Snap Inc

スナップチャットの親会社であるスナップは、2年ぶり高値から約57%安い水準で取引されている一方、フリーキャッシュフローはS&P500構成企業の中央値のほぼ2倍のペースで生み出している。過去12カ月のフリーキャッシュフローは7億1000万ドルで、フリーキャッシュフロー利回りは7.7%と、S&P500中央値の4.2%を上回る。売上高は過去1年で12.6%増加し、直近四半期は前年同期比19%増となった。広告事業の回復と、スナップチャットプラス会員制サービスが牽引するその他収入の85%増が寄与した。経営陣は、今後は1株当たりフリーキャッシュフローを主要な財務目標にすると表明している。市場の割安評価は、拡張現実メガネ「スペックス」への複数年にわたる投資に対する懐疑的な見方を反映している。同製品は1台2195ドルで、大手競合他社との競争に直面しており、大衆市場への普及は2020年代末まで見込まれていない。

アルファベットは第2四半期の売上高を1198億ドルと発表し、前年同期比24.2%増となり、アナリスト予想を2.2%上回り、EPSも堅調に予想を上回った。追跡対象の消費者向けインターネット株44銘柄のうち、このグループの売上高はコンセンサス予想を1.3%上回った一方、来四半期の売上高ガイダンスは3%下回った。レディットはグループ全体で最大のアナリスト予想超え、最大のガイダンス引き上げ、最速の売上高成長を達成し、売上高は8億490万ドル、前年同期比61.1%増となったが、決算発表以降株価は13.8%下落した。コインベースは最も弱いパフォーマンスで、売上高は12億2000万ドル、前年同期比18.5%減、アナリスト予想を5.9%下回ったが、決算以降株価は15.6%上昇した。バンブルは売上高2億1050万ドル、前年同期比15.2%減で予想通りだったが、来四半期の売上高ガイダンスを大幅に下回った。一方、スナップの売上高は16億ドル、前年同期比18.9%増で予想を3.8%上回った。

メタ・プラットフォームズは2026年第2四半期の広告収入が594億ドルとなり、前年同期比27％増だったと発表した。AIを活用した広告ツールと、同社のアプリ群全体での高いユーザーエンゲージメントが寄与した。広告表示回数は14％増、広告単価は12％上昇し、デイリーアクティブユーザー数は36億人に達した。同社のアドバンテージプラスAI広告ソリューションは年間収益換算で750億ドルを超え、900万以上の中小企業がメタのAI搭載広告クリエイティブツールの少なくとも1つを利用している。メタは2026年第3四半期の売上高を610億ドルから640億ドルの間と見込んでいる。競合のレディットとスナップも同じ四半期に広告収入の増加を報告しており、レディットは64％増の7億6200万ドル、スナップは9％増の12億8000万ドルだった。

Snapが発表した第2四半期の売上高は16億ドルで、アナリスト予想の15億4000万ドルを上回り、前年同期比18.9%増となりました。調整後EPSは0.13ドルと、コンセンサス予想の0.06ドルを大幅に上回り、調整後EBITDAは2億4960万ドルに達し、予想の1億8530万ドルを超えました。イーバン・スピーゲルCEOは、広告プラットフォームの自動化とAI搭載ツールによるコンバージョンイベントの前年同期比56%増、新たな広告フォーマットの高い採用率、中小規模の広告主の堅調な伸びが業績に寄与したと述べました。決算説明会では、アナリストから成長の持続性、Specsへの投資ペース、北米ユーザーの動向、Specs投資の財務的根拠について質問が上がり、経営陣は規律ある投資と規制リスクの継続的な監視を強調しました。また、ワールドカップ関連の広告支出が当四半期に追い風となったものの、第3四半期には正常化する見通しであることも明らかにしました。

Snapのエバン・シュピーゲルCEOは、現在同社の月間アクティブユーザーのうち有料会員は3%未満にとどまっており、普及率を高める大きな余地がある初期段階だと述べた。決算説明会でシュピーゲル氏は、アプリベースのサブスクリプションサービスは業界全体で長期的に7%から12%のユーザー普及率を達成するのが一般的だと指摘。新たに投入したLens+などのAI搭載機能が主要な成長ドライバーになると強調し、Snapchat+、メモリーズストレージ、Lens+といったサブスクリプション製品が第2四半期のその他収入を前年同期比85%増の3億1600万ドルに押し上げたと述べた。Snapは第2四半期に1株当たり調整後損失10セント、売上高16億ドルでウォール街の予想を上回り、第3四半期の見通しとして売上高17億ドルから17億4000万ドル、調整後EBITDAを3億ドルから3億5000万ドルと、市場予想を上回る強気の見通しを示した。

