัดเรื่องอาหารหรือน้ำ ในขณะที่ยาเวโกวีชนิดรับประทานต้องรับประทานขณะท้องว่างพร้อมน้ำปริมาณเล็กน้อย และต้องรอระยะเวลาหนึ่งก่อนรับประทานอาหารหรือยาอื่น ๆ ลิลลีมีแผนจะวางจำหน่ายยาฟาวน์ดาโยในสหราชอาณาจักรผ่านใบสั่งยาจากแพทย์เอกชนภายในปลายเดือนนี้ ในราคาปลีกที่ต่ำกว่ายามาวน์จาโร ซึ่งมีราคาอยู่ที่ 330 ปอนด์ต่ออุปทานหนึ่งเดือน แม้ว่ายาดังกล่าวยังไม่มีจำหน่ายผ่านระบบบริการสุขภาพแห่งชาติของสหราชอาณาจักร

หุ้นอีไล ลิลลี่ ปรับตัวขึ้น 5.8% หลังจากบริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสสองที่ออกมาดีกว่าคาด โดยรายได้เพิ่มขึ้น 48% เมื่อเทียบกับปีก่อน แตะ 2.297 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้นปรับฐานเพิ่มขึ้น 33% อยู่ที่ 8.38 ดอลลาร์สหรัฐ ยามูนจาโรและเซปบาวด์ยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตหลัก และบริษัทได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายเป็นครั้งที่สองในปีนี้ ยากลุ่มใหม่ในด้านภูมิคุ้มกันวิทยา มะเร็งวิทยา และประสาทวิทยาศาสตร์ก็มีส่วนช่วยเช่นกัน ขณะที่ยาฟาวน์ดาโย ซึ่งเป็นยารับประทานกลุ่มจีแอลพีวันชนิดใหม่ ทำรายได้ 98 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสเต็มแรก ลิลลี่มีแผนยื่นยาเรตาทรูไทด์ซึ่งเป็นตัวยาใหม่รุ่นถัดไปให้องค์การอาหารและยาสหรัฐพิจารณาในไตรมาสแรกของปี 2027 และบริษัทได้ประกาศข้อตกลงด้านเทคโนโลยีชีวภาพมูลค่ารวมกว่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในปีนี้ แม้จะมีความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นที่สูงและแรงกดดันด้านราคา แต่แซ็กส์ยังคงคำแนะนำระดับถือสำหรับหุ้นตัวนี้

ยาลดน้ำหนักชนิดเม็ดฟาวน์ดาโยของอีไล ลิลลี ได้รับการอนุมัติจากสหราชอาณาจักรเมื่อวันที่ 10 สิงหาคม นับเป็นประเทศแรกในยุโรปที่อนุมัติยานี้สำหรับทั้งการจัดการน้ำหนักและโรคเบาหวานชนิดที่ 2 นี่เป็นยาเม็ดกลุ่มจีแอลพี-1 ตัวที่สองที่ได้รับการอนุมัติในยุโรป ตามหลังยาเม็ดวีโกวีของโนโว นอร์ดิสก์ที่ได้รับการอนุมัติจากสหราชอาณาจักรเมื่อเดือนมิถุนายน ฟาวน์ดาโยสามารถรับประทานเวลาใดก็ได้โดยไม่มีข้อจำกัดเรื่องอาหารหรือน้ำ ต่างจากยาเม็ดวีโกวีที่ต้องรับประทานตอนท้องว่างและรอ 30 นาทีก่อนรับประทานอาหาร ลิลลีระบุว่ายาจะวางจำหน่ายในสหราชอาณาจักรปลายเดือนนี้ผ่านใบสั่งยาส่วนบุคคล โดยตั้งราคาต่ำกว่าราคาปลีกต่อเดือนของเมาน์จาโรที่ประมาณ 330 ปอนด์ ฟาวน์ดาโยทำยอดขายในสหรัฐฯ ได้แล้ว 98 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ผ่านมา และลิลลีปรับคาดการณ์รายได้รวมปี 2026 ขึ้นเป็น 85,000 ล้านถึง 87,000 ล้านดอลลาร์ จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า เนื่องจากความต้องการยาลดน้ำหนักและยาเบาหวานที่แข็งแกร่ง ยาเม็ดวีโกวีมียอดสั่งจ่ายเกิน 5 ล้านใบสั่งยานับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อเดือนมกราคม และผู้ป่วยในสหราชอาณาจักรราว 300,000 รายเริ่มใช้ยานี้ภายในสามสัปดาห์แรก ตามคำกล่าวของไมก์ ดูสต์ดาร์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ยอดขายไตรมาสสองของโนโว นอร์ดิสก์เพิ่มขึ้น 3% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ เป็น 78,490 ล้านโครน โดยยอดขายที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้น 7% แต่ยอดขายยาเม็ดวีโกวีที่ 3,220 ล้านโครนต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 3,330 ล้านโครน โนโวยังได้ฟ้องร้องอีไล ลิลลีในข้อหาโฆษณาที่เข้าข่ายหลอกลวง ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการแข่งขันครั้งนี้ดุเดือดเพียงใด

