Dell Technologies Inc

デル・テクノロジーズは前日比2.73%高の463.82ドルで取引を終えましたが、S&P 500は0.02%下落、ダウは0.21%下落、ナスダックは0.08%下落しました。過去1か月で同社株は15.15%上昇し、コンピュータ・テクノロジー部門の4.99%上昇やS&P 500の3.67%上昇を上回っています。同社は2026年9月1日に決算発表を予定しており、コンセンサス予想では1株当たり利益が4.88ドル（前年比110.34%増）、売上高が447億9000万ドル（同50.43%増）と見込まれています。通年では、アナリストは1株当たり利益19.21ドル、売上高1755億ドルを予想しており、それぞれ86.5%と54.58%の増加を見込んでいます。最近の予想修正は好調で、ザックス・コンセンサスEPS予想は過去1か月で2.58%上昇し、デルはザックス・ランク#1（ストロング・バイ）を維持しています。同社株は予想PER 23.5倍で取引されており、業界平均と同水準ですが、PEGレシオは0.89で、業界平均の2.63を下回っています。

Penguin Solutions, Inc.は、AI主導の需要が純売上高の成長を上回り続け、受注残高が増加していることから、収益の可視性が改善しています。同社は2026年度第3四半期を非常に強い受注残高で終え、特にIntegrated Memory部門では売上高が前年同期比111%以上増加して2億7500万ドルとなり、AI関連事業は総収益の74%を占め、104%成長しました。経営陣は、AIインフラ事業の受注は通常3〜6ヶ月以内に収益に変換され、2027年度に向けて有利な立場にあると述べ、2027年度上半期については「かなりの可視性」があるとしています。また、エンタープライズ、ソブリンAI、ネオクラウド顧客全体でパイプラインが強化され、MemoryAIアプライアンスとCXLメモリ拡張カードが収益と新規受注の両方を生み出しています。Penguin Solutionsは2026年度の見通しを引き上げ、その中間点から2027年度に約30%の純売上高成長を見込んでいます。競合のDell TechnologiesとVertiv Holdingsもこのトレンドの恩恵を受けており、Dellは過去最高の513億ドルのAI受注残高を報告し、Vertivは強い受注残高とパイプラインの勢いを見せています。Penguin Solutionsの株価は過去1年間で107.6%上昇し、Zacksコンセンサス予想では2026年度と2027年度の1株当たり利益はそれぞれ2.60ドルと3.40ドルで、両方の予想が上方修正されています。

デル・テクノロジーズは、AI主導の株価上昇が今後の決算発表を控える中、次の大きな試練に直面しようとしている。同社の株価は2026年に235%以上上昇しており、AIサーバーとインフラへの旺盛な需要が背景にある。Evercore ISIのアナリスト、アミット・ダリヤナニ氏は、9月1日の決算発表を前に、アウトパフォーム評価と550ドルの目標株価を維持している。前回の決算では、デルは244億ドルのAI受注を獲得し、161億ドルのAIサーバー売上高を計上し、過去最高の513億ドルの受注残高で締めくくった。Evercoreは、デルがウォール街の第2四半期予想を上回り、2027年度の見通しを引き上げると予想しており、CoreWeaveやSpaceXなどのAI顧客による旺盛な支出が需要を押し上げる可能性がある。しかし、これほどの大幅な上昇の後では、予想を達成するだけでは不十分かもしれず、デルはAI需要が売上高と見通しを支えるほど堅調であることを示さなければならない。

