SOLV Energy, Inc. Class A Common Stock

SOLVエナジーは、過去最高の上半期決算を発表した後、2026年通期の業績見通しを上方修正した。売上高は72%増の16億3000万ドル、調整後EBITDAは75%増の2億1000万ドルとなった。同社は現在、通期売上高を38億7000万ドルから39億7000万ドル、調整後売上総利益を6億2000万ドルから6億6000万ドル、調整後EBITDAを4億8500万ドルから5億500万ドルと見込んでいる。受注残高は前年同期比44%増の約89億ドルに達し、全プロジェクトがセーフハーバー適用済みとなっている。また、7月1日にはロバーソン・ウェイト・エレクトリックの買収を完了し、電力インフラ関連の事業能力を拡大した。

エバーコアISIのストラテジスト、ジュリアン・エマニュエル氏は、S&P500種株価指数が今後1年で9000まで上昇する可能性があると述べ、AI主導の強気相場には、通常大きな市場ピークの前に見られる過熱感が依然として欠けていると指摘した。この見通しは現在の水準から約17%の上昇余地を示唆しており、投資家は上昇がどこまで続くかを過小評価している可能性があるという。エバーコアが設定している2026年末の基本シナリオは7750のままだが、同社はAI関連のテクノロジー、通信サービス、一般消費財株を中心に、9000に達する強気シナリオに約30%の確率を割り当てている。同社はまた、市場最大のAI勝ち組以外にも投資機会を見出しており、アナリストのクトガン・マラル氏はFuboをアウトパフォームと評価し、目標株価18ドル、約80%の上昇余地を示唆。アナリストのニコラス・アミクッチ氏はSOLVエナジーの目標株価を51ドルとし、62%の上昇余地を見込んでいる。

ザックスのストラテジスト、トレイシー・ライニエック氏とジョン・ブランク氏は、2026年に米国が景気後退に陥る可能性について議論した。7月に2万3000人の雇用が失われ、過去2カ月分が下方修正されるなど、労働市場の弱まりを指摘した。両氏は、1兆ドル規模のAI投資と堅調な連邦政府支出にもかかわらず、経済は活況を呈しておらず、連邦準備制度理事会は7月の会合で金利を据え置き、次回は2026年9月15～16日に会合を開くと強調した。S&P500種とラッセル2000は史上最高値を更新しており、AI投資はデータセンター建設に関わる旧来型経済のインフラ企業にも波及している。両ストラテジストは、ザックス・ランク1の「強い買い」銘柄を3つ挙げた。アロー・エレクトロニクスは2026年第2四半期の売上高が32%増の99億ドルとなり、株価収益率は10.3倍。MKSインスツルメンツは売上高がガイダンスを上回り、2026年の利益は64.5%増が見込まれ、予想PERは23.7倍。SOLVエナジーは過去最高の売上高を計上し、受注残は前年比44%増の過去最高89億ドルとなり、2026年通期の売上高ガイダンスを引き上げた。

JPモルガンは、クリーンエネルギーと電力インフラ株の最近の売りが、第2四半期決算を前に魅力的なエントリーポイントを生み出していると述べ、最近の市場変動にもかかわらず、データセンター、産業電化、米国製造業に関連する需要トレンドは依然として堅調だと主張した。同行は、GEベルノバ、イニオ、SOLVエナジー、ネクストパワーを決算に向けたトップピックに挙げ、人工知能データセンターからの急増する電力需要が電力インフラの長期的成長を牽引する中、ベースロード電源技術が最も強力な投資テーマであり続けると述べた。JPモルガンは、ガスタービン、レシプロエンジン、燃料電池、蓄電池システム、地熱、メガソーラー全般でおおむね前向きな四半期更新を予想しており、同セクターは年初来で市場全体をアウトパフォームしているものの、過去2カ月で14％下落しており、継続する受注の勢いと拡大するプロジェクトパイプラインを踏まえると、エクスポージャーを追加する好機だと同行は考えている。同行はさらに、データセンタープロジェクトの遅延に関する最近の報道は主にプロジェクト固有のもので、長期的な需要見通しを変えるものではないが、米国中間選挙を控えた政治的議論が短期的な変動を生む可能性があると指摘し、メガソーラーと蓄電が引き続き好みの再生可能エネルギーセグメントである一方、米国の住宅用太陽光市場の回復は急激ではなく緩やかなものになる可能性が高いと述べた。JPモルガンはまた、再生可能エネルギーセクター全体で統合が進み、資本力のある大手開発業者やエンジニアリング会社が、ますます複雑化するプロジェクトで市場シェアを拡大すると予想しているが、米国のポリシリコン関税、外国懸念事業体規則、許認可要件をめぐる不確実性が太陽光産業の一部に引き続き重しとなっていると警告し、ただし年内に政策の明確性が増せば、資金調達環境が改善し新規投資を支える可能性があると付け加えた。

SOLVエナジーは2026年第1四半期の売上高が前年同期比66%増の6億7700万ドル、調整後EBITDAが174%増の9300万ドルに達したと発表しました。IPO後のレガシー株式報酬変更に伴う一過性の非現金費用5200万ドルにより、純損失は2700万ドルとなりましたが、調整後売上総利益率は18.4%と高い収益性を示しました。受注残高は82億ドルに達し、運用保守サービス契約は約22ギガワットに上ります。また、カリフォルニア州のロバーソン・ウェイト・エレクトリックを4500万ドルで買収することを発表し、第3四半期までに完了する見込みです。2026年通期のガイダンスも更新し、売上高を37億2000万ドルから38億2000万ドル、調整後EBITDAを4億3500万ドルから4億5500万ドルと予想しています。