บริษัท สกอลาร์ ร็อก โฮลดิ้ง คอร์ปอเรชัน กำลังถอดโรงงานบรรจุยาสำเร็จรูปคาตาเลนต์ อินเดียนา ซึ่งปัจจุบันเป็นส่วนหนึ่งของโนโว นอร์ดิสก์ ออกจากคำขออนุมัติยาชีววัตถุอาพิโทรโกรมับ หลังจากองค์การอาหารและยาสหรัฐจัดให้การตรวจสอบโรงงานในเดือนเมษายน 2026 เป็นระดับต้องดำเนินการอย่างเป็นทางการ บริษัทหันไปใช้โรงงานบรรจุยาสำเร็จรูปแห่งที่สองเพียงแห่งเดียว ส่งชุดข้อมูลก่อนกำหนด และยืนยันว่ามีอุปทานเชิงพาณิชย์ที่แข็งแกร่ง ทำให้คำขออนุมัติยาอาพิโทรโกรมับยังเป็นไปตามกำหนดวันพดียูเอฟเอวันที่ 30 กันยายน 2026 สกอลาร์ ร็อก รายงานผลขาดทุนสุทธิไตรมาสสองปี 2026 ที่ 0.84 ดอลลาร์ต่อหุ้น หรือ 109.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งน้อยกว่าที่คาด และสิ้นไตรมาสด้วยเงินสด 492 ล้านดอลลาร์ บีเอ็มโอ แคปิตอล ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 76 ดอลลาร์ จาก 70 ดอลลาร์ โดยอ้างความเชื่อมั่นก่อนการตัดสินใจเรื่องอาพิโทรโกรมับ โนโว นอร์ดิสก์ ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของโรงงานคาตาเลนต์ รายงานกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นร้อยละ 11 เป็น 33.38 พันล้านโครนเดนมาร์ก แต่กำไรจากการดำเนินงานตามรายงานลดลงร้อยละ 16 เหลือ 27.06 พันล้านโครนเดนมาร์ก เนื่องจากค่าใช้จ่ายด้อยค่าที่ไม่ใช่เงินสด 6.3 พันล้านโครนเดนมาร์ก และการเปรียบเทียบที่ไม่เอื้ออำนวยกับการกลับรายการตั้งสำรองส่วนลด 340บี ของสหรัฐในปีก่อน ส่งผลให้ซิตี้ปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 310 โครนเดนมาร์ก จาก 330 โครนเดนมาร์ก และเรียกไตรมาสนี้ว่ายุ่งเหยิง