セールスフォースのCEO、マーク・ベニオフ氏は、消費者向けツールやエージェント、AI搭載インターフェースが急速に進化しているにもかかわらず、企業における人工知能の導入は依然として初期段階にあると述べた。ベニオフ氏は「The Six Five Summit: AI Unleashed 2026」で講演し、市場を「二都物語」と表現。テクノロジーリーダーたちはモデルやエージェント、AIインフラの動向を注視している一方で、多くの大企業はまだ本格的なAI変革に着手していないと指摘した。同氏は、大多数の顧客が依然としてAI導入の初期段階にあり、企業がAIを取り入れる際にはセキュリティ、ガバナンス、コンプライアンス、情報システムの管理を維持する必要があると述べた。ベニオフ氏は企業AIの進化を3つの段階に分けて説明した。公開データセットを用いた大規模言語モデルのプロンプト実行、AIエージェントに作業を指示できる「エージェンティック・エンタープライズ」、そして既存のルールベースのシステムと並行して動作しながら、企業データやアプリケーションの動的なビューを生成できるインターフェースに焦点を当てた第3段階である。同氏は、企業がセールスフォース、マイクロソフト、SAP、データレイクなどの既存システムをすべて置き換える可能性は低く、むしろ複合的でパーソナライズされたインターフェースを含む新たなAI機能によってそれらの投資を増幅させていくと述べた。ベニオフ氏は、セールスフォース社内での導入事例をいくつか挙げた。help.salesforce.comで500万件のカスタマーサービス案件を解決した「ケイシー」というカスタマーサポートエージェント、Slackデータの解釈を支援するSlackbot、サプライヤー管理を支援する社内サプライチェーンエージェント「マーシャル」などである。また、デルはセールスフォースのサプライチェーン製品「レグレロ」を利用し、エージェントを通じて毎日2万社のサプライヤーに連絡を取り、赤・黄・緑のステータスシステムで潜在的なサプライチェーン問題を特定していると述べた。ベニオフ氏は、企業がAI対応のエンタープライズシステムを構築する際に対処すべき4つの層、すなわちデータ、アプリケーションとセマンティック層、エージェンティック機能、インターフェースを挙げた。同氏は、セールスフォースが製品と買収を通じてこのアプローチに投資してきたとし、データ調和のためのインフォマティカ、データ統合のためのミュールソフト、データレイク機能のためのデータ360、エージェントのためのエージェントフォース、Slackbot、そしてクオリファイドとレグレロの買収を挙げた。ベニオフ氏は、AIが若いコンピューターサイエンス卒業生の機会を奪うという懸念に反論し、セールスフォースは新卒を採用しており、企業や政府向けにガバナンスの効いたAIシステムを構築できる人材が必要だと述べた。

デル・テクノロジーズは、2026年7月期第2四半期の利益と売上高が前年同期比で増加すると予想されており、決算発表は9月1日の予定です。ザックス・コンセンサス予想では、1株当たり利益は4.88ドルで前年同期比110.3%増、売上高は447億9000万ドルで50.4%増と見込まれています。コンセンサスEPS予想は過去30日間で4.85%上方修正されており、最も正確な予想はコンセンサスを上回っているため、ポジティブなアーニングスESPはプラス6.42%となっています。ザックスランク2位と合わせると、デル・テクノロジーズはコンセンサスEPS予想を上回る可能性が高いことを示しています。前回の決算では、1株当たり利益は予想の3.04ドルに対して4.86ドルとなり、プラス59.87%のサプライズとなりました。同社は過去4四半期すべてでコンセンサスEPS予想を上回っています。

ザックス・エクイティ・リサーチは、デル・テクノロジーズ、セレスティカ、ルメンタム・ホールディングス、バーティブ・ホールディングスの4銘柄を、チップメーカー以外でAIデータセンター拡大の恩恵を受ける銘柄として取り上げている。アマゾン、アルファベット、マイクロソフト、メタ・プラットフォームズは2026年に設備投資へおよそ7200億ドルから7450億ドルを投じるとみられ、その大部分はAIインフラに向けられる。デルは2027年度第1四半期に過去最高の四半期売上高438億4000万ドルを計上し、前年同期比88%増となった。また、2027年度のAIサーバー売上高見通しを約600億ドルに引き上げた。セレスティカの2026年第2四半期の売上高は前年同期比62%増の47億ドルに跳ね上がり、2026年通期の売上高見通しを190億ドルから205億ドルに引き上げた。ルメンタムの2026年度第4四半期の純売上高は過去最高の10億1000万ドルに達し、前年同期の4億8070万ドルから倍以上に増えた。また、エヌビディアは同社へ20億ドルの投資を約束した。バーティブの2026年第2四半期の売上高は前年同期比24%増の32億7000万ドルとなり、2026年通期の売上高ガイダンスのレンジを135億ドルから140億ドルから、138億ドルから142億ドルに引き上げた。

AIネットワーク関連株は月曜日に急騰した。みずほ証券のリサーチノートが、AI高速相互接続層全体で需要が加速していると指摘したためだ。マーベル・テクノロジーは7.8%高の239.33ドル、クレド・テクノロジーは8.3%高の281.48ドル、シエナは5.18%高の451ドルとなった。日曜日に公表された同ノートは、VR200の力強い立ち上がりが近距離光学、共パッケージ光学、エヌビディアのスペクトラムXに追い風となると指摘し、デル、クレド、エヌビディア、ブロードコム、ルメンタムを2027年の利益受益企業として挙げた。みずほはまた、2027年にCoWoS先端パッケージング能力が75%超拡大すると予測しており、これがマーベルのカスタムAIシリコンプログラムにおける供給制約を緩和するとしている。最近の13F報告書では、ギャビン・ベイカー氏率いるアトライズ・マネジメントがクレド、シエナ、アステラ・ラボに集中投資するなど、機関投資家の強い関心が示された。

