Shenzhen Rayitek Hi-Tech Film Co. Ltd. A

瑞華泰が2026年中間決算を発表し、親会社株主に帰属する純利益はマイナス3911万1100元となり、前年同期より537万6800元赤字幅が拡大した。営業総収入は2億2600万元で、前年同期比24.01％増となり、3年連続の増収となった。営業活動によるキャッシュ・フローは1095万1900元の純流入で、前年同期比88.33％減少した。最新の負債比率は54.04％、粗利益率は18.21％、希薄化後1株当たり利益はマイナス0.22元。

瑞華泰が発表した2026年中間報告によると、売上高は2億2600万元で前年同期比24.01％増となったが、親会社株主に帰属する純損失は3900万元となり、赤字幅は前年同期より537万6800元拡大し、増収減益の状況となった。嘉興拠点の生産能力放出により販売数量は伸びたものの、売上原価の伸び率が28.17％と売上高の伸びを上回り、さらに政府補助金の減少と支払利息の増加が重なり、利益が圧迫された。営業活動によるキャッシュフロー純額は1100万元で、前年同期比88.33％の大幅減少となった。これは主に政府補助金の減少と信用状の期日決済によるものである。期末の純資産は12億1400万元で、前年末比42.69％増加した。主に転換社債の株式転換による資本金および資本準備金の増加によるものである。同社は熱制御、電子、電気用PIフィルムを主力としており、超厚型熱制御PIフィルムの販売数量増加が同部門の収益性を改善し、TPIフィルムの工程最適化も進んでいるが、新規生産ラインの規模の利益が十分に顕在化しておらず、新製品は依然として顧客評価段階にあるため、全体の収益水準は同期して改善していない。

上海証券取引所はこのほど、瑞華泰の2025年年次報告書に対して監督管理問詢状を出し、内部統制監査報告書の強調事項に注目し、同社の当時の経営幹部が外部に技術コンサルティングを提供して費用を受け取っていた問題を直接指摘した。瑞華泰の回答によると、同社の設備仕入先である武漢維福利徳は2018年1月から2024年6月にかけて、同社総経理に対し技術サービス費として合計1036万2200元を支払った。これは高精度・高温・高速の二軸延伸フィルム生産ラインの設計・製造に充てられた。調査の結果、このサービスは同社のポリイミドフィルムの中核工程には関わっておらず、同社が維福利徳から設備を調達する際には市場化された価格比較が行われ、価格は日本製の同種設備より27%低く、追加のコンサルティング料はなく、同社の資金流出も発生しておらず、資金占用には当たらないとしている。ただし、この行為は実質的に関連取引であり、同社は審議・開示手続きを適時に行わなかった。総経理は2026年3月に1036万2200元のサービス費を全額同社に返還した。同社は同時に是正を進め、関連取引の意思決定制度を厳格に執行し、資金管理と仕入先の内部統制体制を整備し、内部監査による監督を強化している。