アリスタネットワークス、記録的なAI需要にもかかわらず供給逼迫に直面

シスコシステムズは、デンバーで開催された2026年スプランクカンファレンスで、スプランク向けのシスコAI PODを発表した。これは、シスコのインフラとエヌビディアのアクセラレーテッドコンピューティングを組み合わせることで、オンプレミス、プライベートクラウド、エアギャップ環境でスプランクエンタープライズを運用する顧客にスプランクのAI機能を提供する構成である。この動きは、ハードウェアにとどまらず企業AI支出をより多く獲得しようとするシスコの取り組みを拡大するものであり、AI主導の脅威に対応するスプランク中心のセキュリティ製品を共同開発するAWSとの複数年契約と同時に発表された。シスコは2026会計年度にハイパースケーラーから93億ドルのAIインフラ受注を獲得し、そのうち40億ドルは第4四半期だけであった。また、同年に約40億ドルのAIインフラ収入を生み出し、2027会計年度には75億ドルへとほぼ倍増すると見込んでいる。問題点は、この成長をインフラが牽引しており、競争的な価格設定や部品コストのインフレにさらされている一方、オブザーバビリティ収入は第4四半期にわずか6%の増加にとどまり、シスコがAIインフラをより付加価値の高い継続的なソフトウェアおよびセキュリティの成長へとどれだけ迅速に転換できるかが不透明なことである。ヘッジファンドのポジションはスプランク発表前に強気に動き、シスコを保有するファンド数は第1四半期の97から第2四半期には101に増加し、第4四半期は77であった。また、8月31日時点の空売り残高は前回の読みから5.77%減少して5550万株となった。

マーベル・テクノロジーとグローバルファウンドリーズは、バーモント州バーリントンにあるグローバルファウンドリーズの工場で、シリコンゲルマニウム（SiGe）の生産能力を増強する複数年契約を拡大した。これを受けて9月17日、マーベルの株価は4％超、グローバルファウンドリーズの株価は6％超上昇した。SiGeは、データセンター向けの高速光接続に使われる半導体技術で、デバイスをより高速で動作させながら消費電力を抑えることができる。マーベルのファウンドリ技術担当バイスプレジデント、ロブ・ジョンソン氏は、今回の協業拡大により、同社が今後期待する大幅な成長を支えるSiGe技術と製造能力を確保できると述べ、増強された能力は、プラガブル光トランシーバー、近接パッケージ光学、共パッケージ光学などの光ネットワーキング製品に対する高まる需要に応えるのに役立つと語った。グローバルファウンドリーズは2026年第2四半期の売上高が17億8600万ドルで前年同期比6％増だったと発表した。通信インフラおよびデータセンター部門が総売上高の約16％を占め、前四半期比20％増、前年同期比62％増となった。ティム・ブリーン最高経営責任者（CEO）は、SiGeの需要は依然として強く、2027年を通じて受注が超過していると述べた。マーベルは2027会計年度第2四半期の純売上高が27億3900万ドルと過去最高で、前年同期比37％増だったと発表した。マット・マーフィー会長兼CEOは、AI関連の受注は極めて堅調だと述べ、同社は2027会計年度と2028会計年度の売上高見通しを引き上げた。

キーサイト・テクノロジーズの幹部は、AIデータセンターの構築が需要を押し上げ、現在は供給を上回っていると述べた。収益は同社の典型的な受注から売上計上までの6カ月の枠を超えて押し出され、1億ドル近くに達している。トゥルーイストの投資家会議で講演したニール・ドハティ最高財務責任者によると、四半期収益は第1四半期の16億ドルから第4四半期には19億4000万ドルの見通しへと増加した。キーサイトは制約を緩和するため、社内能力の増強、設備投資の引き上げ、長期のサプライヤー契約の締結、第2および第3の調達先の認定を進めている。キーサイトのコミュニケーション・ソリューションズ・グループの上級副社長兼社長であるカイラシュ・ナラヤナン氏は、AI関連事業への最大の寄与要因は速度の移行とシステムレベルのエミュレーションであり、1.6T技術で勢いがあり、3.2T、シリコンフォトニクス、コパッケージド光学の研究がすでに進行中であると述べた。キーサイトは6G事業が2028年上半期に転換点を迎え、2029年後半から2030年にかけての商用化を先取りすると予想している。一方、米国の航空宇宙・防衛事業は力強い2桁台の伸びで拡大しており、欧州はより小さな基盤からより速く成長している。ドハティ氏によると、成長率が5%を超える場合、同社は40%の目標以上の増分利益率を見込んでいる。会計年度の初め頃に完了した3件の買収は統合済みで、来年には約5000万ドルのコスト相乗効果をもたらすと期待されている。キーサイトは四半期末時点で26億ドルの現金を保有し、年初来で5億ドル超の自社株を買い戻した。