デル・テクノロジーズは、高度なAIと研究コンピューティングに焦点を当てたテキサス州の学術イニシアチブ向けに、安全な研究プラットフォームを提供する企業に選ばれた。このプロジェクトは、デルのAIインフラとゼロトラスト・セキュリティ・アーキテクチャを組み合わせ、機密性の高い規制対象の研究環境を支援する。今回の契約により、AIに特化したインフラをめぐる大規模な政府・学術契約におけるデルの存在感が拡大する。この受注は、企業向けAI需要の高まりと、汎用ハードウェアではなくフルスタックのソリューションを販売する同社の能力というストーリーを裏付けるものだ。投資家は、こうしたAI中心のプロジェクトが、コモディティ化が進むPCや従来型サーバーによる利益率の圧迫を相殺できるかどうかに注目するだろう。

モルガン・スタンレーの最新の付加価値再販業者調査によると、企業インフラ支出は引き続き堅調だが、ハードウェア分野ごとに明暗が分かれており、ストレージは強化、サーバーは歴史的な高水準を大きく上回る状態が続き、PCは悪化している。アナリストのエリック・ウッドリング氏は、第3四半期の企業ハードウェア支出は30日前に設定した予想と同水準からやや上回るペースで推移しており、大企業の需要、健全な中堅市場の支出、公共部門の段階的な改善が寄与していると述べた。ストレージ需要は9月期の従来予想を上回って推移しており、前年比成長率は第2四半期から加速すると見込まれ、再販業者はここ数四半期の勢いはまだごく初期段階にあり、複数年にわたるサイクルを支える可能性があるとみている。サーバー需要は依然として極めて強いが、同行は1カ月前と比べて案件数と規模が減少し、販売サイクルが長期化していると指摘した。減速は金融サービスで最も顕著だが、同行はこれを実質的な悪化とはみなしていない。PCは最も急激に悪化し、再販業者は第3四半期の成長率を従来の約10%から6%近くに下方修正した。

ブースト・ランは上場企業として初の決算を発表し、2026年第2四半期の売上高を3110万ドルと報告した。これは前年同期の840万ドルから270％の増加となる。同社によると、長期契約済み売上高の総額は19億ドルに達し、この四半期中に10億ドル超の契約を締結した。ブースト・ランは2026年度末までに年間経常収益を約4億ドルとし、今後の期間において15％から20％の持続可能な純キャッシュフローマージンを達成する見込みだ。同社は2026年5月8日に事業統合を完了し、1億1410万ドルの純手取金を得て、四半期末時点で1億2020万ドルの制限のない現金を保有している。ブースト・ランは現在、米国内で6カ所のデータセンターを運営しており、今後6カ月以内に3カ所が新たに稼働する予定である。また、デルとの14億4000万ドルの購入契約を全額コミットしており、複数のOEMを通じて40億ドルから50億ドル規模のコンピュートハードウェアの戦略的調達を進めている。

デル・テクノロジーズの株価は木曜日に約3％上昇した。レノボ・グループがAIインフラ需要の継続を示す好調な第1四半期決算を発表したことが背景。レノボの四半期売上高は269億4000万ドルで、前年同期比43.1％増。インフラ・ソリューション・グループの売上高はほぼ倍増の85億ドルとなり、営業利益は7億7700万ドル、利益率は9.1％だった。レノボのAIサーバー受注残は540億ドルに拡大し、前期比157％増。インテリジェント・デバイス・グループの売上高は27％増の171億ドル、ソリューション＆サービス・グループの売上高は29億ドルで前年同期比28％増となった。今回の決算は、企業向けコンピューティングとAIインフラ投資に幅広い勢いがあることを示しており、デルにも追い風となる可能性がある。

AIサーバーおよびPCハードウェアメーカーの株価が、レノボの爆発的な四半期決算を受けて上昇した。スーパー・マイクロ・コンピューターは10%急騰して41ドル、デル・テクノロジーズは3%上昇して500ドルに迫り、ヒューレット・パッカード・エンタープライズは5%高、HPインクは3%高となった。レノボの4月から6月期の売上高は269億4000万ドルで、ウォール街の予想224億4000万ドルを上回り、AIサーバーのパイプラインは前期比157%増の540億ドルに急拡大した。スーパー・マイクロはまた、2027会計年度の売上高見通しを650億ドルから720億ドルとし、コンセンサス予想の533億ドルを大きく上回ったが、営業キャッシュフローのマイナスは依然として懸念材料となっている。

