パランティアの収益が93％急増、しかし割高なバリュエーションが参入懸念を呼ぶ

メタ・プラットフォームズは9月9日、AIスタートアップのStilla.aiを買収した。エージェント型AI機能を強化し、広告以外の新たな収益化の道を開く狙いがある。同社はStilla.aiのチームと技術を、企業が自社プラットフォーム上で顧客とやり取りするのを支援するMeta Business Agentに統合する計画だ。長期的には、顧客がAIエージェントを使って商品について問い合わせ、価格を協議し、場合によってはエコシステムから離れることなく購入を完了できる姿をメタは描いており、Facebook、Instagram、Messenger、WhatsAppにまたがるAI主導のコマース層を創出する。メタは、Stilla.aiが依然として小規模なスタートアップであり、この取引が短期的に売上高や1株当たり利益に重要な影響を与える可能性は低いと警告した。意味のある取引関連の収益が生まれるまでには、インフラ、製品開発、統合が必要だという。インサイダー・モンキー・データベースによると、第2四半期にメタの株式を保有していたヘッジファンドは254社で、第1四半期末の262社から減少した。一方、8月31日時点の空売り残高は発行済み株式の約1.13%、およそ2881万株だった。

UBSウェルスマネジメントは、人工知能がテキスト生成を超えて科学研究へと移行しつつあり、AIインフラ、医薬品、核融合、産業材料、公益事業にわたる投資機会が生まれていると指摘した。この変化を象徴する出来事として、OpenAIが最近、ナビエ・ストークス方程式に関連する数学的証明を成し遂げたことが挙げられる。これは数世紀にわたる流体力学の難問であり、七つのミレニアム懸賞問題の一つである。OpenAIは1万の自律型AIエージェントを並列で88時間稼働させ、その後、機械検証による数学的証明のためのシステムであるLeanを用いて証明を形式化した。医薬品分野では、マルチエージェントAIシステムがクラウド上で数百万のタンパク質変異をシミュレーションでき、170を超えるAI設計プログラムがすでに開発中または臨床評価段階にあり、第III相試験も含まれている。核融合分野では、強化学習システムがプラズマの崩壊を発生の約200ミリ秒前に予測し、磁気コイルを毎秒数千回調整することが可能である。材料科学におけるAIモデルは、より軽量で高密度の電池、発熱の少ないコンピューティングハードウェア、そして室温超伝導体の可能性を求めて、毎日数百万の元素の組み合わせをテストできる。より広範な投資根拠の中心は、AIが単にコンテンツを生成するだけでなく、科学研究を自動化するツールになりつつあるという点にあり、これらの技術が商業応用へと進むにつれて、AIインフラ、医薬品、産業材料、公益事業にエクスポージャーを持つ企業が恩恵を受ける立場にある。

欧州はエージェント型決済を本番環境に移行させた一方、米国ではAIエージェントが誤りを犯した際に誰が損失を負担するかをめぐり議論が停滞している。サンタンデール、マスターカード、ING、ワールドラインはエンドツーエンドの生きた決済を実行済みで、2026年7月2日にはING、ワールドライン、ビザがドイツで、生体認証にビザ・ペイメント・パスキーを用いたエージェント型決済を完了した。マスターカードは欧州のすべてのイシュアーに対しネットワークレベルでエージェント・ペイを有効化し、新設のリスボン・イノベーション・センター・オブ・エクセレンスがこれを支えている。マスターカード・ヨーロッパのケリー・デヴァイン社長は、エージェント型決済を商取引の開始と実行の方法における根本的な変化だと述べた。米国では財務省監査総局が、エージェントの承認に関するレギュレーションEの曖昧さを指摘しており、2026年7月に提出されたAIエージェント法は、エージェントの誤実行に対する責任配分ではなく受託者義務に対処する内容となっている。これを受け、消費者銀行協会は業界が独自のプライベートネットワークルールを策定することを推奨した。ハイパートレードのデータによると、小売サイトへのAI生成トラフィックは前年比4700パーセント増加したが、エージェント型商取引は米国の電子商取引の1パーセント未満にとどまっている。また、決済取引を生成AIに任せることを信頼する米国の消費者は23パーセントのみで、誤った購入に対する金銭的損失はAIプロバイダーが負担すべきだと答えた加盟店は93パーセントに上った。