หุ้น Novo Nordisk ปรับตัวลงประมาณ 1% ในช่วงเช้าวันพฤหัสบดี ขณะที่ไมค์ ดูสตาร์ด ซีอีโอ พยายามปรับมุมมองการแข่งขันยาลดน้ำหนักให้เป็นตลาดหลายกลุ่มผลิตภัณฑ์ แทนที่จะเป็นการต่อสู้แบบผู้ชนะกินรวบกับ Eli Lilly ดูสตาร์ดให้สัมภาษณ์กับรอยเตอร์ว่า Wegovy ชนิดรับประทานครองส่วนแบ่งตลาดยาจีแอลพี-1 ชนิดรับประทานอยู่แล้วประมาณ 90% และตอนนี้เขาเชื่อว่ายาเม็ดอาจครองสัดส่วนราวครึ่งหนึ่งของตลาดโดยรวมในที่สุด เพิ่มขึ้นจากมุมมองเดิมของ Novo ที่ว่ายารับประทานอาจมีสัดส่วนเกินหนึ่งในสามของการใช้ยาจีแอลพี-1 ภายในปี 2030 ตลาดยาลดน้ำหนักอาจมีมูลค่าสูงถึง 1 แสนล้านดอลลาร์ต่อปีภายในปี 2030 และ Novo กำลังวางตำแหน่งผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย รวมถึง Wegovy ชนิดรับประทานและ CagriSema ซึ่งให้ผลลดน้ำหนักเฉลี่ยประมาณ 23% ในการทดสอบทางคลินิก เทียบกับมากกว่า 25% ที่อ้างอิงสำหรับ Zepbound ของ Lilly Novo ยังคงตั้งเป้าเปิดตัว CagriSema ในปีหน้า ขณะที่หุ้นซื้อขายที่ 45.93 ดอลลาร์ ต่ำกว่ามูลค่าประเมิน GF Value ที่ 108.68 ดอลลาร์ประมาณ 57.74%

โนโว นอร์ดิสก์ เผชิญแรงกดดันด้านการแข่งขันครั้งใหม่ หลังจากหน่วยงานกำกับดูแลยาและผลิตภัณฑ์สุขภาพของสหราชอาณาจักรอนุมัติยาลดน้ำหนักชนิดรับประทานฟาวน์ดาโยของอีไล ลิลลี และแอมะซอน ฟาร์มาซี เปิดตัวโปรแกรมยาลดน้ำหนักสำหรับผู้สูงอายุในสหรัฐราคา 50 ดอลลาร์ต่อเดือน ซึ่งรวมยาของโนโว นอร์ดิสก์และอีไล ลิลลี การอนุมัติในสหราชอาณาจักรเพิ่มทางเลือกแบบไม่ต้องฉีด ควบคู่กับยารักษาโรคอ้วนกลุ่มจีแอลพี-1 ของโนโว นอร์ดิสก์ และอาจกระทบรูปแบบอุปสงค์หากฟาวน์ดาโยถูกนำไปใช้ในระบบสาธารณสุข โปรแกรมของแอมะซอนสะท้อนการเปลี่ยนแปลงด้านการเข้าถึงและราคาในการดูแลโรคอ้วน ซึ่งอาจส่งผลต่อปริมาณการใช้และการเบิกจ่ายยาหลักของโนโว นอร์ดิสก์ โนโว นอร์ดิสก์เป็นกลุ่มบริษัทเภสัชกรรมที่มีมูลค่าตลาด 1.3 ล้านล้านโครนเดนมาร์ก มุ่งเน้นการวิจัย ผลิต และจัดจำหน่ายยารักษาโรคเรื้อรัง เช่น โรคอ้วนและเบาหวาน

Novo Nordisk รายงานยอดขายไตรมาสสองปี 2026 ที่ 12.21 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ แต่แบรนด์ GLP-1 หลักอย่าง Ozempic และ Wegovy ชนิดฉีดกลับทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ Mounjaro และ Zepbound ของ Eli Lilly พุ่งขึ้น 91% และ 46% ตามลำดับ กลุ่มยา GLP-1 ชนิดรับประทานของ Novo Nordisk ซึ่งรวมถึงยาเม็ด Wegovy และยาเม็ด Ozempic หรือ Rybelsus ทำรายได้ 1.31 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ แต่ยาเม็ดชนิดรับประทานที่เพิ่งเปิดตัวของ Lilly อย่าง Foundayo ทำรายได้ 98 ล้านดอลลาร์ และอาจกัดกร่อนความเป็นผู้นำด้านยารับประทานของ Novo ได้ Novo Nordisk ได้ฟ้องร้อง Lilly กรณีโฆษณายา Mounjaro และ Zepbound และปรับเพิ่มคาดการณ์ปี 2026 เป็นยอดขายและกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับแล้วลดลง 0 ถึง 6% เมื่อเทียบกับอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ จากเดิมที่คาดว่าจะลดลง 4 ถึง 12% บริษัทชีวเภสัชขนาดเล็กอย่าง Viking Therapeutics และ Structure Therapeutics ก็กำลังพัฒนายา GLP-1 ชนิดรับประทานเช่นกัน โดย Viking วางแผนทดลองระยะที่สามสำหรับ VK2735 ในไตรมาสสี่ของปี 2026 และ Structure กำลังให้ยาแก่ผู้ป่วยในโครงการ ACCOMPLISH ระยะท้ายสำหรับยา aleniglipron