IRENの株価は木曜日に10％超急騰した。マイクロソフトが、5年間で97億ドルのクラウドサービス契約に基づきIRENが建設する4つのAIデータセンターのうち、最初の「ホライズン1」を正式に承認したためだ。ホライズン1は、テキサス州チルドレスにあるIRENの拠点に、エヌビディアのGB300システムを50メガワット規模で導入するもので、2026年に予定されている4施設のうちの第1号となる。4施設合計で200メガワットの供給能力を持つ。今回の承認により、マイクロソフトは契約上の5日間の試験期間を完了し、IRENはマイクロソフトへの月次請求を開始できるようになった。また、エヌビディアはシステム試験の後、ホライズン1に「エグザンプラ・クラウド」の認定を別途付与した。4つのホライズンがすべて稼働すれば、この契約により年間約19億4000万ドルの収益が見込まれ、経営陣は年末までにAIクラウドの年間経常収益を40億ドル超とする目標を掲げている。その約85％はすでに契約済みだ。この契約には、デル・テクノロジーズを通じて調達する約58億ドル相当のGPUおよび関連機器が必要で、マイクロソフトは4つのトランシェ全体で契約額の20％を前払いすることになっており、IRENは36億ドルのGPUファイナンスを確保している。

レノボ・グループが第1四半期決算を発表し、売上高は過去最高を更新、サーバー事業が急拡大し、AIが中核的な成長エンジンとなった。当四半期の売上高は1834億元で、前年同期比43％増。調整後純利益は初めて10億ドルの大台を突破し、73億元超、前年同期比176％増となった。調整後純利益率は前年同期比でほぼ倍増の4.0％に達した。ISGインフラソリューション事業グループの売上高は前年同期比98％増の579億元、営業利益率は9.1％。IDGインテリジェントデバイス事業グループの売上高は1164億元で、PC市場シェアは10四半期連続で差を拡大した。SSGソリューション＆サービス事業グループの売上高は前年同期比28％増の196億元、営業利益率は24％超。AI関連事業の売上高は634億元へ加速し、前年同期比60％増となった。これを受け、午後の取引でコンピューティングパワー関連ハードウェア株が上昇を続け、ケンブリッジ・テクノロジー、シーユン・サーキット、チュンチウ・エレクトロニクスがストップ高となった。米国市場ではAIサーバーサプライヤーが夜間取引で上昇し、デル・テクノロジーズは4％超上昇した。

スーパーマイクロコンピュータは2027年度の売上高見通しを650億ドルから720億ドルと発表し、市場予想の525億ドルを大きく上回った。これを受け同社株は13％上昇し、同業のデル・テクノロジーズとヒューレット・パッカード・エンタープライズもそれぞれ5％と3％上昇した。同社はまた、第4四半期の調整後1株当たり利益が1.70ドル、売上高が111億ドルと前年同期比でほぼ倍増したと報告し、過去最高の600億ドルの受注残を明らかにした。バークレイズ、シティ、ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカのアナリストはスーパーマイクロの目標株価を引き上げたが、17.6％の粗利益率が持続可能かどうかを疑問視し、慎重なレーティングを維持した。エヌビディアの株価は2.5％上昇した。サーバー需要の強さが、GPUを活用したAIインフラへの継続的な投資を示唆したためだ。

S&P500は水曜日、7月の消費者物価指数が予想通りとなり、連邦準備制度理事会の追加利上げへの懸念が和らいだことを受けて、取引開始直後に最高値を更新した。総合消費者物価は前月比0.1%上昇、前年同月比3.4%上昇と、6月の3.5%から低下し、コア指数は前月比0.2%上昇、前年同月比2.5%上昇となった。先物市場では、FRBが9月会合で金利を据え置く確率が58%と、1週間前の45%強から上昇している。AI関連銘柄も相場を押し上げ、CoreWeaveは第2四半期の調整後営業利益率が5%とアナリスト予想を上回り、売上高が前年同期比で倍増したことを受けて株価が21%急騰した。Super Micro Computerは好調な利益・売上見通しで9%上昇し、Dell Technologies、Micron Technology、Cisco Systems、Nebiusも上昇した。

デルとNutanixは、Dell PowerStoreがNutanix Cloud Platform上で、Nutanix Cloud Infrastructure 7.6に対応したと発表しました。これはPowerFlexに続く、Nutanixをサポートするデル製ストレージプラットフォームの第2弾となります。PowerStoreは、オールNVMeフラッシュのパフォーマンスと、コンピュートとストレージを独立して拡張できる能力をNutanix AHVハイパーバイザー上で提供し、Prismとのシームレスな統合により、新たなツールや追加トレーニングは不要です。さらに、Dell Private Cloudは自動導入、包括的なライフサイクル管理、デルによるシステムレベルのハードウェアサポートでこれを補完します。Omdiaによると、従来の導入方法と比較して、ワークロード対応クラスターを約2.5時間で展開でき、手順を90%以上削減できるとのことです。PowerStore for Nutanix Cloud Platformは、本日よりAOS 7.6上で利用可能です。

