Ambarella Inc

アンバレラの株価は前取引日、通常を上回る出来高を伴って16.1%上昇し、86ドルで引けた。この急騰は、同社のエッジAI事業の強い勢いと2027会計年度第1四半期の自動車向け売上高が過去最高を記録したこと、さらにハンファとの新たな長期契約が発表されたことが材料。この契約は10年超の期間で8億ドルを超える売上高をもたらす可能性がある。現在の株価はザックスランク3（ホールド）に相当する。

今週、各業界で複数の大型案件が報じられた。KKRは医療機器アウトソーサーのインテジャー・ホールディングスを非公開化する取引に近づいており、同社株は20％上昇した。インターコンチネンタル取引所は、債券電子取引プラットフォームのマーケットアクセス・ホールディングスを、株式価値約60億ドル、企業価値総額57億ドルで買収することで合意した。グラント・ソーントン・アドバイザーズは、プロフェッショナルサービス企業CBIZを全額現金で買収することで合意し、企業価値は50億ドル、ニューマウンテン・キャピタルが支援する。コーク・インダストリーズはデータセンター開発会社エッジドの売却を検討しており、評価額は150億ドル超となる可能性がある。KKRとエナジー・キャピタル・パートナーズは、アイルランドに拠点を置くエネルギー販売会社DCCエナジーを約57億ポンドで買収することで合意し、株主は1株当たり65.25ポンドの現金に加え、最終配当と条件付き追加支払いを受け取る。トランスダイム・グループは、インダストリアル・グロース・パートナーズからプリンス・アンド・アイザントを約10億6600万ドルの現金で買収することで合意した。アルジェニクスはフォルテ・バイオサイエンシズを1株当たり77ドルの現金で買収し、取引総額は約22億ドルで、ファーストインクラスの抗CD122抗体を免疫疾患ポートフォリオに加える。アンバレラの株価は、NXPセミコンダクターズが同チップ設計会社の買収交渉中との報道で19％急騰したが、成立は不透明だ。キュリウムは放射性医薬品企業ランテウス・ホールディングスを、1株当たり約102ドルの前払い金と12.50ドルの条件付き価値権で買収する方向で最終交渉中である。

アンバレラの株価が、NXPセミコンダクターズによる同社買収交渉の報道を受けて注目を集めている。株価の終値は86.00ドルで、広く参照されるナラティブ・フェアバリューの118.20ドルを27.2%下回っている。一方、別の割引キャッシュフローモデルではフェアバリューを92.26ドルと示唆しており、6.8%の小幅な割安感を示している。アンバレラの株価リターンは過去90日間で20.2%、1年間の株主総合利回りは34.9%だが、5年間の株主総合利回りは16.3%のマイナスとなっている。強気の見方は、ポータブルビデオ、ロボティクス、エッジインフラストラクチャーなどのエッジAI分野でのアンバレラの役割拡大に依拠しているが、リスクとしては収益の特定顧客への集中やエッジAIチップ市場での激しい競争が挙げられる。

NXPセミコンダクターズがチップ設計会社アンバレラの買収を協議していると、フィナンシャル・タイムズが金曜日、事情に詳しい関係者の話として報じた。時価総額32億5000万ドルのアンバレラの株価は17％近く急騰し、一方NXPは報道を受けて3％超下落した。アンバレラはカメラや車両、ロボット工学などのエッジデバイス向けに低消費電力のAIチップとソフトウェアを開発しており、買収が実現すれば、ソフトウェア定義車両、レーダー、電動化におけるNXPの能力を強化する可能性がある。協議は進行中で、取引に至らない可能性もあるとFTは伝えている。NXPとアンバレラはロイターのコメント要請にすぐには応じなかった。

人型ロボットのサプライチェーンに関連する部品メーカーが火曜日に急騰し、投資家は専門サプライヤーを物色した。センサーメーカーのOuster、Cognex、Allegro Microsystemsはそれぞれ15.6%、5.9%、4.9%高で引け、エッジAIビジョンプロセッサーのAmbarellaは28%急騰した。モーターメーカーでは、Nidec、RBC Bearings、Regal Beloit、Ametekが1%から8%高で引け、Regal BeloitはKerrisdale CapitalがフィジカルAIの観点からロングポジションを開示したことを受けて8.3%上昇した。AIブレインのNVIDIAは2.6%高、バッテリーメーカーのEnersysは4.3%高、Wolfspeedなどのパワーエレクトロニクス銘柄は9%急騰した。これらの動きは、部品サプライヤーが複数のロボットOEMに同時に販売していることを浮き彫りにしており、人型ロボットの製造ペースが広範に加速すれば部品セクター全体が押し上げられることを意味する。しかし、ロイターが6月29日に報じたところによると、広範なAI取引に疑念が忍び寄っており、国際決済銀行はAIと自動化の資産評価が過大になっている可能性があると警告しており、この注意喚起は高倍率の人型ロボット部品銘柄に直接関係する。

アンバレラは2027年度第1四半期の決算を発表し、売上高は1億40万ドルで前年同期比16.9%増となりました。非GAAPベースの純利益は500万ドル、希薄化後1株当たり0.11ドルで、前年同期の300万ドルから増加しました。自動車向け売上高は、商用車におけるAI採用の拡大に牽引され、過去最高を記録しました。GAAPベースの売上総利益率は58.4%で、現金および有価証券は2億7,780万ドルを保有しています。2027年度第2四半期の売上高見通しは、1億500万ドルから1億1,100万ドルの範囲としています。

アンバレラに対する強気の見方は、同社のエッジAIおよび知覚コンピューティングプラットフォームが大幅に過小評価されており、3年以内に時価総額100億ドルに達する可能性があると主張している。これは現在の評価額から約3倍の上昇余地を示唆する。2026会計年度の売上高は37％増の過去最高3億9070万ドルとなり、エッジAI売上高は50％増加し、総売上高の80％を占めた。同社はこれまでに4200万個以上のエッジAIシステムオンチップを出荷し、累計エッジAI売上高は約10億ドルに達し、370件以上の顧客AIプロジェクトが量産段階にある。自動車向け売上高は最近過去最高を更新し、2027会計年度第1四半期の売上高は前年同期比16.9％増の1億40万ドルとなった。ハンファとの長期パートナーシップは10年以上で8億ドルを超える潜在売上高をもたらし、経営陣は15件以上のロボティクスデザインウィンを公表している。