Corning Incorporated

国際経済の独立研究者タウィースック・タンマサック氏は、投資セミナー「タンフン」で、米国のイラン制裁はほとんど効果がないと述べた。イランは37年間制裁を受けており、すでに適応しているためだ。イランは中東における米国の主要基地の80%以上を破壊し、サウジアラビアで米国の空中給油機50機以上を撃墜したため、米国はヨルダンまで後退せざるを得ず、イランまで飛行できなくなった。残された唯一の手段は核だが、ロシア、中国、北朝鮮によって抑止されている。一方、ホルムズ海峡と紅海が封鎖され、世界は石油不足に陥り、原油価格は今年10月に急騰する見通しだ。米国の戦略石油備蓄は残り14日分しかない。タウィースック氏は、イランが米国債利回りを押し上げることで米国の心臓部を攻撃しており、米国は自国債の入札枠拡大によって介入せざるを得ず、ブラックロックが流通市場でその運用を支援していると分析する。外国勢が長期債を売却する中、米国債利回りが6%を突破すれば、世界の株式市場は急落し、米連邦準備制度理事会は直ちに政策金利をゼロまで引き下げざるを得なくなる。これは割安になった長期債を買い、価格が反発したところで売却して利益を得る好機となる。タイ経済については、政府に構造改革計画がないため、GDPは減速し長期にわたって低迷するとの見方を示した。2028年は2027年と同程度に悪化する可能性があり、データセンター誘致は所得を草の根層に行き渡らせる助けにはならないと指摘。その上で、コーニング、コヒレント、ファイバーネットといったフォトニクス・サプライチェーン関連銘柄に注目するよう勧め、あわせて中国が主導する宇宙技術と量子コンピューティングの動向にも目を向けるべきだと述べた。

コーニングは、米国におけるAIデータセンターおよびネットワーク構築に関連する先端光ファイバーソリューションについて、メタおよびザヨと複数年・数十億ドル規模の供給契約を締結した。メタとの契約は次世代AIデータセンターインフラ向けの大容量光接続に重点を置き、ザヨとの契約はAI駆動のトラフィックを支える米国の大規模ネットワーク展開向け光ファイバー供給を中心とする。これらの契約は、コーニングが従来のガラス事業を超え、重要AIインフラの主要サプライヤーとして新たな段階に入ったことを示す。コーニングのスプリングボード計画は、光通信および太陽光発電分野の旺盛な需要に支えられ、2026年までに年間売上高を40億ドル以上積み増すことを目指している。

人工知能がガラス繊維製造を変革している。その象徴が、コーニングとメタの間で結ばれた最大60億ドル規模の複数年契約で、米国のAIデータセンター基盤の加速を目的としている。2026年3月に発表されたこの契約は、高速接続向けの先端ガラスソリューションを支え、AIコンピューティングエコシステムにおけるガラス繊維の戦略的役割を浮き彫りにする。北米とアジア太平洋地域がAI導入を主導しており、オーウェンスコーニングはサービスとしての信頼性という枠組みへ移行し、サンゴバンは生成AIとデジタルツインを適用して生産を最適化している。最近の資金調達では、アプライドマテリアルズとエヌビディアからのレスケールの1億1500万ドル、ルモーティブの4500万ドルのシリーズB、マキナラボの3200万ドルの調達が含まれる。

電子部品株は第2四半期に異例の好決算を発表した。本分析で追跡した8社は売上高コンセンサス予想を3.3%上回り、来四半期の売上高ガイダンスは予想を6.9%上回った。リテルヒューズは売上高7億3880万ドルで前年同期比20.4%増、予想を5.4%上回った。アライアントは1億5380万ドルで10.2%増、予想を5.5%上回った。エヌライトは最も弱い結果となり、売上高8259万ドルで前年同期比33.8%増だったが、来四半期のEBITDAガイダンスが大幅に未達となり、株価は28.1%下落した。コーニングは売上高47億4000万ドルで17.1%増、予想を2%上回ったが、同業他社の中で最も弱いガイダンス更新となった。ベル・ヒューズは売上高2億1070万ドルで25.2%増、予想を1.6%上回り、EPSと売上高ガイダンスの両方で強い上振れを見せた。直近の決算発表以降、これら銘柄の株価は平均で15.1%上昇している。