デル・テクノロジーズはD&Hディストリビューティングとの提携を拡大し、D&Hを米国およびカナダにおけるデルの全ストレージおよびサーバーポートフォリオの正規販売代理店とした。この契約により、デルはデータセンターおよびインフラストラクチャ製品の北米全域での販売網を広げ、D&Hのリセラーやソリューションプロバイダーとのチャネル関係を活用して、より幅広い顧客へのアクセスを拡大する。この動きにより、デルのAI向けサーバーやストレージが、大規模な直販チームでは効率的にリーチできない中堅・地域顧客の前に届くことになる。ただし、アナリストからは、AIサーバーが利益率を低下させる可能性や、流通拡大によってヒューレット・パッカード・エンタープライズやレノボといった競合との価格競争が激化する可能性が懸念されている。

Firebirdは、独立国家共同体地域最大のAIファクトリーをアルメニアのフラズダンに開設し、数十億ドル規模のグローバルコンピューティングプラットフォームの運用を開始した。この施設はNvidiaの加速コンピューティング、ネットワーキング、ソフトウェアスタックを活用し、Nvidia DSXプラットフォームとDell TechnologiesのPowerEdgeサーバーを用いて構築され、大規模なAIトレーニング、ファインチューニング、推論ワークロードを処理する。当初はNvidia B200 Blackwell GPUを搭載したフェーズで稼働を開始し、大幅な拡張を計画しており、Nvidiaは既存の投資家であるCoreWeaveなどに加えてFirebirdへの直接投資を予定している。総容量の最大90%は米国およびグローバル企業に提供され、初期顧客のPerplexityを含む一方、一部はアルメニアの地元AIスタートアップ、大学研究、政府の取り組み向けに確保される。開所式にはアルメニアのニコル・パシニャン首相、カザフスタンのジャスラン・マディエフ副首相、米国外交官が出席した。

ノキアは、モバイルネットワーク向けとして初の商用AI-RANプラットフォームを発表し、将来の6G接続を見据えたNvidiaおよびDellとのAI搭載ネットワーク連携も明らかにした。この発表は、ノキアの株価が変動する中で行われた。7日間のリターンは3.74％だが、30日間では20.42％下落しており、一方で1年間では132.55％、3年間では154.01％と長期的なリターンは堅調だ。株価は9.43ドルで取引を終え、株価収益率は66.4倍と、米国通信業界平均の33.4倍や推定適正PER47.6倍と比べて割高とされる。しかし、Simply Wall Stの割引キャッシュフローモデルによると、推定適正価格12.52ドルに対して約24.7％下回って取引されており、割安感を示している。ノキアはAI-RAN展開の実行リスクに直面しており、顧客の予算が引き締まれば急速に変化する競争の激しい通信支出サイクルに依存している。

テキサスA&Mエンジニアリング実験ステーションは、新たなAI・高性能コンピューティング基盤「IGNITE」の設計・構築にデル・テクノロジーズを選定した。このシステムは、液冷式のPowerEdgeサーバーとAMD Instinct MI355X GPUを搭載したDell PowerRackシステムを採用し、ダラスのエクイニクス・データセンターに導入される。今回の受注は、教育、政府、商用クラウドにわたる大規模AI導入におけるデルの役割を強化するものであり、Nvidia支援のAIクラウド基盤を手がけるVolta Infra Holdingsとの提携にも続くものだ。IGNITEプロジェクトは、多様なAIユースケースでデルのサーバー、ストレージ、サービスが採用されていることを示しており、短期的なAIサーバー需要を下支えする可能性がある。

急増するAIインフラ需要が、サーバー、ネットワーク、電力機器にわたる大規模な受注残の積み上がりを引き起こしており、デル・テクノロジーズ、ヒューレット・パッカード・エンタープライズ、スーパー・マイクロ・コンピューター、GEベルノバのすべてが大幅に増加した受注残を報告している。デルは2027年度のAIサーバー売上高見通しを約600億ドルに引き上げ、HPEは累計AIシステム受注高が164億ドル、AI受注残総額が63億ドルを超えたと発表した。スーパーマイクロは6月時点で20社以上の顧客から約390億ドルの受注を開示し、7月までに第4四半期中の新規受注総額は600億ドルを超え、受注残は過去最高水準に達した。GEベルノバの電化事業では、データセンター向け受注が年初来で50億ドルを超え、2025年のデータセンター向け受注総額の2倍以上となり、ガス火力発電機器の受注残とスロット予約は116ギガワットに達した。受注残の拡大は、AIインフラ支出がGPUを超えて広がっていることを示しているが、実行リスクと顧客集中が依然として主な懸念材料である。

