マイクロソフト、営業キャッシュフロー1829億ドルを計上、配当を0.98ドルに引き上げ

オラクルは、人工知能への巨額投資に対する懸念から同社の債務を保証するコストが過去最高に急上昇し、クレジット市場で高まる圧力に直面している。シーキング・アルファの統計によると、2056年満期の利率6.7%のオラクル債の利回りは木曜日、初めて8%を超えた。ムーディーズからBaa2、S&PからBBBマイナスと、投資適格級のほぼ下限に位置する企業にとって大きな動きだ。この緊張は、AIで競争するために必要なデータセンターと処理リソースへのオラクルの巨額支出を反映しており、同社は債務による資金調達への依存を強め、借入金利が投資判断の重要な要素となっている。オラクル株は木曜日の午後に約4%下落し、1株139ドル前後となった。不確実性に拍車をかけるように、オラクルはニューメキシコ州のプロジェクト・ジュピター・データセンターの開発業者に不可抗力通知を送ったとされ、これは規制やインフラの課題により2028年に予定される施設の稼働が遅れた場合に、一部の財務的エクスポージャーを回避するための措置だ。投資家が業界のAIインフラ構築のコストを再考する中、一部の大手テクノロジー企業でもクレジット・デフォルト・スワップが拡大しており、米国債利回りの上昇が市場全体で借入をより高コストにしている。オラクルの次の試金石は、成長するAIクラウド事業が、その構築に必要な投資に見合う十分な成長とキャッシュフローを生み出せるかどうかだ。

アカマイの株価は、アンソロピックがAIコンピューティングに関して120億ドルの契約を同社と締結したことを受け、時間外取引で約13%急騰した。アカマイは長期の設備投資計画についても協議している。この動きによりアカマイは時間外取引で最大の上昇銘柄となり、約14%上昇した。通常取引では、オラクルが3.5%下落した。ニューメキシコ州に建設中の巨大データセンターに関し、プロジェクト開発業者であるブルー・アウル・キャピタルの一部門に不可抗力通知を送ったためだ。これは電力供給義務の履行に関連する措置で、支払いが始まればリース期間全体の賃料を負うことになるものの、オラクルの賃料が遅延する可能性がある。ゴーダディは約4.6%上昇した。フィナンシャル・タイムズが、ノートン360アンチウイルスの開発元であるジェン・デジタルが同社に買収提案を行ったと報じたためだ。この取引は多数の主要なレガシーソフトウェアブランドを統合するものとなるが、協議は初期段階にあり、成立しない可能性もある。ジェン・デジタルの株価は12%超下落した。MGMリゾーツは11%下落した。バリー・ディラーのピープル社がカジノ大手の残り株式を取得する計画を撤回したためだ。ディラー氏は、組み合わせが期待通りに進まなかったと述べた。エバーピュアはS&P500種指数で最大の上昇銘柄となり、約11%高で取引を終えた。データストレージ企業である同社が2028年の売上高をアナリストの平均予想を上回ると見通したためだ。これを受け、シティは目標株価を1株130ドルから160ドルに、バンク・オブ・アメリカは150ドルから180ドルに引き上げた。

オラクルは、ニューメキシコ州で建設中の巨大データセンター「プロジェクト・ジュピター」の開発業者であるスタック・インフラストラクチャーに対し、施設の完成が遅延した場合に財務面で自社を保護するため、不可抗力通知を送付した。オラクルはこのプロジェクトの主要テナントであり、プロジェクトはブルー・アウル・キャピタルのポートフォリオ企業であるスタック・インフラストラクチャーが開発を進めており、2.45ギガワットの容量を想定している。これは、オラクル、オープンAI、ソフトバンクが関与する広範なスターゲートAIインフラ構築計画に関連する施設の中でも特に大規模なものの一つである。ブルームバーグによると、オラクルは、この施設が予定されている2028年の開業に間に合わない場合、支払いを延期したい考えだが、この通知によってオラクルが既存の財務上の義務から解放されるかどうかは明らかになっていない。約20の銀行がこのキャンパスの開発を支援するために180億ドルの融資を提供しており、長期の遅延が生じれば、オラクルの入居スケジュールだけでなく、それ以上の影響が及ぶ可能性がある。市場の反応は即座だった。オラクルの株価はプレマーケット取引で約4%下落し、ブルー・アウルは約4%下落、この施設への電力供給に貢献すると見込まれる燃料電池を手掛けるブルーム・エナジーは5%下落、ソフトバンクの株価は約6%下落した。