コーニングのウェンデル・ウィークスCEOは、米国売上高の9割が米国原産の製品によるもので、米国販売のうち中国で製造されているのはわずか1%にすぎないため、関税の影響は極めて軽微だと述べた。2026年8月14日にジム・クレイマーの番組「マッド・マネー」に出演したウィークス氏は、この耐性は、イノベーションで競争するために工場を顧客の近くに置くというコーニングの理念によるものだと説明した。同社の株価は年初来93%上昇しており、第2四半期のコアEPSが0.78ドルと市場予想を上回ったことや、光通信部門の売上高が32%増加したことが追い風となっている。コーニングはアップル、エヌビディア、アマゾンに米国の生産拠点から供給しており、顧客との近接性を重視して構築されたこの体制が輸入関税からの保護にもつながっている。

AIインフラ関連株は月曜日のプレマーケット取引で小幅高となった。Anthropicの第2四半期収益が115億ドルに急増し、第1四半期の47億ドルから約2.5倍となったことが背景。ダリオ・アモデイ率いる同社は、調整後営業利益も初めて黒字化した。メモリ・ストレージ関連では、マイクロン・テクノロジーが3%高、シーゲイト・テクノロジーが2.5%高、サンディスクが3.5%高、ウエスタンデジタルが2.6%高、ナスダック新規上場のSKハイニックスが3%高となった。ネットワーク関連株はおおむね上昇し、ルメンタム・ホールディングス、シエナ、コーニングがそろって1.5%高、アプライド・オプトエレクトロニクスとコヒレントがともに1.7%高となった。半導体メーカーは小幅高で、インテルとエヌビディアがともに約0.7%高。エヌビディアがオハイオ州の大規模なOpenAIデータセンタープロジェクトへの資金支援を2500億ドルから1200億ドル未満に削減したことが伝わった。大手ハイパースケーラーはまちまちで、オラクルが1.1%安、マイクロソフトが0.7%安、グーグルが0.2%高、アマゾンが1.4%高となった。

エヌビディアは急増するフリーキャッシュフローを戦略的投資に振り向けており、ルメンタム、コヒレント、マーベル・テクノロジーに各20億ドル、コーニングに5億ドルを投じるなど、フォトニクス関連企業に少なくとも65億ドルを拠出する。また、ブラックストーンが出資する非公開のエネルギー・データセンター基盤企業ランシウムに最大30億ドルを投資する計画と報じられており、まず20億ドルで株式の20%を取得し、業績目標に応じて最大10億ドルを追加する可能性がある。ランシウムはテキサス州アビリーンに1.2ギガワットのランシウム・クリーン・キャンパスを所有しており、同地は総額5000億ドルのスターゲート計画の拠点となっている。エヌビディアのフリーキャッシュフローは2023年度の38億ドルから2026年度には966億7000万ドルへと拡大しており、同社はブラックストーン、ブラックロック、アポロ、ブルックフィールド、ゴールドマン・サックス、KKRと連携し、AI基盤向けに5000億ドル超の外部資本を動員しようとしている。

ルメンタム株は水曜日の正午の取引で15%急騰し942ドルとなった。この光学部品メーカーは2026会計年度第4四半期の売上高が10億1000万ドルとなり、前年同期比で2倍以上に増加し、コンセンサス予想の9億8860万ドルを上回った。非GAAPベースの1株当たり利益は3.23ドルでコンセンサス予想の2.99ドルを上回り、非GAAPベースの粗利益率は50.4%だった。同社は2027会計年度第1四半期の売上高を12億2500万ドルから12億7500万ドル、1株当たり利益を4.05ドルから4.35ドルと見込んでいる。マイケル・ハールストン最高経営責任者は、四半期売上高目標の12億5000万ドルを1四半期以上前倒しで達成する見通しだと述べ、ポンプレーザーの出荷は前年同期比80%以上増加し事実上完売状態にあること、1.6テラビットトランシーバーの立ち上げが加速していることを明らかにした。この上昇はAI光学関連銘柄全体に波及し、コヒレントは9%高の358ドル、コーニングは5%高の167ドル、アプライド・オプトエレクトロニクスは3%高の139ドル、シエナは13%高となり、iシェアーズ半導体ETFは551ドルで取引された。一方、スーパーマイクロ・コンピューターは16%急騰し、コアウィーブは20%急騰、ネビウス・グループは27%急騰した。これはハイパースケーラーの設備投資の勢いを裏付けるAIインフラ関連の決算が要因だ。JPモルガンはルメンタムの目標株価を1165ドルから1280ドルに引き上げ、オーバーウェイト評価を維持した。みずほは目標株価を1100ドルから1140ドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を維持した。モルガン・スタンレーは目標株価を900ドルから1000ドルに引き上げ、イコールウェイト評価を維持した。一方、バンク・オブ・アメリカは2027年と2028年の1株当たり利益予想をそれぞれ19%引き上げたにもかかわらず、目標株価を1100ドルから1000ドルに引き下げ、ニュートラル評価を維持した。これは品不足関連銘柄全体のバリュエーション低下を反映している。