アドバイス・アイティ・インフィニット公開会社、通称ADVICEは、Advice Business Solutionsを発表し、企業顧客市場への事業拡大を正式に開始しました。同社は、AIソリューションプロバイダーおよびAIインテグレーターとして、複数のパートナー企業のテクノロジーを結びつけるデジタル・AI統合ソリューションの提供者として位置づけられています。全国335以上の支店ネットワークと、AMD、Lenovo、Dell Technologies、AWS、Palo Alto Networksといった主要メーカーとの関係を活用し、コンサルティングからシステム設計、機器調達、クラウド、データセンター、サイバーセキュリティ、アフターサービスまでを網羅するワンストップのAI・デジタルサービスを提供します。機器販売による収益に加え、ADVICEは継続的な収益と企業顧客との長期的な関係拡大を目指し、サービス型の提供モデルを開発する計画です。今回の発表は、小売事業から消費者市場と企業市場の両方をカバーするテクノロジーソリューション・サービスプラットフォームへの移行という長期戦略の一環です。

デル・テクノロジーズが発表した第1四半期の売上高は438億4000万ドルで、前年同期比87.5％増となり、アナリスト予想を21.5％上回った。これにより、調査対象のハードウェア・インフラ関連9銘柄の中で際立った業績を残した。グループ全体としても非常に好調な四半期となり、総売上高はコンセンサス予想を7.3％上回り、翌四半期の売上高見通しも予想を12.9％上回った。ヒューレット・パッカード・エンタープライズの売上高は106億8000万ドルで、前年同期比40％増、予想を9.2％上回った。一方、ゼロックスは26.7％増の18億5000万ドルとなったが、1株当たり利益は予想を下回った。エバーピュアの売上高は10億5000万ドルで、35.2％増と予想を5％上回ったものの、グループ内で最も弱いガイダンス更新を発表した。アイオンキューは売上高が755％増の6467万ドルと最も高い伸びを示し、予想を30％上回ったが、決算発表後に株価は37.3％下落した。

デル・テクノロジーズの年初来リターンは238.3%に達し、アップルの23.9%を大きく上回っている。AIインフラ需要の急増がデルの収益見通しとバリュエーションの魅力を押し上げている。2027年度第1四半期のAIサーバー受注額は244億ドル、AIサーバー収益は前年同期比757%増の161億ドルに急拡大し、AIサーバーの受注残高は513億ドルに拡大。通期では600億ドルのAIサーバー収益を見込む。デルのインフラストラクチャー・ソリューションズ・グループの収益は前年同期比181%増となった。一方、アップルのサービス部門は2026年度第2四半期に総純売上高の27.9%を占め、過去最高の309億8000万ドルの収益を計上した。ザックス・コンセンサス予想によるデルの2027年度1株当たり利益は18.80ドルで82.52%の成長を示す。これに対しアップルの2026年度予想は8.76ドルで17.43%の成長にとどまる。デルのフォワード株価売上高倍率は1.53倍と、アップルの9.67倍を大きく下回り、ザックスランクは「1」すなわち「強い買い」、アップルは「3」すなわち「ホールド」となっている。

エヌビディアは、オープンで安全なAI連合の設立を主導すると発表した。マイクロソフト、スペースX、アドビ、デル、クラウドストライク、ハギングフェイスなど数十社のテクノロジー企業と連携し、AIの安全性とサイバーセキュリティのツールを共同開発・共有する。招商証券は、グーグルやマイクロソフトに代表されるテクノロジー大手が2026年の設備投資見通しのレンジを1950億ドルから2050億ドルに上方修正し、2027年にはさらに大幅に増加すると見込んでいることから、AIインフラへの投資はまだピークに達していないと指摘した。2026年7月28日13時36分時点で、上海科創板100指数は5.45%下落し、科創100ETF博時は5.71%下落して直近価格は1.62元となっている。このETFには直近10営業日で合計1億1300万元の資金が純流入しており、連動する上海科創板100指数の直近PERは過去1年間の6.51%の分位にあり、バリュエーションは歴史的な低水準にある。