スナップの株価が14％急騰した。同社が発表した第2四半期の売上高は16億ドルで、アナリスト予想の15億4000万ドルを上回り、第3四半期の明るい見通しを示したためだ。1株当たりの純損失は0.10ドルと、予想の0.12ドルより小幅にとどまり、広告収入の伸びは第1四半期の前年同期比3％から9％に加速した。デイリーアクティブユーザー数は4億9300万人に達し、予想の4億8800万人を上回った。北米のデイリーアクティブユーザー数は2四半期連続の減少の後、前期比で横ばいとなった。第3四半期について、スナップは売上高の前年同期比成長率を13％から15％と見込んでおり、その中間値はウォール街の予想である13％を上回る。ジェフリーズのアナリストは買い推奨を継続し、目標株価を5.50ドルから6ドルに引き上げた。好調な業績と見通しを理由に挙げたが、株価の本格的な再評価には下半期の持続的な勢いが重要だと指摘した。

スナップの株価は、第2四半期の売上高が予想を上回り、1株当たり損失が縮小したことを受けて、プレマーケット取引で6％急騰した。四半期売上高は前年同期比18％増の16億ドルとなり、市場予想の15億3000万ドルを上回った。1株当たり損失は0.10ドルで、ウォール街の予想0.12ドルを下回った。エバン・シュピーゲル最高経営責任者は、北米の大手広告主との勢いが改善したこと、海外売上高の伸びが強まったこと、ワールドカップ関連支出の寄与を挙げた。同社はまた、スナップチャットの月間ユーザー数が10億人に近づいており、スポットライトのデイリーアクティブユーザー数が20％以上増加し、スポットライトへの投稿者数が前年同期比で115％以上増加したことを強調した。プレマーケットでの上昇にもかかわらず、スナップの株価は年初来で38％以上、2021年の過去最高値75ドル近辺から約93％下落したままである。

複数の大手企業が最新の四半期決算発表を受け、プレマーケットで大幅な株価変動を見せた。マクドナルドは調整後1株当たり利益が3.38ドルと、LSEGコンセンサスの3.32ドルを上回ったものの、売上高は71億ドルと予想の71億3000万ドルに届かず、株価は1.9％上昇した。キャタピラーは調整後1株当たり利益が8.17ドル、売上高が205億4000万ドルと、いずれもアナリスト予想の6.20ドル、193億4000万ドルを上回り、8％高となった。パランティア・テクノロジーズは米国商業部門の売上高が約150％急増した第2四半期決算を受け、15％急騰した。メルクは調整後1株当たり13セントの損失、売上高166億1000万ドルと、予想の27セント損失、163億6000万ドルを上回り、通期売上高見通しを上方修正したことで、1％超上昇した。ファイザーは調整後1株当たり利益が77セント、売上高が150億3000万ドルと予想を上回り、通期売上高見通しの下限を引き上げたことで上昇した。オン・セミコンダクターは第2四半期決算と利益率が予想を上回り、7％高となった。スナップは売上高が16億ドルと予想の15億4000万ドルを上回り、グローバルのデイリーアクティブユーザー数とユーザー当たり平均売上高も予想を超え、5％上昇した。ワールプールは調整後1株当たり損失が21セントと予想より大きく、通期利益見通しを下方修正したものの、ほぼ変わらずだった。ウェイフェアは1株当たり利益が95セント、売上高が35億2000万ドルと予想を上回ったにもかかわらず、4％下落した。デジタルオーシャンは第2四半期の1株当たり利益が45セント、売上高が2億8100万ドルとアナリスト予想を上回ったが、11％急落した。

米国株価指数先物は火曜日に上昇した。半導体株がAI関連の好調な決算に支えられたためだ。オン・セミコンダクターは7％以上上昇。第2四半期の調整後1株利益が0.74ドル、売上高が16億ドルと、いずれもウォール街の予想を上回り、人工知能インフラへの支出が引き続き堅調との見方を強めた。アメレスコは29.9％急騰。第2四半期の売上高が予想を上回り、通期の利益見通しを上方修正した。スナップは約9％上昇。幅広い項目で予想を上回る決算を発表した。パウエル・インダストリーズは14.0％急落。新規受注が過去最高を記録し、受注残が大幅に拡大したにもかかわらず、2四半期連続で利益と売上高の両方がウォール街の予想を下回った。