コーニングの株価は7.6%上昇した。同社が発表した2026年第2四半期の売上高は45億500万ドルで、1株当たり利益も前年同期比で改善した。また、複数年にわたる自社株買いプログラムを完了し、総額約20億3000万ドルで4860万78株を取得した。同社は第3四半期の見通しとして、中核売上高が前年同期比で約16%増、中核1株当たり利益が約28%増の0.85ドルから0.89ドルの範囲になると発表し、データセンターやAI関連需要向けの材料供給における同社の役割に投資家の注目が集まっている。今回の決算と見通しは、データセンターとAI需要に結びついた短期的な成長シナリオを強化するものの、関税や競争を巡る長期的なリスクは依然として残る。

ホワイトハウスは、自動車ルネサンスが進行中であると宣言し、ミシガン州における大手自動車メーカーやその他企業による数十億ドル規模の新規投資を指摘した。ゼネラルモーターズは2025年以降、米国の製造業に60億ドル以上を投資しており、その中には推進系施設3カ所の強化に向けた8億3000万ドルが含まれる。フォードはミシガン州のブルーオーバル・バッテリーパークに30億ドルを投じ、1700人の雇用を支えるほか、ケンタッキー州のルイビル組立工場の刷新に約20億ドルを充て、これらのプロジェクトを合わせて約4000人の雇用を創出または維持する。ステランティスはミシガン州に数億ドルを振り向けており、バンビューレンタウンシップの3億8800万ドルのメガハブ、デトロイトでの1億4000万ドルの拡張、ウォーレンでの生産追加に1億ドルが含まれる。ホワイトハウスはデトロイト・スリー以外の投資にも注目し、オープンAI、オラクル、リレーテッド・デジタルが関与する70億ドル超のハイパースケールデータセンターキャンパス計画や、コーニングによる15億ドルの投資で400人以上の先端製造業の雇用が追加されることを強調した。

コーニングの株価は過去1か月で25.48%下落し146.64ドルとなった。第3四半期の弱気なガイダンスが第2四半期の利益上振れを覆い隠したためだが、BofAセキュリティーズのアナリスト、ワムシ・モハンは目標株価を243ドルに引き上げ、約66%の上昇余地を示唆した。売りは2.69%の売上高未達と、49億ドルから50億ドルという保守的な第3四半期売上高見通しが引き金となり、過去の株価収益率64倍からのバリュエーションリセットを招いた。モハンの強気シナリオは、2028年の1株当たり利益予想を5.95ドルから6.50ドルに引き上げ、37倍の倍率を適用したもので、AI光インターコネクト需要、2030年末までに年間売上高400億ドルを目指す強化版スプリングボード計画、先端チップレット向けガラス基板のオプション性に依拠している。コーニングが急落する一方、光通信の同業であるシエナとコヒーレントの同期間の下落率はそれぞれ7.5%と13.56%とはるかに小幅だった。16人のアナリストによるコンセンサス目標株価は193.40ドルで、現在の水準から約32%の上昇余地を示している。

