Reliance Industries Limited

ユアンタ証券は、ティプコ・アスファルト社（TASCO）がベネズエラからの原油輸入を再開する可能性が高く、これにより粗利益率が改善し、2570年の正常利益が23.8％増の19億バーツに達すると評価している。ベネズエラ国営石油会社PDVSAが既存顧客との直接原油売買契約を再開し、フィリップス66とリライアンス・インダストリーズが2569年5月に購入を再開したと報じられる中、TASCOとバレロ・エナジーも数カ月以内に発注を再開すると見込まれている。ベネズエラ原油のアスファルト収率は約70％と、他産地の約50％に比べて高く、コスト効率と生産性を大幅に向上させる。このためアナリストは2570年の正常利益予想を18.9％上方修正し、PER15.8倍に基づく適正株価を19.40バーツに引き上げ、「買い」推奨を維持した。2569年の配当は1株当たり1.00バーツ、利回り6.5％と予想している。

ブルックフィールド・アセット・マネジメントは、インドで今後5年間に人工知能向けデータセンター容量が約650万キロワット稼働すると見込んでいると、幹部が火曜日に明らかにした。この650万キロワットという見通しは、ブルックフィールド自身の計画容量ではなく、インドのデータセンター市場全体を指すと、ブルックフィールドのインフラ部門でインド・中東責任者を務めるマネージングパートナー、アルピット・アグラワル氏は述べた。インドの現在のデータセンター設置容量は約150万キロワットで、ほぼすべてがAI以外の用途であり、ブルックフィールドは新たなAI関連需要に加えて、非AI容量が約300万キロワットに増加すると予想している。ブルックフィールドのデジタル・コネクション合弁事業は、デジタル・リアルティおよびリライアンス・インダストリーズとの提携で、インドに約16万キロワットのデータセンター容量を有し、そのうち6万キロワットが稼働済みで全量リース済み、残りは建設中である。一方、ブルックフィールドのインドのエネルギープラットフォームは今年、約400万～450万キロワットの再生可能エネルギー容量を追加する見込みで、同社はインドで様々な戦略を通じて320億ドル超の資産を運用しており、5年以内にその額を3倍以上の1000億ドル超に拡大することを目指している。

世界の精製各社がコモディティ商社を介さず、国営PDVSAからベネズエラ原油を直接購入する動きを強めており、これまでVitolやTrafiguraが握っていた一時的な独占体制が崩れつつある。Phillips 66とインドのReliance Industriesはすでに直接供給契約を締結し、ValeroやタイのTipcoも追随する見通しだ。この変化は、米財務省がVitolとTrafiguraに対し2027年6月までの特別許可を出し、他社が締め出される中で6カ月間に1億バレル超の原油を動かすことを認めた後に起きた。PDVSAは2019年以前の直接契約モデルを復活させ、転売業者のプレミアムを回避することで実現価格を引き上げている。米国の規制当局の承認を追い風に、ベネズエラの石油・燃料輸出総量は2026年半ばに日量120万バレルを突破し、2025年の平均日量84万7千バレルから増加、年末までに日量137万バレルを目指している。

月曜日のインド株式市場は、米軍がイランへの攻撃を9日連続で続け、イランがヨルダンに向けてミサイルを発射して報復し、紛争拡大のリスクが高まる中、大幅に下落して取引された。指標のBSEセンセックスは序盤の取引で640ポイント（0.8％）安の77,512、より広範なNSEニフティ指数は170ポイント（0.7％）安の24,163となった。ブレント原油価格は6月中旬以来初めて1バレル90ドルを超え、インフレ懸念をあおり、金利見通しを不透明にしている。リライアンス・インダストリーズは第1四半期の予想を上回ったことで1％超上昇したが、HDFC銀行は単体純利益が前年同期比5％増だったにもかかわらず4.7％下落した。ICICI銀行は第1四半期の連結純利益が14％増加したことで約1％上昇し、JSWスチールは6月期の連結純利益が2倍以上になったことで1.2％上昇した。

インド株式は月曜日に大幅高となり、主要指数のSENSEXとNiftyは4営業日続伸した。BSE SENSEXは521.16ポイント（0.67％）高の78,285.07、NSE Niftyは159.50ポイント（0.66％）高の24,430.35で引けた。OPECプラスの増産決定を受けた原油価格の下落、米連邦準備制度理事会の早期利上げへの懸念緩和、企業業績への楽観、銀行による6月四半期の堅調な速報値が上昇を支えた。主な上昇銘柄では、ICICI銀行、リライアンス・インダストリーズ、BEL、マヒンドラ・アンド・マヒンドラ、HDFC銀行が1～3％高となった一方、コタック・マヒンドラ銀行は融資と預金の前期比伸び率鈍化を受け4％近く急落した。IT株はさえず、タタ・コンサルタンシー・サービシズはAIによる価格圧力と顧客支出の低迷で再び低調な四半期になるとの懸念から1.7％下落した。

メタ・プラットフォームズは、リライアンス・インダストリーズと提携し、インドに初の専用設計のAI対応データセンターを建設する。この大規模施設は再生可能エネルギーで稼働し、冷却には淡水化した海水を使用し、メタの世界的なAI計算需要を支える。この協業は、インドがAIとデータセンターのハブを目指す動きと合致し、大手テクノロジー企業が電力、接続性、規制の専門知識を確保するために地域の有力企業と手を組む傾向を浮き彫りにしている。このプロジェクトは、メタが現地市場向け製品を含むAIモデルの訓練と展開をどれだけ迅速に行えるかに影響を与える可能性があり、再生可能エネルギーと高度な冷却への注力は、AI計算を巡るエネルギー使用と長期的なコスト構造を追う投資家にとって重要かもしれない。

インド株式市場は金曜日の早朝取引で急落し、アクセンチュアが年間収益成長予測を下方修正したことを受けてIT株が急落した。これによりインドIT企業の見通しに対する懸念が高まった。指標のBSEセンセックスは702ポイント（0.9％）下落して76,702となり、より広範なNSEニフティ指数は187ポイント（0.8％）下落して23,981となった。テック・マヒンドラ、HCLテクノロジーズ、タタ・コンサルタンシー・サービシズ、インフォシスは4％から8％の間で急落し、ウィプロはメトロAG向けの大規模な複数年データセンター移行プロジェクトを完了したにもかかわらず3.5％下落した。HDFC銀行は、インド準備銀行がケキ・ミストリーの暫定非常勤会長としての任期を2026年9月18日まで延長したことを受けて2％下落した。一方、リライアンス・インダストリーズは年次株主総会を前に約0.5％上昇し、投資家はジオ・プラットフォームズの上場提案に関する最新情報を待っている。バーラト・フォージは、防衛子会社KSSLが米国の軍用車両メーカーAMゼネラルと提携したことで1％上昇し、アンバー・エンタープライゼズはオッポ・モバイルズ・インディアとの製造協業で約1％上昇、ダイヤモンド・パワー・インフラストラクチャーは資金調達の報道で2.8％上昇した。