อีไล ลิลลี กำลังนำหน้าโนโว นอร์ดิสก์ในตลาดยาลดน้ำหนัก โดยรายงานรายได้ไตรมาสแรกของปี 2026 พุ่งขึ้น 56% แตะที่ 19.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้แรงหนุนจากความต้องการยาจีแอลพี-1 อย่างเมาน์จาโรและเซปบาวนด์ที่แข็งแกร่ง กำไรสุทธิอยู่ที่ 7.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 8.26 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น และบริษัทได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปีขึ้นอีก 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นช่วง 82.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 85.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในทางตรงกันข้าม ยอดขายที่ปรับแล้วของโนโว นอร์ดิสก์ลดลง 4% เมื่อคิดตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ หลังจากหักการกลับรายการสำรองที่ไม่เกิดขึ้นประจำมูลค่า 4.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐออก แม้จะมีการเปิดตัวยาเวโกวีแบบรับประทานและการอนุมัติจากองค์การอาหารและยาสหรัฐสำหรับเวโกวี เอชดี ความแตกต่างทางการเงินนี้เกิดขึ้นในขณะที่โนโว นอร์ดิสก์ยื่นฟ้องอีไล ลิลลี ในข้อหาโฆษณาเท็จ โดยอ้างว่าโฆษณาของบริษัทใช้ข้อมูลการทดลองที่ล้าสมัยเพื่อเปรียบเทียบเทอร์ซีพาไทด์กับเซมากลูไทด์ในขนาดที่ต่ำกว่า ขณะที่ลิลลียืนยันว่าโฆษณาของตนเป็นความจริงและอิงจากการทดลองแบบตัวต่อตัวในโครงการเซอร์เมาท์-5 ข้อมูลจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์แสดงให้เห็นว่ามีกองทุน 132 แห่งถือหุ้นอีไล ลิลลี ในไตรมาสแรก เทียบกับ 55 แห่งสำหรับโนโว นอร์ดิสก์

อีไล ลิลลี่ ดูเหมือนจะอยู่ในตำแหน่งที่ได้เปรียบกว่าโนโว นอร์ดิสก์ ในการได้รับประโยชน์จากการผลักดันของอเมริกาให้ผลิตยาในประเทศ เนื่องจากเงินลงทุนในสหรัฐฯ มูลค่า 55 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2020 และการเข้าร่วมโครงการนำร่อง PreCheck ใหม่ขององค์การอาหารและยา สร้างความได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ให้แก่บริษัท ลิลลี่กำลังสร้างแพลตฟอร์มการผลิตภายในประเทศที่ครอบคลุมเทคโนโลยีการผลิตยาหลากหลายประเภท ในขณะที่โนโว นอร์ดิสก์ แม้จะมีฐานการผลิตขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ รวมถึงการลงทุนเกือบ 6 พันล้านดอลลาร์ในรัฐนอร์ทแคโรไลนา แต่กำลังเร่งปรับห่วงโซ่อุปทานให้อยู่ในท้องถิ่นมากขึ้น นโยบายของรัฐบาลทรัมป์ รวมถึงข้อตกลงราคาแบบชาติที่ได้รับความอนุเคราะห์ยิ่ง และโครงการ PreCheck ขององค์การอาหารและยา กำลังให้ผลตอบแทนแก่บริษัทที่ผลิตภายในสหรัฐฯ มากขึ้น โรงงานของลิลลี่ในเมืองเลบานอน รัฐอินเดียนา เป็นหนึ่งในโรงงานแรกๆ ที่ได้รับเลือกให้เข้าร่วมโครงการ PreCheck ซึ่งอาจช่วยเร่งกระบวนการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล เครือข่ายการผลิตที่กระจายตัวตามภูมิศาสตร์มากกว่าของโนโว นอร์ดิสก์ อาจมีมูลค่าลดลง หากนโยบายของสหรัฐฯ ยังคงสนับสนุนการผลิตภายในประเทศต่อไป

