JPモルガン、ビクトリージャイアントの26億ドル香港AI上場を支援、株価は3.8%下落

ブア・ルアン証券（BLS）は、タイ上場企業の利益が回復傾向にあるとし、2027年半ばのSET指数目標レンジを引き上げ、ベースケースで1,650ポイント、強気ケースでは1,710ポイントとした。これはBLSウェルス・リサーチの2026年9月付「クロス・アセット・ストラテジー」報告に基づくものである。 2026年第2四半期のタイ上場企業の決算は引き続き好調なシグナルを示しており、全体利益は前年同期比および前四半期比の双方で増加し、大半がアナリスト予想を上回った。第3四半期の主要純利益も前年同期比で力強い拡大が続くと予想され、シンガポールGRMの改善で安定した製油マージンを持つ景気循環株とエネルギー株、世界的なデータセンター需要とAIインフラの恩恵を受ける電子部品・PCB関連株、RevPar収入に反映される観光部門の回復がけん引役となる。 ブア・ルアン証券のプライベート・ファンド・オート・インベスティング・チームは、ディフェンシブ・バリュー型の投資を推奨している。継続的な配当支払い実績と強固なキャッシュフローを持つ高配当株に重点を置き、ルールベースの自動ポートフォリオ運用システムを用いて毎月リバランスを行う。タイ・ディビデンド・フォーカス（TDF）戦略では、SETHD指数から市場を上回る値動きを示す優良配当株を選定し、平均10～15社に分散投資する。BLSプライベート・ファンド・オート・インベスティングの2025年8月21日から2026年8月31日までのデータによると、TDFポートフォリオは過去約1年間で総合リターンが39.60％に達した。 投資希望者はWealth Connexアプリのオート・インベスティングメニュー内「タイ・ディビデンド・フォーカス（TDF）」から投資できる。2026年12月31日まで、最低投資額が100万バーツから50万バーツに引き下げられるプロモーションを実施中である。

電子部品グループの株価が上昇した。米国のドナルド・トランプ大統領がAI Forceの設置を準備し、米国のAI開発を監督・支援する新たなAI Czarを任命すると発表したことを受けたもの。同大統領はPro-growthの路線を改めて強調し、政府は産業の成長を妨げる規制を出さず、AIの不正利用には既存の刑事法・民事法で対処すると述べた。トランプ氏はAIをNext Industrial Revolutionと位置づけ、将来的に米国経済の25%に達する可能性があると評価している。10時07分時点でHANAは4.19%高の49.75バーツ、2.00バーツ上昇し、売買代金は3億9147万バーツ。DELTAは2.07%高の246.00バーツ、5.00バーツ上昇し、売買代金は11億2370万バーツ。CCETは1.69%高の9.00バーツ、0.15バーツ上昇し、売買代金は6644万バーツ。KCEは1.15%高の65.75バーツ、0.75バーツ上昇し、売買代金は1億4037万バーツ。SMTは0.88%高の5.75バーツ、0.05バーツ上昇し、売買代金は1060万バーツ。Krungsri証券はAI投資サイクルに対して強気の見方を示した。米国の政策方向が規制負担の増加よりもAIイノベーションとインフラ投資の加速を重視していることを反映しており、AI導入やサイバーセキュリティ、高セキュリティ計算インフラを加速する従来の方針と一致する。センチメントはグローバルAIサプライチェーンにプラスで、DELTA、HANA、KCE、CCETのほかGULF/GPSCやデータセンターインフラ関連のタイ株にも波及している。DELTAについては買いを推奨し、70年の目標株価を320バーツとする。ヘッジ期間と社債保有者のステータスを通過したほか、AI CAPEXの見通しがAI関連製品需要をけん引し、69年第3四半期の経常利益は前年同期比33%増、前四半期比54%増と急速に回復し、69年第4四半期予想では四半期ベースの最高益を更新する見込み。70年から71年にかけて利益はそれぞれ51.4%増、37.7%増と加速する見通しで、上振れの可能性がある。株価は直近高値から35%調整してポジションを通過した。HANAについては買いを推奨し、70年の目標株価を64.6バーツとする。先週はキャッシュフローに懸念がなくポジティブサプライズとなったほか、AI CAPEXサイクルの加速と中国の景気刺激策がスマートデバイス支援を重視していることが追い風となり、上振れの可能性がある。69年の利益は23.7%増、70年は44%増を見込み、株価は70年予想PER29.5倍、PEGは約0.67倍と低い。