米半導体大手エヌビディアは27日、人工知能の安全性とサイバーセキュリティー向上に向けたツールを開発・共有する企業連合「オープン・セキュアAIアライアンス」を設立したと発表した。今月発生した自律型AIエージェントによるAI新興企業ハギングフェイスへの侵入事案を受け、こうしたエージェントの制御を失う危険性に注目が集まる中での動きとなる。創設メンバーにはアドビ、クラウドストライク、ハギングフェイス、デル・テクノロジーズなどが名を連ね、オープンAIを含む幅広い企業が署名したオープンウエートのAIモデル支持を訴える公開書簡を受けたものだ。エヌビディアはオープンモデルやエージェント制御に関する研究を連合に提供し、コード共有プラットフォームのギットハブで新たに公開したオープンソースの「エヌビディア・ラボ・オブジェクト指向エージェント（NOOA）」プロジェクトも含まれると表明した。

デル・テクノロジーズとプラネット・ラボは、2026年に向けて対照的な投資ケースを提示している。デルはAI主導のインフラ成長を追い風にし、プラネット・ラボは衛星画像事業を拡大中だ。デルの2026会計年度の売上高は約1135億ドルで前年比約19％増、純利益は59億ドル超。一方、プラネット・ラボの売上高は3億770万ドルで26％増だったが、純損失は約2億4690万ドルに上った。デルの株価指標は、予想PERが23.8倍、PSRが2.2倍。プラネット・ラボのPSRは19.5倍で、損失が見込まれるため予想PERは算出されていない。ウォール街の予測では、デルの2027会計年度の売上高は50％増の約1710億ドル、純利益は110億ドル超。プラネット・ラボは売上高4億3600万ドルに対し、純損失が約3億600万ドルに拡大する見通しだ。分析によれば、デルはAIデータセンター需要の波に乗っており、バリュエーション倍率が低く、キャッシュ創出力も強いことから、2026年においてより魅力的な買い銘柄と結論づけている。

米国とイランが軍事行動を一時停止し、中東紛争への懸念が和らぐ中、月曜日の株価指数先物は上昇した。Nvidia、Microsoft、Meta、IBM、Dell、Palantirを含む20社以上のテクノロジー企業が、国家安全保障上の懸念から中国のオープンウェイトモデルへの規制を検討するホワイトハウスに対し、オープンウェイトAIモデルを支持するよう米国政府に要請した。マイケル・バリー氏はSubstackで、MicronとNvidiaの空売りポジションを積み増し、FlutterとDraftKingsの買い持ちを増やしたと明らかにした。バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズは、8月から10月が歴史的にS&P500にとって最も弱い3カ月間のローリング期間であり、金、債券、米ドルが選好されると指摘した。Waymoは2024年にオースティンでロボタクシーサービスを開始して以来、83件の駐車違反切符を受け、罰金総額は9,325ドルに上り、そのほとんどが牽引区域に関する違反だった。ComcastのUniversalは、『The Odyssey』が公開2週目の週末に推定8,700万ドルを集め、国内興行収入が約2億8,600万ドル、全世界合計が6億3,900万ドルを超えたと発表した。

デル・テクノロジーズの株価は2026年に242%急騰し、マイクロン・テクノロジーの約3倍の上昇を上回った。今後3年以内にさらに倍増する可能性もある。同社のAIサーバー収入は2027年度第1四半期に前年同期比757%増の161億ドルに達し、通期のAIサーバー収入見通しを従来の500億ドルから600億ドルに引き上げた。生成AIサーバー市場で推定17%のシェアを持ち、同市場は2030年までに年平均34%の成長率で4490億ドルに達すると予測されており、デルは持続的な急拡大の態勢にある。アナリストは今会計年度の1株当たり利益を18.41ドルと予想し、2029年度までに利益が25.77ドルに達した場合、ナスダック100並みの33倍の株価収益率で株価は850ドルに達する可能性がある。予想PER24倍で取引されており、成長軌道を考慮するとデルのバリュエーションは依然として魅力的だ。

デル・テクノロジーズの株価は2026年に242％急騰し、マイクロン・テクノロジーの約3倍の上昇を上回ったが、それでも3年以内に倍増する可能性がある。同社のAIサーバー収入は2027年度第1四半期に前年同期比757％増の161億ドルに跳ね上がり、通期のAIサーバー収入見通しを従来の500億ドルから600億ドルに引き上げた。生成AIサーバー市場で17％のシェアを持ち、同市場は2030年までに年平均34％の成長で4490億ドルに達すると予測されており、デルは力強い利益成長が見込める。アナリストは今期の1株当たり利益を18.41ドルと予想し、保守的な33倍の株価収益率でも、2029年度までに株価は850ドルに達する可能性がある。予想PER24倍で取引されており、上昇後も依然として魅力的なバリュエーションだ。

