SPS Commerce Inc

SPSコマースの株価が11%上昇した。プライベートエクイティ会社GTCRが同サプライチェーンソフトウェア企業の買収に向けて協議中との報道を受けたものだ。金曜日のブルームバーグの報道によると、事情に詳しい関係者の話として、取引は数週間以内に発表される可能性がある。取引はまだ確定しておらず、協議が決裂したり、別の買い手が現れる可能性もある。GTCRとSPSコマースはいずれもブルームバーグへのコメントを拒否した。この報道は、SPSコマースが売却を検討し、モルガン・スタンレーをアドバイザーに起用したという6月のロイター報道に続くものである。同社に対しては、今年初めにアクティビスト投資家のアイレニック・キャピタル・マネジメントとアンソン・ファンズ・マネジメントがそれぞれ株式を取得し、売却を求める活動を開始していた。SPSコマースの同業であるデカルト・システムズの株価は金曜日に7.4%上昇した。

SPSコマースは、2026年通期の売上高見通しを7億8840万ドルから7億9340万ドルと発表し、今年の第4四半期末までに自社のMAX AIエージェントの販売を開始する予定だ。チャド・コリンズCEOは、全フルフィルメント顧客向けのAIエージェント「MAX」の初期ローンチを夏の終わりまでに予定しており、より自律的に動作するエージェントに収益化を結びつけると述べた。ジョセフ・デル・プレトCFOは、第2四半期の売上高が1億9780万ドルで前年同期比6％増、調整後EBITDAが6660万ドルだったと報告し、6月30日付で第三者売掛金回収事業を売却したことにより、下半期の売上高が約1050万ドル減少すると指摘した。同社は第3四半期の売上高を1億9630万ドルから1億9830万ドル、通期の調整後EBITDAを2億6460万ドルから2億6910万ドルと予想しており、売却事業を除く中核事業の売上高は高い一桁台の成長を見込んでいる。SPSコマースは四半期末時点で1億7300万ドルの現金および現金同等物を保有し、5120万ドルの自社株買いを実施した。

SPSコマースは、3P収益回収事業の売却を完了し、クロージング時に950万ドルの現金支払いを受けた。売却された事業は、2025年2月のCarbon6 Technologies買収により取得した資産の一部で、Amazonのファーストパーティーおよびサードパーティー出品者向けの収益回収ツールが含まれていた。SPSコマースは、Amazon、Walmart、Kroger、Target、Home Depot、Lowesなどの小売業者をサポートする1P収益回収事業を保持する。同社は、2026年第2四半期に約2000万ドルの売却損を計上する見込みだ。CEOのチャド・コリンズ氏は、今回の売却により、複数の小売業者との取引関係を持つ1Pサプライヤーとの戦略的機会に、より一層注力できるようになると述べた。

SPSコマースの株価は前営業日、5.7%上昇し58.87ドルで取引を終えた。物言う株主からの圧力を受け、サプライチェーンソフトウェアプロバイダーである同社が売却を検討しているとの報道が材料視された。この動きは堅調な出来高を伴い、通常の取引に比べてはるかに多くの株式が取引され、過去4週間の4.1%上昇と比較しても顕著な値動きとなった。同社は四半期決算で、1株当たり利益が前年同期比8%増の1.08ドル、売上高が前年同期比4.1%増の1億9514万ドルになると予想されている。同四半期のコンセンサスEPS予想は過去30日間変わっておらず、現在のザックスランクは2、すなわち「買い」となっている。

SPSコマースは身売りを検討しており、モルガン・スタンレーをアドバイザーに起用したと、ロイターが事情に詳しい関係者の話として報じた。このクラウド型物流ソフトウェアプロバイダーは、アクティビスト投資家のアイレニック・キャピタル・マネジメントとアンソン・ファンズ・マネジメントから圧力を受けている。両社は今年初めに株式を取得し、身売りを求め始めた。同社はウォルマート、コストコ、ベスト・バイ、ハーシー、メイシーズを含む世界5万社以上の顧客にサービスを提供しており、買い手としてはプライベートエクイティファームが最も有力視されている。SPSコマースの株価は年初来で約40％下落し、過去3年間では最大70％下落した。このニュースを受けて株価は当初急騰したが、その後利益確定の売りに押されて上げ幅を縮小した。