การใช้จ่ายด้านทุนที่พุ่งสูงของออราเคิลและคอขวดด้าน AI ส่องสปอตไลต์ไปยังผู้ชนะในห่วงโซ่อุปทานที่ซ่อนตัวอยู่

อีวาน ไฟน์เซธ นักวิเคราะห์จากไทเกรส ไฟแนนเชียล พาร์ทเนอร์ส ยืนยันคำแนะนำซื้ออย่างแข็งแกร่งสำหรับ Alphabet และปรับเป้าราคาขึ้นสู่ระดับสูงสุดในตลาดที่ 485 ดอลลาร์ จากเดิม 415 ดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงโอกาสปรับขึ้นราว 39.6% แนวโน้มขาขึ้นนี้มุ่งเน้นที่ Alphabet เปลี่ยนการลงทุนด้าน AI มหาศาลให้กลายเป็นการเติบโตใน Search, Cloud และ Gemini โดยไฟน์เซธโต้แย้งว่า AI Overviews และ AI Mode สามารถทำให้ Google มีประโยชน์มากขึ้นสำหรับคำค้นหาที่ซับซ้อนและมีเจตนาสูง ผลประกอบการล่าสุดสนับสนุนข้อโต้แย้งนี้ รายได้ไตรมาสสองของ Alphabet เพิ่มขึ้น 24% จากปีก่อนเป็น 1.198 แสนล้านดอลลาร์ รายได้จาก Search และอื่น ๆ เพิ่มขึ้น 17% โฆษณา YouTube เติบโต 13% และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 30% เป็น 4.077 หมื่นล้านดอลลาร์ รายได้ Google Cloud พุ่งขึ้น 82% เป็น 2.48 หมื่นล้านดอลลาร์ กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นกว่าสามเท่าเป็น 8.8 พันล้านดอลลาร์ อัตรากำไรแตะ 35.6% และงานในมือมูลค่า 5.14 แสนล้านดอลลาร์มอบความชัดเจนต่ออุปสงค์องค์กรในอนาคต Gemini มีผู้ใช้งานรายเดือนถึง 950 ล้านคน นักพัฒนารายเดือนมากกว่า 9 ล้านคน และประมวลผลโทเค็น API ราว 2.2 หมื่นล้านต่อนาที และไฟน์เซธมองเห็นโอกาสสร้างรายได้จากการสมัครสมาชิก API ซอฟต์แวร์องค์กร เอเจนต์ และผลิตภัณฑ์เพิ่มผลผลิต แม้ความเสี่ยงยังคงอยู่ที่ Alphabet ต้องพิสูจน์ว่าการใช้จ่ายด้าน AI มหาศาลสร้างผลตอบแทนเพียงพอ