米国株先物は小幅安で推移している。投資家は、債券利回りの上昇とエネルギー価格の堅調さを、軟調な雇用指標と比較検討している。米10年債利回りは約4.63％と2カ月ぶりの高水準近辺で取引されており、借入コストは高止まりしている。一方、米原油在庫が予想外に260万バレル増加し、緊急備蓄が43年ぶりの低水準にあることがエネルギーコストへの注目を集めている。ADP民間雇用の伸びは引き続き鈍化しており、銀行や不動産といった金利敏感セクターと、消費財や小型株といった景気敏感セクターのどちらをポートフォリオのリスクとして優先すべきかという疑問が浮上している。主な値動き銘柄では、ウェスティングハウス・エア・ブレーキ・テクノロジーズが第2四半期決算とバンク・オブ・アメリカによる目標株価引き上げを受けて10.04％急騰し、デル・テクノロジーズが9.32％高、EQTが第2四半期業績とキャッシュフロー指標を受けたアナリストの目標株価引き上げで8.45％上昇した。下落銘柄では、ボクサブルが23.85％安、イニオが9.66％安、GEベルノバが自社株買いのトランシェ更新届出を受けて8.69％下落した。インテル、ハネウェル・インターナショナル、ブラックストーン、ネクステラ・エナジーの決算が注目されており、インテルは木曜日の市場終了後に第2四半期決算を発表する予定だ。

デル・テクノロジーズは水曜日、9.32%急騰し、1株441.80ドルで取引を終えた。エヌビディアのチップを搭載したAIサーバーの需要急増に対する投資家の期待が背景にある。この上昇は、スーパー・マイクロ・コンピューターが2026年度第4四半期に過去最高の600億ドルの受注残を計上したことも一因で、投資家はこれをエヌビディアのGPU搭載AIサーバー需要の強いシグナルと受け止めた。デル自身も、5月28日締めの会計期間第1四半期の売上高が88%増の438億ドルに達し、AI受注は244億ドル、AIセグメントの売上高は161億ドルとなった。同社は2027年度のAIサーバー売上高見通しを600億ドルに引き上げ、また7月21日時点の株主に対し7月31日に支払う四半期現金配当を1株当たり0.63ドルと発表した。

スーパー・マイクロ・コンピューターの株価が25％急騰した。このサーバーメーカーが発表した第4四半期の速報値で、収益性が予想を大きく上回り、売上高がガイダンス下限近くにとどまったことを補った。EQTは6.6％超上昇し、第2四半期の生産が予想を上回り、2026年の販売量ガイダンスを2兆3750億～2兆4500億立方フィート相当に引き上げた。アマゾンは人工知能部門での人員削減を確認した後、1％下落した。AARは11％近く下落し、第4四半期の利益率が予想を下回り、経営陣は使用可能な中古資材の供給制約を挙げた。ウェスティングハウス・エア・ブレーキ・テクノロジーズは通期ガイダンスを引き上げた後、11％上昇し52週高値を付けた。チャブは3％超下落し、引受規律により損害保険の成長が鈍化したと報告したにもかかわらず値を下げた。デル・テクノロジーズとヒューレット・パッカード・エンタープライズはそれぞれ10％と5％上昇し、スーパー・マイクロの決算がサーバー関連銘柄を押し上げた。ペガシステムズは16％超急落し、第2四半期決算が予想を下回った。ロケット・ラボは2億6600万ドルの米空軍契約で3.5％上昇した。GEベルノバは7％超下落し、売上高が予想を上回りガイダンスを引き上げたにもかかわらず値を下げた。AT&Tは調整後利益が予想を上回り2.9％上昇した。CMEグループは第2四半期決算が予想を上回り5％上昇した。

ジム・クレイマー氏は火曜日の「マッドマネー」で、今年急騰した銘柄から視聴者を遠ざけたとの不満に応えた。デル・テクノロジーズは221％上昇している。クレイマー氏は長年デルに強気であり、マイケル・デル氏からメディアで最も肯定的な声と評されるだろうと述べ、一方でこれらの銘柄が最近急落した後は分散投資の重要性を強調した。同氏は以前、デルの上昇に乗り遅れたことを悔やみ、信託の投資候補に入れた後に株価が一度も下がらなかったと指摘し、機会を逃したのは懐疑的すぎたためとした。デルの株価は今年216％以上上昇し、企業向けAIインフラへの転換が背景にある。エバーコアISIは目標株価を500ドルに引き上げ、同社は通期の売上高成長率を47％と予想し、AIサーバー販売は144％急増する見通しだ。