パランティア・テクノロジーズ、スナップ、オン・セミコンダクターは火曜日の主な値上がり銘柄となり、一方でパウエル・インダストリーズが値下がり銘柄をリードした。パランティアの株価は15％急騰した。第2四半期決算が予想を大きく上回り、通期見通しを上方修正したためで、売上高は前年同期比93％増の19億4000万ドル、2026会計年度の売上高見通しは81億5000万ドルから81億6000万ドルに引き上げられた。スナップは9％上昇した。第2四半期決算が予想を上回り、売上高が19％増の16億ドル、デイリーアクティブユーザーが4億9300万人に達した。オン・セミコンダクターは7％上昇した。第3四半期のガイダンスが予想を上回り、売上高を16億5000万ドルから17億5000万ドル、調整後1株当たり利益を0.81ドルから0.93ドルと見込んでいる。パウエル・インダストリーズは14％下落した。新規受注が158％急増して9億3400万ドルとなったものの、四半期売上高が3億1200万ドル、1株当たり利益が1.42ドルと予想を下回った。

SnapのCEO、エバン・シュピーゲル氏は、同社の2195ドルのAI搭載眼鏡「Spectacles」が2020年代末までに大衆市場で普及する可能性は低いと述べた。第2四半期決算説明会でシュピーゲル氏は、9月16日のイベントでこの拡張現実眼鏡を発表し、年内に商用発売する計画を明らかにし、このデバイスを、AIがより多くの作業をこなし、人々が画面を操作する時間が減る新たなコンピューティング分野における先行者利益の機会と位置づけた。Snapの第2四半期の調整後損失は1株当たり10セントで、ウォール街の予想である12セントの損失を上回り、売上高は前年同期比19％増の16億ドルとなり、アナリスト予想の15億4000万ドルを上回った。同社は第3四半期の売上高を17億ドルから17億4000万ドルと予想しており、コンセンサスである16億9000万ドルを上回り、調整後EBITDAは3億ドルから3億5000万ドルの範囲を見込んでいる。決算発表後、株価は7.46％高の5.04ドルで取引を終え、時間外取引でさらに7.17％上昇した。

8月4日、AIアプリケーション関連が繰り返し堅調に推移し、伝智教育は7連騰を記録、恒銀科技は3連騰、米奥会展は10%超上昇した。材料面では、米国株のAIアプリケーション関連銘柄であるパランティアとスナップの決算がともに予想を上回り、両社の株価は時間外取引で一時ともに14%超上昇した。伝智教育の2026年第1四半期の売上高は1億400万元で前年同期比43.75%増、親会社株主に帰属する純利益は145万7900元で単四半期ベースで黒字転換を達成。2026年上半期の純利益は2800万元から4000万元、前年同期比488.72%から655.32%の増加を見込んでいる。

Snapは、主要ソーシャルメディアプラットフォームが未成年に依存性があるとされる訴訟で、2件目の審理を前に暫定和解に達した。これにより、来週ロサンゼルスで始まる陪審審理で被告として残るのはMetaのみとなった。和解案の条件は明らかにされていない。GoogleのYouTubeとTikTokはすでに、R.K.C.と特定される原告と和解している。この法的手続きは、4つのプラットフォームに対してユーザーやその家族から提起された3000件以上の個別訴訟の一部で、各社の製品が依存性を持ち害を及ぼしたと主張している。こうした訴訟は、子どものソーシャルメディア利用に対する政策監視が強まる中で起きている。オーストラリアは2025年に16歳未満のソーシャルメディア利用を禁止する措置を導入し、少なくとも十数カ国が同様の措置を検討している。

StockStoryは、Snapを業界リーダーになる可能性を秘めた無収益企業として取り上げる一方、DucommunとStrategyには慎重な見方を推奨している。Snapの株価は4.41ドルで、直近12カ月のGAAPベースの営業利益率はマイナス6.8%だが、EBITDAマージンは11.9%と健全で、フリーキャッシュフローマージンは過去数年間で8.8ポイント改善した。Ducommunの株価は177.22ドルで、過去2年間の平均受注残は16%減少し、営業利益率は5年間で11.2ポイント低下した。Strategyの株価は82.82ドルで、直近12カ月のGAAPベースの営業利益率はマイナス2,853%に達し、中核の分析ソフトウェア事業はビットコイン戦略の影に隠れ、借入によるビットコイン購入で株主の命運は暗号資産の変動に左右されている。