อีไล ลิลลี, โนโว นอร์ดิสก์ และไฟเซอร์ เป็นหนึ่งในบริษัทด้านสุขภาพที่โดดเด่นซึ่งรายงานผลประกอบการรายไตรมาสในสัปดาห์นี้ อีไล ลิลลี รายงานผลประกอบการไตรมาสสองที่ดีเกินคาด โดยได้แรงหนุนจากยากลุ่มจีแอลพี-วัน มีรายได้ 23 พันล้านดอลลาร์ เกินความคาดหมายของตลาด 2.3 พันล้านดอลลาร์ และปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปีเป็นช่วง 85.0 พันล้านดอลลาร์ ถึง 87.0 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าค่ากลางจะต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 85.4 พันล้านดอลลาร์ โนโว นอร์ดิสก์ ปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปีเป็นครั้งที่สองในปีนี้ จากความแข็งแกร่งของยากลุ่มจีแอลพี-วัน โดยคาดว่ายอดขายและกำไรจากการดำเนินงานจะลดลงไม่เกิน 6% ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ แต่หุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ร่วงลงถึง 6% ไฟเซอร์ รายงานผลประกอบการไตรมาสสองสูงเกินคาด โดยมีกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 0.77 ดอลลาร์ และรายได้ 15.03 พันล้านดอลลาร์ และปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปีขึ้น 500 ล้านดอลลาร์ที่ค่ากลาง เป็นช่วง 60.5 พันล้านดอลลาร์ ถึง 62.5 พันล้านดอลลาร์ เมอร์ค ก็รายงานผลประกอบการไตรมาสสองที่ดีเกินคาด และปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปีเป็น 66.3 พันล้านดอลลาร์ ถึง 67.3 พันล้านดอลลาร์ แต่ปรับลดคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงลงเป็น 2.66 ดอลลาร์ ถึง 2.76 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 2.76 ดอลลาร์ เนื่องจากค่าใช้จ่ายจากการเข้าซื้อกิจการเทิร์นส์ บริสตอล-ไมเยอร์ส สควิบบ์ ร่วงลง หลังจากรายงานของรอยเตอร์ระบุว่าไม่มีการหารือกับแอสตราเซเนกาเกี่ยวกับข้อตกลงที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งขัดแย้งกับรายงานก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการเจรจาควบรวมกิจการเบื้องต้น อินทีเจอร์ โฮลดิงส์ ตกลงที่จะถูกซื้อกิจการโดยเคเคอาร์ ในข้อตกลงด้วยเงินสดทั้งหมด มูลค่าประมาณ 5.7 พันล้านดอลลาร์ โดยผู้ถือหุ้นจะได้รับ 127.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น ดัชนีกลุ่มสุขภาพของเอสแอนด์พี 500 ปรับตัวขึ้น 1.92% ในระหว่างสัปดาห์ โดยชาร์ลส์ ริเวอร์ แลบบอราทอรีส์ และวีวา ซิสเต็มส์ เป็นหนึ่งในหุ้นที่ปรับตัวขึ้นสูงสุด ขณะที่ดาวิตา และอินซูเล็ต เป็นหนึ่งในหุ้นที่ปรับตัวลงสูงสุด

ยาเบอโรเบนาไทด์ซึ่งเป็นยาลดน้ำหนักที่อยู่ระหว่างการวิจัยของไฟเซอร์ สามารถลดน้ำหนักได้เกือบ 16% โดยไม่ได้ปรับด้วยยาหลอก ในการศึกษาระยะ 2b นาน 32 สัปดาห์ โดยไม่พบภาวะน้ำหนักคงที่ ทำให้ยานี้มีศักยภาพเป็นคู่แข่งกับวีโกวีของโนโว นอร์ดิสค์ และเซปบาวด์ของอีไล ลิลลี่ ในการศึกษาแบบเปรียบเทียบโดยตรงอีกชิ้นหนึ่งนาน 72 สัปดาห์ เซปบาวด์ลดน้ำหนักได้ 20.2% เทียบกับ 13.7% ของวีโกวี ยาเบอโรเบนาไทด์สามารถฉีดได้เดือนละครั้ง ซึ่งอาจดึงดูดผู้ป่วยแม้ว่าประสิทธิภาพจะต่ำกว่ายาฉีดรายสัปดาห์เล็กน้อย และไฟเซอร์มีแผนทดลองระยะ 3 ในด้านการจัดการน้ำหนักและโรคร่วมที่เกี่ยวข้องกับโรคอ้วน รวมถึงภาวะหยุดหายใจขณะหลับจากการอุดกั้นและข้อเข่าเสื่อม ตลาดยาต้านโรคอ้วนอาจมีมูลค่าสูงถึง 1.9 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2035 เพิ่มขึ้นจาก 7.9 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว ตามการประมาณการบางส่วน ไฟเซอร์เข้าซื้อเมตเซรา ซึ่งเป็นผู้พัฒนาเบอโรเบนาไทด์รายแรก เมื่อเดือนพฤศจิกายน และราคาหุ้นก็เคลื่อนไหวในกรอบแคบตั้งแต่นั้นมา

