New Zealand Dollar/US Dollar FX Spot Rate

BofAセキュリティーズは、米財務省による長期金利抑制の取り組みとFRBの対応が米国の政策に対する信認を弱めるかどうかを投資家が見極める中、米ドルにはさらなる下振れリスクがあると指摘した。米財務省は9月9日から11月4日にかけて、長期債買い入れの上限を1回あたり20億ドルから少なくとも2倍の40億ドルに引き上げると発表した。BofAは、この発表が通常の四半期定例入札の枠外で行われたタイミングから、市場流動性の改善よりも長期借り入れコストの抑制を主な目的としている可能性が高いと分析した。財政抑制を伴わない金利抑制は、為替レートが主な調整メカニズムとなる可能性があり、ドルに下押し圧力がかかるとしている。発表後、ドルは下落し、金とスイスフランがアウトパフォームした一方、10年物米国債利回りが低下したにもかかわらず米国株は下落し、政策の信認に対する懸念が再燃していることを示した。FRBの対応が極めて重要で、金融環境が緩和的であり、特に中央銀行がバランスシートを通じて増加する短期国債の発行を吸収する場合、高ベータ通貨に対してドルを売る根拠が強まるとしている。BofAはドルのショートを追加し、NZドル/米ドルのロングを0.5957で推奨、目標を0.62、ストップを0.58に設定し、ニュージーランド準備銀行による追加利上げを2回見込んでいる。

8月3日から7日に発表される主要経済指標で、米雇用統計の先行指標となるADP雇用統計やISM非製造業景況指数がドルの方向感を左右する見通しだ。5日発表のNZ4-6月期雇用統計は雇用者数前期比＋0.3％、失業率5.3％と予想され、労働市場が底堅ければNZドル買いが強まる。同日の米7月ADP雇用統計は＋7.5万人と前回から鈍化予想で、弱い結果なら利下げ前倒し観測からドル売り、堅調ならドル買いにつながる。7日発表のカナダ7月雇用統計は雇用者数＋1.50万人、失業率6.5％と予想され、米雇用統計と同時発表のためドル・カナダドルの反応が複雑になる可能性がある。

NZD/USDは8週間ぶり高値の0.5885から反落したが、依然として0.5860付近の直近高値を上回っており、今のところ弱気派を寄せ付けていない。この通貨ペアは週間で約1.5%の上昇を見込んでおり、これは連邦準備制度理事会がフェデラルファンド金利を3.50%から3.75%のレンジで据え置き、ウォーシュ議長のガイダンス欠如がハト派的と受け止められたことによる米ドル安に支えられている。金曜日には、中国国家統計局の製造業PMIが7月に予想外の縮小を示したことで、ニュージーランドドルの主要貿易相手国としての中国の役割を背景にキーウィ買いの勢いが弱まった。テクニカル分析では、4時間足のRSIが70を上回っており買われ過ぎを示唆する一方、MACDはシグナル線を上回って推移しており上昇圧力が続いていることを示している。0.5860を下回る深い調整では、6月25日安値からの上昇トレンドライン0.5785と、7月23日、27日、29日の安値0.5865付近の間でサポートが見られる可能性があり、0.5885を上回るレジスタンスとしては、6月の下落の78.6%フィボナッチリトレースメント0.5911が、6月高値0.6000付近を前に控えている。

ニュージーランド統計局が発表した第2四半期の消費者物価指数は前年同期比4.1%上昇し、2年半ぶりの高水準となりました。この上昇率はアナリスト予想の4.0%やNZ準備銀行の予測3.9%を上回り、9月の政策金利引き上げ観測が強まっています。前期比では1.5%上昇し、ロイターまとめのエコノミスト予想1.4%を上回りました。インフレへの寄与度が最も大きかったのはガソリンで27.5%上昇、軽油価格は71.1%上昇し、これらがなければ前年比上昇率は2.9%にとどまっていたとしています。非貿易財のインフレ率は前年比3.4%と5年ぶりの低水準で、第1四半期の3.5%から低下しました。

NZドル／米ドルは0.5842付近と1カ月ぶりの高値圏で推移し、買い手が優勢を保っている。ニュージーランド準備銀行のタカ派的な姿勢がNZドルを支える一方、米ドル高が上値を抑えている。週初めに1カ月ぶり高値を付けた後、木曜日は小幅な値動きに終始した。

NZドル/米ドルは金曜日も堅調に推移し、2週連続の上昇に向かっている。ニュージーランド準備銀行が水曜日に政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、さらなる金融引き締めの可能性を示唆したことで、ニュージーランドドルが押し上げられた。しかし、上値では単純移動平均線が抵抗となり、通貨ペアの回復を抑えている。

米国とイランが新たな軍事攻撃を交わし、先月の停戦以来最も重大なエスカレーションとなった。トランプ大統領は両国の了解覚書は「終了した」と宣言した。米国がイランの標的を攻撃し、イランが米軍基地を攻撃したことを受けて、北海ブレント原油は1バレル78ドル超で取引された。また、ワシントンは7月17日発効でイラン産原油に対する制裁免除を撤回した。世界的な株式市場は半導体株の売りが続き下落し、韓国のKOSPIは6月下旬の最高値終値から20%下落して弱気相場入りしたが、年初来では70%超の上昇を維持している。SOX半導体指数は5%近く下落し、ナスダックは1%超下落した。スペースXはナスダック100への組み入れ初日に7%近く下落した。ニュージーランドドルは中央銀行が政策金利を0.25ポイント引き上げて2.5%とした後に急騰し、先月の連邦公開市場委員会議事録の公表を控えて債券価格は全面安となった。

NZドル／米ドルは、ニュージーランド準備銀行が3年ぶりに利上げを実施したことを受け、0.5710～0.5715付近まで急騰した。このタカ派的な決定により、水曜日のアジア取引時間中に同通貨ペアは0.5700の大台を突破した。

ニュージーランド準備銀行は8日の金融政策委員会で、政策金利を0.25％引き上げ2.50％にすることを全会一致で決定した。インフレが中期的に持続するとの予測を示し、インフレ抑制のため金融緩和の縮小が適切と判断した。利上げは3年2カ月ぶりとなる。

ニュージーランドドルは水曜日、対米ドルで2日連続のプラス圏で推移したが、強い強気の確信はなく、アジア時間は0.5800台半ばを下回った。この動きは、連邦公開市場委員会の会合を前に、イラン和平合意が米ドルを圧迫したことによる。