コーニングは、メタ・プラットフォームズと、最新の光ファイバー、ケーブル、接続ソリューションに関する最大60億ドル規模の複数年契約を締結した。また、アマゾンとは、米国のデータセンター拡張を支える光製品に関する数十億ドル規模の複数年契約を別途結んだ。同社はさらに、メタとの契約と同規模・同期間のハイパースケーラー向け長期契約を2件確定させた。エンタープライズネットワーク部門の売上高は第2四半期に前年同期比65％増の12億7000万ドルとなり、生成AI関連製品の売上高はほぼ倍増した。コーニングは米国の光接続製造能力を10倍に拡大し、国内のファイバー生産能力を50％以上引き上げる計画で、ノースカロライナ州とテキサス州に3つの先端製造施設を新設し、3000人以上の雇用を創出する。同社のフォトニクス市場アクセスプラットフォームは2030年までに100億ドルの収益源を構築すると見込まれている。一方、太陽光発電部門の売上高は前年同期比90％増の4億3800万ドルに急増したが、700万ドルの純損失を計上した。

オキーフ・スティーブンス・アドバイザリーは2026年第2四半期の投資家向けレターでコーニングを取り上げ、同社がAI関連の大型供給契約を締結したと指摘した。コーニングはNvidiaとの複数年パートナーシップを発表し、これには米国の光接続製造能力の10倍増強と、米国の光ファイバー生産の50％超拡大が含まれ、ノースカロライナ州とテキサス州に3つの新工場を建設する。Nvidiaはコーニング株の権利取得に5億ドルを支払い、行使価格180ドルで最大1500万株のワラントを含み、総額で最大32億ドルの株式投資となる可能性がある。6月には、Amazonがコーニングと数十億ドル規模の複数年契約を結び、拡大する米国のデータセンター向けに光ファイバー、ケーブル、接続製品を供給する。これは1月にMetaが締結した最大60億ドルの供給契約に続くものだ。同アドバイザリー会社は、コーニング株が四半期で20％以上上昇した後に保有株を一部売却したが、データセンターにおける銅線から光ファイバーへの移行により、コーニングの光ファイバーが将来のボトルネックになり得ると指摘した。

コーニングは第2四半期の利益が5億5900万ドル、1株当たり0.64ドルとなり、前年同期の4億6900万ドル、1株当たり0.54ドルから増加したと発表しました。特別項目を除いた調整後利益は6億8000万ドル、1株当たり0.78ドルでした。売上高は前年同期の38億6200万ドルから16.6％増の45億500万ドルとなりました。同社は次四半期の見通しとして、1株当たり利益を0.85ドルから0.89ドル、売上高を49億ドルから50億ドルと予想しています。

カリヨン・イーグル・グロース・アンド・インカム・ファンドは2026年第2四半期の投資家向けレターでコーニングを取り上げ、AIチップ技術向けの高度な光ファイバーおよび光接続の需要増加に支えられた継続的な好業績を指摘した。同ファンドは、コーニングが今後3年から5年にわたり、複数の主要製品で市場成長を遂げると見ている。コーニングの株価は過去52週間で162.77%上昇し、2026年7月24日には146.65ドルで取引を終え、時価総額は1262億1000万ドルに達した。AI関連株の急騰とS&P500種指数の15.2%上昇が見られた変動の激しい四半期の中で、同銘柄の1カ月リターンはマイナス43.06%となった。

ウォール街のアナリストは、コーニングの四半期利益予想を1株当たり0.76ドルに引き上げた。ライフサイエンスと光通信の好調が予想される一方、自動車向け需要は軟化している。同社は、特にアジア太平洋地域で拡大する世界の細胞培養市場での存在感を高めており、ライフサイエンス部門の重要性が増している。コーニングはエヌビディアとの複数年提携により、米国の光接続能力を拡大しており、AIデータセンター建設との結びつきを強めている。これは光通信の追い風となるが、AIインフラ需要の減速に対する感応度も高める。同社のストーリーでは、2029年までに売上高243億ドル、利益34億ドルを目指しており、年間15.8%の売上成長と、現在の16億ドルから約18億ドルへの利益増加が必要となる。しかし、最も弱気なアナリストはより厳しい道のりを見ており、2029年の売上高を約274億ドル、利益を約29億ドルと予想し、コーニングのリスクと上昇余地をめぐる見方の大きな開きを浮き彫りにしている。

