Shenzhen Prolto Supply Chain Management Co Ltd

普路通（証券コード：002769）は9月11日夜、突如公告を発表し、株式発行および現金支払いによるLeqee Group Limited（楽其開曼）の全株式、ならびに楽麦信息技術（杭州）有限公司（杭州楽麦）の8.26%株式の取得と、それに伴う資金調達を行う重大資産再編を中止する計画を明らかにした。公告によると、中止の直接的な理由は、取引当事者間で複数回にわたる協議を重ねたものの、取引実施の道筋、取引構造の具体化、引渡条件など中核となる商業条件について合意に至らず、継続すれば取引の複雑性、所要期間、各種の不確実性が著しく増大し、当事者が当初期待していたシナジー効果の実現が困難になると会社が判断したためである。この取引は2025年12月17日に初めて計画案が開示され、CMC Lollipop Holdings Limitedなど16の取引相手から楽其開曼の全株式を、劉楷、蒋莉莉など6の取引相手から杭州楽麦の8.26%株式を取得し、関連当事者である広州智都投資控股集団有限公司および広州花都専精特新壹号株式投資パートナーシップに株式を発行して資金を調達するもので、関連取引に該当し、重大資産再編となる見込みだった。杭州楽麦は楽其開曼の支配下にある子会社で、楽其開曼が間接的にその91.74%の株式を保有している。同社は拼多多創業者の黄峥氏が設立し、黎瑞剛氏がグループ会長を務め、150を超えるグローバルブランドと300以上のオンライン店舗にサービスを提供している。2023年度、2024年度、2025年上半期における楽其開曼の営業収益はそれぞれ51億8900万元、49億9500万元、25億8600万元、純利益はそれぞれ3億300万元、2億400万元、5800万元だった。普路通は、今回の取引はもともと継続的な経営能力の強化に寄与するはずだったが、中止により「サプライチェーン＋ECサービス」への転換という戦略的アップグレードの道筋が一時的に断たれたと説明している。2026年上半期の同社の売上高は7367万4600元で前年同期比81.01%減、親会社株主に帰属する純利益は1617万4200元で同51.46%減だった。

普路通が発表した2026年中間報告によると、親会社株主に帰属する純利益は1617万4200元で、前年同期比51.46％減少した。営業総収入は7367万4600元で、前年同期比81.01％減。営業活動によるキャッシュフローは1億8100万元の純流出となり、流出幅は前年同期比213.59％拡大した。最新の資産負債比率は45.16％で、前年同期より25.97ポイント低下。粗利益率は62.53％で、3年連続の上昇となった。希薄化後1株当たり利益は0.04元で、前年同期比55.56％減。

普路通が発表した業績予想によると、2026年上半期の親会社株主に帰属する純利益は1350万元から1700万元となり、前年同期比で48.99％から59.49％の減少となる見込みです。非経常損益を除いた純利益は1340万元から1690万元で、前年同期比45.28％から56.61％の減少、基本1株当たり利益は0.04元から0.05元となる見通しです。同社は、純利益の減少は主に、その他売掛金の回収状況が引き続き改善しているものの、前期に計上した信用減損損失の戻入額が前年同期比で減少したことによるものだと説明しています。7月14日の終値に基づくと、普路通の株価収益率は約144.82倍から183.9倍、株価純資産倍率は約2.04倍、株価売上高倍率は約30.73倍となっています。