Sunrun Inc

サンランは第2四半期に約2万1000人の顧客を獲得し、蓄電池付帯率は過去最高の74%に達し、1万5500基以上の蓄電池システムを設置した。総加入者価値はガイダンス上限近くの約12億ドルに達し、通年の総加入者価値ガイダンスを46億ドルから49億ドルに修正した。四半期のキャッシュ創出額は2300万ドル、または2200万ドルの機器セーフハーバー投資を除くと4500万ドルだったが、通年のキャッシュ創出ガイダンスは、アフィリエイト取扱高の減少、直販の立ち上がりの遅れ、金利上昇を理由に、従来の2億5000万ドルから4億5000万ドルのレンジから、2億ドルから3億7500万ドルへ下方修正された。直販事業の取扱高は第1四半期から20%以上増加し、下半期には10%以上の成長が見込まれるが、アフィリエイトチャネルの取扱高は前期比30%減、前年同期比70%超減となり、通年では60%超の減少が予想されている。同社はまた、分散型発電所事業を強調し、2026年にGAAPベースの総収益で約4000万ドル、営業利益で1000万ドル超を見込んでおり、さらに、200ベーシスポイントのスプレッドで価格設定された2億6700万ドルの公募証券化を含め、年初来で約15億ドルのノンリコース資産レベル負債による資金調達を実施したと述べた。

BNPパリバのアナリスト、モーゼス・サットン氏は、仮想発電所をめぐる熱狂に投資家が流されないよう警告した。サンラン、テスラ、リニューが関与した最近の発表を受けて太陽光関連株が上昇したが、その発表では最大17ギガワットの蓄電池と冷暖房能力が最終的に集約され送電網を支える可能性が示唆された。しかしBNPパリバは、米国全体でこれまでに設置された住宅用蓄電池容量は約6.7ギガワットにとどまり、その多くがカリフォルニア州に集中していると指摘。地理的条件、既存契約、競合他社を考慮すると、発表された容量のうち短期的に新たな送電網支援プログラムに利用可能なのはごく一部に過ぎず、楽観的なシナリオでも2ギガワットで年間約9000万ドルの収益を生み出し、それを分配する前の段階にとどまると試算している。また同レポートは、データセンターがオンサイトのバックアップ発電への依存を強める可能性がある一方、米国の事業用太陽光発電開発は依然として堅調で、161ギガワットのパイプラインを有し、2026年には導入量が40ギガワットを超える見通しであると強調した。