コーニングは、大手テクノロジー企業との提携を追い風に、ここ数四半期でリトルヒューズを上回る収益成長を報告した。2024年第2四半期から2026年第1四半期にかけて、コーニングの収益は24％増加したのに対し、リトルヒューズは17.6％の成長にとどまった。2026年3月期の四半期収益は、コーニングが41億ドル、リトルヒューズが6億5700万ドルだった。時価総額はコーニングが1340億ドル、リトルヒューズが105億ドルで、コーニングの成長はAIデータセンター需要と、エヌビディア、ブロードコム、メタ・プラットフォームズ、アマゾン、アップルとの提携によって加速している。リトルヒューズは2026年第1四半期に四半期収益の増加を記録した一方、コーニングの収益は減少したが、1四半期の結果でトレンドが決まるわけではない。

コーニングは2026年第2四半期決算を2026年7月28日に発表する予定です。ザックス・コンセンサス予想では、売上高は46億ドル、1株当たり利益は76セントと見込まれています。GLWの利益予想は、過去60日間で2026年が0.31%減の3.18ドル、2027年が0.96%増の4.22ドルに修正されました。同社は過去4四半期の平均利益サプライズが2.41%ですが、現在の利益ESPはマイナス0.70%、ザックスランクは2位であり、上振れを確実に予測するものではありません。光通信事業が主要な成長エンジンになると予想され、コンセンサス純売上高は前年同期の15.6億ドルから19.4億ドルに増加する見込みで、AIインフラ投資と光ファイバーブロードバンド拡大が追い風となります。

モトリー・フールの寄稿者、タイラー・クロウ、マット・フランケル、ジョン・クアストが、中国市場の課題と2026年前半のS&P500の乱高下について議論した。彼らは、S&P500構成銘柄のうち22銘柄が前半に2倍以上に上昇し、マイクロンやコーニングといったAIインフラ関連が勝ち組となる一方、SaaS企業や一部の消費財ブランドが逆風に直面したと指摘。中国が多くの米国企業にとって成長エンジンから逆風へと変わったことを強調し、ナイキの5年間で30%の売上減少、スターバックスが中国事業の過半数の株式を売却したこと、非中国系自動車メーカーの市場シェア低下を例に挙げた。彼らは、アップルやメモリ企業も同様の圧力に直面する可能性があり、ファーウェイや長鑫存儲技術といった中国の競合が技術格差を縮めていると指摘。また、国際的なエクスポージャーが大きい企業は、国内重視の企業に比べて今日では投資対象として弱いのかどうかを議論し、AIハードウェアサプライヤーとソフトウェア大手のバリュエーションの乖離に関するリスナーの質問にも答えた。

Zion Market Researchの新たなレポートによると、世界の実験用プラスチック器具市場は、2024年の22億5000万ドルから2034年までに29億9000万ドルへと成長し、年平均成長率4.72%で推移する見通しです。市場の成長要因は、ライフサイエンス研究の拡大、創薬、そしてガラスから耐久性があり低コストなプラスチックへの移行です。素材別では低密度ポリエチレンが29%のシェアで首位、エンドユーザー別では診断センターが37%のシェアで最大です。地域別ではアジア太平洋地域が最大のシェアを占め、中国やインドにおける製造能力と医療投資が後押ししています。主要企業には、Thermo Fisher Scientific、Eppendorf、Corning、Sartoriusなどが挙げられます。

エヌビディアは依然として強力な長期リターンを生み出せるが、時価総額4.7兆ドルでは、再び100倍の上昇は事実上不可能だ。1万ドルの投資を100万ドルにするには、エヌビディアが約100倍に上昇する必要があり、時価総額は470兆ドル超、地球上の全上場企業の合計を上回る規模になる。忍耐強い投資家が20万ドルをエヌビディアに投じ、10年で5倍になれば、7桁の資産に到達できる。同社はチップメーカーからAIエコシステムの金融的基盤へと進化しつつあり、OpenAIのインフラに最大1000億ドルを投じ、光学機器メーカーのコヒレントに20億ドル、クラウドプロバイダーのネビウスにも20億ドルを投資し、コーニングやデータセンター運営会社のアイレンと米国での長期製造契約を結んでいる。エヌビディアは依然として優れた基盤的ポートフォリオ銘柄だが、爆発的でハイリスクな上昇を狙う投資家は、光学、電力、冷却分野の小規模サプライヤーに目を向けるべきだ。