ตลาดหุ้นยุโรปปิดบวกทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งใหม่ในวันพุธ โดยดัชนี STOXX 600 ปิดที่ 657.14 จุด เพิ่มขึ้น 0.04% ขณะที่ดัชนี CAC-40 ของฝรั่งเศสปิดที่ 8,669.30 จุด เพิ่มขึ้น 0.03% และดัชนี FTSE 100 ของลอนดอนปิดที่ 10,888.30 จุด เพิ่มขึ้น 0.08% ส่วนดัชนี DAX ของเยอรมนีปิดที่ 26,126.30 จุด ลดลง 0.29% ตลาดยังคงให้น้ำหนักกับผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทจดทะเบียน แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง โดยหุ้น Glencore พุ่งขึ้น 4.1% หลังรายงานกำไรครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้น 86% สูงกว่าคาด ขณะที่หุ้น Heineken ปรับตัวขึ้น 2.2% หลังกำไรครึ่งปีแรกดีกว่าคาด ส่วนหุ้น Novo Nordisk ร่วงลง 4.3% แม้จะปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายและกำไรตลอดปี เนื่องจากนักลงทุนกังวลว่ายาเม็ด Wegovy รุ่นใหม่มียอดขายต่ำกว่าคาดเล็กน้อย และผลการทดลองของยา CagriSema ซึ่งเป็นยารักษาโรคอ้วนรุ่นใหม่มีความล่าช้า โดย Novo Nordisk กำลังพยายามทวงคืนส่วนแบ่งตลาดจาก Eli Lilly ในตลาดยารักษาโรคอ้วนที่เติบโตอย่างรวดเร็ว และแม้บริษัทเคยเป็นบริษัทจดทะเบียนที่มีมูลค่าสูงที่สุดในยุโรปเมื่อปี 2567 แต่ได้สูญเสียมูลค่าตลาดไปมาก

Novo Nordisk ปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี แต่หุ้นยังคงร่วงลงมากกว่า 4% ในการซื้อขายที่โคเปนเฮเกน เนื่องจากนักลงทุนมุ่งความสนใจไปที่อุปสรรคด้านการพัฒนายาและการแข่งขัน ขณะนี้ผู้บริหารคาดว่ายอดขายและกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วในปี 2026 จะอยู่ในช่วงตั้งแต่ทรงตัวจนถึงลดลง 6% ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ซึ่งดีขึ้นจากที่เคยคาดการณ์ไว้ว่าจะลดลง 4% ถึง 12% บริษัทบันทึกการด้อยค่าสินทรัพย์ในกลุ่มยาที่ไม่ใช่เงินสดจำนวน 6.3 พันล้านโครนเดนมาร์ก ซึ่งรวมถึง 4 พันล้านโครนที่เกี่ยวข้องกับมอนลูนาแบนต์ และการทดลองทางคลินิก ZEUS ด้านโรคหัวใจและหลอดเลือดไม่บรรลุจุดสิ้นสุดหลัก ยอดขายที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 7% ที่อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ เป็น 78.49 พันล้านโครนเดนมาร์ก ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 11% เป็น 33.39 พันล้านโครนเดนมาร์ก และการเปิดตัว Wegovy แบบรับประทานได้รับแรงหนุน โดยมีใบสั่งยารายสัปดาห์ในสหรัฐฯ เกิน 265,000 ใบภายในกลางเดือนกรกฎาคม หุ้นซื้อขายต่ำกว่ามูลค่าประเมิน GF Value ที่ 139.24 ดอลลาร์สหรัฐประมาณ 67.6% สะท้อนถึงความคาดหวังที่ลดลงอย่างมาก