半導体および光通信関連株が木曜日に急騰し、米国の製造投資拡大を背景に最近の売りから反発した。マイクロン・テクノロジーは、計画している米国内の工場および技術投資を加速し、2035年までの予想支出を従来の2000億ドルから2500億ドル超に引き上げると発表したことを受けて8％上昇した。ブロードコムは、アップルとの提携を発表し、その規模が300億ドルを超え、150億個超の米国製チップの生産につながるとの見通しを示したことで4％上昇した。サンディスクは、ウェドブッシュが第4四半期の売上高予想を80億ドルから88億9000万ドルに引き上げたことを受けて11％急騰し、ウエスタンデジタルも7％上昇した。AMDは、5CとギガスケールAIキャンパスでの協業を発表したことを受けて6％近く上昇し、オンセミは、ファブ・ライト戦略の一環として2つの製造施設の売却を発表したことを受けて8％近く上昇した。光通信株も大幅に上昇し、ルメンタムが12％急騰、アプライド・オプトエレクトロニクスが9％上昇、シエナが6％上昇、コーニングが7％上昇した。フィラデルフィア半導体指数は4.6％上昇した。

S&P500は0.56%高の7,524.39、ナスダック総合は0.78%高の26,073.17、ダウ工業株30種平均は0.24%高の52,473.28で取引を終えた。AIチップの強さが、戦争に伴う変動の後に市場を安定させる助けとなった。マーベル・テクノロジー、コーニング、コヒレント、ルメンタムなどのチップおよび光通信銘柄が、通信チップに対するセクター全体の需要を背景に、この日の顕著な上昇銘柄となった。一方、高バリュエーションのAI企業パランティアは、年初来の下落率29%をさらに拡大し、約4%下落した。この上昇は、半導体株に対するアナリストの格上げや、SKハイニックスの今後の米国ADR募集が7倍以上の申し込み超過と推定されるというニュースに支えられた。これは、この分野に依然として巨大な投資家の意欲があることを示している。ペプシコは非公式に決算シーズンの幕開けを告げ、まちまちの結果を受けて株価が約3%下落した。飲料・スナック大手の同社は、第2四半期に売上高が6%増加したものの、ガソリン価格の上昇と広範なマクロ経済の変動により米国の個人消費が弱まったと指摘した。

コーニングの取締役会は、1株当たり0.28ドルの四半期配当を宣言した。支払日は2026年9月29日、基準日は2026年8月31日。6月にはロイターが、アマゾンがコーニングと複数年にわたる数十億ドル規模の契約を結び、AIデータセンター向け光ファイバーおよび接続製品の米国生産を拡大すると報じた。これによりコーニングのノースカロライナ州施設で1,000人の雇用が創出される。コーニングはまた、米国の光接続製造能力を10倍に引き上げ、国内のファイバー生産能力を50％以上増強する計画を発表しており、先月にはエヌビディアと提携し、米国の光ファイバー製造を拡大する契約を結んだ。

みずほは7月1日、コーニングの目標株価を220ドルから270ドルに引き上げ、アウトパフォームのレーティングを維持した。一方、トゥルーイストは6月22日、目標株価を149ドルから205ドルに引き上げ、ホールドのレーティングを据え置いた。みずほは、先端コンピューティングへの継続的な下流投資がテクノロジー材料の強さを支えると指摘。トゥルーイストは、売上高の50％超を占める光学および太陽光発電セグメントにおけるコーニングの有利な戦略的地位を強調し、2030年までの売上高年平均成長率17％への期待を高めている。

コーニングは過去1年間で318.5%上昇し、S&P500を上回ったものの、通信部品業界の394.3%成長には及ばなかった。同社は、プレミアムスマートフォン向けカバーガラスで特殊材料部門の強い需要があり、モトローラが新型ゴリラガラスセラミック3を採用したほか、半導体事業ではEUVリソグラフィに使われる先端光学部品へのAI駆動の需要が追い風となっている。コーニングは最近、アマゾンとメタと複数年供給契約を結び、両社のAIデータセンター拡張を支援しており、2026年第1四半期のコア営業利益率は20.2%に達し、前年同期比220ベーシスポイント上昇した。しかし、民生用電子機器の周期性や、アンフェノールやコヒレントなどAIネットワーキング分野での競争激化、中国への大きなエクスポージャーに伴う地政学的リスクといった逆風にも直面している。2026年と2027年の利益予想は過去60日間で上方修正されており、株価の予想PERは59.6倍と、業界平均の58.74倍をわずかに上回っている。